선도기업 가속화로 VN30그룹 전체 수익기반 확대

VN30 그룹은 마산 등 베트남 최대 민간 기업에 속한 기업들이 모이는 곳입니다. 사진: Duc Thanh

신용이 주도하고 은행 이익은 계속 증가

VN30에는 여전히 은행이 14개로 압도적인 우위를 점하고 있습니다. 은행은 규모가 크기 때문에 사업 실적에서도 상위권을 차지하는 경우가 많습니다. 2025년 3분기에도 국유은행과 대형 민간은행들이 선두를 유지했습니다. 수익성이 가장 높은 10대 기업에는 Vietcombank, VietinBank, VPBank, Techcombank, BIDV, MB,ACB , HDBank 등 8개 은행이 포함되었습니다.

"빅 브라더" 비엣콤 은행(Vietcombank)은 2025년 3분기 세전이익 11조 2,390억 동(VND)을 기록하며 업계 및 전체 시장을 여전히 선도하고 있습니다. 이는 2024년 3분기 대비 5% 증가한 수치입니다. 이는 비엣콤은행이 지난 2년간 기록한 최고 이익입니다. 9개월 동안 비엣콤은행의 이익은 33조 1,230억 동(VND)으로 5% 증가하며 "독보적인" 위치를 유지했습니다.

3분기에 10조 동 이상의 이익을 달성한 비엣틴은행(VietinBank)의 세전이익은 10조 6,140억 동이었습니다. 비엣콤은행(Vietcombank)과 달리 비엣틴은행은 이번 분기에 전년 대비 62% 증가하며 상당히 높은 이익 성장을 보였습니다. 이는 비엣틴은행이 2분기 연속 10조 동 이상의 이익을 달성한 것입니다.

은행 업계 전체에서 아직 비엣콤은행(Vietcombank)과 비엣틴은행(VietinBank)의 이익 기준치에 도달한 은행은 없습니다. 같은 빅4 그룹에서 BIDV는 3분기 세전이익이 7조 5,940억 동(VND)으로 5위에 그쳤습니다. BIDV와 상위 2개 은행 간의 격차는 9개월 동안 확대되었지만, 여전히 업계 3위를 차지하며 23조 6,320억 동(VND)을 기록했습니다.

VPBank와 Techcombank라는 두 개의 프라이빗 뱅크가 3분기 이익에서 BIDV를 앞질렀습니다. VPBank는 이 기간 동안 최대 76.7%의 이익 성장을 기록하며 9조 1,660억 동(VND)을 달성했습니다. 이는 순이자수익이 같은 기간 대비 22% 급증한 데 따른 것이며, 서비스 부문과 증권 거래 부문의 순이익 또한 크게 증가했습니다.

VPBank의 3분기 실적은 이전 분기 대비 놀라운 성장을 기록했습니다. 2022년 1분기 이후 최고 수준의 이익을 기록한 것입니다.

Techcombank의 3분기 세전 이익은 약간(14%) 증가했지만, 8조 2,500억 VND로 이 은행은 역사상 가장 높은 수익성을 기록한 사업 기간을 기록했습니다.

반면, VN30 은행 그룹은 MB와 SeABank를 포함하여 두 곳의 영업 실적이 감소한 것으로 나타났습니다. MB는 세전이익 7조 2,500억 동을 기록하여 0.8% 소폭 감소했으며 같은 기간과 비슷한 수준을 유지한 반면, SeABank의 이익은 같은 기간 대비 24% 감소하여 9,560억 동에 그쳤습니다. 이는 감소한 수치일 뿐만 아니라, VN30 은행 중 이익이 가장 낮은 상위 5개 기업에 속하기도 했습니다.

세아은행(SeABank)의 이익은 올해 1분기 대비 크게 감소하여 올해 1분기 이익의 22%에 그쳤습니다. 1분기에 4조 3,000억 동(VND) 이상의 높은 이익을 기록한 덕분에 세아은행은 9개월 만에 누적 6조 7,390억 동(VND)의 흑자를 달성하며 성장세를 이어갔습니다.

전반적으로 은행업은 높은 신용 성장세를 바탕으로 여전히 긍정적인 이익 성장을 달성했습니다. 국가은행 자료에 따르면, 10월 30일 기준 전체 시스템의 미상환 신용 잔액은 2024년 말 대비 약 15% 증가했습니다. 이 수치는 앞으로도 큰 폭으로 증가하여 올해 말까지 19~20%에 도달할 것으로 예상됩니다.

SSI증권 전문가들은 2017년 첫 9개월 동안 신용 증가율이 최고치를 기록했으며, 자산 건전성도 초기 안정세를 보이고 있다고 분석했습니다. 그러나 순이자마진(NIM)은 전분기 대비 지속적으로 하락하고 있는데, 이는 자본 조달 비용 부담과 대출 금리 경쟁 심화를 반영하고 있습니다. 은행의 순예대율(LDR)이 100%로 상승하는 상황에서 유동성 또한 중요한 요인으로 작용하고 있으며, 이는 신용 증가를 뒷받침하기 위해 2025년 4분기에 예금 조달을 확대해야 할 필요성을 시사합니다.

SSI는 2025년과 2026년 4분기 은행업에 대해 긍정적인 전망을 유지하고 있습니다. 지속적인 신용 성장, 자산 건전성의 점진적인 개선, NIM이 다시 안정화되는 조짐, 그리고 2025년 10월 15일 신용기관법 일부 조항을 개정 및 보완하는 법률이 공식 발효됨에 따라 부실채권 회수가 더욱 활발해지는 등 4가지 주요 요인이 이익 성장 모멘텀을 지속할 것으로 예상됩니다. SSI는 은행업 전체 이익이 2025년 약 15%에서 2026년 18%로 가속화될 것으로 전망합니다.

민간 기업 리더들의 동기 부여

이익 측면에서 꾸준히 1위를 차지하고 있는 은행 그룹 외에도 빈그룹, 호아팟과 같은 선도적인 민간기업도 있습니다.

빈그룹(Vingroup) 그룹은 빈그룹(Vingroup), 빈홈스(Vinhomes), 빈컴 리테일(Vincom Retail)과 함께 VN30에서 3개 기업을 보유하고 있습니다. 이 3개 기업의 3분기 세후 총이익은 11조 1,650억 VND로, 전년 동기 대비 감소했습니다. 이는 주로 같은 기간 빈홈스의 10조 8,000억 VND 이상의 높은 이익에 기인합니다.

VN30 그룹의 사업 실적에 따르면, 2025년 3분기에 단 5개 기업만 이익이 마이너스를 기록했고, 1개 기업은 안정적인 실적을 유지했으며, 나머지는 모두 플러스 성장을 기록했으며, 그중 8개 기업은 50% 이상의 이익 성장을 달성했습니다. 금액 기준으로 30개 기업의 세전이익은 118조 VND를 넘어 2024년 3분기 대비 14.4% 이상 증가했습니다.

그러나 이 3개 기업의 9개월 이익은 감소폭을 줄였으며, 1~9개월 세전이익은 38조 2,180억 동(VND)을 넘어 3% 소폭 감소했습니다. 작년에 높은 이익 기반을 구축했던 빈홈즈(Vinhomes) 외에도 빈그룹(Vingroup)과 빈컴 리테일(Vincom Retail) 모두 플러스 성장을 달성했습니다. 올해 1~9개월 세후이익 증가율은 2024년 동기 대비 각각 34.5%와 26%였습니다.

그룹의 사업 성과는 빈그룹의 시스템이 여러 분야에서 지속적으로 확장되는 가운데 이루어졌습니다. 베트남 국경일 80주년을 기념하여 빈홈스와 모회사 빈그룹은 전국에서 6개의 주요 프로젝트를 동시에 착공했습니다. 이 프로젝트들은 지역 경제, 인프라, 산업, 그리고 관광 산업을 활성화할 것으로 기대됩니다.

그와 함께 Vingroup은 에너지, 철강, 엔터테인먼트 등 많은 새로운 분야로 사업을 지속적으로 확장하고 있습니다. 가장 최근에는 억만장자 Pham Nhat Vuong이 항공기, 우주선, 항공화물 운송 제조 사업을 하는 Vinspace Joint Stock Company를 설립하기 위해 자본을 투자했습니다.

빈그룹은 지속적인 프로젝트 실행 및 다양한 신규 분야로의 사업 확장과 더불어, 자본 확충을 위한 무상주 발행 계획도 준비하고 있습니다. 억만장자 팜 낫 브엉(Pham Nhat Vuong)의 그룹은 주주들에게 1:1 비율로 28억 5천만 주의 무상주를 발행하는 계획을 제시할 계획입니다. 실행될 경우, 이는 베트남 증권시장 역사상 최대 규모의 무상주 발행 계약이 될 것입니다. 실행 시점은 4분기입니다. 무상주 발행이 성공적으로 완료되면 빈그룹의 정관자본금은 두 배로 증가하여 증권거래소에서 가장 큰 정관자본을 보유한 비금융 기업이 될 것으로 예상됩니다.

호아팟(Hoa Phat)은 증권거래소에서 가장 큰 정관자본을 보유한 비금융 기업입니다. 억만장자 쩐딘롱(Tran Dinh Long)의 철강 그룹은 최근 사업 기간 동안 세전이익 4조 6,280억 동(VND)을 달성하여 2025년 3분기 대비 35.6% 증가했습니다. 호아팟은 이번 분기에 그룹이 280만 톤의 조강을 생산했다고 밝혔는데, 이는 2분기 대비 14%, 2024년 동기 대비 35% 증가한 수치입니다. 열연 코일(HRC), 건설용 강재, 고품질 강재 및 빌릿의 판매량은 250만 톤으로 전분기 대비 4% 감소했지만 2024년 동기 대비 21% 증가했습니다.

호아팟은 올해 첫 9개월 동안 세전이익 13조 4,400억 동을 기록하며 29.2% 증가했습니다. 세후이익은 11조 6,260억 동으로 연간 이익 목표의 78%를 달성했습니다.

호아팟(Hoa Phat)은 동남아시아 최대 철강 생산업체로, 기계 공학, 자동차 제조, 조선 산업 등을 위한 고품질 철강 제품 개발에 주력하고 있습니다. 꽝응아이성 호아팟 중꿧 2 철강 생산 단지 프로젝트가 완공된 것으로 알려졌습니다. 그룹은 중꿧에 철강 레일 및 형강 공장 건설 프로젝트를 활발히 추진하고 있으며, 2027년 철강 레일 제품을 생산하여 베트남 주요 철도 프로젝트에 활용하고 해외 시장에 수출할 계획입니다.

VN30 그룹은 빈그룹과 호아팟 외에도 FPT, 마산, 비엣젯, 비나밀크 등 베트남의 대표적인 민간기업에 속한 기업들을 모아 놓았습니다.

VN30은 올해 첫 9개월 동안 26개 기업의 세전이익이 전년 대비 증가했으며, 그중 5개 기업이 50% 이상 성장했습니다. 30개 기업의 세전이익 합계는 354조 6천억 동(VND)을 넘어 16% 증가했습니다.

전체 시장의 이익 전망은 여전히 긍정적입니다. 드래곤 캐피털 증권(VDSC) 전문가들에 따르면, 내수 진작, 수출 안정, 공공 투자 확대, 신용 성장 등의 주요 동인이 상장 기업의 이익 성장을 지속적으로 뒷받침하고 있습니다. VDSC는 2025년 4분기 시장 전체 이익이 전년 대비 약 26% 증가할 것으로 예상하며, 특히 부동산, 은행, 금융 서비스, 비금융 부문의 성장이 이러한 성장에 크게 기여할 것으로 예상합니다.

출처: https://baodautu.vn/doanh-nghiep-dau-tau-but-toc-nang-nen-loi-nhuan-ca-nhom-vn30-d430810.html