은행주 '급등': 주지사의 메모에 따른 앞으로의 과제

1개월여 만에 1.5배 동시 증가

8월 7일 거래에서 티엔퐁상업은행( TPBank )의 TPB 주식은 상한가까지 상승하여 1,250동이 추가되어 주당 19,450동이 되었으며, 매수 물량은 210만 주를 넘어섰습니다. 총 7,370만 주의 TPB 주식이 순매수되었으며, 이 중 외국인 투자자들은 900만 주 이상을 매수하고 약 300만 주를 매도했습니다.

베트남 번영 상업은행( VPBank )의 VPB 주식도 최대 허용 범위까지 상승하여 주당 1,850동에서 28,950동으로 올랐습니다. 장 중 약 6,260만 주의 VPB 주식이 거래되었습니다. 외국인 투자자들은 약 1,970만 주를 매수하고, 약 400만 주를 매도했습니다.

다른 대부분 은행주도 가격이 상승했고 활발한 거래가 기록됐습니다.

7월 초 이후 TPBank는 45% 이상, VPBank는 57% 이상,SHB는 주당 12,800동에서 18,850동으로 47% 이상 상승했습니다. 단 한 달 만에 45% 이상, 심지어 57%를 돌파한 것은 지난 20년 동안 주식 시장에서 은행주가 기록한 드문 성과입니다.

과거 은행주는 "킹스톡"으로 여겨져 기업부터 개인까지 투자자들의 관심을 끌었습니다. 이 기둥주들은 부동산, 증권, 소매 소비, 건설 자재처럼 급등락을 반복하는 경우가 드물었습니다.

2분기 초부터 지금까지 여러 가지 새로운 기록을 세우며, 단 한 달 남짓 만에 가격이 1.5배나 폭등한 것은 다소 특별한 맥락에서 일어난 일이고, 은행주 그룹에 이처럼 좋은 지원 환경이 조성되기까지는 오랜 시간이 걸릴지도 모릅니다.

이는 VN 지수가 1,500포인트의 벽을 돌파한 후 연속해서 역사적 최고치를 기록할 수 있었던 주요 원동력으로 여겨진다.

티엔USD HH0k2.jpg — *은행주는 급등했지만 환율 등 일부 위험에 직면해 있다. 사진: HH*

8월 7일 거래 세션에서 VN 지수는 8.1포인트(+0.51%) 상승한 1,581.81포인트를 기록하며 지난 25년 만에 최고치를 기록했습니다. 유동성은 여전히 매우 높아 최근 거래에서 15억~30억 달러에 달했으며, 은행주는 전례 없는 높은 거래량을 기록했습니다.

TPBank는 7,360만 주 이상, VPBank는 약 6,260만 주, SHB는 약 9,240만 주를 기록했습니다. Techcombank(TCB)는 3,000만 주 이상, HDBank(HDB)는 2,470만 주 이상, MBBank(MBB)는 약 2,700만 주, ACB는 1,900만 주 이상, VIB는 약 1,870만 주를 기록했습니다.

은행주 그룹이 주식 시장을 주도하는 중심이 되었음을 알 수 있습니다. 이 그룹의 시가총액은 26억 동(약 1조 2천억 원)에 달하여 전체 시가총액의 약 40%를 차지했습니다. 프라이빗뱅킹(PB) 그룹은 국유은행 그룹보다 크게 성장했습니다.

전망은 밝나요?

정부의 경제 성장 촉진 정책의 수혜를 입어 은행주가 급등했습니다. 정부는 8% 이상의 경제 성장을 보장하기 위해 통화 및 재정 정책을 통해 대규모 자금을 투입하고 있습니다. 양호한 사업 실적과 은행들의 규모 확장 노력 또한 주가 급등에 기여했습니다.

SSI증권에 따르면, 2분기 실적은 소매, 비료, 유틸리티, 산업단지와 함께 은행업이 예상치를 상회했습니다. 은행업은 모회사 주주 귀속 세후 이익의 44%를 차지하며 성장의 주요 동력으로 자리매김했으며, 이 성장에는 28%를 기여했습니다.

또한, 이는 많은 전문 투자자들이 보유하고 증권사들이 증거금 대출을 위해 홍보하는 주식군이기도 합니다. 증권사들은 매우 중요한 현금 흐름을 창출하며, 그중 다수는 은행의 지원을 받습니다.

2분기 말 기준 상위 40대 증권사의 미결제 증권대출 총액은 285조 동으로 역대 최고치를 기록한 것으로 추산됩니다.

8월 6일, 총리는 재정 및 기타 거시경제 정책과 협력하여 2026년부터 신용 성장 목표를 철폐하는 시범 조치를 중앙은행에 요청하는 전보를 발행하여 성장을 촉진하는 데 기여할 것입니다. 이는 증권 전체와 특히 은행 그룹, 특히 프라이빗 뱅킹 그룹에 긍정적인 신호로 간주됩니다.

비나캐피탈(VinaCapital)은 올해 초 발표한 보고서에서 베트남의 내수 성장 추진에 따라 은행 부문이 가장 큰 수혜를 입을 것이라고 전망했습니다. 비나캐피탈은 2025년까지 상장 은행의 이익이 17% 증가할 것으로 예상합니다.

경제 성장 정책 외에도 은행은 강력한 디지털화 노력과 인공지능(AI) 적용을 통해 자산 품질이 향상되고, 비용을 최적화하고 수수료 및 보험 연계와 같은 비이자 서비스에서 수익을 늘릴 수 있습니다.

9월 베트남 증시가 상승할 가능성이 제기되면서 투자자들은 외국 자본이 은행주로 유입될 것으로 예상합니다. 최근 외국인 투자자들은 HDBank, SHB 등 은행주를 매우 적극적으로 매수하고 있습니다.

한편, 은행 그룹은 부동산 시장의 불균형적인 회복, 한계 금리 경쟁, 그리고 일부 중견 은행의 잠재적 부실채권 발생 위험에 직면해 있습니다. 또한, 관세 위험과 같은 세계 무역 긴장은 경제 전반에 영향을 미쳐 은행 그룹에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

또한, 응우옌 티 홍 국가은행 총재가 8월 7일 정기 정부 회의에서 환율이 급등하는 것이 과제라고 언급하고 환율이 긴장된 경우 금리를 계속 인하하지 않을 것을 고려할 것이라고 밝히면서 은행주도 압박을 받을 가능성이 있습니다.

또한, 총재는 다음과 같이 언급했습니다. 인플레이션 압력이 증가하고 있습니다. 전기료, 의료 서비스 가격, 주택 임대료 등의 조정으로 인해 투입 비용에 압력이 가해지고 있으며, 최근 몇 달 동안 근원 인플레이션이 지속적으로 상승하고 있습니다. 통화 정책의 장기적인 영향을 반영하는 근원 인플레이션은 행정 기관이 주관적으로 판단할 수 없는 중요한 지표입니다.

"인플레이션은 매우 빠르게 나타나지만, 이를 통제하고 낮추는 것은 매우 어렵습니다. 따라서 정책은 선제적으로 운용하고, 상황을 면밀히 주시하며 신중하게 운영해야 합니다."라고 은행권 관계자는 강조했습니다.