ADB: 거시경제 안정이 성장 모멘텀 유지의 기반

사진 설명 — 현대 탄콩 자동차 생산 및 조립 라인. 일러스트 사진: 즈엉 지앙/베트남통신사

그러나 야심찬 개발 목표를 실현하고 국제 환경과 국내 문제 모두에서 커지는 과제를 극복하기 위해서는 베트남이 내부 역량 강화, 거시경제적 안정성 유지, 획기적인 구조 개혁의 확고한 이행에 중점을 둔 전략적 전환이 필요하다고 ADB 베트남 지사장인 샨타누 차크라보르티는 말했습니다.

VNA와의 인터뷰에서 샨타누 차크라보르티 씨는 무엇보다도 거시경제 안정 유지가 올해 4분기의 최우선 정책 과제라고 강조했습니다. 근원 인플레이션이 상승하고 외환보유액이 감소하며, 높은 국제 금리가 자본 흐름에 지속적인 압력을 가하고 재정 및 자본수지 적자를 확대하는 상황에서 자국 통화가 절하 압력을 받고 있는 등 위험 징후가 증가하고 있습니다. 한편, 상호 관세 조치의 영향으로 무역 흑자가 감소하고 있습니다. 따라서 거시경제 안전 "완충 구역"을 회복하고 보호하는 것은 성장 촉진 조치의 견고한 기반을 마련하기 위한 전제 조건입니다.

단기적으로 수출과 외국인 투자라는 전통적인 성장 동력이 많은 불확실성에 직면하는 상황에서, 전략적 레버리지를 내수 진작으로 전환해야 합니다. 이 해결책의 초점은 공공 투자 자본 지출의 효율성을 가속화하고 개선하는 것입니다. 이는 성장을 촉진하는 일시적인 해결책일 뿐만 아니라, 사회기반시설의 고질적인 "병목 현상"을 해소하여 경제에 파급 효과를 창출할 수 있는 기회이기도 합니다. 동시에, 재정 및 통화 정책을 조율하여 내수 진작을 지원하고 가계와 기업이 어려움을 극복할 수 있도록 지원해야 합니다.

그러나 단기적인 해결책은 일시적일 뿐입니다. 아시아개발은행(ADB)에 따르면 베트남의 장기적인 과제는 자원 사용의 효율성에 있습니다. 이를 보여주는 한 가지 지표는 ICOR 지수입니다. ICOR 지수는 추가 투자 자본과 추가 산출량의 비율을 나타내는 지수로, 특정 기간 동안 추가 산출량(GDP)을 창출하는 데 필요한 자본량을 나타냅니다. ICOR 지수가 낮을수록 자본 사용의 효율성이 높음을 나타내며, 이는 투자가 더 효율적이며 더 나은 성장을 창출함을 의미합니다. 반대로, ICOR 지수가 낮을수록 자본 사용의 효율성이 높음을 의미합니다. 즉, 투자가 더 효율적이며 더 나은 성장을 창출한다는 것을 의미합니다.

ADB는 베트남의 ICOR 지수가 2016~2020년 7.6에서 2021~2024년 8.5로 상승하여 투자 효율성이 저하되었음을 지적했습니다. 이는 제도적 장벽, 복잡한 행정 절차, 취약한 사업 추진 역량, 그리고 자본 시장의 저개발로 인한 결과입니다. 최근 몇 년간 공공 투자 지출이 목표의 80~85%에 그치는 부진한 상황 또한 이러한 상황을 여실히 보여줍니다. 위의 "증상"들은 베트남의 문제가 단순히 "돈을 더 빨리" 쓰는 것이 아니라, 이러한 비효율성의 근본 원인인 개발 모델을 근본적으로 바꾸는 것임을 보여줍니다.

ADB는 베트남이 2045년까지 고소득 국가가 되려면 저렴한 자원에만 의존할 수 없다고 생각합니다. 대신, 높은 부가가치, 노동 생산성, 혁신을 기반으로 한 성장 모델로 전환해야 합니다.

ADB는 이를 위해 제도적 및 구조적 개혁을 가속화할 것을 권고합니다. 이 과정의 핵심은 진정으로 역동적이고 경쟁력 있는 민간 부문의 발전입니다. ADB에 따르면, 정부 의 공약은 규제 준수 비용을 줄이고, 경쟁 규제를 강화하며, 중소기업의 자본 및 기술 접근성을 확대하는 포괄적인 시장 개혁으로 구체화되어야 합니다. ADB 베트남 수석 이코노미스트인 응우옌 바 훙은 정부의 개혁 조치가 제대로 이행된다면 ADB가 예측한 베트남 성장률(2025년 6.7%, 2026년 6.0%)보다 더 높은 성장률을 달성하는 데 기여할 수 있다고 강조했습니다.

또한 베트남은 디지털 전환을 심화하고, 녹색 경제를 촉진하고, 기후 변화에 대한 회복력을 강화하는 등 새로운 성장 동력을 다각화해야 하며, 현대 경제의 요구 사항을 충족하기 위해 근로자의 기술 향상에 많은 투자를 해야 합니다.

ADB는 불안정한 세계 경제 상황에서 내실 강화가 지속가능한 발전의 핵심이라고 믿습니다. 베트남은 성장 목표와 거시경제 안정 간의 균형을 신중하게 관리해야 합니다. 자본 효율성을 개선하고 민간 경제 부문의 잠재력을 최대한 발휘하기 위한 과감한 제도 개혁은 베트남이 현재의 어려움을 극복할 뿐만 아니라 2045년까지 고소득 국가로 도약한다는 포부를 실현하는 데 결정적인 역할을 할 것입니다.

출처: https://baotintuc.vn/kinh-te/adb-on-dinh-vi-mo-la-nen-tang-de-duy-tri-da-tang-truong-20251009090333308.htm