나푸드, 3분기 순이익 280억 달성…9개월 만에 손익 목표 71% 달성

위험 관리, 제품 품질 관리에 집중하고, 시장 대비 프리미엄 세그먼트를 타겟팅한 Nafoods Group(HOSE: NAF)은 올해 첫 9개월 동안 매출이 감소했지만, 같은 기간에 비해 매출 총이익률이 크게 개선되었습니다.

2024년 첫 9개월 동안 나푸드 그룹은 연간 이익 계획의 71%를 완료했습니다.

출처: 투자자 뉴스레터 2024년 3분기 – Nafoods Group

2024년 3분기에 NAF는 순수익 3,583억 VND를 달성했는데, 이는 같은 기간 대비 29.4% 감소한 수치입니다. 매출 총이익은 같은 기간 동안 24.2% 감소한 969억 VND에 달했습니다. 매출 총이익률은 전년 대비 1.8%포인트 증가한 27.0%를 기록하며, 11분기 연속으로 전년 대비 매출 총이익률이 개선됐습니다. 3분기 세후 이익은 281억 VND로, 같은 기간 대비 17.8% 감소했습니다. 세후 이익률은 2023년 3분기 대비 1.1%포인트 증가한 7.8%를 기록했습니다.

2024년 첫 9개월 동안 NAF의 순수익은 1조 1,098억 VND에 달해 같은 기간 대비 18.1% 감소했습니다. 매출 총이익은 3,250억 VND로 같은 기간 대비 3.4% 감소했습니다. 매출 총이익률은 29.3%로 작년 같은 기간보다 4.5%포인트 증가했습니다. 세후 이익은 921억 VND로 같은 기간 대비 3.8% 감소했습니다. 세후 이익률은 8.3%로 같은 기간 대비 1.2%포인트 증가했습니다.

이러한 결과로, NAF는 올해 첫 9개월 동안 공표된 연간 매출 계획의 50.5%, 공표된 연간 이익 계획의 71.4%를 달성했습니다.

고품질 세그먼트 및 위험 관리에 중점을 둔 전략 덕분에 매출 총이익률이 개선되었습니다.

회사 측은 매출 감소 이유가 작년 같은 기간에 비해 생산량이 약 10% 감소한 데 따른 것이라고 밝혔는데, 이는 주로 올해 리치 등 주요 제품의 작황이 좋지 않았고, 패션프루트는 운송비 증가로 남미 국가들과 경쟁에 직면했기 때문이다. 동시에, 특히 패션프루트를 비롯한 올해 원자재 가격이 하락하면서 평균 판매 가격도 하락했다.

한편, 2022년 중반에 시작된 회사 구조 조정 과정이 시행되면서 매출 총이익률은 계속해서 개선되었습니다. 원자재 지역 개발을 위한 협력 전략, 나푸드 타이응우옌 공장 투자, 응에 안 식품 공장과 나푸드 타이박 공장 합병은 회사가 가치 사슬을 완성하고, 전체 공급망을 관리하고, 제품 품질과 비용을 보다 면밀히 통제하고, 시장과 계절의 기회를 보다 잘 활용하는 데 도움이 됩니다. 또한 회사는 가격 경쟁을 추구하지 않고 위험 관리, 제품 품질, 시장 대비 프리미엄 세그먼트에 집중하는 전략으로 전환하여 매출 총이익률을 개선하고, 클레임 위험, 불만 및 고객 평판 손실을 줄이는 데 기여했습니다.

회사 측은 또한 이러한 기반을 바탕으로 향후 중국, 호주 등 신규 시장 개발 및 확대, 두리안, 커피 등 신규 과일, 신선 과일, B2C 소비재 등 신규 제품 부문 개발 및 확대에 집중해 유통망의 균형을 재조정하고 위험을 최소화하며, 공급망의 용량을 극대화하고 더욱 효과적으로 성장할 것이라고 밝혔습니다. 맛있고 건강한 열대 과일 제품에 대한 시장 수요가 증가하고, 일부 시장에서 베트남 과일에 대한 접근성 확대에 대한 무역 협정 및 의정서의 영향으로, NAF의 이러한 전략이 효과적일 것으로 예상되며, 향후 매출이 다시 성장세로 돌아설 것으로 보입니다.

자본 구조 조정

2024년 3분기 말 현재 회사 총자산은 연초 대비 5.7% 증가하여 2조 1,610억 동에 달했으며, 이 중 단기자산은 1조 1,260억 동으로 10.7% 증가했습니다. 장기자산은 1조 3500억 동으로 연초 대비 0.8% 증가했습니다. 3분기 말 현재 현금 보유액은 2,420억 VND에 달해 연초 대비 33% 증가했습니다. 연말 재고 가치는 연초와 동일한 2,740억 VND에 도달했습니다.

대차대조표의 다른 쪽 부채는 주로 단기 부채로, 연초 대비 15% 증가한 1조 1,100억 동입니다. 이 중 단기부채는 8,810억 VND로 연초 대비 18% 증가했다. 회사는 1배 이상의 지급능력을 지속적으로 유지하고 있으며, 부채/EBITDA 비율은 점차 개선되어 현재 3.5배로 비교적 안전합니다.

회사 측은 최근 회사가 재정적 안정을 확보하고 현재 상황에 더 잘 적응하기 위해 자본원을 적극적으로 구조조정해 왔다고 밝혔습니다. 회사는 새로운 자본원과 새로운 신용한도를 확보하기 위해 많은 국내외 은행 및 신용기관과 지속적으로 신용관계를 맺고 확대하고 있습니다. 현재 회사는 10개 이상의 은행과 신용관계를 맺고 있으며, 총 신용한도는 약 1조 4,000억 VND로 현재 미지급 대출 잔액보다 훨씬 높습니다.

출처: 투자자 뉴스레터 2024년 3분기 Nafoods 그룹

해당 기간 동안 NAF는 주주들에게 10%의 비율로 배당금을 지급하기 위해 주식 발행을 완료했으며, 728억 VND 이상을 지출하여 2,675,000주의 상환우선주를 매수했습니다(1단계). 매수 가격은 주당 27,200 VND입니다. 남은 상환우선주는 9,683,933주이며, NAF는 2024년 4분기와 2025년 1분기에 이 주식을 계속 매입할 계획입니다. 이는 NAF가 2019년에 국제금융공사(IFC)에 발행한 상환우선주의 총 수입니다.

올해 초 열린 2024년 주주 정기총회에서 NAF는 상환우선주를 다시 매수한 이유는 NAF와 IFC가 모두 5년 후 이 투자가 그 역할을 충분히 했으며 현재 상황에는 더 이상 적합하지 않다는 데 동의했기 때문이라고 밝혔습니다. 게다가 이러한 투자에 드는 연간 재정 비용은 일반적인 수준에 비해 상당히 높습니다. 따라서 두 당사자는 NAF가 IFC의 주식을 다시 매수하여 이번 투자를 종료하기로 합의했으며, IFC 역시 적절한 시기에 더 적합한 금융 상품을 통해 Nafoods에 재투자할 준비가 되어 있습니다.

주가 연초 대비 50% 가까이 상승

시장에서 NAF 주가는 최근 매우 긍정적인 성과를 보이고 있습니다. 2024년 10월 30일 거래 세션이 끝날 때 NAF는 연초 대비 48% 상승한 VND 20,700으로 마감했습니다. 주식 유동성도 최근 개선세를 보였으며, 20일 동안 세션당 평균 거래량이 326,000주에 달했습니다. 이는 올해 첫 8개월에 비해 훨씬 높은 수치입니다.

이러한 결과는 회사의 생산 및 사업 활동, 입지, 성장 잠재력에 대한 긍정적인 정보를 반영하는 것 외에도 회사의 IR 활동이 개선된 데에도 일부 기인합니다. 해당 기간 동안 NAF는 Vietstock 신문이 공동으로 주최한 IR 어워드 2024에서 3개 소규모 기업 중 하나로 선정되어 영광을 안았습니다. 이 어워드는 투자자에게 가장 사랑받는 IR 활동을 하는 소규모 기업과 금융 기관에서 가장 높이 평가받는 IR 활동을 하는 소규모 기업이라는 두 가지 부문으로 구성되었습니다.

또한 NAF는 두 증권거래소와 투자신문이 공동으로 주관하는 2024년 상장기업 선정의 최종 라운드에 진출하기 위해 수백 개의 다른 상장기업을 제치고 '2023년 최우수 연차보고서를 제출한 상장기업'과 '최우수 기업지배구조를 제출한 상장기업' 부문에 진출했습니다.

출처: https://baodautu.vn/lai-rong-28-ty-quy-iii-nafoods-hoan-thanh-71-ke-hoach-loi-nhuan-sau-9-thang-d228921.html