긍정적 관세 협상, 3년 만에 최고치 2000억 달러 하한선

미국-베트남 무역 협상과 국내 경제 활성화 정책에 대한 기대는 지속 가능한 성장에 대한 전망을 열어줍니다.

흥미로운 발전

베트남 주식 시장은 6월 16일부터 20일까지의 거래 주간을 여러 긍정적인 신호로 마감했습니다. VN 지수는 3년 만의 최고치인 1,350포인트를 유지했습니다. 전반적인 상승 추세는 여전히 견고했으며, 4월 9일 저점(1,090포인트) 대비 약 260포인트(24% 상승) 상승했습니다.

이번 주 VN 지수는 전주 대비 약 35포인트(+2.6%) 상승했습니다. 지난주 평균 총 거래 대금은 세션당 약 10억 달러에 달했는데, 이는 강력한 현금 흐름과 낙관적인 투자 심리를 반영합니다.

6월 16일부터 20일까지의 현금 흐름은 업종 간 유연한 순환을 보이며 단기 및 장기 투자자 모두에게 수익 창출 기회를 제공했습니다. 은행주가 계속해서 주목을 받았으며, MBBank , Techcombank, Sacombank 등 여러 은행주가 자본금 증가폭이 컸습니다.

특히 MBBank는 150,000억 동을 돌파하여 사상 최고 시가총액을 달성했으며, VCBS Securities Company의 예측에 따르면 2025년 2분기 이익이 같은 기간 동안 23% 성장할 것으로 예상되어 MBB 주가도 주당 25,800동으로 역사적 최고치를 기록했습니다.

부동산 및 건설 부문 또한 획기적인 성과를 거두었습니다. 빈그룹(Vingroup) , 노바랜드(Novaland) 등 대형 기업들이 공공 투자 활성화 정책과 부동산 시장 회복 전망의 수혜를 입었습니다. 소매, 기술, 철강 산업 또한 전반적인 성장세를 유지하는 데 기여했습니다.

베트남-미국 무역 협상 긍정적으로 진전. 사진: MOIT

시장의 긍정적 분위기는 중동의 지정학적 긴장 완화에 따른 것입니다. 이란-이스라엘 갈등은 여전히 위험 요소이지만, 베트남 주식 시장에 미치는 영향은 현재로서는 단기적인 것으로 간주됩니다. 실제로 VN 지수는 유사한 지정학적 충격 이후 빠르게 회복되는 경우가 많습니다.

게다가 베트남과 미국 간의 긍정적인 무역 협상에 대한 기대로 인해 투자자들의 신뢰가 강화되었습니다.

2025년 GDP 성장률을 8% 이상으로 목표로 하는 국내 거시경제 정책과 시스템 내 신용 성장률을 16%로 높이는 계획은 여전히 중요한 동력이 되고 있습니다.

그러나 외국인 투자자들의 순매도 압력은 여전히 존재하고 있지만, 전반적인 상승세를 억제하기에는 충분하지 않습니다. 국내 투자자들은 시장 유동성의 70% 이상을 차지하며 중추적인 역할을 하고 있어 외국인 투자자들이 순매도할 때에도 안정성을 확보하고 있습니다.

현금 흐름 추세 및 시장 전망

전 세계적으로 자금 흐름은 많은 중앙은행의 느슨한 통화 정책 덕분에 베트남 등 많은 신흥시장으로 계속해서 기회를 모색하고 있습니다.

베트남은 은행 시스템의 유동성이 풍부하여 공개 시장에서 당일 금리가 급락한 데에서 알 수 있듯이, 금융 투자 채널, 특히 증권으로의 자금 흐름에 유리한 환경을 조성하고 있습니다. 또한 정부는 일련의 대규모 인프라 사업을 시행하여 공공 투자를 확대함으로써 경제 성장을 촉진하고 부동산, 건설, 자재 등의 산업을 지원해 왔습니다.

긍정적인 사업 실적과 많은 상장 기업의 인상적인 구조 조정은 투자자의 신뢰를 강화하는 데 중요한 요소입니다. 대표적인 사례로는 노바랜드(NVL)와 황아인자라이(HAG)가 있습니다.

황아인자라이는 부채가 최고치인 30조 동에서 현재 7조 동으로 크게 감소한 반면, 흑자 이익도 기록했습니다.

마찬가지로 탄콩텍스타일(TCM)은 2025년 5월 매출이 1% 증가했고, 같은 기간 세후 이익은 9% 증가하여 연간 목표의 50%를 달성했습니다. 이러한 회복 사례가 확산되면서 시장에 모멘텀을 제공하고 있습니다.

VnDirect 증권 분석부 시장 전략부장인 딘 꽝 힌(Dinh Quang Hinh) 씨는 6월 23일부터 27일까지의 거래 주간이 1,350포인트 고점에서 "공급 테스트" 기간이 될 것이라고 밝혔습니다. VN 지수가 견조한 흐름을 유지한다면 단기 상승 추세는 1,380~1,400포인트 돌파를 목표로 다져질 것입니다.

그러나 힌 씨는 투자자들이 균형 잡힌 포트폴리오를 유지하고, 소매, 기술, 부동산 등 지정학적 위험의 영향을 덜 받고 유동성이 좋은 주식 그룹을 우선시할 것을 권고합니다.

중장기 전망 측면에서 베트남 주식 시장은 큰 기회에 직면해 있습니다. VN 지수의 예상 P/E는 11.6배로 5년 평균보다 현저히 낮아 외국인 투자자들에게 매력적인 시장입니다. FTSE 러셀 분류 체계에 따라 시장이 상향 조정될 전망은 2025년 3분기에 더 많은 외국인 자금 유입을 유도할 수 있습니다.

미국-베트남 무역 협상에 대한 긍정적인 발표와 안정적인 관세 정책은 섬유, 해산물, 전자제품과 같은 주요 수출 산업을 뒷받침할 것입니다.

8% 이상의 GDP 성장 목표와 느슨한 재정 및 통화 정책이 결합되어 주식 시장이 돌파할 수 있는 튼튼한 기반이 마련됩니다.

그러나 중동 분쟁으로 인한 유가 상승 위험은 여전히 존재합니다. 특히 중동 분쟁은 유가를 상승시켜 생산 비용과 기업 이익률에 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 점을 고려하여 많은 증권사들은 투자자들에게 단기적인 급등세를 쫓지 않고 엄격한 위험 관리를 유지해야 한다고 경고합니다.

현재 산업 그룹 간의 원활한 현금 흐름은 긍정적인 신호이지만, VN 지수가 강력한 저항 수준에 접근할 때 누적적인 조정 가능성이 있으므로 주의해야 합니다.

풍부한 유동성, 적극적인 거시경제 정책, 그리고 긍정적인 무역 협상 기대감으로 베트남 증시는 상승세를 보이고 있습니다. VN 지수는 현재의 모멘텀을 유지한다면 곧 1,400포인트를 돌파할 수 있을 것으로 예상됩니다.

Vietnamnet.vn

출처: https://vietnamnet.vn/dam-phan-thue-quan-tich-cuc-san-200-ty-usd-tren-dinh-3-nam-2413612.html