금 가격이 계속해서 급락하고 있습니다. 트럼프 대통령 때문에 다음 주에 회복될까요, 아니면 계속 하락할까요?

계속되는 급격한 하락

5월 12일부터 16일까지 국제 금 시장은 급격한 하락세를 보였습니다. 뉴욕의 Kitco 매장에서 금 현물 가격은 이번 주를 온스당 3,204달러로 마감했는데, 이는 주초 온스당 3,300달러에 비해 3% 이상 하락한 수치입니다. 이번 주 금 가격은 5월 15일에 온스당 3,127달러로 최저치를 기록했는데, 이는 강력한 매도 압력을 반영합니다.

4월 22일 1온스당 3,500달러라는 최고치와 비교했을 때 금 가격은 약 9.4% 하락했으며, 이는 1온스당 300달러가 감소한 것과 같습니다. 그러나 2025년 초부터 금 가격은 온스당 2,625달러에서 무려 22.9%나 상승했습니다.

베트남에서도 국내 금값은 하락 압력을 받고 있습니다. SJC 금괴는 이번 주에 1억 1,550만~1억 1,850만 VND/태일로 마감했는데, 이는 지난 주말 대비 300만 VND 하락한 수치입니다. 금반지의 가격도 폭락해 1억 1,100만~1억 1,400만 VND/태엘로 떨어졌습니다.

특히, SJC 금괴 가격은 여전히세계 환산가격보다 약 1,670만 VND/tael 정도 높아 국내 시장에서 장기적인 차이가 있음을 보여줍니다.

giavangMinhHien20 OK.gif — *지난주 세계와 국내 금 가격이 급락했습니다. 사진: HH*

이러한 가격 하락의 주된 이유는 여러 가지입니다. 첫째, 미중 무역 휴전으로 인해 양측 모두 90일 이내에 관세를 145%에서 30%로(미국) 낮추고, 125%에서 10%로(중국) 낮추면서 안전 자산인 금에 대한 수요가 감소했습니다.

글로벌 주식 시장, 특히 월가에서는 다우존스 지수가 0.8%, S&P 500이 0.7%, 나스닥이 0.5% 상승하는 등 호황이 지속되었으며, 금과 같은 안전 자산에서 위험 자산으로 자금 흐름이 유입되었습니다.

둘째, USD가 회복세를 보였으며, DXY 지수가 99에서 101포인트로 상승하면서 전통적인 역관계로 인해 금 가격에 압박이 가해졌습니다.

셋째, 인플레이션 감소와 견고한 경제를 보여주는 보고서 등 긍정적인 미국 경제 지표로 인해 미국 연방준비제도(Fed)의 단기 금리 인하 기대가 낮아져 금의 매력도가 떨어졌습니다.

마지막으로, 이전 급등 이후의 이익 실현도 이번 조정에 영향을 미쳤습니다.

도널드 트럼프의 정책과 금 가격 동향

도널드 트럼프 미국 대통령의 경제 및 외교 정책은 여전히 세계 금 시장을 지배하고 있습니다. 미국과 중국 무역 협정으로 인해 긴장이 일시적으로 완화되었지만 투자자들은 여전히 신중한 태도를 보였습니다. 많은 전문가들은 이것이 단지 전술적인 움직임일 뿐이라고 말한다.

90일 후에도 협상이 실패하면 무역 전쟁이 재발할 위험이 여전히 남습니다. 게다가 트럼프 대통령은 앞으로 몇 주 안에 다른 많은 국가에도 상호 관세를 부과하는 것을 고려하고 있으며, 이는 세계 경제 침체에 대한 우려를 불러일으키고, 이로 인해 금 가격이 다시 상승할 수 있습니다.

중동 지역의 지정 학적 긴장이 완화되는 조짐이 있음에도 불구하고, 금 가격은 여전히 상승세를 보이고 있습니다. 트럼프 대통령의 중동 방문으로 UAE, 카타르, 사우디아라비아로부터 3조 2,000억 달러 규모의 투자 계약이 체결되었습니다. 동시에, 이 여행은 아브라함 협정을 홍보하고 미국과 이란 핵 협정을 더욱 가까워지게 하는 데에도 기여했습니다. 이러한 현상으로 인해 단기적으로 안전 자산인 금에 대한 수요가 감소합니다.

그러나 러시아-우크라이나 협상은 여전히 긴장되고 장기화되고 있다. 상황이 악화되면 지정학적 위험으로 인해 금 매수 붐이 일어날 수 있습니다.

미국 경제는 인플레이션이 낮아지고 경제 지표가 긍정적으로 나타나면서 강세를 보이고 있습니다. 이로 인해 시장에서는 연준이 조기에 금리를 인하하기보다는 9월까지 금리를 4.25~4.5%로 유지할 가능성이 더 높아졌습니다. 미국 달러가 3년 만에 최저치에서 회복된 것도 금 가격에 영향을 미쳤습니다.

그러나 트럼프 대통령의 관세 정책으로 인해 인플레이션이 상승하면 연준은 통화 정책을 완화하여 중기적으로 금 가격을 지지할 수 있습니다.

중앙은행, 특히 중국, 러시아, 인도의 금 수요는 여전히 강세를 유지하고 있습니다. 중국인민은행(PBOC)은 4월에 2.2톤의 금을 추가로 매수했으며, 이로써 올해 초부터 매수된 금 총량은 14.9톤에 달했습니다.

세계금협회(WGC)에 따르면, 2025년 중앙은행의 금 수요가 500톤을 초과할 수 있으며, 이는 금 가격에 중요한 요인입니다. 그러나 5월 들어 금 ETF로의 자본 유입은 둔화 조짐을 보였으며, 위험 심리가 높아져 순 인출이 발생할 가능성이 있습니다.

뉴욕과 런던 간의 물리적 금의 움직임은 특이한 투기적 흐름을 보여줍니다. 뉴욕의 금 ETF는 조정 이후 다시 순매수 활동을 기록한 반면, 런던에서는 유럽 투자자들이 주식으로 이동했기 때문에 실물 금 자금이 유출되었습니다. 이는 투자 심리의 차이를 반영하지만, 금 가격의 단기 하락 추세를 반전시키기에는 충분하지 않습니다.

주식이나 암호화폐 등 위험 자산으로 자금이 크게 이동하고 있습니다. 비트코인 지수는 10만 3천 달러에 도달했고, 미국과 유럽 주식은 낙관적인 분위기에 힘입어 급등했습니다. 반면, 금과 미국 국채와 같은 안전 자산은 압박을 받았습니다. 지정학적 또는 무역적 불확실성으로 인해 위험 심리가 반전되면 금에 다시 자금이 유입될 수 있습니다.

5월 19일~23일 주간에는 이익 실현 활동과 위험 감수 심리로 인해 세계 금 가격이 계속 하락 압력을 받을 가능성이 있습니다. 중요한 지지 수준은 온스당 3,100~3,200달러입니다. 지정학적 불안정, 중앙은행 수요, 트럼프 행정부 정책으로 인한 인플레이션 위험 등의 요인으로 인해 금 가격은 중장기적으로 회복될 수 있습니다.

일부에서는 올해 말까지 금 가격이 온스당 3,500달러에 도달할 수 있다는 전망을 내놓고 있다.

베트남의 경우 국내 금 가격은 세계 가격에 계속 영향을 받을 것으로 예상되지만, 국가은행이 시장 관리를 강화할 경우 국제 가격과의 격차가 줄어들 수 있습니다.