広範囲にわたる売り圧力により、VN指数は52ポイント以上下落した。

12月12日、株式市場は数週間ぶりの大幅な下落を記録しました。ほぼ全面が赤で占められ、VN指数は1,650ポイントを大きく下回りました。取引開始から取引終了まで、慎重なムードが広がり、これは国際情勢や外国資本の撤退など、一連の悪材料に対する投資家の不安を反映しています。

Báo Tin Tức•12/12/2025

金融セクターと不動産セクターが下落を主導した。

12月12日の取引終了時点で、VN指数は1,646.89ポイントで、52.01ポイント（3.06%）下落しました。この下落は、12月初旬に始まった調整局面の継続とみられています。ハノイ証券取引所では、HNX指数も2.26%下落し、250.09ポイントとなりました。UPCoM指数は1.3%下落しました。市場全体の流動性は27兆4,000億VNDを超え、資金流入は継続しているものの、主に積極的な売りが牽引していることを示しています。

写真のキャプション — 12月12日、株式市場は急落し、電子掲示板全体に赤が広がった。(スクリーンショット)

取引開始直後から、市場チャートは売り優勢に大きく傾きました。指数は1,690ポイントから急落し、日中は散発的に持ち直しの動きが見られましたが、大型株の強い利益確定圧力を相殺するには至りませんでした。取引終了時には、600銘柄以上が下落し、その多くが5～7%の大幅下落となり、赤が全面高となりました。

数ヶ月前から指数を支える役割を果たしてきた金融・銀行セクターの銘柄が、今回の下落の焦点となりました。VIXは6.84%、VPBは5.68%、TCBは4.19%、CTGは4.25%、VNDは最大5.91%下落しました。売り圧力は銀行セクターに集中しただけでなく、証券、保険、金融サービス企業にも波及し、これらのセクターがVN指数の下落幅を最も大きく押し上げました。

不動産株は、第3四半期末以降の長期的な低迷を反映し、急落を続けました。VHMは6.92%、CEOは8.68%、VREは6.95%、DXGは6.94%それぞれ下落しました。市場を支える情報が不足し、資金フローが慎重なことから、不動産セクターは、特に持続不可能な回復局面が続いたことを受けて、ボラティリティに対する敏感度が高まっています。

金融と不動産だけでなく、他のほとんどのセクターも下落しました。消費者向けサービスは6.52%の下落となり、この日最大の下落率となりました。ハードウェア・機器、貿易、エネルギー、工業製品はいずれも3～5%の下落を記録しました。通信と食品・飲料は小幅な下落となりましたが、好調な業績を維持することはできませんでした。

上昇銘柄の数は極めて少なく、心理的なサポートを十分に提供するには至りませんでした。PNJやBMPなど一部の銘柄は小幅な上昇にとどまりましたが、取引量が少なかったため、指数への影響はほぼ無視できるものでした。

この取引で注目すべき点の一つは、外国人投資家による高水準の売り越しが継続したことです。市場データによると、外国人投資家は香港証券取引所（HoSE）において数千億ドンの売り越しを記録し、VIC、VCB、ACBといった大型株やその他多くの銀行株が中心となりました。VICだけでも1,830億ドン近くの売り越しを記録し、外国人投資家の取引ポートフォリオに最も悪影響を与えた銘柄となりました。

ベトナム市場からの資金引き揚げの傾向は第3四半期末から続いており、12月12日の取引は、この圧力が依然として続いていることを改めて示しました。外国人投資家による継続的な売り越しは、多くの国内投資家の警戒感を高めており、特に市場の中核を成す優良株への影響が最も大きいことが挙げられます。

逆に、HPG、VRE、SSIなどの一部の銘柄では買い越しが見られましたが、買い越し量は売り越し量に比べて低く、バランスの取れたトレンドを形成するには不十分でした。

国際情勢を背景に慎重な見方が広がっている。

ベトナム市場の急落は、世界市場の大幅なボラティリティ上昇の中で発生しました。前夜、米国株と多くのアジア市場が広範囲に下落し、国内の投資家心理に影響を与えました。世界経済の先行きは、インフレ、金利、国際貿易を背景に依然として不透明であり、資本フローは縮小し、より安全性の高い資産を求める傾向にあります。

ベトナムでは、多くの証券会社は、市場が前回の力強い上昇の後、自然な調整局面に入ったと見ています。VN指数が前営業日に1,700ポイントの水準を下落したことは、短期的な弱含みの兆候と見られています。一方、新規資金流入はまだ十分には現れておらず、12月12日に売り圧力に直面した際には、市場はサポート不足に陥っています。

投資家の期待を冷やしたもう一つの要因は、一部の新規株式、特にIPO後の金融セクター銘柄が上場初日に急落したことです。この状況は、特に新規上場銘柄で投資機会を探していた投資家にとって、より高いリスク意識を生み出しました。

市場の急落にもかかわらず、多くの専門家は、これは需給バランスの調整に必要な調整である可能性があるとみています。1,630～1,650ポイントは重要なサポートゾーンとみなされており、センチメントが安定すれば需要がより明確になる可能性があります。しかし、海外からの資金流入は依然として懸念材料です。売り越しが続けば、国内投資家だけで持続的なサポートを構築することは困難になるでしょう。

短期投資家にとって、市場のボラティリティが高い時期に高いレバレッジをかけることはリスクを高める可能性があります。一方、中長期投資家は、企業が新たな事業サイクルに入る際に、その回復力を再評価するために、さらに注意深く観察する傾向があります。

12月12日の取引は、いくつかのネガティブなシグナルとともに終了しましたが、市場は急速な上昇局面を経て徐々に慎重な状態に戻りつつあることも示されました。今後の取引の展開は、優良株への資金流入の可否、国際市場の安定性、そして外国人投資家の取引活動に左右されるでしょう。センチメントが強まれば、VN指数は月末に向けてより明確なトレンドを形成する前に、バランスを取り戻す可能性があります。

出典: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/ap-luc-ban-lan-rong-vnindex-mat-hon-52-diem-20251212151615415.htm