ダウ平均株価とS&P500はともに新たな高値を記録した。

12月11日（ベトナム時間12月12日早朝）の米国株式市場は、対照的な展開で終了しました。S&P 500とダウ・ジョーンズ工業株平均はともに過去最高値を更新しましたが、ナスダック総合指数はオラクル株の急落を受けて反転し、下落しました。この動きは、投資家がテクノロジーセクター、特に人工知能（AI）の波の恩恵を受ける銘柄への期待を再考する中で、資金の流れが変化していることを明確に反映しています。

資本は成長株から流出し、バリュー株へと移行している。

S&P500指数は取引終了時点で0.21%上昇し、6,901.00ポイントとなり、10月末に記録した過去最高値6,890.89ポイントを上回りました。これは1ヶ月以上ぶりの高値更新であり、前日に連邦準備制度理事会（FRB）が政策金利を0.25%引き下げた直後の出来事でした。

ダウ平均株価はさらに好調で、1.34%上昇の48,704.01ポイントとなり、11月以来の高値で取引を終えました。主な牽引役は、ダウ平均株価の中で高いウェイトを占める金融セクターで、投資家はより安全で安定した収益性があるとされる銘柄に資金をシフトしました。

2つの主要指数の上昇は、高インフレが持続し、労働市場が冷え込む兆候があるにもかかわらず、米国経済が成長の勢いを維持できるという市場の信頼を反映している。

一方、ナスダック総合指数は、オラクル（ORCL）のネガティブな動きに大きく圧迫され、0.25%下落の23,593.86ポイントとなった。オラクルは予想を下回る事業見通しを発表し、支出が予想を150億ドル上回ると警告したことを受け、株価は10.8%急落し、1月以来の大幅な日次下落となった。

このニュースにより、AIに多額の投資を行ってきたオラクルが、借入金への過度な依存により、2000年代初頭のドットコムバブルと同様の状況に陥る可能性があるという懸念が高まっています。さらに、オラクルの衰退は他の多くのテクノロジー大手の株価をも引き下げ、ナスダックの大きな足かせとなっています。

S&P500テクノロジー指数は0.55％下落し、チップセクターを代表しAIトレンドの中心であるフィラデルフィア半導体指数も0.8％下落した。

12月11日の取引における重要なハイライトの一つは、資本フローの明確なシフトでした。素材セクターは2.2%上昇し、金融セクターは1.8%上昇し、市場を牽引する二大セクターとなりました。一方、メディアサービスとテクノロジーはそれぞれ1%と0.6%下落しました。

マニュライフ・ジョン・ハンコック・インベストメンツの投資戦略共同ディレクター、マシュー・ミスキン氏によると、市場は「反転」段階に入っており、資金は以前のようにテクノロジーやAIに注ぎ続けるのではなく、小型株、景気循環株、伝統的なセクターに流れているという。

小型株を代表するラッセル2000指数は1.2％上昇し、テクノロジーへの依存度が低くなり、より分散化された方向ではあるものの、投資家のリスク選好が回復したことを示している。

テクノロジーセクター内でも、依然として乖離が見られます。ブロードコムは通常取引で1.6%下落しましたが、ウォール街の予想を上回る売上高予想（予想182.7億ドルに対し、191億ドル）を発表したことを受け、時間外取引で4%反発しました。

本日の動向は、引き続き連邦準備制度理事会（FRB）の政策変更に対する市場の反応を反映しています。FRBは追加利下げの一時停止を示唆しましたが、「ドットプロット」チャートは依然として来年の追加利下げの可能性を示唆しており、投資家の懸念をいくらか和らげています。

シーバート・ファイナンシャルの最高投資責任者（CIO）マーク・マレック氏は、「市場はよりネガティブなシグナルを待っていた。FRBが予想以上にハト派的な姿勢を示したことが、今日の市場に大きな刺激を与えた」とコメントした。

しかし、米国労働省が新たに発表したデータによると、失業保険申請件数は予想の22万件を上回り、23万6000件に増加しました。これは労働市場の減速を示唆しており、米国経済の主要な柱である個人消費の見通しに影響を及ぼす可能性があります。

12月11日の取引では、投資家がテクノロジー株や成長株の保有を減らし、安定した配当とキャッシュフローを持つ低価値株の保有を増やすという明確な傾向が見られました。ダウ平均株価に含まれるVisa、アメリカン・エキスプレス、JPモルガン、ゴールドマン・サックスなどの金融株はいずれも急騰し、中でもVisaは6.1%の上昇で上昇を牽引しました。

興味深いことに、ウォルト・ディズニーの株価は、OpenAIへの10億ドルの投資を発表した後、2.4％上昇しました。これは、従来の企業がAIの波の中で自社の地位を強化しようとしていることを示す動きです。

出来高は合計170億5000万株に達し、20日平均に近づきました。上昇銘柄数は下落銘柄数を大きく上回り、ニューヨーク証券取引所では2.2倍、ナスダックでは1.28倍となり、全体的な市場心理が依然として好調であることを示しました。

しかし、テクノロジーセクターと伝統的セクターの乖離はますます顕著になりつつあります。過大評価への懸念とAIバブルのリスクは、近い将来もテクノロジー株の重荷となり続ける可能性があります。

12月11日の取引セッションは、米国市場の底堅さを如実に示しました。資本は伝統的なセクターとバリュー株中心のセクターに急速に流入しました。しかしながら、オラクルの急落とナスダックの弱さは、AIセクターにおけるバリュエーションリスクが依然として大きな懸念事項であることを示唆しています。

今後のセッションでは、記録的な上昇が持続するかどうかを決定する重要な要因である四半期決算報告とFRBの次期政策の方向性に基づいて市場は変動し続けると予想されます。

出典: https://thoibaonganhang.vn/dow-jones-va-sp-500-dong-loat-lap-dinh-175021.html