強い圧力にさらされる金属市場

9月4日から11日までの取引週を終え、貴金属市場は下落しました。2週連続の上昇の後、貴金属価格は下落しました。プラチナは7.63%下落し、1オンスあたり894.8米ドルとなり、下落を牽引しました。これは、2021年11月以来のプラチナ価格の週間下落率としては最大のものでした。銀価格も5.65%下落し、1オンスあたり23.17米ドルとなり、約3か月ぶりの大幅な週間下落率を記録しました。金価格は1.08%下落し、1オンスあたり1,917.81米ドルで週を終えました。

ベトナム商品取引所（MXV）によると、世界の原材料市場は、多くの主要商品グループで価格差が顕著となり、不安定な取引が続いた一週間を経験した。MXV指数は0.4%下落の2,288ポイントで週末を終え、取引所の取引総額も1セッションあたり3兆2,000億ベトナムドンに減少した。これは、市場動向に対する国内投資家の慎重な見方を反映している。

金属グループが市場全体の動向を牽引し、10商品中9商品が大幅に下落した。

9月4日から11日までの取引週を終え、貴金属市場は下落しました。2週連続の上昇の後、貴金属価格は下落しました。プラチナは7.63%下落し、1オンスあたり894.8米ドルとなり、下落を牽引しました。これは、2021年11月以来のプラチナ価格の週間下落率としては最大のものでした。銀価格も5.65%下落し、1オンスあたり23.17米ドルとなり、約3ヶ月ぶりの大幅な週間下落率を記録しました。金価格は1.08%下落し、1オンスあたり1,917.81米ドルで週を終えました。

MXVは先週、米ドル高により投資コストが上昇したため、貴金属市場から資金が流出したと述べた。

米国では、先週発表されたデータによると、米国のサービス部門は8カ月連続で拡大し、失業保険申請件数は2023年2月以来の最低水準に達し、世界最大の経済大国の健全性が改善したことが米ドル高につながった。

対照的に、英国と欧州では、S&Pグローバルによると、ドイツ、英国、ユーロ圏のサービス購買担当者景気指数（PMI）が今年最低水準に低下し、これらの経済の主要な成長原動力の一つと考えられているサービス部門の弱さを示した。

弱い経済指標によりポンドとユーロが下落し、これがドル高につながった。ドル指数は0.82％上昇して105.09となり、8週間連続の上昇となり、2014年以来最長の上昇となった。ドル高は、保有コストが高い銀とプラチナの価格を圧迫した。

ベースメタルグループでは、マクロ要因と消費の楽観度低下による二重の圧力を受け、全てのコモディティ価格が下落しました。主要コモディティであるCOMEX銅と鉄鉱石の価格はそれぞれ3.52%と0.58%下落し、週末は1ポンドあたり3.71ドル、1トンあたり113.33ドルで取引を終えました。

マクロ要因の観点から見ると、米ドルは国際貿易取引で主に使用される通貨であるため、米ドルの大幅な上昇は商品の魅力を低下させます。

消費面では、主要経済圏の成長鈍化を受け、世界のベースメタル消費の見通しは明るくありません。世界最大の金属消費国である中国では、8月の輸入の伸びがマイナスとなったことからもわかるように、需要は依然として低迷しています。具体的には、中国国家統計局（NBS）のデータによると、8月の中国の輸入伸び率は前年同月比7.3%減少しました。

さらに、消費が低迷する中、銅の供給は安定しており、銅の購買力は徐々に低下しています。世界の二大銅産出国が発表した最新データによると、7月のチリとペルーの銅生産量は、前年同期比でそれぞれ1.7%と17.7%増加しました。

MXVは、今週は一連の重要なマクロ経済データの影響により、金属市場が大きく変動する可能性があると考えています。

8月の米国インフレ率は今週の重要情報の一つであり、9月21日の連邦準備制度理事会（FRB）の政策金利決定の根拠となる。米国ではガソリン価格や一部商品の価格が高騰しており、インフレ率が再び上昇すれば、FRBは年内に追加利上げを実施する可能性がある。その場合、米ドル価格の上昇はエネルギー・金属関連商品、特に原油、銀、プラチナ、銅などに圧力をかける可能性がある。

また、欧州中央銀行（ECB）も9月14日に金利会合を開催する。高金利環境は域内経済に一定の圧力をかけており、市場は引き続きECBの政策決定に対して慎重な姿勢を維持するだろう。

さらに、9月15日には中国から工業生産、公共投資、小売売上高などの重要な経済指標が発表される予定であり、これらは金属価格の動向に大きな影響を与えるでしょう。いくつかの注目すべき経済刺激策の後、8月の報告データがより好調であれば、ベースメタル価格は回復する可能性があります。

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