Bamboo Capital(HoSE: BCG)은 베트남 부동산 및 에너지 시장의 새로운 이름입니다. BCG는 2011년 설립되어 재생에너지(주로 BCG 에너지), 생산·무역· 농업 (주로 응우옌 호앙), 건설·인프라(주로 트라코디)의 4개 주요 분야에서 사업을 운영하고 있습니다. 특히 최근에는 부동산(주로 BCG 랜드) 사업에 집중하고 있습니다.
BCG는 2021~2022년 동안 AAA(보험 부문)와 Tipharco(제약 및 의료 부문)에 대한 두 건의 합병 및 인수(M&A) 거래를 추가로 진행할 예정입니다.
BCG는 상기 M&A 거래를 위한 자본을 확보하기 위해, 특히 2020년부터 2022년까지 지속적으로 자본금을 증액했습니다. 2020년 9월 1조 3,700억 동이었던 BCG는 2022년 9월까지 자본금을 6배 증액하여 현재 5조 3,340억 동에 달합니다. 이는 단 2년 만에 약 4배 증가한 수치입니다. 특히, 10년 기준으로 환산하면 BCG는 240배 이상 증가했습니다.
BCG는 주식 발행 외에도 회사채(CBO) 발행을 통해 자본을 확충했습니다. 2022년 말 기준 BCG의 미상환 CBO는 7조 5,330억 동으로, 14조 9,350억 동에 달하는 금융 부채의 50%를 차지했습니다. BCG의 CBO 발행에는 BCG 에너지, BCG 랜드 등 Bamboo Capital "생태계"에 속한 여러 기업이 포함되었습니다.
2023년 3분기 말 Bamboo Capital의 순수익은 1조 179억 동, 세후 이익은 91억 동으로, 작년 동기 대비 각각 13.5%, 76.9% 감소했습니다.
Bamboo Capital은 올해 첫 9개월 동안 세후 이익 1,848억 VND를 기록하여 2023년 이익 계획의 28.4%를 달성했습니다.
2023년 3분기 기업 수익 구조는 부동산 부문이 22.6%로 감소한 것으로 기록되었으며, 에너지 부문은 28.7%에서 31.9%로 증가했고, 건설-인프라 부문도 그 비중이 27.8%에서 31.7%로 증가했으며, 금융서비스-보험 부문도 그 비중이 6.8%에서 9%로 증가했습니다.
특히 3분기 전력 생산량은 1억 9,750만 kWh로 전년 대비 28.3% 증가했습니다. 이러한 성장세는 푸미 태양광 발전 프로젝트에서 비롯되었습니다.
2023년 3분기 말 기준 Bamboo Capital의 총 자산은 42조 9,766억 VND에 도달하여 2023년 초에 비해 1.9% 감소했습니다.
BCG 에너지 주가, IPO 앞두고 상승세
최근 Bamboo Capital Group Joint Stock Company는 Duong Phong Energy Joint Stock Company와 Transport and Industrial Development Investment Joint Stock Company(Tradico)를 포함한 자회사의 신용을 확보하기 위해 Nam A Commercial Joint Stock Bank(NamaBank)에서 발생하는 자산 교환에 대한 이사회 결의안을 발표했습니다.
구체적으로 Bamboo Capital의 이사회는 Bamboo Capital이 자본의 82% 이상을 보유하고 있는 자회사인 BCG Energy JSC가 직접 보유한 560만 주를 사용하여 NamABank에서 발생하는 신용에 대한 담보로 개인이 소유한 743만 개의 BCG Energy 주식을 대체하기로 합의했습니다.
그 중 Bamboo Capital이 소유한 BCG Energy 주식 100만 주는 이사회 부회장 겸 부사장인 Pham Minh Tuan 씨가 소유한 BCG Energy 주식 143만 주를 대체하는 자산이 되며, 이는 Duong Phong Company가 은행에서 대출을 받을 때 담보로 제공됩니다.
마찬가지로 Bamboo Capital이 직접 보유한 나머지 460만 개의 BCG Energy 주식은 Tradico와의 NamABank 신용 시설에 대한 담보로 재무를 담당하는 전 부사장인 Hoang Thi Minh Chau가 보유한 600만 개의 BCG Energy 주식을 대체하는 자산으로 사용되었습니다.
주목할 점은 이 두 담보 스왑 거래 모두에서 은행이 BCG 에너지 주식 1주당 제시한 단위 가격이 주당 10,000동에서 18,500동으로 증가했다는 점입니다.
NamABank는 주가 가치를 거의 두 배로 인상하여 은행에서 담보로 잡혀 있는 BCG Energy 주식의 양을 줄이는 데 동의했습니다.
BCG 에너지 주식을 은행이 담보로 사용하여 가치를 거의 두 배로 높인 사실은 Bamboo Capital이 이 에너지 부문을 담당하는 회사의 IPO 계획을 발표했지만 계획대로 계획을 수행할 수 없었던 상황에서 발생했습니다.
구체적으로, 올해 상반기 사업 상황을 업데이트하기 위해 투자자들과 회의를 하면서 Bamboo Capital의 부사장인 Pham Minh Tuan은 회사가 지난 1년 동안 BCG Energy가 관리하는 재생 에너지 부문의 IPO와 관련하여 파트너인 KPMG Singapore와 협력했다고 말했습니다.
계획에 따르면, 회사는 서류를 작성하여 올해 2분기에 UPCoM에 제출할 예정입니다. 이와 함께 Bamboo Capital은 전략적 투자자들과 협력하여 자본을 조달할 예정입니다. Bamboo Capital은 전력 프로젝트 관련 정책 및 법적 절차가 완료됨에 따라 투자자들로부터 자본을 조달하는 데 도움이 될 것으로 기대하고 있습니다.
BCG 에너지의 재무 상황과 관련하여, 하노이 증권거래소(HNX)에 제출된 요약 보고서에 따르면, 올해 6월 말 기준 이 기업의 연결 자본은 약 7조 360억 동에 달해 전년 대비 12% 증가했습니다. 같은 기간 부채/자본 비율은 1.8배로, 2022년 6월의 2.36배보다 감소했습니다.
위의 계수로 볼 때, BCG에너지의 부채는 약 12조 6,650억 VND이고 총 자산은 19조 7,000억 VND입니다.
그러나 올해 상반기 에너지 회사의 통합 세후 이익은 85억 VND에 미치지 못하여 2022년 같은 기간에 비해 97% 이상 감소했습니다.
BCG랜드 이익 감소
8월 말, 베트남 증권예탁결제원(VSDC)은 BCG 랜드에 최초로 증권등록증을 발급했습니다. BCG 랜드는 현재 업컴(Upcom) 상장을 위한 절차를 진행 중입니다.
2023년 3분기 연결 재무 보고서에 따르면 BCG Land JSC는 순수익 2,300억 동을 달성하여 같은 기간 대비 11% 감소했습니다. 매출원가와 비용이 증가하여 세후이익은 117억 동으로 65% 감소했습니다.
BCG랜드에 따르면, 이번 분기 부동산 프로젝트 인도로 인한 매출이 작년 동기간에 비해 감소했으며, 이것이 앞서 언급한 이익 감소의 주요 원인이었습니다.
매출 구조에서 가장 큰 비중을 차지한 것은 부동산 양도 및 매매 계약으로, 전년 대비 10% 감소한 2,190억 동을 기록했습니다. 또한, 호텔, 관광 및 관련 서비스 제공, 프로젝트 관리 및 개발 컨설팅 부문에서도 매출이 발생했으나, 두 부문 모두 감소했습니다.
또한, 금융 수익도 BCG Land의 이 분기 총 수익에 크게 기여하여 1,690억 동을 넘어섰으며, 이는 같은 기간 대비 36% 증가한 수치입니다. 이는 대부분 투자 협력 계약에 따른 미수이자에서 발생했습니다.
BCG랜드는 올해 첫 9개월 동안 5,830억 VND의 순수익과 1,360억 VND의 세후이익을 달성했는데, 이는 2022년 같은 기간에 비해 각각 32%와 76% 감소한 수치입니다.
9월 30일 기준, BCG랜드의 총자산은 12조 5,370억 동으로 연초 대비 8.5% 증가하였고, 그 중 매출채권이 6조 3,580억 동으로 전년 대비 9.8% 감소하였습니다.
위의 매출채권 중 약 4조 7,950억 VND는 호치민시, 호이안, 꾸이년, 꽝응아이, 닥농에서 부동산 프로젝트를 개발하기 위해 파트너와 체결한 사업협력계약(BCC)에 따른 장기 매출채권입니다.
BCG랜드의 9월 30일 기준 재고 가치는 3조 5,050억 동으로, 연초 대비 35% 증가했습니다. 이는 주로 콘밥 생태관광지구 프로젝트(또는 호이안도르 프로젝트)의 미완성 생산 및 사업 관련 추가 비용 약 1조 550억 동에 기인합니다. 또한, 회사는 9월 30일 기준 이 프로젝트의 미완성 기본 공사비를 약 5,700억 동으로 계상했습니다.
Bamboo Capital(BCG Land의 모회사)의 정보에 따르면, 이 프로젝트는 현재 총 202개의 상가 건물 중 56개를 인도했습니다.
호이안도르 외에도 BCG 랜드가 보유한 다른 부동산 프로젝트로는 말리부 호이안(약 2,1550억 VND), 킹 크라운 빌리지 프로젝트(1,350억 VND), 카사 마리나 리조트 프로젝트(1,370억 VND) 등이 있습니다.
말리부 호이안 프로젝트는 총 675세대의 콘도텔 중 222세대를 인도했습니다. 이 프로젝트는 9월 30일 기준 BCG 랜드의 재고가 가장 많은 프로젝트로, 연초 대비 7.2% 감소했습니다. 9월 30일 기준 BCG 랜드는 이 프로젝트에 대해 750억 동 이상의 재고 감가상각 충당금을 설정했습니다.
반면, BCG랜드가 9월 30일 기준으로 매수자들로부터 받은 단기 선급금은 1조 5,530억 동으로 연초 대비 69% 증가했다. 이는 대부분 호이안도르 프로젝트(7,970억 동)와 말리부 호이안 프로젝트(7,280억 동)의 고객들로부터 받은 것이다.
부채와 관련하여, BCG 랜드의 9월 30일 기준 미상환 금융대출 잔액은 3조 3,380억 동으로 연초 대비 11% 감소했습니다. 이 중 2조 5,000억 동은 2021년 3월 발행되어 2026년 3월 만기인 BCLCH2124001 코드의 채권입니다.
사실, 이전 계획에 따르면 이 채권의 기간은 36개월이었고, 만기는 2024년 3월이었습니다. 그러나 8월 초, BCG Land는 채권자들과 협상하여 기간을 2년 연장하는 데 대한 승인을 받았고, 따라서 만기일은 위와 같이 2026년 3월로 연기되었습니다.
Bamboo Capital 경영진, 300만주 매수로 '수익 마감' 성공
호치민시 증권거래소는 Bamboo Capital Group Joint Stock Company의 이사회 부회장 겸 부총괄 이사인 팜 민 투안(Pham Minh Tuan) 씨가 11월 7일과 8일 양일간 협상을 통해 BCG 주식 300만 주를 성공적으로 매각했다고 발표했습니다. 투안 씨가 주식을 매각한 목적은 개인 자금 마련입니다.
이 거래 이후 투안 씨는 BCG 주식 310만 주만 보유하게 되었으며, 이는 정관 자본금의 0.59%에 해당합니다. 11월 8일 종가를 주당 8,420동으로 임시 계산하면, 투안 씨가 벌어들인 금액은 약 252억 동입니다.
이전에 Bamboo Capital 이사회 부회장 겸 부사장인 Nguyen Thanh Hung 씨의 아내인 Nguyen Xuan Lan 씨는 BCG 주식 200만 주를 매각하기 위해 등록했지만, 9월 7일부터 10월 6일까지 주문 매칭 거래를 통해 8만 주만 매각에 성공했습니다.
TM (t/h)
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