特に、ドナルド・トランプ大統領が新たな関税を発表したことを受けて、今週最後の2セッションでは多くの商品に強い圧力がかかり、MXV指数は前週比で3%近く下落し、2,160ポイントまで下落した。
赤は金属市場をカバー
7月28日から8月1日までの取引週を終えた金属市場は、新たに発表された貿易政策と金融政策の圧力により、大幅な下落に見舞われました。8月1日の取引終了時点で、銀価格は1オンスあたり36.93ドルまで下落し、週ベースでは3.74%の下落となりました。これは3月末以来の大幅な週間下落率です。
貿易摩擦への懸念の緩和と米連邦準備制度理事会（FRB）の政策金利据え置き姿勢を受け、米ドルは週初から力強い上昇トレンドにあり、DXY指数は今年初の月次上昇に向けて後押しされています。MXVは、銀価格の急落の主な要因は米ドル高にあると考えています。銀は米ドルと逆相関の関係にあるため、米ドルが上昇すると銀は下落圧力を受けることが多いのです。
8月1日時点で、貿易摩擦の緩和と米国経済の底堅さに支えられ、ドルは主要通貨バスケットに対して2025年初の月次上昇に転じる見込みだった。7月31日には、米ドルは5月28日以来の高値を付けた。ドルは7月初めから約5%上昇し、月次上昇率としては2024年12月以来の大きさとなった。
さらに、関税障壁は、米国経済におけるインフレ再燃リスクへの懸念も高めている。7月31日に発表されたデータによると、6月の米国コア個人消費支出（PCE）価格指数は前年同月比2.8%上昇し、FRBのインフレ目標である2%を大きく上回った。インフレ圧力の長期化が、連邦公開市場委員会（FOMC）が物価抑制策として、高い基準金利を4.25～4.5%の範囲に維持することを決定した理由である。
金利の上昇により、銀などのドル建て商品は、他通貨建ての投資家にとって魅力を失っています。これにより需要が弱まり、今週は銀価格に下落圧力がかかる可能性があります。実際、米ドル指数は先週1.53%上昇し、99.14となりました。
原油は不安定な週を迎えた
一般的な傾向とは対照的に、ドナルド・トランプ米大統領による欧州連合（EU）との最も待望されていた合意の発表は、エネルギー市場にポジティブなシグナルをもたらした。特に、ブレント原油価格は1バレル69.67ドルで推移し、週足で約3%の上昇となった。WTI原油価格も3%を超える上昇を記録し、1バレル67.3ドルに達した。
EUとの合意に加え、米国と中国間の貿易交渉が好調であることも原油価格を支える大きな要因となっている。
世界を代表する二大経済大国間の貿易交渉における大きな争点の一つは、ロシアから中国への原油輸入をめぐる意見の相違だ。
今週、原油価格を圧迫したもう一つの要因は、OPECプラスの生産決定をめぐる動きでした。多くの情報筋や予測通り、OPECプラスは9月に日量54万7000バレルの増産に合意し、2023年以降実施されていた日量220万バレルの減産措置をすべて解除しました。この動きは、本日も引き続き原油価格に圧力をかけると予想されます。
出典: https://baochinhphu.vn/thi-truong-hang-hoa-do-lua-truoc-thoi-diem-my-siet-thue-nhap-khau-102250804095830349.htm
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