FiinRatings៖ ការរឹតបន្តឹងការចូលរួមរបស់បុគ្គលនៅក្នុងមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មគឺសមហេតុផល

DNVN - FiinRatings បានវាយតម្លៃថាការរឹតបន្តឹងវិនិយោគិនបុគ្គលពីការចូលរួមក្នុងមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មបុគ្គលគឺជាគោលការណ៍សមហេតុផល ដោយសារតែកម្រិតហានិភ័យខ្ពស់នៃផលិតផលនេះ។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ដើម្បីជៀសវាងការស្ទះលំហូរមូលធន ចាំបាច់ត្រូវពិនិត្យមើលឡើងវិញភ្លាមៗនូវការរឹតបន្តឹងលើការវិនិយោគលើមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មដោយវិនិយោគិនស្ថាប័ន។

គោលនយោបាយនៃការរឹតបន្តឹងវិនិយោគិនបុគ្គលគឺសមហេតុផល។

អ្នកជំនាញព្យាករណ៍ថា ការចេញសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្មនឹងកាន់តែសកម្មនៅក្នុងត្រីមាសទី 4 ដោយសារតែការងើបឡើងវិញនៃតម្រូវការដើមទុនពីអាជីវកម្មក្នុងបរិបទដែលទីផ្សារអចលនទ្រព្យចាប់ផ្តើមឡើងកំដៅ និងតម្រូវការពង្រីកផលិតកម្ម និងអាជីវកម្មបន្ទាប់ពីការស្ទុះងើប សេដ្ឋកិច្ច ។

ទន្ទឹមនឹងនេះ តាមទស្សនៈផ្លូវច្បាប់ សេចក្តីព្រាងច្បាប់ស្តីពីវិសោធនកម្មច្បាប់ស្តីពីមូលបត្រ ធ្វើវិសោធនកម្មបទប្បញ្ញត្តិសំខាន់ៗជាច្រើនដែលទាក់ទងនឹងសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្មបុគ្គល។ មូលបត្របំណុលដែលចេញជាសាធារណៈដូចជា៖ វិសោធនកម្មបទប្បញ្ញត្តិស្តីពីអ្នកវិនិយោគបុគ្គលដែលមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈ ផែនការហាមឃាត់បុគ្គលមិនអោយវិនិយោគលើមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មបុគ្គល និងការបន្ថែមបទប្បញ្ញត្តិដែលមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មដែលចេញជាសាធារណៈត្រូវតែមានវត្ថុបញ្ចាំ។

សេចក្តីព្រាងច្បាប់នេះកំពុងត្រូវបានព្រាងដោយ ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុ ។ គេ​រំពឹង​ថា​នឹង​ត្រូវ​ពិភាក្សា​ក្នុង​សម័យ​ប្រជុំ​រដ្ឋសភា​លើក​ទី​៨ នីតិកាល​ទី​១៥ ដែល​នឹង​ប្រព្រឹត្ត​ទៅ​ពី​ថ្ងៃ​ទី​២១ តុលា ដល់​ថ្ងៃ​ទី​៣០ ខែវិច្ឆិកា ។

សេចក្តីព្រាងច្បាប់ស្តីពីវិសោធនកម្មច្បាប់ស្តីពីមូលបត្រដែលបានធ្វើវិសោធនកម្មនេះ ស្នើឱ្យវិនិយោគិនបុគ្គលមិនចូលរួមក្នុងទីផ្សារមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មឯកជន លើកលែងតែមូលបត្របំណុលដែលចេញដោយស្ថាប័នឥណទាន។

ទាក់ទងនឹងបញ្ហានៃការរឹតបន្តឹងវិនិយោគិនបុគ្គល មាត្រា 11 នៃសេចក្តីព្រាងច្បាប់បានចែងថាៈ វិនិយោគិនមូលបត្រវិជ្ជាជីវៈដែលចូលរួមក្នុងការទិញ ការជួញដូរ និងការផ្ទេរមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មបុគ្គលគឺជាអង្គការ លើកលែងតែមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មបុគ្គលដែលចេញដោយស្ថាប័នឥណទាន។

អាស្រ័យហេតុនេះ សេចក្តីព្រាងច្បាប់នេះ ស្នើឱ្យវិនិយោគិនបុគ្គលមិនចូលរួមក្នុងទីផ្សារមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មឯកជន លើកលែងតែមូលបត្របំណុលដែលចេញដោយស្ថាប័នឥណទាន។

ដោយពិភាក្សាអំពីគោលនយោបាយនៃការរឹតបន្តឹងវិនិយោគិនបុគ្គល ក្រុមហ៊ុនផ្តល់ចំណាត់ថ្នាក់ឥណទាន FiinRatings បានវាយតម្លៃថាការរឹតបន្តឹងបច្ចុប្បន្ននៃការចូលរួមរបស់អ្នកវិនិយោគម្នាក់ៗនៅក្នុងទីផ្សារមូលបត្របំណុលឯកជនគឺជាគោលនយោបាយសមហេតុផលមួយ ពីព្រោះមូលបត្របំណុលឯកជនមិនមានស្តង់ដារខ្ពស់ ហើយភាគច្រើនផ្អែកលើការចរចា និងកិច្ចព្រមព្រៀង។ វិនិយោគិនស្ថាប័នគឺជាគ្រឹះស្ថានហិរញ្ញវត្ថុដែលអាចគ្រប់គ្រងហានិភ័យពីមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មឯកជនបានល្អប្រសើរ។

ដោយលើកឡើងពីការអនុវត្តនៅក្នុងប្រទេសអាស៊ីមួយចំនួន FiinRatings បាននិយាយថានៅក្នុងប្រទេសចិន វិនិយោគិនម្នាក់ៗស្ទើរតែមិនចូលរួមក្នុងភាពជាម្ចាស់ផ្ទាល់នៃសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្ម។ ផ្ទុយទៅវិញ ពួកគេវិនិយោគតាមរយៈការប្រគល់ និងទិញវិញ្ញាបនបត្រមូលនិធិដែលគ្រប់គ្រងដោយក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងមូលនិធិ។

លើសពីនេះ នៅប្រទេសថៃ អត្រាការចូលរួមរបស់អ្នកវិនិយោគបុគ្គលគឺខ្ពស់ដោយសារការអនុវត្តនិយមន័យនៃ "វិនិយោគិនដែលមានតម្លៃសុទ្ធខ្ពស់" (មានទ្រព្យសកម្មសុទ្ធ 30 លានបាត ស្មើនឹងប្រហែល 22 ពាន់លានដុង ឬច្រើនជាងនេះ ប្រាក់ចំណូលប្រចាំឆ្នាំយ៉ាងហោចណាស់ 2.2 ពាន់លានដុង) ឬផលប័ត្រមូលបត្រសរុបប្រហែល 8 លានបាត ស្មើនឹង 6 ពាន់លានដុង។

"ដើម្បីកំណត់ការចូលរួមរបស់វិនិយោគិនបុគ្គលដែលមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈ វៀតណាមគួរពិនិត្យមើលឡើងវិញនូវការរឹតបន្តឹងការវិនិយោគ និងការបែងចែកទ្រព្យសកម្មទៅក្នុងសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្មរបស់អ្នកវិនិយោគស្ថាប័ន (ក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រង មូលនិធិវិនិយោគ មូលនិធិសោធននិវត្តន៍។ល។) ដើម្បីបើកឱកាសឱ្យអ្នកវិនិយោគទាំងនេះចូលរួមក្នុងទីផ្សារបន្ថែមទៀត។

វិនិយោគិនបរទេសគួរតែត្រូវបានលើកទឹកចិត្ត។

ទាក់ទងនឹងបទប្បញ្ញត្តិក្នុងមាត្រា 11 ស្តីពីការបំពេញបន្ថែមវិនិយោគិនមូលបត្រប្រកបដោយវិជ្ជាជីវៈ រួមទាំងស្ថាប័នបរទេស និងអ្នកវិនិយោគបុគ្គល FiinRatings ជឿជាក់ថា ការចូលរួមរបស់វិនិយោគិនបរទេសនៅក្នុងទីផ្សារមូលបត្រឯកជនវៀតណាមនៅមានកម្រិតនៅឡើយ។

នៅចុងឆ្នាំ 2023 ការកាន់កាប់មូលបត្របំណុលសាជីវកម្មរបស់អ្នកវិនិយោគបរទេសនឹងមានត្រឹមតែប្រហែល 3% នៃតម្លៃសរុបនៃមូលបត្របំណុលដែលនៅសល់។ វិនិយោគិនបរទេសភាគច្រើនវិនិយោគលើមូលបត្របំណុលរបស់សហគ្រាសធំៗ។ ទន្ទឹមនឹងនោះ សហគ្រាសវៀតណាមកំពុងត្រូវការដើមទុនរយៈពេលវែងជាខ្លាំងក្នុងបរិបទនៃការខិតខំប្រឹងប្រែងរបស់វៀតណាមដើម្បីលើកកំពស់ឋានៈ “ទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន” ដើម្បីទាក់ទាញលំហូរមូលធនបរទេស។

"សក្ដានុពលសម្រាប់ការពង្រីកទីផ្សារមូលបត្រសាជីវកម្មរបស់វៀតណាមពីមូលធនបរទេសគឺធំធេងណាស់។ វិនិយោគិនបរទេសតែងតែមានបទពិសោធន៍វិនិយោគ លក្ខណៈសម្បត្តិ សមត្ថភាពហិរញ្ញវត្ថុ និងការអត់ធ្មត់នឹងហានិភ័យខ្ពស់។ មូលនិធិវិនិយោគបរទេសមានធនធាន និងទំហំធំជាងអង្គការក្នុងស្រុក។ ដូច្នេះ ជាមួយនឹងសក្តានុពលដ៏ធំនៃទីផ្សារមូលធនបំណុលរបស់វៀតណាម ការលើកទឹកចិត្តអ្នកវិនិយោគបរទេសឱ្យចូលរួមក្នុងទីផ្សារគឺជាការចាំបាច់"។

ដើម្បីបង្កើនទំនុកចិត្តរបស់វិនិយោគិនបរទេសក្នុងការលើកទឹកចិត្តដល់ការចូលរួមក្នុងទីផ្សារសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្មវៀតណាម FiinRatings ផ្តល់អនុសាសន៍ថា បន្ថែមពីលើគោលនយោបាយទទួលស្គាល់អ្នកវិនិយោគបរទេសជាអ្នកវិនិយោគមូលបត្រប្រកបដោយវិជ្ជាជីវៈ ចាំបាច់ត្រូវកែលម្អតម្លាភាពទីផ្សារ និងគុណភាពនៃការបញ្ចេញព័ត៌មាន។ នេះរួមបញ្ចូលទាំងការលើកកម្ពស់ការអនុវត្តការវាយតម្លៃឥណទាន ការបង្កើតមូលដ្ឋានទិន្នន័យលើខ្សែកោងទិន្នផល និងប្រវត្តិការទូទាត់យឺតយ៉ាវ។

យោងតាមគម្រោងការចេញមូលបត្របំណុលថ្មីដែលបានធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពនៅថ្ងៃទី 9 ខែតុលា ឆ្នាំ 2024 ដោយ FiinProX អាជីវកម្មមួយចំនួនបានប្រកាសអំពីការចេញផ្សាយនាពេលខាងមុខ។ ជាក់ស្តែង ធនាគារ Bac A គ្រោងនឹងចេញមូលបត្របំណុលចំនួន 1,800 ពាន់លានដុងសម្រាប់សញ្ញាប័ណ្ណចំនួន 3 ដែលមានរយៈពេល 7 និង 8 ឆ្នាំនៅថ្ងៃទី 28 ខែតុលា ឆ្នាំ 2024។ ធនាគារ Ban Viet (BVBank) គ្រោងនឹងចេញ 700 ពាន់លានដុងនៅថ្ងៃទី 31 ខែតុលា ឆ្នាំ 2024 ខណៈដែល BIDV នឹងចេញប័ណ្ណចំនួន 3,000 ពាន់លានដុងនៅថ្ងៃទី 30 ខែតុលា ឆ្នាំ 2024។ 1,000 ពាន់លានដុង និង 2,100 ពាន់លានដុង នៅថ្ងៃទី 31 ខែធ្នូ ឆ្នាំ 2024។ ក្រុមហ៊ុន TNG Investment and Trading Company ក៏គ្រោងនឹងចេញ 400 ពាន់លានដុងនៅចុងឆ្នាំនេះផងដែរ។

លើសពីនេះ BVBank ក៏គ្រោងនឹងចេញប្រាក់បន្ថែមចំនួន 2,800 ពាន់លានដុងនៅឆ្នាំ 2025 ដោយមានបីដងនៅថ្ងៃទី 31 ខែមករា ថ្ងៃទី 30 ខែកញ្ញា និងថ្ងៃទី 30 ខែវិច្ឆិកា។ ក្រុមហ៊ុនទេសចរណ៍ Vietravel ក៏គ្រោងនឹងចេញ 500 ពាន់លានដុងនៅថ្ងៃទី 31 ខែធ្នូ ឆ្នាំ 2025 ផងដែរ។

ការព្យាករណ៍បង្ហាញថាធនាគារនឹងត្រូវការប្រមូលមូលបត្របំណុលយ៉ាងច្រើនដើម្បីបង្កើនដើមទុនលំដាប់ទី 2 ។ ក្រៅពីធនាគារដែលបានប្រកាសផែនការចេញផ្សាយ ធនាគារជាច្រើនទៀតដូចជា Vietinbank (8,000 ពាន់លានដុង), LPBank (6,000 ពាន់លានដុង), SHB (5,000 ពាន់លានដុង) និង MBBank (3,000 ពាន់លានដុង) ក៏ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងចូលរួមនៅក្នុងខែដែលនៅសល់នៃឆ្នាំ 2024 ផងដែរ។

ពន្លឺព្រះច័ន្ទ

ប្រភព៖ https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/fiinratings-that-chat-ca-nhan-tham-gia-trai-phieu-doanh-nghiep-la-hop-ly/20241022022258942