ビットコインは新たな価格高値に達し、米国株は過去最高値に戻り、米ドルは上昇し、投資家にとって先週は激動の週となった。
今週、S&P 500 は 3 月 12 日に今年 17 回目の最高値を記録しましたが、これは投資家が予想を上回る消費者物価上昇を無視し、食品価格など一部の分野の価格低下を歓迎したためです。
しかし、インフレへの懸念が再燃し、米国株は週半ばから下落に転じた。3月14日に発表された最新の生産者物価指数によると、2月の米国卸売物価指数はエネルギー価格の高騰を受け、過去数ヶ月で最大の上昇率となる1.6%上昇となった。
「特にFRBがインフレを抑制したいという明確な意図を持っていることから、誰もが期待していた目標から外れた傾向が見受けられる」とグローバルXの投資ストラテジスト、ケン・チョナサム氏はコメントした。
その結果、3月15日（金）の取引終了時点で、ダウ平均株価は191ポイント（0.5%）下落し、S&P500指数とナスダック総合指数はそれぞれ0.7%と1%下落しました。そのため、主要3指数はすべて週を下落で終えました。
2月7日、ニューヨーク証券取引所のトレーダーたち。写真：ロイター
来週の米国株式市場は、 経済指標と企業イベントに左右されるでしょう。連邦準備制度理事会（FRB）は3月19日から2日間の政策会合を開始します。投資家は、FRBが今月は金利を据え置き、6月か7月に利下げを開始すると予想しています。
投資家は最新の経済予測サマリーにも注目するでしょう。この発表には、連邦公開市場委員会（FOMC）の各委員による今後数年間の金利予想チャートが含まれます。ウォール街はまた、国勢調査局、住宅建設業者協会、不動産業者協会が発表する様々な新しい住宅市場データも分析するでしょう。
いくつかの主要な企業イベントも影響を与える可能性があります。NVIDIAは3月18日から21日にかけて、グローバル人工知能（AI）開発者会議を開催し、CEOのジェンスン・フアン氏による基調講演が予定されています。また、AI関連では、スーパーマイクロコンピュータが来週初めの市場開始前にS&P 500指数に採用される予定です。同社の株価は年初来で276%上昇しています。
しかし、先週活況を呈した投資チャネルは米国株だけではありませんでした。仮想通貨市場も急騰し、ビットコインは3月14日に史上最高値の73,750ドルに達しました。
ロイターによれば、ビットコイン価格の急騰の最も一般的な理由は、米証券取引委員会が1月にビットコインETFを承認したことと、中央銀行が金利を引き下げるだろうという期待だという。
しかし、3月16日を過ぎる頃にはビットコインも急速に冷え込み、最高値から約7.7%下落しました。「ビットコインは、過去最高値に達した後、大きなボラティリティを示す傾向がある」と、シティ・インデックスのシニア市場アナリスト、マット・シンプソン氏は述べています。
金融テクノロジー企業インベスの最高リスク責任者、ジョシュア・チュー氏は、従来の株式市場とは異なり、仮想通貨市場には、集中保有する影響力のある個人や組織の影響を制限する規制が存在しないと述べた。「そのため、クジラ（大口投資家）が巨額の取引を行い、連鎖的な影響と急激な価格変動を引き起こしている」とチュー氏は述べた。
しかし、ビットコインの価格は、米国における現物仮想通貨商品への資金流入による仮想通貨ブームと、年後半の世界的な金利低下の見通しに関するトレーダーの継続的な楽観主義に支えられ、年初より60％近く高いままとなっている。
ビットコインの価格変動（青線）と半減期イベント。画像：ロイター
ビットコインの価格は、2024年4月に起こる次の「半減期」に合わせて変動すると予想されています。4年ごとに発生する「半減期」とは、マイニングによって新たに生成されるビットコインの数が半減し、供給量が最大2100万ビットコインに達するまで減少するイベントです。現在、発行されているビットコインは1900万ビットコインです。
暗号通貨コミュニティ内では、「半減期」がビットコインの将来の価格に与える影響について様々な意見があります。供給が少ないほど、需要が減少または増加していない場合でも価格は上昇するという法則に従い、希少性がビットコインの価格を押し上げると考える人もいます。
一方で、今後の「半減期」による希少性への影響は既に現在の価格に織り込まれていると主張する人もいます。ビットコインの市場への供給は、仮想通貨マイニング企業に大きく依存しています。しかし、このセクターは不透明で、在庫データも不明瞭です。マイニング企業が保有するビットコインを売却すれば、価格に下落圧力がかかる可能性があります。
株式とビットコインに加え、米ドルも好調な週でした。主要6通貨に対する米ドルの相対的な動きを示すドル指数は103.43に達し、週間では0.7%上昇し、1月中旬以来の大幅な上昇となりました。米ドルが上昇した背景には、米国経済の安定を示す一連の経済指標があり、FRBが年内金利を高水準に維持するか、利下げ回数を減らす可能性が示唆されています。
マネーコープの北米投資責任者、ユージン・エプスタイン氏は、FRBが来週の会合を前にハト派的な姿勢を取る兆候は何も見当たらないと考えている。「だからこそ、米国債利回りは上昇し、米ドルは上昇している」と同氏は述べた。
ピエンアン(ロイター通信、CNN による)
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