ウォール街はFRB会合を前に横ばい

12月4日（ベトナム時間12月5日早朝）のウォール街の取引は、投資家が一連の重要な経済指標と来週の連邦準備制度理事会（FRB）の金利政策決定を待つ中で、主要株価指数は小幅な変動を見せ、低調ながらも不安定な展開で終了した。市場は警戒感の広がりを受け、横ばいながらも史上最高値付近を維持しており、今後の金融サイクルに対する比較的明るい期待を反映している。

投資家はFRBの金利決定を「息を詰めて」待っている

終値では、S&P 500は0.1%上昇の6,857.12ポイントとなり、過去最高値までわずか0.5%のところまで迫りました。ダウ平均株価は0.1%下落し、31.96ポイント安の47,850.94ポイントとなりました。一方、ナスダックは0.2%上昇の23,505.14ポイントとなりました。特に、小型株を代表するラッセル2000は0.8%上昇の2,531.16ポイントとなり、投資家のリスク選好度が回復し始めていることが示されました。

数週間にわたる激しい変動の後、市場は概ね落ち着いていたが、焦点は引き続き金利見通しと小売、テクノロジー、消費財企業からの一連の収益報告にあった。

上昇銘柄の中では、ダラー・ゼネラルが明るい材料となり、予想を上回る利益を発表したことで14%上昇しました。同社は、客足の増加と利益率の向上が、最新の財務状況が予想を上回ったと述べています。ホーメル・フーズも、プランターズやジェニーオーといったブランドの堅調な需要に支えられ、予想を上回る業績で3.8%上昇しました。また、同社はアナリスト予想よりも明るい来年の見通しを示しました。

ハイテク株も相場を押し上げた。セールスフォースは、取引中の多少の変動があったにもかかわらず、3.7%上昇した。このビジネスソフトウェア企業の最新四半期決算は、売上高は若干減少したものの、利益は市場予想を上回った。CEOのマーク・ベニオフ氏は、セールスフォースは「AI時代において独自の立場にある」と述べ、ウォール街で議論が高まっているAIへの過剰投資の可能性を警告した。

一方、クローガーは、利益が予想を上回ったにもかかわらず、四半期売上高が予想を下回ったため、4.6%下落しました。同社は通期売上高予想も下方修正し、投資家は米国の消費者需要への懸念を抱きました。スノーフレークは、利益と売上高が引き続き予想を上回ったにもかかわらず、11.4%急落しました。アナリストは、この急落の原因について、これまでの好調な業績を受けて期待が高まっていたことによる失望感と、商品売上高の伸び鈍化を挙げています。

債券市場では、10年米国債利回りが4.06%から4.10%に上昇しました。上昇幅は小さいものの、利回りの上昇傾向は、特に投資家がFRBの利下げの可能性を再考する中で、株式市場への資金流入を抑制する可能性があります。

本日発表された経済指標は、金融政策への期待を圧迫した。先週の失業保険申請件数は3年以上ぶりの低水準に減少し、労働市場が予想以上に安定している兆候を示した。別の報告によると、11月の解雇件数は前月比で半分以上減少したが、前年同月比では依然として高かった。

労働市場からの明るい兆候は二重の効果をもたらす。景気後退懸念を和らげる一方で、FRBが金融緩和策に慎重になる可能性もある。市場は依然としてFRBが来週、今年3度目の利下げを行うと予想しているが、その確実性は若干低下している。

専門家によると、市場は政策転換を前に「小休止」状態にある。FRBが重視するインフレ指標であるPCEインフレ率は、12月10日の会合直前に発表される見込みで、金利決定に大きな影響を与える可能性がある。PCEが急激に「冷え込む」となれば、利下げ期待が急速に高まり、年末のハイテク株やグロース株の急騰を支えることになるだろう。逆に、データが十分な説得力を持たない場合、あるいは市場が過大な楽観論を織り込んでいる場合は、小幅な調整局面に入る可能性も十分に考えられる。

小型株に関しては、ラッセル2000の上昇は、金利低下から最も恩恵を受けるものの、景気低迷の影響を最も受けやすい景気循環株に投資家が投資機会を求めていることを示唆している。

そのため、12月4日の取引は慎重な推移と観察が中心となりました。大きな変動は見られず、政策期待から市場は高値付近を維持しましたが、経済指標によるリスクは依然として多く存在しました。大きな動きは見られなかったものの、この取引はその後のボラティリティ上昇の基盤となり、来週のFRBの決定次第で上昇か調整かが大きく左右される状況となりました。

出典: https://thoibaonganhang.vn/pho-wall-di-ngang-truoc-them-cuoc-hop-fed-174663.html