실용적이고 효과적인 해결책을 찾고, 시장 구성원의 보다 투명하고 효과적인 정보 공개를 촉진하며, 베트남 주식 시장을 개척형 시장에서 신흥 시장으로 업그레이드하기 위해 지난 10월 10일 "상장 기업의 주식 시장 및 정보 투명성 업그레이드" 워크숍을 개최하여 그동안의 어려움과 장애물을 평가했습니다.
워크숍에서 Pham Hong Son 국가증권위원회(SSC) 부위원장은 SSC가 주식 시장을 개척 시장에서 신흥 시장으로 업그레이드하는 것을 중요한 목표로 생각한다고 말했습니다.
현재 베트남 주식 시장은 세계 증권거래소연맹(WFE)에 가입되어 있으며, 법령을 포함한 시장의 법적 틀 규정도 세계 표준을 충족하는 방향으로 나아가고 있습니다.
"우선 상장기업에 영문 정보 공시 의무화를 요구합니다. 현재 규제는 장려 수준에 그치고 있지만, 강제화될 경우 기업에 큰 부담을 줄 것입니다. 간단한 문제처럼 보이지만, 실제로 요건을 충족하는 대기업은 극소수에 불과합니다. 따라서 규제로 전환될 경우 제재를 가하기 어려울 것입니다. 모든 단계마다 적절한 접근 방식이 필요합니다."라고 국가증권위원회 부위원장은 말했습니다.
동시에 그는 다음과 같은 구체적인 사례도 제시했습니다. FTSE 러셀, MSCI에 따르면 현재 외국인 투자자들은 기업의 구체적인 외국인 지분 비율을 알지 못해 투자 결정을 내리기 어렵다고 합니다. 베트남이 등급 상향 조정되면 100억 달러 이상의 자금이 유입될 것으로 예상되지만, 모든 시장이 그런 것은 아닙니다. 외국인 투자자들은 좋은 기업을 선택할 것입니다. 하지만 좋은 기업을 선택한다면 우리나라는 해외 진출의 문을 넓힐 수 있을까요?
팜홍손 씨 - 국가증권위원회 부위원장.
이를 통해, 업그레이드가 큰 문제처럼 보이지만 여러 구체적인 문제들을 포함하고 있음을 알 수 있습니다. 손 씨는 자본시장의 규모와 업그레이드 기준을 충족하기 위한 시장 투명성이 여전히 많은 과제를 안고 있음을 인지했습니다. 특히, 증권거래소의 경우 원활한 거래를 보장하기 위한 노력은 더욱 중요합니다.
" 재무부 와 총리에게 해결책을 모색해 달라고 보고했습니다. 외국인 투자자들과의 논의를 통해 베트남 주식 시장에 대한 기대감이 높다는 것을 확인했습니다. 따라서 주식 시장은 더 나은 법적 체계를 갖춰야 하며, 정보 공개는 더욱 투명하고 안전하며 지속 가능해야 합니다. 주식 시장은 투명해야 하고 투자자를 보호해야 한다는 것이 핵심이기 때문입니다."라고 손 씨는 단언했습니다.
업그레이드 문제와 관련하여 경제 전문가인 칸 반 루크 박사는 주식 시장에는 FTSE와 MSCI의 두 가지 업그레이드 수준이 있다고 말했습니다.
"1단계는 해양 게임(Sea Games)의 놀이터에 비유할 수 있고, 2단계는 아시아 수준에 도달하는 단계입니다. 특히 홍보 및 투명성 관련 법적 규제에 대한 개혁에 대한 더 큰 압력을 견뎌내야 한다고 생각합니다."라고 칸 반 뤽 박사는 말했습니다.
베트남은 현재 이러한 요소가 부족하지만, 이는 주식 시장 발전의 탄탄한 기반입니다. 따라서 베트남은 지배구조 개선, 감독 강화, 그리고 지배구조 개선에 대한 압력을 가해야 한다고 칸 반 뤽 박사는 말했습니다. 시장 "규모"가 점점 더 커지고 있으며, 심지어 GDP의 100~120%를 차지하는 경우도 있기 때문에 상장 기업들은 차별화된 지배구조 방식을 갖춰야 합니다.
뤽 씨는 또한 주식 시장 개선이 호찌민시와 다낭에 국제 금융 센터를 설립하는 것과 관련이 있다고 강조했습니다. 현재 FTSE 지수 수준에서는 우리나라가 두 가지 중요한 기준이 부족합니다. 첫째, 거래 전 예치금 요구입니다. 둘째, 지불 오류 및 위험에 대한 기준이 부족합니다. 무예치금 사례 조사에 따르면 전 세계 투자자 중 예치금을 지불하지 않는 비율은 2%에 불과하며, 이는 연간 30억 달러의 손실에 해당합니다.
이에 따라 뤽 씨는 위험 예방을 위한 세 가지 조치를 제안했습니다. 첫째, 베트남은 오류 방지를 위해 정보기술 시스템을 과감하게 업그레이드해야 합니다. 둘째, 제재 강화, 미화 1,000~5,000달러의 벌금 부과, 또는 금액에 따른 벌금 산정 등을 통해 투자자 행동을 통제해야 합니다.
칸 반 루크 박사 - 경제 전문가.
마지막으로, 증권사(SC)의 위험 평가 및 자체 의사결정 권한을 강화합니다. SC는 투자자의 자금 예치 여부를 결정할 수 있습니다. 위험 처리 메커니즘과 관련하여, SC는 투자자가 지불할 수 없는 경우 자산 및 증권을 압류하고, 증권을 현금화할 수 있습니다.
MSCI의 시장 업그레이드 기준과 관련하여, 현재 주식 시장은 외국인 소유 한도, 남은 외국인 "여유", 동등한 외국인 투자 권리, 외환 시장 자유화 수준, 정보 흐름, 청산, 거래소를 거치지 않고 이전할 수 있는 능력, 증권 대여, 공매도 등 9가지 기준이 부족하여 보완이 필요합니다.
"외국인 투자자의 소유권 문제와 관련하여, 우리는 통제가 필요한 영역과 필요하지 않은 영역을 협의하고 검토해야 하며, 155호 결정을 검토해야 합니다. 또한 자본 흐름과 외환 거래의 자유에 더욱 주의를 기울여야 합니다. 이는 국제 금융 시장에서 매우 중요한 요소이기 때문입니다."라고 뤽 씨는 강조했습니다.
자본 흐름과 외환 거래를 더욱 자유화하고, 베트남 동화의 매력을 높이며, 국내외에서 베트남 동화의 자유로운 환전을 더욱 용이하게 하는 것이 필요합니다. 마지막으로, 전문가는 국가증권위원회가 남은 공백을 "채우기" 위한 프로젝트를 마련하고 더욱 구체적인 프로젝트를 제안하기를 기대합니다 .
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