ベトナム航空、今年最初の6か月で過去最高の利益を記録 - 写真：VNA
ベトナム航空の売上原価は収益成長率を下回る増加にとどまった
最近発表された2025年第2四半期の連結財務報告によると、ベトナム航空株式会社（ベトナム航空）は好調な業績を記録しました。
具体的には、ベトナム航空は第2四半期に純収益27兆9,680億ドンを達成し、2024年の同時期と比べて13%以上増加しました。一方、売上原価はわずか5%の増加にとどまったため、航空会社の粗利益は4兆9,480億ドンに達し、同時期の約1.8倍となりました。
この期間中、ベトナム航空の財務費用は減少しましたが、販売費および一般管理費はともに増加しました。
経費を差し引いた後、同社の税引前利益は3兆580億ドンを超え、前年同期比2.6倍となった。また、税引後利益は2兆9220億ドンとなり、2.8倍以上増加した。
ベトナム航空は、2025年の最初の6か月間で58兆5,190億ベトナムドンを超える連結純収益を記録し、前年同期比で11％以上増加しました。
税引前利益は6兆6,820億ベトナムドン（前年同期比19.3%増）に達し、上半期としては過去最高を記録しました。また、財務報告書に示された業績は、ベトナム航空経営陣の予想を上回りました。
ベトナム航空は、6月末に開催された2025年度定時株主総会において、第2四半期の売上高が22兆1000億ドン以上、親会社単独の税引前利益が約1兆ドン、連結利益が約1兆6000億ドンに達すると予想した。
こうして、わずか6ヶ月で、同航空会社は2025年通期の利益計画（目標は5兆5,540億ドン）を上回りました。この実績は、パンデミック前の2017年から2019年にかけて同航空会社が記録した過去最高の利益の2倍に相当します。
しかし、パンデミックによる数年間の大きな損失の後、ベトナム航空は2025年6月末時点で依然として33兆6,130億ベトナムドンを超える累積損失を抱えていた。
2027年末まで延長が必要なベトナム航空の負債はいくらですか?
財務状況について、ベトナム航空の2024年6月末時点の総資産は62兆2,400億ドンで、6ヶ月連続で7%増加しました。このうち、短期資産は21兆9,480億ドンでした。
一方、貸借対照表を見ると、国営航空会社の負債は65兆3,400億ドンに達しているが、その大部分は57兆1,750億ドンの短期債務（87%以上を占める）である。短期借入金とファイナンスリース債務だけでも14兆2,180億ドンに達しており、6ヶ月経過しても900億ドン以上しか減少していない。
これにより、短期債務が短期資産の 2.6 倍になるという、比較的「緊張した」不均衡が生じます。
ベトナム航空に関しては、国家銀行総裁が最近、通達第16号を発行し、債務返済条件、債務分類、リスク引当金の再編に関する通達第04/2021号のいくつかの条項を修正および補足しました。
このうち、通達第16号第12条では、信用機関は企業の債務返済能力の要請と評価に基づき、ベトナム航空の債務の返済期間を最長2027年12月31日までに再編しなければならないと規定されている。
これにより、ベトナム航空の融資に対する債務返済再編期間は、通達第04/2021号の規定に比べて3年間延長される。
再編期間中、信用機関は、COVID-19パンデミックの影響によるベトナム航空の債務に関するリスクに対処するため、資産分類、リスク引当金レベル、リスク引当金の方法、引当金の使用に関する首相の決定に従って、債務を分類し、リスク引当金を計上するものとする。
第16号通達によると、 国会決議および政府決議に基づき信用機関がベトナム航空に融資した後、国家銀行は信用機関に再融資を行う。
各融資の借換え限度額は、信用機関の借換え要請に基づく各融資の貸出額を超えないものとする。信用機関の借換え総額は、最大4兆ドンとする。
出典: https://tuoitre.vn/vietnam-airlines-lai-ki-luc-nua-dau-nam-no-van-nhuc-dau-20250801012318948.htm
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