ベトナム商品取引所（MXV）は、世界の原材料市場は先週（6月30日～7月1日）の取引において比較的不安定だったと発表した。エネルギー市場では、世界的な消費需要を支えるマクロ経済の明るい見通しに支えられ、原油価格が上昇した。一方、コーヒー市場では明確な乖離傾向が見られた。
MXVによると、エネルギー市場は、世界の原油需要を押し上げるマクロ経済見通しに対する楽観的な見方から、過去1週間で回復しました。特に、ブレント原油価格は2.25%上昇し、1バレルあたり68.3米ドルに達しました。同様に、WTI原油価格も2.26%上昇し、1バレルあたり67米ドルで推移しました。
過去1週間、米国経済に関する一連の好調な指標が原油価格の上昇に寄与しました。5月のJOLTS求人指数は上昇し、S&Pグローバルが発表した6月の製造業PMI指数も改善を記録し、失業率も低下しました。これは、米国の労働市場の回復が続いていることを示しています。これらのシグナルは、経済活動の回復への期待を強め、ひいては米国のエネルギー需要を押し上げています。
しかし、多くの投資家は、現状を踏まえると、米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げの決定を引き続き先送りするだろうと見ている。FRBは以前、ホワイトハウスの関税政策によるインフレ上昇のリスク、そしてドナルド・トランプ政権による超過課税と歳出法案が可決された8月1日以降の米国経済の潜在的な不安定化について懸念を表明していた。
出典：MXV
さらに、市場は米国と世界の主要パートナー国との間の新たな貿易協定の締結にも期待を寄せています。特に、7月2日には米国とベトナムが新たな貿易協定を発表し、同日の取引で価格を約3%押し上げる主な要因の一つとなりました。
一方、NYMEXの天然ガス価格は先週も急落を続け、8.83%下落して3.41ドル/MMBtuとなった。価格下落の主な要因は、3月以降米国における天然ガス在庫の継続的な増加と、発電所からの需要減少である。また、先週の米国の気温低下も冷房エネルギー需要を減少させ、市場における天然ガス需要に直接的な影響を与えた。
工業原料グループでは、市場全体の傾向に反し、主要商品のほとんどで圧倒的な売り圧力が見られました。中でもアラビカコーヒーの価格は4.6%以上下落し、1トンあたり6,384米ドルとなりました。一方、ロブスタコーヒーは0.5%近くの小幅な上昇にとどまり、1トンあたり3,677米ドルとなりました。
出典：MXV
アラビカコーヒー価格の下落圧力は、主に世界的な供給増加によるものです。国際コーヒー機関（ICO）によると、2025～2026年収穫期の5月の世界のコーヒー輸出量は1,265万袋に達し、前年同期比5%増となりました。特に、過去12か月間のアラビカコーヒー輸出量は6%増の8,600万袋となったのに対し、ロブスタコーヒー輸出量は3.44%減の5,070万袋となりました。世界最大のコーヒー輸出国であるブラジルだけでも、7月4日時点で7月のコーヒー輸出需要は49万200袋に達し、月全体では500万袋に達すると予想されており、昨年同時期の377万袋を大きく上回ります。
収穫の進捗状況について、クーシュペのデータによると、6月27日時点でブラジルの収穫は31%を完了しており、前年同期よりわずかに遅れているものの、依然として長期平均とほぼ一致しています。今後数週間は乾燥した天候が続くと予想されており、ブラジルにおけるコーヒーの収穫は引き続き加速すると予想されます。
一方、北半球の主要市場では、特に米国と欧州における長期夏休みの影響でコーヒー消費が減速の兆しを見せています。焙煎業者は、この期間中、主に買い切り戦略を維持しています。
しかし、欧州連合森林破壊規制（EUDR）は2026年1月1日から正式に発効します。これにより、輸入業者は2025年12月31日までにコーヒーをヨーロッパに出荷できるよう、早めに購入量を増やすよう促され、今後のコーヒー価格を支える要因となる可能性があります。
出典: https://baolamdong.vn/thi-truong-hang-hoa-7-7-dien-bien-tuong-doi-giang-co-381466.html
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