전문가: 주식시장 하락은 정상적인 현상, 투자자들은 침착함을 유지해야 한다

투자자들은 과잉반응하고 있다.

오늘 아침(4월 3일) 거래 세션에서 주식 시장은 광범위하게 매도되었습니다. VN 지수는 때때로 80포인트까지 하락했고, 지수는 1,240포인트 아래로 크게 떨어졌습니다. 빨간색이 시장을 덮었고, HoSE에서 약 28,000억 VND에 달하는 유동성이 시장에서 빠져나갔으며, 많은 코드가 한계치까지 감소했습니다.

강력한 시장 변동 속에서, 단 트리 신문 기자와 대화한 경제 전문가 레 쑤언 응이아는 투자자들이 과잉 반응하여 공황과 광범위한 매도 압력으로 이어지고 있다고 말했습니다. 응이아 씨는 "패닉이 확산되면서 기반이 튼튼한 주식에도 연쇄 효과가 나타나고 있다"고 분석했습니다.

이 전문가에 따르면, 해산물, 섬유, 고무, 비료 등 새로운 수입세 정책의 직접적인 영향을 받는 산업은 판매 압박에 직면하게 될 것이라고 합니다. 더욱 주목할 점은 투자자들이 은행 및 증권과 같이 근본적으로 안정적인 부문의 주식을 공격적으로 매도하고 있다는 점입니다. 이러한 부문은 간접적인 영향만 받습니다.

전문가들은 "시장은 항상 수요와 공급의 법칙에 따라 움직입니다. 한 투자자 집단이 매도하면 다른 투자자 집단은 기회를 포착하고 매수할 준비를 합니다."라고 말하며, 오늘 거래 시간에 시장 유동성이 최고조에 달할 것으로 예측했습니다.

댄 트리 신문 기자의 질문에 답하며 미래에셋증권 개인고객부문 분석부장인 딘 민 트리 씨는 도널드 트럼프 미국 대통령이 베트남에 대한 46% 세율을 포함한 일련의 새로운 세금 정책을 발표한 것이 전문가와 투자자들의 예측을 뛰어넘었다고 말했습니다. 정상 수준은 15~25% 정도로 예상됩니다.

예상치 못한 세금 수치는 오늘 아침 주식 시장에 뚜렷이 반영되었습니다. 한때 VN 지수는 70포인트나 하락하기도 했는데, 이는 역사상 가장 큰 하락폭 중 하나였습니다. 수출, 해산물, 정보기술, 건설자재 등 미국과 긴밀하게 관련된 산업이 모두 큰 영향을 받습니다.

전문가들은 시장 변동은 정상적인 현상이며, 투자자들은 자신의 심리를 통제해야 한다고 말합니다(그림: 하이롱).

AzFin Vietnam(금융 회사) 이사회 의장인 Dang Tran Phuc 전문가는 미국이 베트남 상품에 최대 46%의 세금을 부과한다고 발표한 이후 베트남 주식 시장이 크게 조정되었다고 언급했습니다. 그에 따르면 투자자들은 5가지 요소를 이해해야 합니다.

첫째, 미국으로 수출되는 모든 베트남 상품에 이 세율이 적용되는 것은 아닙니다. 일부 상품의 총 관세율은 46%보다 높지만, 대부분의 상품은 46%보다 훨씬 낮습니다.

둘째, 베트남의 대미 수출 비중이 크고 전체 수출액의 약 29.47%(1,195억 달러, 전체 수출액 4,055억 3,000만 달러)를 차지하므로 영향은 크겠지만 전부는 아닐 것입니다. 베트남은 다른 경제권에도 수출을 하기 때문입니다.

셋째, 미국 정부 가 정한 세율은 고정되어 있지 않고 기본적으로 선의의 국가와 재협상이 가능합니다. 미국은 또한 400페이지가 넘는 간행물에서 여러 국가에 대한 제안을 내놓았는데, 그 중 8페이지는 베트남에 관한 내용입니다. 따라서 베트남은 위험을 최소화하기 위한 적절한 해결책을 찾을 수 있을 것으로 기대합니다.

넷째, 베트남에만 관세가 부과되는 것이 아니라, 미국과 상당한 무역 관계를 맺고 있는 전 세계 국가들이 관세를 부과받습니다.

다섯째, 가장 직접적인 영향을 받는 사업은 대부분 외국인투자기업(FDI)이다. 상장기업의 영향력 비율은 20%를 넘지 않으므로 교차 영향력은 당연히 존재할 것입니다.

베트남의 46% 세금 정책을 올바르게 이해하는 방법은 무엇입니까?

미국이 베트남 상품에 46%의 세금을 부과하기로 한 결정은 금융 시장, 특히 주식 시장에 큰 영향을 미치고 있습니다. 호치민시 경제대학교(UEH) 강사인 응우옌 후 후안(Nguyen Huu Huan) 준교수에 따르면, 이 새로운 세금 정책은 수출 기업에 영향을 미칠 뿐만 아니라 세계 경제 전체에 혼란을 야기한다고 합니다.

도널드 트럼프 미국 대통령의 정책은 끊임없이 변화하며 전 세계에 충격을 주고 있습니다. 새로운 세율에 대한 소식이 발표되자마자, 미국 내 인플레이션 상승과 달러 약세에 대한 우려로 인해 금 가격이 급등했습니다. 이는 관세 결정이 국제 금융 시장에 미치는 주요 영향을 반영합니다.

베트남 시장에서 이 정책의 혜택을 보는 주식은 주로 국내 시장에 주력하거나 미국 외 지역으로 수출하는 기업입니다. 반대로, 미국으로 직접 수출하는 회사의 주식은 큰 타격을 입을 것입니다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 4월 2일 백악관 내 로즈 가든에서 열린 행사에서 새로운 세금 정책을 발표했습니다(사진: 로이터).

후안 씨에 따르면, 현재 세율 46%가 최종 수치는 아닐 수도 있다고 합니다. 트럼프 행정부는 이전처럼 0%로 낮추는 대신, 20% 정도로 낮출 가능성이 높습니다.

하지만 문제는 이러한 세금 정책이 지속될 것인가 아닌가이다. 역사를 살펴보면 트럼프 대통령의 정책은 처음에는 강한 영향을 미치지만 점차 약해지는 경우가 많습니다. 이는 미국이 2018년에 중국에 관세를 부과한 후 인하한 방식과 유사합니다. 하지만 전문가들은 미국이 이러한 정책을 고수한다면 대규모 무역전쟁, 심지어 통화전쟁으로 이어질 위험이 불가피하다고 경고합니다.

후안 씨에 따르면, 미국 세금 정책의 영향을 최소화하기 위해 베트남은 전략적인 조치를 취해야 합니다. 첫째, 우리는 미국으로부터의 상품 수입을 늘려 미국과의 무역 적자를 줄일 방법을 찾아야 합니다. 수입 관세 면제나 미국 상품의 베트남 입국을 보다 쉽게 ​​하는 등의 조치는 무역수지를 개선하고 협력에 대한 선의를 보여주는 데 도움이 될 수 있습니다.

반면, 베트남 기업 역시 미국이 다른 나라 상품을 세금을 피하기 위해 거치는 '중계역'으로 간주하는 것을 피하기 위해 수출 전략을 조정해야 합니다. 이를 위해서는 투명성을 확보하기 위해 상품 원산지 규정과 현지화율에 대한 규제를 더욱 엄격히 하고, 국내 생산 발전을 촉진해야 합니다.

현재의 상황은 베트남이 경제적 자율성을 강화할 수 있는 기회이기도 합니다. 환 씨는 "이제 때가 되었는데, 문제는 우리가 이를 이용할 수 있느냐 없느냐입니다."라고 말했습니다. 이를 위해 베트남은 민간기업을 강력히 발전시켜 경제를 선도하고 국제적 수준에 도달할 수 있는 선도적 기업을 창출해야 합니다.

현재 개발 중인 민간 경제 개발에 대한 결의안 초안은 획기적인 정책을 만들어내고, 베트남 기업이 진정으로 성장하는 데 도움이 될 것으로 기대됩니다. 주요 요인 중 하나는 생산과 수출의 현지화율을 높여 외부 시장에 대한 의존도를 줄이고 국제적 변동에 적응하는 능력을 높이는 것입니다.

미국이 베트남 상품에 높은 수입세를 부과하는 것은 큰 위험이지만, 동시에 베트남 경제의 적응력에 대한 "시험"이기도 합니다. 베트남은 최악의 경우에도 신속하게 대응 시나리오를 개발하여 수동적인 태도를 피하고 시기적절한 대응 정책을 마련해야 합니다.

미국의 정책이 어떻게 전개될지는 불확실하지만, 한 가지는 확실합니다. 베트남은 변화에 대처할 준비가 되어 있어야 하며, 동시에 경제적 힘을 강화할 수 있는 기회를 활용해야 합니다.

투자자들은 진정해야 한다

Dinh Minh Tri 씨는 단기적으로 오늘과 내일 거래에서 주식 시장이 부정적인 영향을 받을 것으로 생각합니다.

오늘 세션에서는 시장이 회복되는 순간이 있을 수 있지만, 강하지는 않을 것입니다. 다음 주에는 회복이 더 확실해질 수도 있습니다. 세금 정책의 영향은 1~2개월 동안 지속될 수 있으며, 이후 국가들이 트럼프 행정부와 협상을 통해 조정될 예정입니다.

미래에셋 관계자는 트럼프 대통령이 언급한 세금 정책과 세금 수치는 아직 모든 것이 명확하지 않아 검토에 시간이 필요하다고 밝혔습니다. 투자자들은 침착함을 유지하고, 상황을 처리하고 결정을 내릴 방법을 찾고, 공황 상태에 빠지지 않고 불필요한 위험을 유발하지 않도록 해야 합니다.

트리 씨에 따르면, 투자자들은 현재로선 증거금 사용을 피해야 한다고 합니다. 시장에는 항상 긍정적인 주식과 산업 그룹이 있을 것입니다. 미국과 관련이 없거나 방어적인 성격이 강한 우유, 제약, 가솔린 등의 일부 산업이 먼저 바닥을 칠 수 있습니다. 나머지 그룹은 이번 달 말이나 FTSE가 상향 조정을 발표할 때 바닥을 칠 수도 있습니다. 투자자는 자신의 위험 감수성에 따라 합리적인 결정을 내릴 수 있습니다.

가치 투자자의 경우, 당 트란 푹 씨는 자산 배분이 합리적인지 여부를 검토할 것을 권고합니다. 주식비율이 너무 높거나 레버리지를 사용하는 경우, 폭락이 발생했을 때 압력을 피하기 위해 주식비율을 줄여야 합니다.

주식에 대한 자산 비율이 낮고 현금이 있는 투자자의 경우, Phuc 씨는 이 기회를 이용해 강력한 경쟁 우위, 좋은 재무 기반, 높은 현금 배당금을 갖춘 주식을 더 많이 매수하고 축적할 수 있다고 말했습니다.

Phuc 씨는 전체 포트폴리오에 대해 투자자들이 적어도 4% 이상의 비교적 높은 배당 현금 흐름을 갖는 등의 기준을 충족해야 한다고 생각합니다. 나쁜 상황이 발생할 경우 집중 위험을 피하기 위해 VN-Index의 비율에 따라 부문 간 합리적인 할당 구조를 적용합니다. 게다가 미국 관세의 직접적인 영향을 덜 받는 주요 주식은 어려움 이후 가장 강력하게 회복될 것입니다.

시장 전망과 관련하여 전문가 Le Xuan Nghia는 현재 주식 시장의 강한 변동으로 인해 장기 투자 전략에 대한 기회가 열리고 있다고 말했습니다. 그러나 그는 투자자들이 신중해야 하며 단계적 지급 전략을 채택해야 한다고 말했습니다.

"지금은 모든 자금을 시장에 투자할 때가 아닙니다. 상황을 관찰하고 신중하게 선택하며, 위험을 관리하기 위해 점진적으로 투자해야 합니다. 시장이 내일도 계속 하락할지 여부는 아무도 확신할 수 없습니다."라고 응이아 씨는 강조했습니다.

출처: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chuyen-gia-chung-khoan-giam-la-binh-thuong-nha-dau-tu-can-binh-tinh-20250403112617046.htm