ウォール街の主要株価指数は週半ばに史上最高値を更新したが、ハイテク株の評価に対する懸念とさえない雇用統計が終盤に市場を下落させた。
12月12日の取引終了時点で、米国の主要3指数はすべて下落した。ナスダック総合テクノロジー指数は最も大きく下落し、1.7%安の23,195.17ポイントとなった。S&P500種株価指数は1.1%安の6,827.41ポイント、ダウ工業株30種平均は0.5%安の48,458.05ポイントとなった。
欧州市場では、ニューヨーク市場のセンチメントの変化を受け、市場もマイナスの影響を受けました。ロンドンのFTSE100指数は0.6%下落し、9,649.03ポイントとなりました。これは、2025年10月に英国経済が予想外の縮小に転じるというデータが出たことによる影響がさらに強まったためです。フランクフルトDAX30指数は0.5%下落し、24,186.49ポイントとなりました。パリのCAC40指数は0.2%下落し、8,068.62ポイントとなりました。
テクノロジーの価格設定と経済データからの圧力
アナリストによると、市場の反転の主な理由は、インフレと雇用情勢が依然として不透明であることから、投資家が将来への大きな賭けに躊躇していることです。具体的には、12月11日に発表されたデータによると、米国の失業保険申請件数は予想以上に急増し、過去5年半で最大の増加を記録しました。これは、労働市場の弱体化という見方を強めるものです。
さらに、オラクルやブロードコムといった巨大企業の業績が振るわなかったことを受け、テクノロジーセクターの過大評価に対する懸念が高まっている。スイスクォートのシニアアナリスト、イペック・オズカルデスカヤ氏は、オラクルとブロードコムは、AI需要は依然として堅調であるものの、レバレッジ投資と不確実な収益見通しが、現在のバリュエーションでは投資家が保有株を増やすことを阻んでいることを市場に改めて認識させたと指摘した。
今週のFRBの主要な政策動向。
週末に下落する前、市場はFRBの政策を受けて強気な取引を数回経験していました。12月10日、FRBは政策金利を0.25%引き下げ、約3年ぶりの低水準となる3.5%～3.75%の範囲に引き下げました。
連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は会合後の発言で、雇用市場への注力を強調したため、当初の懸念よりもハト派的な姿勢が見られた。この発言を受け、ダウ平均株価とS&P 500は12月11日に史上最高値を更新した。しかし、資金が景気循環セクターやディフェンシブセクターにシフトし、テクノロジー株は大幅な売り圧力に直面したため、明確な乖離が生じた。
今週、市場は米国債利回りの変動にも直面しました。10年国債利回りは週明け早々に4.18%まで上昇し、株価に圧迫を与えましたが、FRBが予想よりも早期かつ大規模な短期国債買い戻しを開始すると発表したことで、4.141%まで低下しました。
評価と予測
来週の取引週を見据え、世界中の投資家は来週発表される米国雇用統計に注目し、FRBの来年の政策方針に関する手がかりを探ろうとしています。12月11日に発表された速報値によると、12月6日までの週の米国新規失業保険申請件数は予想を上回る増加となり、5年半ぶりの最大の増加となりました。
最近の利下げにもかかわらず、FRBの政策決定委員会の声明は、2026年1月に金融緩和を一時停止する可能性があることも示唆している。
アナリストらは、投資家が金利低下の期待とテクノロジー企業の利益の現実、特に人工知能（AI）への巨額支出の持続可能性とを秤にかけるため、市場は引き続き綱引きに直面する可能性があると予測している。
出典: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/chung-khoan-my-va-chau-au-quay-dau-giam-do-ap-luc-chot-loi-20251213093525990.htm
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