하노이 에 위치한 Stanley Vietnam Electric Company Limited(일본 투자)의 자동차 및 오토바이용 전자 장비 및 조명 장비 생산 라인.
GDP 성장률은 중간 수준
파울로 메다스 국제통화기금(IMF) 베트남 대표부 대표는 2024년 제4조 협의에서 베트남 경제 에 대해 언급하며, 지속적인 견조한 대외 수요, 안정적인 외국인 직접 투자, 그리고 완화 정책에 힘입어 2024년 베트남 경제 성장률이 6%에 육박할 것으로 전망했습니다. 기업들이 높은 부채로 어려움을 겪고 있고 부동산 시장이 완전히 회복되지 않은 상황에서 내수 성장은 여전히 부진할 것으로 예상됩니다. 올해 물가상승률은 베트남 중앙은행(SBV)의 목표치인 4~4.5%를 중심으로 변동할 것으로 예상됩니다.
그러나 IMF 성명서는 위험 요소가 여전히 남아 있다고 지적했습니다. 세계 경제 성장이 기대에 미치지 못하거나, 세계 지정학적 긴장이 지속되거나, 무역 분쟁이 심화될 경우 베트남 경제의 주요 동력인 수출이 약화될 수 있습니다. 국내적으로는 부동산 시장과 회사채 시장의 약세가 은행의 신용 공급 능력에 예상보다 큰 영향을 미쳐 경제 성장에 악영향을 미치고 금융 안정성을 저해할 수 있습니다.
이러한 맥락에서 IMF는 베트남이 토지법 및 기타 부동산 관련 법률을 개정하여 부동산 부문의 법적 병목 현상을 해소한 것을 환영했습니다. 메다스는 베트남이 취약한 부동산 개발업체에 대한 구조조정을 지속하고 건전한 회사채 시장을 촉진해야 한다고 강조했습니다.
베트남 경제에 대한 매우 긍정적인 평가와 함께, 스탠다드차타드은행의 최신 경제 업데이트 보고서에 따르면 베트남의 국내총생산(GDP) 성장률은 2024년 2분기 5.3%에 이를 것으로 전망됩니다. 전문가들은 6월 소매판매 성장률이 전년 동기 대비 8.2%(5월 9.5%), 수출 성장률은 14.2%(5월 15.8%)로 전망했습니다. 전자제품 수출은 올해에도 지속적으로 개선될 것으로 예상됩니다.
6월 수입과 산업 생산 증가율은 각각 26.0%와 5.2%에 달했을 것으로 예상됩니다. 물가상승률은 5월 4.4%에서 4.5%로 상승하여 3개월 연속 4%를 상회할 것으로 예상됩니다. 이는 교육 서비스, 주택 및 건설 자재, 의료, 식품 가격 상승에 따른 것입니다. 이러한 추세는 향후 몇 달 동안 지속될 것으로 예상됩니다.
스탠다드차타드은행 베트남 및 태국 담당 이코노미스트인 팀 릴라하판 씨는 "2분기 성장률이 둔화될 가능성이 높지만, 베트남은 여전히 매우 긍정적인 회복 모멘텀을 유지하고 있다고 생각합니다. 3분기에는 물가 상승, 환율, 그리고 전 세계적인 수요 감소로 인해 경제가 어려움에 직면할 수 있습니다."라고 말했습니다.
스탠다드차타드는 베트남 국립은행이 인플레이션이 상승하는 가운데 4분기에 재융자 금리를 50베이시스포인트 더 인상할 가능성이 높다고 전망했습니다.
FDI 유치는 계속해서 긍정적입니다.
스탠다드차타드와 같은 견해를 가진 세계은행(WB)은 6월 19일 발표한 베트남 거시경제 업데이트 보고서에서 베트남 경제가 여러 긍정적인 징후를 보이고 있다고 밝혔습니다. 5월 산업생산지수(IIP)는 전월 대비 2.6% 증가했는데, 이는 기계 및 장비, 컴퓨터, 전자제품 등 가공 및 제조 부문의 높은 성장세에 힘입은 것입니다.
수출과 수입 또한 증가했습니다. 세계은행(WB)에 따르면, 중간재 수입의 상당한 증가는 교역 상대국의 수요 증가를 나타내므로 향후 수출이 증가할 가능성이 높습니다.
한편, 외국인 직접투자(FDI) 유치는 여전히 긍정적입니다. 2023년 5월 말 기준 FDI 약정액은 110억 7천만 달러로 전년 동기 대비 2% 증가했습니다. 누적 FDI 지출액 또한 83억 달러로 전년 동기 대비 7.8% 증가했습니다. 이 중 FDI 자본의 대부분은 여전히 가공, 제조, 부동산 산업에 집중되어 있습니다.
소매 판매와 관련하여, 전월 대비 증가했지만 전년 동기 대비 여전히 부진한 수준입니다. 세계은행(WB)은 국제 수요는 회복되고 있지만, 국내 수요, 특히 소비는 여전히 약세를 보이고 있다고 밝혔습니다. 세계은행에 따르면, 정부는 국내 경제를 지원하기 위해 여러 가지 조치를 시행해 왔습니다. 그러나 달러 강세 상황에서 투자를 지원하기 위해 금리를 인하하는 것은 환율 압박을 가중시킬 수 있습니다. 따라서 세계은행은 베트남이 투자를 통해 총수요를 지속적으로 지원해야 한다고 강조했습니다.
채권시장 점차 회복세
아시아개발은행(ADB)의 최신 보고서에 따르면, 베트남의 자국 통화 채권 시장은 2024년 2분기에 전분기 대비 7.7%의 성장률을 기록하며 반등했습니다. 이는 국채 발행 증가와 베트남 중앙은행의 3월 중앙은행채 발행 재개 결정에 힘입은 것입니다. 국채 및 기타 국채는 2분기에 3.3% 증가하며 정부의 자금 조달 수요를 뒷받침했습니다. 회사채는 만기 채권의 대량 발행과 낮은 발행량으로 인해 0.9% 감소했습니다.
베트남 지속가능채권 시장 규모는 3월 말 기준 8억 달러에 달했습니다. 이 시장에는 개별 기업이 발행하는 그린본드와 지속가능채권이 포함되며, 대부분 만기가 짧습니다.
예상보다 완만한 디플레이션으로 장기 금리 인상의 필요성이 커지면서 동아시아 신흥국의 채권 수익률이 상승했습니다. 이는 선진국과 지역 시장 모두에서 단기 및 장기 채권 수익률을 끌어올렸습니다. ADB 보고서에 따르면, 국내 물가 상승과 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 연기로 인해 국채 수익률은 모든 만기에서 평균 56bp 상승했습니다.
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