ការបញ្ចប់សេចក្តីព្រាងដែលបានកែសម្រួលនៃសារាចរលេខ 98៖ សំណើមួយចំនួនពីក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងមូលនិធិ។

ក្នុងអំឡុងពេលដំណើរការបញ្ចប់សេចក្តីព្រាងសារាចរលេខ ៩៨ ដែលធ្វើវិសោធនកម្មបទប្បញ្ញត្តិស្តីពីប្រតិបត្តិការ និងការគ្រប់គ្រងមូលនិធិវិនិយោគមូលបត្រ ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុបានកត់សម្គាល់ពីមតិយោបល់ពីក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងមូលនិធិទាក់ទងនឹងតម្រូវការសម្រាប់ការវាយតម្លៃឥណទាន និងការវិនិយោគលើប្រាក់បញ្ញើដោយស្ថាប័នឥណទាន។

យោងតាមមូលនិធិទាំងនេះ បច្ចុប្បន្នគ្មានក្រុមហ៊ុន/មូលបត្របំណុលណាមួយនៅក្នុងប្រទេសវៀតណាមទទួលបានចំណាត់ថ្នាក់ឥណទាន "ល្អណាស់" ឬខ្ពស់ជាងនេះពីភ្នាក់ងារវាយតម្លៃអន្តរជាតិទេ - រូបថត៖ ក្វាងឌិញ

ថ្មីៗនេះ គណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋ - ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុ បានរៀបចំការពិគ្រោះយោបល់លើសេចក្តីព្រាងសារាចរណ៍ដែលធ្វើវិសោធនកម្ម និងបំពេញបន្ថែមមាត្រាមួយចំនួននៃសារាចរណ៍លេខ 98 របស់រដ្ឋមន្ត្រីក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុ ដែលណែនាំអំពីប្រតិបត្តិការ និងការគ្រប់គ្រងមូលនិធិវិនិយោគមូលបត្រ។

ដូច្នោះហើយ ទីភ្នាក់ងារនេះបានបញ្ជាក់ថា ខ្លួនបានផ្ញើសំណើសុំមតិយោបល់ទៅកាន់អង្គការ និងអង្គភាពចំនួន ៩៨។ មតិយោបល់សរុបចំនួន ៣២ ត្រូវបានទទួល (ជាលាយលក្ខណ៍អក្សរ និងតាមរយៈអ៊ីមែល) ដែលក្នុងនោះមានអង្គការចំនួន ៦ បានយល់ស្របនឹងសេចក្តីព្រាងសារាចរ ហើយមិនមានមតិយោបល់ផ្សេងទៀតទេ ហើយអង្គការចំនួន ២៦ បានផ្តល់មតិយោបល់លើសេចក្តីព្រាងសារាចរ។

ជាពិសេស ក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងមូលនិធិមួយចំនួនរបស់ Vietcombank , Vietinbank, PVI, SCB និង VinaCapital បានផ្តល់មតិកែលម្អទាក់ទងនឹងខ្លឹមសារនៃចំណាត់ថ្នាក់ឥណទាន។

ជាពិសេស យោងតាមតំណាងក្រុមហ៊ុនទាំងនេះ បច្ចុប្បន្ននេះ គ្មានអាជីវកម្ម/មូលបត្របំណុលណាមួយនៅក្នុងប្រទេសវៀតណាមទទួលបានចំណាត់ថ្នាក់ឥណទាន "ល្អណាស់" ឬខ្ពស់ជាងនេះពីភ្នាក់ងារវាយតម្លៃអន្តរជាតិ (Moody's, Fitch Ratings ឬ S&P) នោះទេ។

ដូច្នេះ ក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងមូលនិធិស្នើថា ការវាយតម្លៃដែលតម្រូវសម្រាប់មូលបត្រ/អ្នកចេញមូលបត្រគួរតែត្រូវបានពិចារណាដោយភ្នាក់ងារវាយតម្លៃទាំងក្នុងស្រុក និងអន្តរជាតិ។

ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ ក្នុងករណីដែលចំណាត់ថ្នាក់ឥណទានពីរ ឬច្រើនពីភ្នាក់ងារវាយតម្លៃឥណទានឯករាជ្យផ្សេងៗគ្នាអនុវត្តចំពោះមូលបត្របំណុល ឬអ្នកចេញដូចគ្នា មានតែចំណាត់ថ្នាក់ឥណទានមួយក្នុងចំណោមចំណាត់ថ្នាក់ឥណទានទាំងអស់ប៉ុណ្ណោះដែលត្រូវបំពេញតាមតម្រូវការដែលបានបញ្ជាក់នៅក្នុងឧបសម្ព័ន្ធទី XXIX។

ក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងមូលនិធិក៏បានស្នើសុំការបំភ្លឺលើថាតើមូលបត្របំណុលដែលមិនមានការវាយតម្លៃ ឬមិនមានការវាយតម្លៃ គឺជាកម្មវត្ថុនៃដែនកំណត់ 20% ឬស្ថិតនៅក្រោមប្រភេទដែលមានការរឹតបន្តឹងផ្សេងទៀត។

សេចក្តីព្រាងសារាចរនេះចែងថា មូលបត្របំណុលសាជីវកម្មដែលចេញដោយឯកជនត្រូវតែសម្រេចបានចំណាត់ថ្នាក់ឥណទានដែលបានបញ្ជាក់នៅក្នុងរបាយការណ៍ចំណាត់ថ្នាក់ឥណទានថ្មីបំផុត ប៉ុន្តែមិនលើសពីមួយឆ្នាំមុនពេលការវិនិយោគរបស់មូលនិធិនោះទេ។

ការវាយតម្លៃឥណទានត្រូវបានស្នើឡើងក្នុងរយៈពេលមួយឆ្នាំគិតចាប់ពីថ្ងៃចេញមូលបត្របំណុល ដោយសារអ្នកចេញមូលបត្របំណុលមួយចំនួនមិនធ្វើការវាយតម្លៃប្រចាំឆ្នាំទេ ដោយគ្រាន់តែវាយតម្លៃភាពសក្តិសមឥណទាននៅពេលចេញ ហើយមិនធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពវាជារៀងរាល់ឆ្នាំទេ។ ជាធម្មតា មូលនិធិទិញមូលបត្របំណុលឡើងវិញតែនៅក្នុងទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំប៉ុណ្ណោះ ដែលនៅពេលនោះការវាយតម្លៃផ្ទៃក្នុងដោយមូលនិធិមានរួចហើយ។

ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុបានបញ្ជាក់ថា ខ្លួនបានដាក់បញ្ចូល និងកែសម្រួលបទប្បញ្ញត្តិ ដើម្បីទាមទារឱ្យមូលបត្រ/អ្នកចេញមូលបត្រត្រូវបានវាយតម្លៃយ៉ាងហោចណាស់ BB+ ដោយភ្នាក់ងារវាយតម្លៃអន្តរជាតិ រួមទាំង S&P និង Fitch Ratings និងយ៉ាងហោចណាស់ Ba1 ដោយ Moody's ដូចដែលបានបញ្ជាក់នៅក្នុងឧបសម្ព័ន្ធទី XXIX នៃសារាចរ (កម្រិតចំណាត់ថ្នាក់ឥណទានជាតិ)។

ចាប់ពីកម្រិតចំណាត់ថ្នាក់ទាំងនេះឡើងទៅ មូលបត្របំណុល/អ្នកចេញមូលបត្រត្រូវបានចាត់ទុកថាស្ថិតនៅក្នុងប្រភេទថ្នាក់វិនិយោគ។

លើសពីនេះ ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុបានបញ្ជាក់ដូចខាងក្រោម៖ ឧបសម្ព័ន្ធទី XXIX ចែងអំពីចំណាត់ថ្នាក់ឥណទានដែលតម្រូវសម្រាប់មូលបត្រ/អ្នកចេញមូលបត្រ ដូចដែលបានកំណត់ដោយភ្នាក់ងារវាយតម្លៃឥណទានក្នុងស្រុក និងអន្តរជាតិ។

ក្នុងករណីដែលមូលបត្របំណុល ឬអ្នកចេញមូលបត្រទទួលបានចំណាត់ថ្នាក់ឥណទានពីរ ឬច្រើនផ្សេងគ្នាពីភ្នាក់ងារវាយតម្លៃឥណទានឯករាជ្យ ចំណាត់ថ្នាក់ទាំងនេះអាចខុសគ្នា ប៉ុន្តែទាំងអស់ត្រូវតែបំពេញតាមតម្រូវការវាយតម្លៃដែលបានបញ្ជាក់នៅក្នុងឧបសម្ព័ន្ធទី XXIX ដើម្បីធានាគុណភាពនៃមូលបត្របំណុល/អ្នកចេញមូលបត្រ។

មូលបត្របំណុលសាជីវកម្មបុគ្គលដែលស្ថិតនៅក្នុងដែនកំណត់វិនិយោគ 20% នៃមូលនិធិបើកចំហត្រូវបានចែងនៅក្នុងប្រការ 2 មាត្រា 18 នៃសេចក្តីព្រាងសារាចរ (ធ្វើវិសោធនកម្ម និងបំពេញបន្ថែមចំណុច d ប្រការ 2 មាត្រា 35 នៃសារាចរលេខ 98/2020/TT-BTC)។ យោងតាមក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុ បទប្បញ្ញត្តិនេះមានគោលបំណងធានាសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលសម្រាប់ទ្រព្យសកម្មនៃមូលនិធិបើកចំហ។

លើសពីនេះ អង្គភាពរៀបចំសេចក្តីព្រាងក៏បានបញ្ជាក់ផងដែរថា សេចក្តីព្រាងសារាចរនេះកំណត់រយៈពេលមកត្រឹមមួយឆ្នាំគិតចាប់ពីថ្ងៃដែលលទ្ធផលចំណាត់ថ្នាក់ឥណទានរហូតដល់ពេលដែលមូលនិធិធ្វើការវិនិយោគ ដើម្បីធានាបាននូវព័ត៌មានថ្មីៗអំពីសមត្ថភាពហិរញ្ញវត្ថុ និងភាពជឿជាក់របស់អ្នកចេញមូលបត្របំណុល។

ក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងមូលនិធិមួយផ្សេងទៀតក៏បានស្នើថាមិនតម្រូវឱ្យមានកិច្ចសន្យាវាយតម្លៃឥណទានទេ ពីព្រោះអ្នកចេញមូលបត្រអាចនឹងមិនបង្ហាញកិច្ចសន្យាវាយតម្លៃឥណទាននោះទេ។

ដើម្បីឆ្លើយតបទៅនឹងមតិកែលម្អខាងលើ ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុបានធ្វើការកែតម្រូវដូចខាងក្រោម៖ ចំពោះមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មដែលចេញដោយឯកជនដោយអង្គការដែលបានចុះបញ្ជី ដែលមូលបត្របំណុល ឬអង្គការចេញមូលបត្របំណុលមានចំណាត់ថ្នាក់ឥណទាន របាយការណ៍ចំណាត់ថ្នាក់ឥណទានថ្មីបំផុត របាយការណ៍ចំណាត់ថ្នាក់ឥណទានដែលបានធ្វើបច្ចុប្បន្នភាព ឯកសារស្តីពីលក្ខខណ្ឌនៃកិច្ចសន្យាចំណាត់ថ្នាក់ឥណទាន និងចំណាត់ថ្នាក់ឥណទានដែលកំណត់ដោយភ្នាក់ងារវាយតម្លៃត្រូវតែផ្តល់ជូន។

ភ្នាក់ងារវាយតម្លៃឥណទានមិនមានទំនាក់ទំនងជាមួយអ្នកចេញមូលបត្រ ក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងមូលនិធិ ឬធនាគារថែរក្សាទេ។

ការពន្យល់ទាក់ទងនឹងមតិប្រតិកម្មក៏បានបញ្ជាក់ផងដែរថា Vinacapital បានស្នើសុំការអនុញ្ញាតឱ្យមូលនិធិវិនិយោគលើប្រាក់បញ្ញើពីស្ថាប័នឥណទាន ពីព្រោះក្រៅពីធនាគារពាណិជ្ជកម្ម ក៏មានស្ថាប័នឥណទានផ្សេងទៀតដែលត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យទទួលយកប្រាក់បញ្ញើ និងផ្តល់សេវាកម្មហិរញ្ញវត្ថុផងដែរ។

ទាក់ទងនឹងបញ្ហានេះ ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុសូមបញ្ជាក់ដូចខាងក្រោម៖ យោងតាមបទប្បញ្ញត្តិបច្ចុប្បន្ន ដែនកំណត់វិនិយោគសរុបរបស់មូលនិធិលើប្រាក់បញ្ញើ និងឧបករណ៍ទីផ្សារប្រាក់គឺខ្ពស់ណាស់ (អតិបរមា ៤៩% នៃតម្លៃទ្រព្យសកម្មសរុបរបស់មូលនិធិ)។

ការអនុញ្ញាតឱ្យមានការវិនិយោគលើប្រាក់បញ្ញើដែលមានដែនកំណត់ខ្ពស់ គឺជាវិធានការមួយក្នុងចំណោមវិធានការដែលជួយមូលនិធិគ្រប់គ្រងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ដោយអនុញ្ញាតឱ្យពួកគេដកប្រាក់បញ្ញើបានយ៉ាងឆាប់រហ័ស ដើម្បីបំពេញតាមសំណើរបស់វិនិយោគិនក្នុងការលក់បន្តវិញ្ញាបនបត្រមូលនិធិ។ ទាក់ទងនឹងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល និងសុវត្ថិភាព ប្រាក់បញ្ញើនៅធនាគារពាណិជ្ជកម្មមានសុវត្ថិភាពជាងប្រាក់បញ្ញើនៅស្ថាប័នឥណទានប្រភេទផ្សេងទៀត ដូចជាក្រុមហ៊ុនហិរញ្ញវត្ថុ ស្ថាប័នមីក្រូហិរញ្ញវត្ថុ និងមូលនិធិឥណទានប្រជាជន នេះបើយោងតាមក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុ។

ប៊ីន ខាញ់

ប្រភព៖ https://tuoitre.vn/hoan-thien-du-thao-sua-doi-thong-tu-98-loat-de-xuat-tu-cac-cong-ty-quan-ly-quy-20251212154748969.htm