ការភ្ញាក់ផ្អើលចុងសប្តាហ៍ពីរ៖ តម្លៃមាសបានកើនឡើងខ្ពស់ តើ SJC នឹងឈានដល់ 130 លានដុងទេ?

តម្លៃមាសពិភពលោកបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងនៅចុងសប្តាហ៍នេះ បន្ទាប់ពី Fed បានចុះហត្ថលេខាលើការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ ហើយភាពតានតឹងរវាងរុស្ស៊ី និងអ៊ុយក្រែនបានកើនឡើងម្តងទៀត។ ក្នុងស្រុក SJC បានបង្កើតកំណត់ត្រាចំនួន 126.6 លានដុង/tael។

ការប្រែប្រួល និងការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃតម្លៃមាស

តម្លៃមាសពិភពលោកបានងើបឡើងវិញគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍នៅក្នុងវគ្គជួញដូរចុងក្រោយនៃសប្តាហ៍ (ថ្ងៃទី 23 ខែសីហា) ដោយបំបាត់ការព្រួយបារម្ភអំពីការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងពីមុន។ ជាពិសេស មាសភ្លាមៗនៅលើផ្សារហ៊ុន Comex បានកើនឡើង 33 ដុល្លារ/អោន ឬ 1% ដោយបិទនៅ 3,373 ដុល្លារ/អោន។ ក្នុងអំឡុងពេលសប្តាហ៍នេះ លោហៈដ៏មានតម្លៃបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង ដោយនៅចំណុចមួយបានធ្លាក់ចុះមកត្រឹម 3,310 ដុល្លារ/អោន ដោយសារតែសម្ពាធនៃការរកប្រាក់ចំណេញពីវិនិយោគិន និងការរំពឹងទុកនៃ សេដ្ឋកិច្ច អាមេរិកដែលមានស្ថិរភាព។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ «ការប៉ះទង្គិច» ធំៗពីរបានជំរុញឱ្យតម្លៃមាសឡើងថ្លៃវិញ ដោយបញ្ជាក់ជាថ្មីនូវជំហររបស់ខ្លួនជាទ្រព្យសកម្មដែលមានសុវត្ថិភាព។

កត្តាទីមួយគឺសញ្ញាបន្ធូរបន្ថយច្បាស់លាស់ពីធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិក (Fed)។ នៅក្នុងសុន្ទរកថារបស់លោកនៅក្នុងសន្និសីទ Jackson Hole នៅថ្ងៃទី 22 ខែសីហា លោក Jerome Powell ប្រធានធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិកបានសង្កត់ធ្ងន់ថា "តុល្យភាពនៃហានិភ័យកំពុងផ្លាស់ប្តូរ" រវាងការងារ និងអតិផរណា ដោយហានិភ័យនៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចកើនឡើងដោយសារតែគោលនយោបាយពន្ធគយ និងពាណិជ្ជកម្ម។

លោក Powell បានទទួលស្គាល់ថាអត្រាការប្រាក់ស្ថិតនៅក្នុងដែនកំណត់តឹងតែង ហើយថាធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិកអាចកែសម្រួលជំហររបស់ខ្លួនប្រសិនបើចាំបាច់ ដើម្បីបើកផ្លូវសម្រាប់ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅក្នុងខែកញ្ញា។ នេះជាលើកដំបូងក្នុងរយៈពេលយូរមកហើយដែលធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិកបានផ្ញើសារ "dovish" ច្បាស់លាស់បែបនេះ ទោះបីជាមានហានិភ័យនៃការកើនឡើងឡើងវិញនៃអតិផរណាក៏ដោយ។

ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ និងទំនិញជាច្រើននៅសហរដ្ឋអាមេរិក និងជុំវិញ ពិភពលោក បានប្រតិកម្មវិជ្ជមាន៖ សន្ទស្សន៍ឧស្សាហកម្ម Dow Jones របស់សហរដ្ឋអាមេរិកបានកើនឡើងជាង ៦០០ ពិន្ទុនៅក្នុងវគ្គជួញដូរចុងក្រោយនៃសប្តាហ៍ ហើយទិន្នផលមូលបត្របំណុលរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង។ ទីផ្សារមាសក៏ទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ផងដែរ។

តម្លៃមាសពិភពលោកបានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងម្តងទៀត។ រូបថត៖ Kitco

កត្តាទីពីរគឺការរំពឹងទុកកាន់តែយ៉ាប់យ៉ឺន សម្រាប់សន្តិភាព នៅអ៊ុយក្រែន ដែលធ្វើឲ្យភាពតានតឹងភូមិសាស្ត្រនយោបាយកាន់តែកើនឡើង។ ត្រឹមតែមួយសប្តាហ៍បន្ទាប់ពីកិច្ចប្រជុំកំពូលរវាងលោក Trump និងលោក Putin នៅអាឡាស្កានៅថ្ងៃទី 15 ខែសីហា ប្រធានាធិបតីអាមេរិកលោក Donald Trump បានគំរាមកំហែងនៅថ្ងៃទី 22 ខែសីហាថានឹងដាក់ «ទណ្ឌកម្មទ្រង់ទ្រាយធំ ឬពន្ធគយយ៉ាងច្រើន ឬទាំងពីរ» ប្រសិនបើមិនមានវឌ្ឍនភាពសន្តិភាពក្នុងរយៈពេលពីរសប្តាហ៍។

សន្ទុះសម្រាប់ការចរចាហាក់ដូចជាបានរសាត់បាត់ទៅ ដោយនាំភាគីនានាត្រឡប់ទៅរកភាពប្រក្រតីវិញ។ នេះបង្កើនភាពមិនប្រាកដប្រជា ដែលគាំទ្រដល់តម្លៃមាសជារបាំងការពារហានិភ័យ។

លើសពីនេះ តម្លៃមាសក៏ត្រូវបានជំរុញដោយការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃប្រេងឆៅ (ប្រេង WTI បានកើនឡើងដល់ ៦៣,៦៦ ដុល្លារក្នុងមួយបារ៉ែល ដោយសារតែការព្រួយបារម្ភអំពីការផ្គត់ផ្គង់ពីមជ្ឈិមបូព៌ា និងរុស្ស៊ី) និងការធ្លាក់ចុះនៃប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក។ សន្ទស្សន៍ DXY បានធ្លាក់ចុះ ០,៩% មកនៅត្រឹម ៩៧,៧៣ ពិន្ទុនៅថ្ងៃទី ២២ ខែសីហា ដែលធ្វើឱ្យមាសមានតម្លៃថោកជាងសម្រាប់វិនិយោគិនបរទេស។

នៅក្នុងទីផ្សារក្នុងស្រុក តម្លៃមាស SJC ក៏បានឡើងថ្លៃផងដែរ ស្របតាមនិន្នាការសកល។ នៅក្នុងវគ្គជួញដូរចុងក្រោយនៃសប្តាហ៍នេះ ក្រុមហ៊ុន Saigon Jewelry Company (SJC) បានចុះបញ្ជីតម្លៃទិញនៅ 125.6 លានដុង/អោន និងតម្លៃលក់នៅ 126.6 លានដុង/អោន ដែលជាការកើនឡើង 1.2 លានដុងបើប្រៀបធៀបទៅនឹងវគ្គជួញដូរមុន ដែលជាកំណត់ត្រាខ្ពស់បំផុតថ្មីមួយ។

តម្លៃ​ចិញ្ចៀន​មាស​ធម្មតា​នៅ Doji ក៏​បាន​ឡើង​ដល់​កម្រិត​កំពូល 121.8 លាន​ដុង/អោន (តម្លៃ​លក់)។

ភាពខុសគ្នារវាងតម្លៃមាស SJC និងតម្លៃមាសពិភពលោកនៅតែខ្ពស់ ប្រហែល ១៧,៧ លានដុង/អោន ដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីតម្រូវការក្នុងស្រុកខ្លាំង។ ចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំមក តម្លៃមាសពិភពលោកបានកើនឡើង ២៨,៥% ខណៈដែលតម្លៃមាស SJC បានកើនឡើងជាង ៥០%។

តើមាស SJC នឹងឡើងដល់ 130 លានដុង/អោនស៍ទេ?

តម្លៃមាសសកលកំពុងប្រឈមមុខនឹងកត្តាគាំទ្រខ្លាំង ប៉ុន្តែក៏មានហានិភ័យនៃការកែតម្រូវផងដែរ។ អ្នកជំនាញមកពីស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុធំៗព្យាករណ៍ថានិន្នាការកើនឡើងអាចបន្តរហូតដល់ចុងឆ្នាំ 2025 ដែលមានជាមធ្យម 3,500 ដុល្លារទៅ 3,700 ដុល្លារក្នុងមួយអោន ដោយសារការបន្ធូរបន្ថយគោលនយោបាយរបស់ធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិក និងអស្ថិរភាពភូមិសាស្ត្រនយោបាយ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ លទ្ធភាពនៃអតិផរណានៅទ្រឹង និងការធ្លាក់ចុះនៃពាណិជ្ជកម្មអាចរារាំងសន្ទុះកើនឡើងនៃតម្លៃមាស។

ទីមួយ ការរំពឹងទុកនៃការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់របស់ Fed គឺជាកត្តាជំរុញដ៏សំខាន់។ លោក Powell នៅ Jackson Hole បានទទួលស្គាល់ពីហានិភ័យកើនឡើងនៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ច ទោះបីជាអតិផរណាអាចកើនឡើងដោយសារតែពន្ធគយ "ហូរចូលខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់" ក៏ដោយ។ ធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិកកំពុងឆ្ពោះទៅរកវដ្តបន្ធូរបន្ថយ ដោយអត្រាការប្រាក់គោលបច្ចុប្បន្នស្ថិតនៅចន្លោះពី 4.25% ទៅ 4.5% ក្នុងមួយឆ្នាំ។

ទោះបីជាវិនិយោគិនបានឆ្លុះបញ្ចាំងពីផ្នែកខ្លះនៃការរំពឹងទុកនៃការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅថ្ងៃទី 17 ខែកញ្ញាក៏ដោយ សញ្ញាថ្មីៗបង្ហាញថា ធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិកកំពុងកាន់តែមានភាពធូរស្រាល ដែលធ្វើឱ្យមាស ដែលជាទ្រព្យសកម្មដែលមិនមានទិន្នផល កាន់តែទាក់ទាញ។ សម្ពាធពីលោកប្រធានាធិបតី Trump កំពុងកើនឡើង៖ លោកបានរិះគន់ធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិកម្តងហើយម្តងទៀត ទាមទារឱ្យមានការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់យ៉ាងខ្លាំង ថែមទាំងពិចារណាតែងតាំងប្រធានធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិកថ្មីសម្រាប់អាណត្តិក្រោយ និងថ្មីៗនេះបានគំរាមបណ្តេញអភិបាលរដ្ឋ Lisa Cook ចេញពីតំណែង ដោយសារតែការចោទប្រកាន់ពីបទក្លែងបន្លំ។

ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកដែលចុះខ្សោយក៏ជាកត្តាវិជ្ជមានមួយផងដែរ។ សន្ទស្សន៍ DXY បានធ្លាក់ចុះមិនត្រឹមតែដោយសារតែធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិកប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែក៏ដោយសារតែនិន្នាការនៃការបន្ថយប្រាក់ដុល្លារ (ប្រទេសដូចជាប្រទេសចិន និងរុស្ស៊ីបានបង្កើនទុនបម្រុងមាសរបស់ពួកគេ) និងឱនភាពថវិការបស់សហរដ្ឋអាមេរិកកាន់តែធំឡើង។ ធនាគារកណ្តាល និង ETF បន្តប្រមូលផ្តុំមាស៖ យោងតាមក្រុមប្រឹក្សាមាសពិភពលោក ការទិញមាសសុទ្ធនៅក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ 2025 បានឈានដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុត ដោយ ETF ដូចជា SPDR បានបង្កើនការកាន់កាប់របស់ពួកគេនៅពេលដែលតម្លៃធ្លាក់ចុះក្រោម 3,300 ដុល្លារ។

ផ្ទុយទៅវិញ សង្គ្រាមពាណិជ្ជកម្មបានធូរស្រាល៖ លោក Trump បានចុះហត្ថលេខាលើបទបញ្ជាប្រតិបត្តិមួយដើម្បីពន្យារពេលពន្ធលើប្រទេសចិនរយៈពេល 90 ថ្ងៃទៀត ហើយប្រទេសកាណាដាបានដកពន្ធសងសឹករបស់ខ្លួន ដែលបើកផ្លូវសម្រាប់ការចរចា។ នេះកាត់បន្ថយហានិភ័យអតិផរណា ដែលអាចបណ្តាលឱ្យមាសបាត់បង់សន្ទុះ។

អ្នកជំនាញភាគច្រើនមកពីស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុធំៗមានសុទិដ្ឋិនិយមចំពោះមាស។ JP Morgan Research ព្យាករណ៍ថាមាសនឹងមានតម្លៃជាមធ្យម ៣៦៧៥ ដុល្លារក្នុងមួយអោនស៍នៅត្រីមាសទី ៤ ឆ្នាំ ២០២៥ ហើយនឹងកើនឡើងដល់ ៤០០០ ដុល្លារនៅពាក់កណ្តាលឆ្នាំ ២០២៦ ដែលជំរុញដោយតម្រូវការរបស់ធនាគារកណ្តាល និងវិនិយោគិន។

Goldman Sachs សង្កត់ធ្ងន់ថា តម្រូវការកណ្តាលនឹងជំរុញឱ្យតម្លៃឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុតថ្មី។ InvestingHaven ព្យាករណ៍ថា មាសនឹងឡើងដល់ ៣៥០០ ដុល្លារនៅឆ្នាំ ២០២៥ ហើយនឹងឡើងដល់ ៥១៥៥ ដុល្លារនៅឆ្នាំ ២០៣០។

ធនាគារ UBS ក៏បានចេញការព្យាករណ៍មួយផងដែរ ដោយកំណត់គោលដៅ ៣៦០០ ដុល្លារនៅចុងត្រីមាសទីមួយនៃឆ្នាំ ២០២៦ ដោយសារតែភាពតានតឹងនៅអ៊ុយក្រែន និងហានិភ័យនៃអតិផរណារបស់សហរដ្ឋអាមេរិក។

នៅក្នុងស្រុក តម្លៃមាស និងចិញ្ចៀនមាសរបស់ SJC ត្រូវបានគាំទ្របន្ថែមទៀតដោយអត្រាប្តូរប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក/ដុងដុងលើសពី 26,500 ដុង ដែលជាកម្រិតខ្ពស់បំផុតមិនធ្លាប់មាន ដោយសារតែការកើនឡើងនៃការនាំចូល និងការដកប្រាក់ដើមទុនពីបរទេស។ ប្រសិនបើតម្លៃមាសពិភពលោកឡើងដល់ 3,400-3,500 ដុល្លារអាមេរិក ហើយប្រាក់ដុងដុងចុះខ្សោយបន្ថែមទៀត មាស SJC អាចឡើងដល់ 130 លានដុង/អោនស៍នៅក្នុងត្រីមាសទីបួន។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ប្រសិនបើធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិកពន្យារពេលការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ដោយសារតែអតិផរណា តម្លៃអាចនឹងកែតម្រូវចុះក្រោម។

ជារួម មាសនៅតែជា «ស្តេចនៃឋានសួគ៌ដែលមានសុវត្ថិភាព» ក្នុងភាពមិនប្រាកដប្រជា ដោយមានការព្យាករណ៍ជាច្រើនព្យាករណ៍ពីការកើនឡើងពី ៥-១០% នៅចុងឆ្នាំនេះ ដែលផ្តោតលើសកម្មភាពរបស់ធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិក ស្ថានភាពនៅអ៊ុយក្រែន និងសង្គ្រាមពាណិជ្ជកម្មរវាងសហរដ្ឋអាមេរិក និងប្រទេសដទៃទៀត។ នៅក្នុងស្រុក តម្លៃមាស SJC មិនឆ្ងាយពីកម្រិត ១៣០ លានដុង/អោនស៍ទេ។

សហរដ្ឋអាមេរិក-រុស្ស៊ីមិនទាន់មានកិច្ចព្រមព្រៀងនៅឡើយទេ៖ តើការព្យាករណ៍សម្រាប់តម្លៃមាសយ៉ាងដូចម្តេច? តម្លៃមាសពិភពលោកបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងបំផុតចាប់តាំងពីខែមិថុនាក្នុងអំឡុងសប្តាហ៍ថ្ងៃទី ១១-១៥ ខែសីហា ចំពេលមានទិន្នន័យអតិផរណាចម្រុះរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក។ កិច្ចប្រជុំកំពូលសហរដ្ឋអាមេរិក-រុស្ស៊ីដែលបញ្ចប់ដោយគ្មានកិច្ចព្រមព្រៀងលើអ៊ុយក្រែនអាចជំរុញតម្រូវការមាស។

ប្រភព៖ https://vietnamnet.vn/hai-cu-soc-cuoi-tuan-du-bao-gia-vang-sjc-co-len-130-trieu-dong-2435460.html