អ្នកជំនាញផ្តល់ដំបូន្មានអំពីការទាក់ទាញលំហូរចូលដើមទុនយ៉ាងច្រើនចូលទៅក្នុងប្រទេសវៀតណាម។

(កាសែត Dan Tri) - ទីផ្សារមូលធនកំពុងបង្ហាញតួនាទីរបស់ខ្លួនជាសសរស្តម្ភដែលដឹកនាំលំហូរមូលធនរយៈពេលមធ្យម និងរយៈពេលវែងសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ច។ ឆ្នាំ ២០២៦ បង្ហាញពីឱកាសសម្រាប់វេទិកានេះដើម្បីបង្កើនតំណែងរបស់ខ្លួន។

នៅថ្ងៃទី១២ ខែធ្នូ សមាគមប្រឹក្សាយោបល់ហិរញ្ញវត្ថុវៀតណាម (VFCA) និងទស្សនាវដ្តី VietnamFinance បានរៀបចំវេទិកាទស្សនវិស័យទីផ្សារមូលធនវៀតណាម ឆ្នាំ២០២៦ ក្រោមប្រធានបទ "ទម្លាយចេញលើវេទិកាថ្មី" នៅ ទីក្រុងហាណូយ ។

ការធ្វើឱ្យទីផ្សារមានស្ថេរភាពគឺមានសារៈសំខាន់សម្រាប់ការកែលម្អគុណភាពនៃការកៀរគរដើមទុន។

នៅក្នុងវេទិកានេះ លោកបណ្ឌិត ឡេ មិញ ងៀ ប្រធាន VFCA បានវាយតម្លៃថា ឆ្នាំ២០២៥ បានបង្កើតមូលដ្ឋានគ្រឹះប្រវត្តិសាស្ត្រចំនួនបីដ៏សំខាន់សម្រាប់ការអភិវឌ្ឍទីផ្សារវៀតណាម និងការធ្វើសមាហរណកម្មហិរញ្ញវត្ថុអន្តរជាតិ។

ទីមួយ ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមត្រូវបានធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងដោយ FTSE Russell ពី "ព្រំដែន" ទៅជា "ទីផ្សារកំពុងរីកចម្រើនបន្ទាប់បន្សំ"។ ទីពីរ ច្បាប់ស្តីពីឧស្សាហកម្ម បច្ចេកវិទ្យាឌីជីថល និងសេចក្តីសម្រេចលេខ ០៥ បានក្លាយជាក្របខ័ណ្ឌច្បាប់ដំបូងសម្រាប់ទីផ្សាររូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ។ ទីបី សេចក្តីសម្រេចលេខ ២២២ ស្តីពីមជ្ឈមណ្ឌលហិរញ្ញវត្ថុអន្តរជាតិ បានដាក់មូលដ្ឋានគ្រឹះស្ថាប័នសម្រាប់ការចូលរួមកាន់តែស៊ីជម្រៅរបស់វៀតណាមនៅក្នុងលំហូរហិរញ្ញវត្ថុសកល។

យោងតាមលោកបណ្ឌិត ឡេ មិញងៀ ផ្នត់គំនិតថ្មី ដំណោះស្រាយថ្មី និងវិធីសាស្រ្តថ្មីៗ គឺត្រូវការជាចាំបាច់ ដើម្បីទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ដែលមានស្រាប់របស់ប្រទេសវៀតណាម (រូបថត៖ គណៈកម្មាធិការរៀបចំ)។

យោងតាមលោក Nghia ដើម្បីឱ្យទីផ្សារមូលធនអាចទម្លុះបាន វាត្រូវការការគិតថ្មី និងវិធីសាស្រ្តថ្មី ជាពិសេសទាក់ទងនឹងបញ្ហានៃលំហូរមូលធន ក្របខ័ណ្ឌច្បាប់សម្រាប់ទ្រព្យសកម្មឌីជីថល និងទិសដៅអភិវឌ្ឍន៍នៃមជ្ឈមណ្ឌលហិរញ្ញវត្ថុអន្តរជាតិ។

ទីផ្សារត្រូវតែច្នៃប្រឌិតឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ "ផលិតនៅវៀតណាម" ដោយក្លាហាន ដូចជាមូលបត្របៃតងជាមួយនឹងឥណទានកាបូន ទ្រព្យសកម្មឌីជីថល មូលបត្រសញ្ញាសម្ងាត់ ផលិតផលដែលមានមូលដ្ឋានលើប្លុកឆេន ជាដើម ខណៈពេលដែលក៏ទាក់ទាញមូលនិធិវិនិយោគស្ថាប័ន និងបុគ្គល មូលនិធិសោធននិវត្តន៍ មូលនិធិបណ្តាក់ទុន និងមូលនិធិបៃតងយ៉ាងខ្លាំង ដើម្បីបង្កើតមូលដ្ឋានដើមទុនដែលមានស្ថិរភាពរយៈពេលវែងសម្រាប់អាជីវកម្ម។

ទន្ទឹមនឹងនេះ លោក ង្វៀន ឌឹកហៀន អនុប្រធាននាយកដ្ឋានគោលនយោបាយ និងយុទ្ធសាស្ត្រនៃគណៈកម្មាធិការកណ្តាល បានកត់សម្គាល់ថា អាជីវកម្មវៀតណាមនៅតែពឹងផ្អែកខ្លាំងពេកលើឥណទានធនាគារ ខណៈដែលទីផ្សារភាគហ៊ុន និងមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មមិនទាន់បានបំពេញតាមការរំពឹងទុកនៅឡើយទេ។

ដើម្បីសម្រេចបាននូវគោលដៅកំណើន លោកបានសង្កត់ធ្ងន់លើតម្រូវការសម្រាប់ការកែទម្រង់យ៉ាងរឹងមាំនៅក្នុងផលិតផលទីផ្សារ (មូលបត្របំណុល ភាគហ៊ុន) ការកែលម្អគុណភាពប្រតិបត្តិការ និងការគិតប្រកបដោយភាពច្នៃប្រឌិតក្នុងការរៃអង្គាសមូលធនរយៈពេលវែងពីមូលនិធិ និងវិនិយោគិន។

ទីផ្សារមូលធនដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់ក្នុងការសម្រេចបាននូវគោលដៅកំណើនពីរខ្ទង់ (រូបថត៖ ហ៊ូ ខូអា)។

លោក ប៊ូយ ហ្វាងហៃ អនុប្រធានគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋ បានមានប្រសាសន៍ថា ស្ថាប័ននិយតកម្មកំពុងអនុវត្តជំហាននានាដើម្បីបង្កើនភាពបើកចំហទីផ្សារ និងបំពេញតាមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង រួមទាំងយន្តការសមភាគីទូទាត់កណ្តាល។ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ វាក៏ចាំបាច់ផងដែរក្នុងការស្រាវជ្រាវផលិតផលថ្មីៗដូចជា មូលបត្រហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ មូលបត្របៃតង និស្សន្ទវត្ថុ និងសន្ទស្សន៍ទីផ្សារភាគហ៊ុន។

តើ​គួរ​រៀបចំ​រចនាសម្ព័ន្ធ​ទីផ្សារ​មូលធន​ឡើង​វិញ​យ៉ាង​ដូចម្តេច?

លោកបណ្ឌិត Can Van Luc ប្រធានសេដ្ឋវិទូ នៃ BIDV និងជាសមាជិកក្រុមប្រឹក្សាគោលនយោបាយរបស់នាយករដ្ឋមន្ត្រី បានកត់សម្គាល់ថា ប្រទេសវៀតណាមកំពុងចូលដល់ដំណាក់កាលថ្មីមួយ ដែលទាមទារទាំងកំណើនយ៉ាងឆាប់រហ័ស និងការធានាស្ថិរភាពនយោបាយ ការការពារបរិស្ថាន និងអភិបាលកិច្ចកាន់តែប្រសើរឡើងក្នុងពេលដំណាលគ្នា។

យោងតាមលោក គំរូអភិវឌ្ឍន៍ថ្មីត្រូវបញ្ចូលគ្នាលើចំណុចសំខាន់ៗចំនួនបួន៖ កំណើនយ៉ាងឆាប់រហ័ស និងប្រកបដោយចីរភាព; ការផ្លាស់ប្តូរការផ្តោតអារម្មណ៍ឆ្ពោះទៅរកផលិតភាព វិទ្យាសាស្ត្រ និងបច្ចេកវិទ្យា; ការរួមបញ្ចូលគ្នាក្នុងពេលដំណាលគ្នានៃធាតុបី៖ ការវិនិយោគ ការទទួលយកបច្ចេកវិទ្យា និងនវានុវត្តន៍; និងការចល័ត និងការបែងចែកធនធានប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព។

បច្ចុប្បន្ននេះ សេដ្ឋកិច្ចដែលមានកំណើនខ្ពស់ជាច្រើនមើលឃើញថាដើមទុនរួមចំណែក 40-50% ដល់កំណើន។ បច្ចុប្បន្នប្រទេសវៀតណាមសម្រេចបានត្រឹមតែ 33% នៃផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបប៉ុណ្ណោះ ខណៈដែលតម្រូវការដើមទុនសម្រាប់ការផ្លាស់ប្តូរបៃតង ការសម្របខ្លួនទៅនឹងការប្រែប្រួលអាកាសធាតុ និងការច្នៃប្រឌិតបច្ចេកវិទ្យាកំពុងពង្រីក។

ដូច្នេះ ប្រទេសវៀតណាមត្រូវរក្សាអត្រាកំណើនវិនិយោគប្រហែល ១០% ក្នុងមួយឆ្នាំ និងពិចារណាបង្កើតមូលនិធិសង្គ្រោះបន្ទាន់ជាតិ ដើម្បីឆ្លើយតបទៅនឹងហានិភ័យ។

បរិយាកាសវិនិយោគនៅក្នុងប្រទេសវៀតណាមមិនទាន់បើកចំហរពិតប្រាកដនៅឡើយទេ ដែលរារាំងដល់លំហូរដ៏រឹងមាំនៃដើមទុនចូលទៅក្នុងផលិតកម្ម និងនវានុវត្តន៍។ ប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុនៅតែពឹងផ្អែកយ៉ាងខ្លាំងទៅលើធនាគារ។ ទីផ្សារមូលធននៅតែមានទំហំតូច។ ស្ថាប័នមិនមែនធនាគារនៅមិនទាន់អភិវឌ្ឍនៅឡើយ ហើយហានិភ័យនៃការតភ្ជាប់អន្តរទីផ្សារនៅតែមានសារៈសំខាន់។

លោកបណ្ឌិត Can Van Luc បានស្នើឡើងពីតម្រូវការក្នុងការកែលម្អស្ថាប័ននានាស្របតាមស្តង់ដារអន្តរជាតិ អភិវឌ្ឍទីផ្សារមូលធនដែលមានតុល្យភាពជាងមុន កាត់បន្ថយការពឹងផ្អែកលើឥណទានធនាគារ ដំណើរការទីផ្សារកាបូន និងលើកកម្ពស់ទីផ្សារទ្រព្យសកម្មឌីជីថល បង្កើនតម្លាភាព និងអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្ម និងរក្សាស្ថិរភាពម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច ដើម្បីឱ្យលំហូរមូលធនផ្លាស់ប្តូរពីការរំពឹងទុកទៅជាផលិតកម្ម។

ប្រទេសវៀតណាមត្រូវកែលម្អនីតិវិធីរដ្ឋបាល និងបង្កើនសមត្ថភាពគ្រប់គ្រងហិរញ្ញវត្ថុឱ្យស្របតាមស្តង់ដារអន្តរជាតិ បង្កើតមូលនិធិថ្មីៗដូចជា មូលនិធិផ្លាស់ប្តូរបៃតង មូលនិធិនវានុវត្តន៍ និងមូលនិធិមូលធនបណ្តាក់ទុន និងបង្កើតយុទ្ធសាស្ត្រដ៏ទូលំទូលាយមួយសម្រាប់ការកៀរគរ ការបែងចែក និងការប្រើប្រាស់ធនធាន។

ប្រភព៖ https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chuyen-gia-hien-ke-don-dong-von-lon-vao-viet-nam-20251212184847242.htm