ウォーレン・バフェットと伝説を作った歴史的な取引

ウォーレン・バフェット氏は、今年末にバークシャー・ハサウェイのCEOを退任すると発表した。これにより、世界屈指の投資家の輝かしい60年の歴史に幕が下る。「引退は死ぬまで」と誓っていたバフェット氏が、94歳で表舞台から退くという決断は、世界の投資界を驚かせた。

バフェット氏の指揮下で、バークシャーは破綻寸前の繊維工場から数十億ドル規模の金融帝国へと成長し、キャンディや保険から電気自動車やハイテクまで幅広い分野に投資してきた。しかし、その道のりは必ずしもバラ色ではなかった。

Warren Buffett và những thương vụ lịch sử làm nên huyền thoại - 1 — 不振株を探し出して金に変えることで知られるウォーレン・バフェットだが、テクノロジーの波に乗るのが遅く、彼がつまずいたのは今回だけではない（写真：ゲッティ）。

ウォーレン・バフェットがキャリアを通じて経験した最も成功と痛ましい失敗のいくつかを紹介します。

「金脈を掘り当てた」投資

アップル - 後発だが大勝利者

バフェット氏はかつて「業界を理解していない」という理由でハイテク株への投資を避けていた。しかし2016年、突如「形勢を逆転」させ、アップル株を購入し、1400億ドル以上の利益を上げた。

バークシャー・ハサウェイは当初310億ドルを投資し、アップル株の保有額はピーク時には1740億ドルを超えました（同社の安定した配当金は含みません）。バフェット氏はアップルを「世界最高の消費者企業」と呼んでいますが、それは同社の技術力ではなく、顧客ロイヤルティの高さによるものです。

BYD - 中国の電気自動車に賭ける

2008年、バフェットはアドバイザーのチャーリー・マンガーの助言を受け、当時無名だったBYDに2億3200万ドルを投資しました。その後、この投資額は急騰し、一時は90億ドルに達し、当初投資額の約40倍に達しました。その後、この株式は売却されましたが、残りの株式の価値は依然として約18億ドルに上ります。

コカ・コーラ、アメリカン・エキスプレス、バンク・オブ・アメリカ - 世界が逃げ出す時に買う

バフェットは危機の時にチャンスを掴む才能に長けています。企業がスキャンダルに巻き込まれたり、市場が急落したりすると、彼は言葉だけでなく行動で示します。現在、バークシャーが保有するコカ・コーラ、アメックス、バンク・オブ・アメリカの株式は、購入以来1,000億ドル以上の価値を誇り、安定した年間配当も受けています。

See's Candy - キャンディーボックスから新しい投資哲学へ

1972年、バークシャー・ハサウェイはシーズ・キャンディを2500万ドルで買収しました。50年後、シーズは税引前利益17億ドルを達成しました。

しかし、さらに重要なのは、この取引がバフェット氏の考え方を変えたことです。それ以来、彼は単に安いだけでなく、「真に優れた」事業に注力するようになりました。

保険 - バフェットの秘密の金鉱

1967年、バフェットはバークシャーの「儲かる保険」チェーンの最初の保険会社であるナショナル・インデムニティを買収しました。2025年第1四半期時点で、バークシャー傘下の保険会社は合計1730億ドルの「フロート」を保有しており、これはバフェットが収益性の高い取引に投資することを可能にする、非常に低コストの資本源となっています。

「痛みを伴う」投資

バークシャー・ハサウェイ - バフェットの最悪の取引

矛盾しているように聞こえるかもしれないが、当時破産寸前の繊維工場だったバークシャー・ハサウェイを買収したことは、バフェット氏が自身のキャリアの中で最も愚かな決断だと考えていた。

彼は1962年に同社の株式を1株7～8ドルで購入しました。工場は継続的な損失に見舞われ、閉鎖を余儀なくされました。しかし、そのおかげでバフェットは法的根拠を得て同社を投資グループへと転換し、現在では1株あたり80万9000ドル以上の価値を誇っています。

デクスター・シュー - 株式で支払われ、バークシャーの1.6%を失った

1993年、バフェットはバークシャー株4億3300万ドルを投じて、強力なブランド力を持つ靴メーカー、デクスター・シューを買収しました。しかし、わずか数年後、デクスターは倒産しました。バフェットは投資額をすべて失っただけでなく、バークシャー株の1.6%を失いました。これは現在の価値で数十億ドルに相当します。

ブルーチップ切手 - 時代遅れのモデルだが、まだお金は入ってくる

バフェットは1970年、売上高1億2600万ドルの切手会社ブルーチップ・スタンプスを買収しました。2006年には2万6000ドルまで下落していましたが、ブルーチップの浮動株はシーズ・キャンディやプレシジョン・キャストパーツといった安全性の高い銘柄への投資に充てられました。

銀行株を早期に売却し、大きな波に乗り遅れた

パンデミックの間、バフェットはリスク回避のため、JPモルガンやウェルズ・ファーゴなどの銀行株を売却し始めました。その結果、市場回復に伴い両銘柄が倍増するチャンスを逃したのです。

一生に一度の「失敗」：Amazon、Google、Microsoft

バフェット氏はかつて、アマゾンやグーグルにもっと早く投資しなかったのは「愚かだった」と認めた。クライマックスは、ウォルマートの株を1億株買おうとしたが、結局躊躇した取引だった。もし彼がそれを逃していなければ、その投資は現在…100億ドル近くの価値になっていただろう。

ウォーレン・バフェットは、多くの時に正しく、多くの時に間違ってきました。しかし、彼の誠実さ、自分の過ちを認めること、他人を責めないこと、そして変化を恐れないことこそが、彼を田舎の投資家から世界的な伝説へと押し上げたのです。

出典: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/warren-buffett-va-nhung-thuong-vu-lich-su-lam-nen-huyen-thoai-20250506102623889.htm