미국과 베트남 간 무역 협상 및 국내 경기 부양 정책에 대한 기대감이 지속 가능한 성장을 위한 전망을 열어주고 있다.
상황이 매우 역동적입니다.
베트남 증시는 6월 16일부터 20일까지의 거래 주간을 긍정적인 신호들로 마감했습니다. VN 지수는 3년 만에 최고치인 1,350포인트 부근에서 상승세를 이어갔습니다. 전반적인 상승 추세는 여전히 강세를 보였으며, 4월 9일 최저점(1,090포인트) 대비 약 260포인트(24% 상승) 올랐습니다.
이번 주 VN 지수는 전주 대비 약 35포인트(+2.6%) 상승했습니다. 지난주 평균 거래량은 세션당 거의 10억 달러에 달해 강력한 자본 유입과 낙관적인 투자 심리를 반영했습니다.
6월 16일부터 20일까지의 현금 흐름은 업종별로 유동적인 변동을 보이며 단기 및 장기 투자자 모두에게 수익 기회를 제공했습니다. 은행주는 여전히 주목받는 종목이었으며, MBBank , Techcombank, Sacombank 등의 시가총액이 크게 증가했습니다.
특히 MBBank는 시가총액이 1,500억 VND를 돌파하며 사상 최고치를 경신했고, VCBS 증권의 전망에 따르면 2025년 2분기 이익이 전년 동기 대비 23% 증가할 것으로 예상되어 MBB 주가 또한 주당 25,800 VND라는 사상 최고치를 기록했습니다.
부동산 및 건설 부문도 급등했는데, Vingroup 과 Novaland 같은 주요 기업들이 공공 투자 확대 정책과 부동산 시장 회복 전망에 힘입어 수혜를 입었습니다. 이 밖에도 소매, 기술, 철강 부문도 전반적인 상승세를 유지하는 데 기여했습니다.
베트남-미국 무역 협상이 순조롭게 진행되고 있다. 사진: 산업통상부
시장의 긍정적인 분위기는 중동 지역의 지정학적 긴장 완화에도 기인합니다. 이란-이스라엘 분쟁이 여전히 잠재적 위험 요소로 남아 있지만, 베트남 증시에 미치는 영향은 현재로서는 단기적인 것으로 여겨집니다. 실제로 VN-Index는 이와 유사한 지정학적 충격 이후 빠르게 회복되는 경향이 있습니다.
게다가 베트남과 미국 간의 긍정적인 무역 협상에 대한 기대감이 투자자들의 신뢰를 높였습니다.
2025년까지 8% 이상의 국내총생산(GDP) 성장률을 목표로 하고 시스템 내에서 16%의 높은 신용 성장률을 유지하려는 국내 거시경제 정책은 여전히 중요한 성장 동력입니다.
하지만 외국인 투자자들의 순매도 압력은 여전히 존재하지만, 전체적인 상승 추세를 꺾을 만큼 강하지는 않습니다. 국내 투자자들은 시장 유동성의 70% 이상을 차지하며 중추적인 역할을 수행하고 있으며, 외국인 투자자들이 순매도에 나서는 상황에서도 시장 안정성을 유지하는 데 기여하고 있습니다.
현금 흐름 추세 및 시장 전망
전 세계적으로 자본 흐름은 많은 중앙은행의 완화적인 통화 정책 덕분에 베트남과 같은 여러 신흥 시장에서 투자 기회를 계속해서 찾고 있습니다.
베트남에서는 은행 시스템의 유동성이 풍부하며, 이는 공개 시장의 단기 금리가 급격히 하락한 데서 확인할 수 있습니다. 이러한 상황은 자본이 금융 투자, 특히 증권 시장으로 유입되는 데 유리한 환경을 조성하고 있습니다. 정부 또한 대규모 인프라 프로젝트를 잇달아 추진하며 공공 투자를 확대하고 있으며, 이는 경제 성장을 촉진하고 부동산, 건설, 자재 등의 산업을 지원하고 있습니다.
많은 상장 기업의 긍정적인 사업 실적과 인상적인 구조조정은 투자자 신뢰를 강화하는 중요한 요소이며, 노바랜드(NVL)와 호앙 안 지아 라이(HAG)의 사례가 이를 잘 보여줍니다.
호앙 안 지아 라이는 부채가 30조 VND를 넘어 최고치를 기록했던 것에서 현재 7조 VND로 크게 감소하는 동시에 흑자를 달성했습니다.
마찬가지로, 탄꽁텍스타일(TCM)은 2025년 5월 매출이 전년 동기 대비 1% 증가하고 세후 순이익이 9% 증가하여 연간 계획의 50%를 달성했습니다. 이러한 회복 사례들이 확산되면서 시장에 활력을 불어넣고 있습니다.
VnDirect 증권분석부 시장전략부 부장인 딘꽝힌(Dinh Quang Hinh) 씨는 6월 23일부터 27일까지의 거래 주간이 1,350포인트 고점 부근에서 "매도 압력 테스트"가 될 것이라고 전망했습니다. 만약 VN-Index가 이 수준을 유지한다면, 단기 상승 추세는 1,380~1,400포인트 구간 돌파를 목표로 횡보세를 보일 것으로 예상됩니다.
하지만 힌 씨는 투자자들이 소매, 기술, 부동산과 같이 유동성이 좋고 지정학적 위험에 덜 민감한 주식군을 우선시하여 균형 잡힌 포트폴리오를 유지할 것을 권장합니다.
중장기 전망 측면에서 베트남 증시는 상당한 성장 잠재력을 지니고 있습니다. VN-Index의 선행 주가수익비율(PER)은 11.6배로, 지난 5년간 평균보다 훨씬 낮아 외국인 투자자들에게 매력적인 시장입니다. 또한, FTSE Russell 분류 체계에 따라 시장 등급이 상향 조정될 경우 2025년 3분기에 추가적인 외국 자본 유입이 예상됩니다.
미국과 베트남 간 무역 협상의 긍정적인 진전과 안정적인 관세 정책은 섬유, 해산물, 전자제품 등 주요 수출 부문을 뒷받침할 것입니다.
국내총생산(GDP) 성장률 목표치를 8% 이상으로 설정하고 완화적인 재정 및 통화 정책을 시행하면 주식 시장 급등을 위한 견고한 토대가 마련됩니다.
하지만 특히 중동 분쟁으로 인해 유가가 상승하여 생산 비용과 기업 이익률에 악영향을 미칠 수 있는 위험이 여전히 존재합니다. 많은 증권사들이 투자자들에게 이러한 요소를 고려할 것을 경고하며, 철저한 위험 관리와 단기적인 가격 급등을 쫓는 행위를 지양해야 한다고 강조합니다.
현재 여러 부문 간 자금 흐름이 원활하다는 것은 긍정적인 신호이지만, VN 지수가 강력한 저항선에 접근함에 따라 조정 국면이 나타날 가능성에 대해 주의해야 합니다.
풍부한 유동성, 우호적인 거시경제 정책, 그리고 긍정적인 무역 협상 기대감에 힘입어 베트남 증시는 상승세를 보이고 있습니다. VN-Index는 현재의 상승세를 유지한다면 곧 1,400포인트를 돌파할 수 있을 것으로 예상됩니다.
베트남넷.vn
출처: https://vietnamnet.vn/dam-phan-thue-quan-tich-cuc-san-200-ty-usd-tren-dinh-3-nam-2413612.html
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