商品市場 5/21: 購買力が市場を支配する...

農産物市場では、 5月20日の取引終了時点で、農産物グループ7銘柄すべてが同時にプラスで取引を終えるなど、引き続き好感の広がりを見せた。特に、トウモロコシ価格は1.5%以上上昇して1トンあたり178米ドルとなり、2日連続の回復となった。トウモロコシ価格の上昇は主に、大雨が作付け活動に影響を与えたことによる供給への懸念によるものであった。

米国では、今週中西部で大雨が降り、乾燥した西部地域の状況は改善したが、南部および東部の州では植え付けの進捗が困難となり、一部地域では植え直しを余儀なくされた。それでも、来週の天気予報では雨と晴れのバランスが取れており、植栽作業は概ね順調に進んでいます。しかし、長引く雨により、市場は新たな作物の生産量リスクに対してさらに慎重になっている。

さらに、米国エネルギー情報局（EIA）の週報によると、エタノール需要の高まりを背景に、エタノール生産は1～2％回復し、在庫もそれに応じて減少したという。これにより健全な生産マージンが維持され、2024～25年の米国のトウモロコシ収穫の大部分がバイオ燃料生産に使用されるため、トウモロコシ価格が支えられるはずです。

一方、小麦価格は昨日3％以上上昇し、農業グループ全体の回復を牽引した。米国では、最新の作物進捗報告によると、冬小麦の品質が良好/優良が52%で、先週よりわずかに上昇したものの、依然として市場予想の54%を下回っている。一方、ロシア最大の穀物生産地であるロストフ州は、春の霜で農作物が被害を受け、世界最大の小麦輸出国であるロシアの生産量に対する懸念が高まっていることから、非常事態を宣言した。

さらに、中国は河南省、陝西省、山西省などの主要な小麦栽培地域で暑く乾燥した天候と深刻な干ばつにも直面している。中国国家気象センターは、高温で乾燥した風が小麦の収穫量と品質に悪影響を与える可能性があり、国内供給を確保するため輸入を増やす必要があると警告した。主要国の不利な天候と生産要因が小麦価格を強く支え、直近の取引セッションでこの商品の急騰を後押しした。

MXVによると、金属市場については、明確な差別化が継続している。貴金属は安全資産としての需要と供給不足への懸念から力強く反発したが、卑金属は需要の弱まりから圧力を受けた。

取引終了時点で、銀価格は2.05%上昇して1オンス当たり33.17米ドルとなり、プラチナは4.92%上昇して1オンス当たり1,055.4米ドルとなり、年初からの上昇率は16%となった。