為替レートと金は冷え込んでおらず、株式へのキャッシュフローは減少し続けている

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外国人投資家が売り越し、流動性が減少

株式市場は、今週の最終取引（10月13日）で、取引セッションの大半で強い売り圧力にさらされ、セッション全体を通じて赤が優勢であったにもかかわらず、午後のセッションで反転して上昇し、多くの人を驚かせました。

セッション終了時には、サベコ（SAB）、VPバンク（VPB）、 HDバンク（HDB）、ビンコム・リテール（VRE）などの大型株が回復し、ベトジェット（VJC）、モバイル・ワールド（MWG）、ラバー・インダストリー・グループ（GVR）などの一部のコードが躍進したことも、株式市場の反転を後押しした。

10月13日の週末時点で、VN指数は3.12ポイント上昇し、1,154.73ポイントとなった。

しかし、これは「緑の皮膚、赤い心」セッションとみなされています。VN指数は上昇しましたが、ほとんどの銘柄は下落しました。外国人投資家は引き続き売り越しを続けました。

今週、VN指数は前週末比26.2ポイント（+2.3%）上昇しました。HNX指数は3.7%上昇し、238.1ポイントとなりました。Upcom指数は0.8%上昇し、87.9ポイントとなりました。

10月9日の週初セッションに戻ると、国際市場での米ドル安調整を受けて、市場はポジティブなセンチメントを維持しました。しかし、水曜日の夕方に米国労働省がコアCPIの上昇率が予想を上回ったと発表した後、DXY指数は再び上昇し、週の最後の2セッションで市場に圧力をかけました。

驚くべきことに、週末には、大型株と中型株のおかげで、VN 指数は上昇して終値となりました。

一部の不動産株が急騰した。ファット・ダット・リアル・エステート（PDR）は、10兆ドン規模のプロジェクト全体のうち500分の1の計画が承認されたという情報を受け、10月13日の取引で天井をつけた。この熱気は他の銘柄や株式グループにも波及し、カン・ディエン・ハウス（KDH）も天井をつけた。

chungkhoanhh36 okok コーナー.jpg — *株式市場へのキャッシュフローが減少した。（写真：HH）*

今週、Rubber Industry Group（5.9%上昇）、VPBank（4.8%上昇）、 Hoa Phat （3.2%上昇）、Vietcombank（1.4%上昇）など、いくつかの銘柄が市場全体の上昇に貢献しました。

市場流動性は引き続き低水準で、1セッションあたりの平均取引総額は16兆4,590億ドンとなり、前週比4.2%減少しました。外国人投資家はホーチミン証券取引所（HOSE）で1兆9,110億ドンの売り越しとなり、前週比で約5倍に増加しました。3つの取引所全体では、外国人投資家の売り越しは1兆8,160億ドンとなりました。

国内では、週末の金価格は歴史的な高値に急騰し、1タエルあたり7,100万ドン（売値）を超えました。為替レートも非常に高く、1米ドルあたり24,600ドン（売値）を超えました。フリー米ドルは24,700ドンを超えました。

大金はどこへ行くのか、為替レートの圧力は心配か?

多くの専門家によると、最近の外国人投資家による売り越し（年初来9兆ドン以上）は、世界的な米ドル高によるものだという。ベトナムでは、8月中旬以降、米ドル/ベトナムドンの為替レートが再び急上昇し、外国人投資家による資金引き出しがさらに加速している。

また、株式市場の流動性の低下に伴い、国内投資家のキャッシュフローも減少の兆しを見せている。

DSC証券株式会社ホーチミン支店の取締役であるブイ・ヴァン・フイ氏は、現在の状況では、セカンダリー市場よりもはるかに高い利益が見込まれるプライマリー資産に、多額の資金が集中していると指摘した。多くの大手グループもまた、自社に関連する問題の解決にリソースを投入する必要がある。

2022年、組織が財務不均衡を解消するために資金を支出し、資金回転（株式売却・清算を含む）を余儀なくされた状況により、ベトナム株式市場は最も急落した市場の一つとなりました。ノバランド（NVL）、DICコーポレーション（DIG）、ハイファット（HPX）など、多くの銘柄が80～90%下落しました。

債券発行は2023年に前向きな展開を見せましたが、実際には多くの債務が延長され、2023年末と2024年末に先送りされています。

銀行システムにとって、返済猶予措置の期限切れは不良債権への圧力も大きくなります。銀行は不良債権を棚上げし、直ちに処理する必要に迫られています。

キャッシュフローは依然として弱く、USD/VND為替レートは依然として予測不能ですが、株式市場には依然として明るい見通しが多くあります。

VnDirect証券会社分析部門市場戦略部長のディン・クアン・ヒン氏は、先週の株式市場での変化の明るい兆候により、投資家心理は悲観的ではなくなり、徐々に安定してきていると述べた。

米国の予想以上のインフレや為替レートの上昇、国内の金価格の下落に歯止めがかからないなど、一部にネガティブな情報が出ているにもかかわらず、景気回復は維持された。

ディン・クアン・ヒン氏はまた、現在の為替レートへの圧力は一時的なもので、預金金利と貸出金利の低下傾向を反転させることはないとの見解を表明した。