កំណើនឥណទានប្រឈមមុខនឹងបញ្ហាធំៗ

ការបន្លិចឥណទានរួមចំណែកជាវិជ្ជមានដល់កំណើនសេដ្ឋកិច្ច

ការវាយតម្លៃសូចនាករកំណើនវិជ្ជមានក្នុងត្រីមាសទីមួយនៃឆ្នាំ 2025 លោកបណ្ឌិត Chau Dinh Linh សាកលវិទ្យាល័យធនាគារនៃទីក្រុងហូជីមិញ។ ទីក្រុងហូជីមិញបាននិយាយថា គោលដៅកំណើនឥណទាន 16% ត្រូវបានប្រកាសដោយធនាគាររដ្ឋវៀតណាមនៅដើមឆ្នាំ ដោយជួយឱ្យធនាគារមានភាពសកម្មក្នុងសកម្មភាពផ្តល់ប្រាក់កម្ចី ដូច្នេះតួលេខកំណើនខ្ពស់គឺអាចយល់បាន។ កម្លាំងជំរុញសម្រាប់កំណើនឥណទានក្នុងត្រីមាសទី 1 ភាគច្រើនបានមកពីវិស័យអាទិភាព និងវិស័យសំខាន់ៗដូចជា កសិកម្ម ការនាំចូល-នាំចេញ និងការគាំទ្រអាជីវកម្ម។ ជាឧទាហរណ៍ យោងតាមទិន្នន័យចុងក្រោយរបស់ធនាគាររដ្ឋនៃតំបន់ទី 1 ប្រាក់កម្ចីមិនទាន់សងសម្រាប់សហគ្រាសធុនតូច និងមធ្យមបានឈានដល់ប្រហែល 863.207 ពាន់លានដុង ស្មើនឹង 19.2% នៃប្រាក់កម្ចីដែលមិនទាន់មានសរុបនៅក្នុងតំបន់។ ក្រៅពីនោះ ធនាគារនៅទីក្រុងហាណូយក៏បានជំរុញការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីក្នុងវិស័យកសិកម្ម និងជនបទជាមួយនឹងសមតុល្យប្រាក់កម្ចីសរុបចំនួន 400.132 ពាន់លានដុង ស្មើនឹង 8.9% នៃប្រាក់កម្ចីដែលនៅសល់សរុប។ លើសពីនេះ ប្រព័ន្ធធនាគារបានចូលរួមយ៉ាងសកម្មក្នុងគម្រោងវិនិយោគសាធារណៈខ្នាតធំ ដោយហេតុនេះរួមចំណែកដល់ការលើកកម្ពស់ឥណទានក្នុងវិស័យសំណង់។

កត្តាមួយក្នុងចំណោមកត្តាដែលបានកំណត់ថាជាកម្លាំងជំរុញដ៏សំខាន់សម្រាប់កំណើនឥណទានខ្ពស់ជាងរយៈពេលដូចគ្នាកាលពីឆ្នាំមុនគឺអត្រាការប្រាក់កម្ចីទាប ដែលអនុញ្ញាតឱ្យដើមទុនថោកអាចជ្រៀតចូលសេដ្ឋកិច្ចបានលឿន។ រហូតមកដល់ចំណុចនេះ អត្រាការប្រាក់នៃការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីបានធ្លាក់ចុះ 0.4% ផ្សេងទៀតបើប្រៀបធៀបទៅនឹងចុងឆ្នាំ 2024 ។ បច្ចុប្បន្ននេះ អត្រាការប្រាក់ផ្តល់ប្រាក់កម្ចីជាមធ្យមរបស់ធនាគារពាណិជ្ជក្នុងស្រុកសម្រាប់ប្រាក់កម្ចីថ្មី និងចាស់ដែលមានបំណុលមិនទាន់មានគឺ 6.7-9% ក្នុងមួយឆ្នាំ។ អត្រាការប្រាក់កម្ចីរយៈពេលខ្លីជាមធ្យមគិតជាប្រាក់ដុងសម្រាប់វិស័យអាទិភាពគឺប្រហែល 3.9% ក្នុងមួយឆ្នាំ ទាបជាងអត្រាការប្រាក់កម្ចីរយៈពេលខ្លីអតិបរមាដែលកំណត់ដោយធនាគាររដ្ឋវៀតណាម (4% ក្នុងមួយឆ្នាំ)។

កត្តាជំរុញកំណើនពីក្នុងសេដ្ឋកិច្ច

ការពិតដែលថាអត្រាការប្រាក់ត្រូវបានរក្សាកម្រិតទាបអស់រយៈពេលជាយូរមានប្រសិទ្ធភាព ហើយបានក្លាយទៅជាកត្តាជំរុញដ៏សំខាន់មួយសម្រាប់កំណើនឥណទានទូទាំងប្រព័ន្ធ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ឧបករណ៍នេះពិបាកនឹងថែទាំ ជាពិសេសក្នុងបរិបទដែលអាមេរិកប្រកាសដំឡើងពន្ធទៅវិញទៅមកលើទំនិញពីបណ្តាប្រទេសជាបន្តបន្ទាប់ រួមទាំងវៀតណាមផងដែរ។ ការផ្លាស់ប្តូរនេះពីសហរដ្ឋអាមេរិកដាក់សម្ពាធយ៉ាងខ្លាំងលើការគ្រប់គ្រងអត្រាប្តូរប្រាក់របស់ធនាគាររដ្ឋ។ ការបន្តបន្ធូរបន្ថយគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុអាចនាំឱ្យមានហានិភ័យជាច្រើន។

លោក Suan Teck Kin នាយកផ្នែកស្រាវជ្រាវទីផ្សារសកល និងសេដ្ឋកិច្ច ធនាគារ UOB (សិង្ហបុរី) បានធ្វើអត្ថាធិប្បាយថា បញ្ហាប្រឈមដ៏ធំនឹងមានការប្រែប្រួលនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ នៅពេលដែលប្រាក់ដុល្លារកើនឡើង។ ដូច្នេះ វាពិបាកសម្រាប់វៀតណាមក្នុងការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ ពីព្រោះសម្ពាធលើ USD នៅតែខ្ពស់ ហើយអតិផរណាមិនទាបគ្រប់គ្រាន់។ អ្នកជំនាញនេះជឿជាក់ថាដំណោះស្រាយរបស់ធនាគាររដ្ឋនៅពេលនេះគឺដើម្បីគ្រប់គ្រងអត្រាការប្រាក់ប្រកបដោយភាពបត់បែន និងធ្វើឱ្យពួកគេមានតុល្យភាពជាមួយនឹងអត្រាប្តូរប្រាក់ដើម្បីលើកកម្ពស់កំណើនឥណទាន។

ទន្ទឹមនឹងនេះ TS. លោក Chau Dinh Linh បានសារភាពដោយត្រង់ថា រឿងរ៉ាវនៅពេលនេះ មិនមែននិយាយអំពីការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នោះទេ ប៉ុន្តែនិយាយអំពីការសម្របខ្លួនដោយភាពបត់បែនទៅនឹងបរិបទថ្មី។ SBV អាចប្រើឧបករណ៍ផ្សេងទៀតជាច្រើនពីទីផ្សារបើកចំហ ដើម្បីគ្រប់គ្រងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល និងដោះស្រាយបញ្ហាផ្សេងៗនៃប្រព័ន្ធធនាគារ។ ទាក់ទងនឹងបញ្ហាអត្រាប្តូរប្រាក់ ទោះបីមានឧបសគ្គ និងបញ្ហាប្រឈមក្នុងការគ្រប់គ្រងក៏ដោយ អត្ថប្រយោជន៍មួយគឺថា ទុនបំរុងប្តូរប្រាក់បរទេសរបស់យើងមានកម្រិតខ្ពស់។ លោក Linh បានវិភាគថា “វៀតណាមមានប្រភពរូបិយប័ណ្ណបរទេសពីការបញ្ចេញការវិនិយោគផ្ទាល់ពីបរទេស (FDI) ការផ្ទេរប្រាក់ជាដើម។

ពិភាក្សាពីរឿងកំណើនឥណទាន លោក Pham Luu Hung ប្រធានសេដ្ឋវិទូ នាយក SSI Research បាននិយាយថា កម្លាំងជំរុញនឹងមកពីតម្រូវការក្នុងស្រុក ហើយគោលដៅកំណើនឥណទានរបស់ធនាគាររដ្ឋលើសពី 16% នៅឆ្នាំនេះនៅតែអាចសម្រេចបាន។ យោងតាមលោក Hung ការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធពីមុនត្រូវបានចាត់ថ្នាក់ជាវិស័យដែលមានហានិភ័យដោយសារតែរយៈពេលសងត្រលប់វិញយូរ ហើយធនាគារប្រឈមនឹងហានិភ័យនៃអតុល្យភាពនៅក្នុងរចនាសម្ព័ន្ធរយៈពេល។ ប៉ុន្តែឥឡូវនេះ រដ្ឋាភិបាលកំពុងជំរុញការវិនិយោគលើហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ នីតិវិធីទាក់ទងនឹងការវិនិយោគសាធារណៈក៏ត្រូវបានកាត់បន្ថយផងដែរ អាជីវកម្មទទួលបានការវិនិយោគរបស់ពួកគេមកវិញលឿនជាងមុន ហើយធនាគារក៏កំពុងជំរុញកម្ចីហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធបន្ថែមទៀតផងដែរ។

យល់ស្រប លោកបណ្ឌិត Chau Dinh Linh បានអត្ថាធិប្បាយថា កម្លាំងជំរុញប្រពៃណីមួយចំនួន ដូចជាទីផ្សារអចលនទ្រព្យបន្តដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់ក្នុងកំណើនឥណទាន។ បច្ចុប្បន្ននេះ ការលំបាកជាច្រើនក្នុងវិស័យនេះកំពុងត្រូវបានដោះស្រាយជាបណ្តើរៗ ដោយសាររដ្ឋាភិបាលបានកែសម្រួលបទប្បញ្ញត្តិច្បាប់យ៉ាងសកម្ម បង្កើតលក្ខខណ្ឌអំណោយផលបន្ថែមទៀតសម្រាប់អាជីវកម្មក្នុងការដំណើរការ និងអនុវត្តគម្រោង។ គម្រោងអចលនទ្រព្យជាច្រើនកំពុងត្រូវបានចាប់ផ្តើមឡើងវិញ។ លោក Linh បន្ថែមថា លើសពីនេះ ដើម្បីជំរុញតម្រូវការឥណទាន ចាំបាច់ត្រូវជំរុញការប្រើប្រាស់ក្នុងស្រុក និងបង្កើនការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់សហគ្រាសបច្ចេកវិទ្យាខ្ពស់ ដែលជាក្រុមដែលមានសក្ដានុពលនៃកំណើនយ៉ាងខ្លាំងនាពេលខាងមុខ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ បច្ចុប្បន្នការកៀរគរមូលធនកំពុងកើនឡើងយឺតជាងការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីក្នុងប្រព័ន្ធធនាគារ បង្កើតសម្ពាធយ៉ាងខ្លាំងដល់ធនាគារក្នុងការរក្សាសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល និងបំពេញតម្រូវការឥណទានសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ច ដើម្បីសម្រេចបាននូវគោលដៅកំណើនជាង 8% នៅឆ្នាំ 2025។ យោងតាមមេដឹកនាំធនាគាររដ្ឋ វិស័យធនាគារបច្ចុប្បន្នផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់សេដ្ឋកិច្ចច្រើនជាងសមតុល្យចល័ត។ មាន​ន័យ​ថា 9 ដុង​ត្រូវ​បាន​កៀរគរ ប៉ុន្តែ​វិស័យ​ធនាគារ​បាន​ខ្ចី​ប្រាក់ 10 ដុង ដែល​ការ​ខ្វះខាត​ដែល​នៅ​សល់​ត្រូវ​ប្រើ​ទាំង​មូលធន​ភាគហ៊ុន និង​ដើម​ទុន​ខ្ចី​ពី​ធនាគារ​រដ្ឋ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ធនាគាររដ្ឋបាននិយាយថា ខ្លួននឹងប្រើប្រាស់ឧបករណ៍ដើម្បីគាំទ្រសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលសម្រាប់គ្រឹះស្ថានឥណទាន ដោយបង្កើតលក្ខខណ្ឌសម្រាប់ការផ្តល់ដើមទុនឥណទានដើម្បីគាំទ្រដល់កំណើន។

ប៉ុន្តែក្នុងរយៈពេលវែង TS. លោក Chau Dinh Linh ផ្តល់អនុសាសន៍ថា រដ្ឋគួរតែឆាប់បង្កើតផែនការដើម្បីជួយដើមទុន មូលបត្របំណុល និងទីផ្សារភាគហ៊ុនអភិវឌ្ឍន៍។ ពីទីនោះ វាជួយកាត់បន្ថយបន្ទុកលើប្រព័ន្ធធនាគារ បង្កើតដំណោះស្រាយដ៏ទូលំទូលាយដែលជួយគ្នាទៅវិញទៅមក ដើម្បីសម្រេចបាននូវគោលដៅកំណើនឥណទាន ជាពិសេស និងកំណើនសេដ្ឋកិច្ចជាទូទៅ។

ប្រភព៖ https://thoibaonganhang.vn/tang-truong-tin-dung-truoc-nhung-thach-thuc-lon-162830.html