"밸브 제거" 이전, 신용 한도 상한 메커니즘을 오랫동안 유지해 온 후, 은행들이 시장 메커니즘에 따라 운영될 수 있는 토대를 마련했습니다. 자본 흐름은 주요 경제권 으로 더욱 유연하게 이동할 것으로 예상되는데, 신용 한도 상한이 폐지되면 어떤 분야가 자본을 "유입"하는 "자석"이 될까요?
지속 가능한 생산-무역-소비를 위한 자본 우선
방이 제거된 후 새로운 자본의 물결에서 은행업을 시작점으로 부동산이 확실한 수혜자가 될 것이고, 핀테크가 혁신의 원동력이 될 것이며, 생산-수출- 농업 -산업이 실제 가치를 창출하는 곳이 될 것입니다.
기존의 "묻고 주기(ask-give)" 방식 대신, 신용 공여는 이제 각 신용 기관의 위험 관리 역량, 자본 안전 비율 충족 능력, 그리고 운영의 투명성을 기반으로 이루어집니다. 따라서 자본 흐름은 주요 경제 분야로 더욱 유연하게 이동하게 되어 경제를 효과적이고 실용적인 방향으로 재편하는 데 도움이 될 것으로 예상됩니다. Vietstock 전문가들은 "신용 공여 공간을 제거한 후에는 자본 흐름이 생산, 무역, 그리고 지속 가능한 소비 분야로 우선적으로 유입되도록 해야 합니다. 이전 신용 공여 공간은 투기 분야로의 자본 유입을 방지하고 실물 경제 지원에 집중하는 데 도움이 되었습니다."라고 말했습니다.
이에 따라 신용 흐름이 자유화되고, 신용 한도가 폐지되어 은행들은 더 이상 중앙은행의 연간 할당 한도에 의존하지 않게 될 것입니다. 이는 높은 유연성을 제공하여 은행들이 잠재적 고객층에 적극적으로 자본을 투자하는 동시에 더욱 합리적인 신용 구조를 통해 수익률을 최적화할 수 있도록 지원합니다. 특히 Vietcombank, BIDV , Techcombank, HDBank 등 탄탄한 경영 기반을 갖춘 은행들은 효과적인 자본 조달 및 배분에서 확실한 경쟁 우위를 확보할 수 있을 것입니다.
동시에, 신용 공간(credit room)을 없애는 것과 더불어 은행 부문에서 외국인 지분율을 49%로 확대함으로써 FDI(외국인 직접투자)와 FII(외국인 투자) 자본이 이 산업으로 활발하게 유입되도록 하는 "더블 푸시(double push)" 효과를 창출합니다. 외국인 전략적 투자자들은 국내 은행의 구조조정, 디지털 전환, 그리고 신용 성장에 참여할 기회를 얻게 될 것입니다.
또한, 신용 공간의 폐지로 부동산으로의 자본 유입이 확대되었습니다. 미지불 부채가 시스템 전체 미지불 부채의 거의 20%를 차지하는 상황에서 부동산은 신용 공간 메커니즘의 영향을 받는 부문입니다. 여전히 자본이 공급되고 있지만, 이는 합법적인 지위와 양호한 유동성을 갖춘 프로젝트에만 해당되며, 투기 목적으로는 허용되지 않습니다. 특히, 실질 수요와 양호한 유동성을 갖춘 저렴한 주택과 사회 주택 부문에 더욱 집중될 것입니다. 이를 통해 중산층 근로자의 내 집 마련의 꿈이 더욱 현실화될 것입니다.
그러나 전문가들은 부동산으로의 자본 유입에는 반드시 위험 관리가 수반되어야 한다고 경고합니다. 법적 지위가 부족하거나, 투자 역량이 부족하거나, 투기적 성격의 프로젝트는 신용 목록에서 제외될 것입니다.
호찌민시 부동산협회는 대출 여력이 완화되더라도 은행들이 부동산 대출 기준을 완화하기는 여전히 어려울 것이라고 경고했습니다. 자본 흐름은 위험도가 낮은 분야로 이동할 가능성이 높습니다. 딘 테 히엔 박사도 같은 견해를 밝히며 "은행 자본은 부동산 산업 가치의 70%를 차지하지만, 이러한 자본 흐름은 대부분 투기적 프로젝트에서 비롯된다"고 지적했습니다. 대출 여력이 완화되더라도 은행들은 여전히 위험한 프로젝트에 대한 대출을 제한할 것입니다.
그러나 전문가와 관측통들에 따르면, 신용창고가 없어지면 현금 흐름이 필수 생산 및 사업 부문으로 크게 유입되어 경제의 투자, 소비, 생산 주기를 뒷받침할 것입니다. 이전에는 가공, 지원 산업, 첨단 농업 분야의 중소기업들이 은행이 저위험 고객을 우선시했기 때문에 대출을 받는 데 어려움을 겪었습니다.
신용창고의 폐지는 경제 부가가치 창출의 기반이 되는 제조업 부문으로 자본이 유입될 수 있는 기회를 열어줍니다. 특히 섬유, 신발, 해산물, 전자제품과 같은 수출 부문은 재투자, 규모 확장, 경쟁력 강화에 필요한 재원을 더 많이 확보하게 될 것입니다.
르 닷 치 박사(UEH 재무부장): 이러한 공간을 없애면 행정 절차가 간소화되어 필수 생산 및 사업 부문으로의 신용 흐름이 활발해질 수 있는 여건이 조성될 것입니다. 동시에, 은행들은 부실채권을 방지하기 위해 평가 역량을 강화하고 금리 및 필요 준비금과 같은 간접적인 수단을 활용해야 할 것입니다.
VietinBank, HDBank, VIB, BIDV 등 은행의 수장들도 신용이 제조업에 계속 집중되어 경제의 투자-소비-생산 주기를 지원할 것이라는 데 동의했습니다.
은행들이 스스로 결정을 내릴 수 있는 권리를 갖게 되고, 스마트 농업, 청정 가치 사슬, 유기농 제품, 추적 가능성, 지속가능한 농업, 그리고 순환 농업 분야에서 체계적으로 운영되는 기업들이 자본에 더 쉽게 접근할 수 있게 되는 미래에는 첨단 농업이 주요 자본 유치 분야가 될 것입니다. 이는 베트남의 지속가능한 농업 발전과 농산물 수출 가치 증대를 지원하는 올바른 방향입니다. 아그리뱅크(Agribank)와 비엣틴뱅크(VietinBank)는 농업 자본 흐름을 "개방"하고, 생산에서 수출까지 가치 사슬에 대출을 제공하며, 특히 농업 구조조정을 지원하는 대표적인 사례입니다.
뿐만 아니라, 공공 투자와 전략적 인프라 프로젝트에 대한 신용 유입으로 인해 건설 자재, 기계 공학, 산업 단지 산업의 회복도 촉진될 것입니다.
경제의 새로운 원동력이지만 엄격하게 통제해야 함
신용 공간 제거 이후 자본 흐름은 엄격하게 관리되고 통제되어야 합니다. 응우옌 티 홍 중앙은행 총재와 IMF, 세계은행, 무디스 등 국제 신용평가기관들은 모두 "신용 공간 제거는 인플레이션, 유동성 통제, 그리고 시스템 안정성 확보를 위한 부실 채권 관리와 함께 이루어져야 한다"고 경고했습니다. 응우옌 티 홍 중앙은행 총재는 자본 흐름이 여전히 주로 은행에서 발생하고 있으므로, 신용 공간 제거는 거시경제적 불균형을 초래하지 않도록 상황에 맞게 적절히 이루어져야 한다고 강조했습니다.
적절한 통제 수단 없이 해당 공간을 즉시 비운다면, 자본이 은행의 "뒷마당"에 있는 부동산으로 유입되어 유동성 부족과 인플레이션을 초래할 수 있습니다. 이러한 위험에 직면하여, 시스템 내 은행들은 내부 신용 평가 시스템을 신속하게 구축하고, 부실 채권을 관리하며, 효과적인 자본 배분과 시스템 리스크 방지를 위해 모니터링 역량을 강화해야 합니다.
레 주이 빈 박사(베트남 경제연구소 소장)는 베트남의 신용/GDP 비율이 134%에 달하며, 이 비율을 성급하게 낮출 경우 과도한 신용 증가와 높은 부실채권으로 이어질 수 있다고 경고했습니다. 그는 CAR, 자산 건전성, 필요 지급준비금 등의 지표를 통해 모니터링할 필요가 있다고 강조했습니다. 한편, 응우옌 후 후안 부교수(UEH)는 신용 관리 방안과 시장 도구를 병행하여 안전 기준을 충족하는 은행에만 자율권을 부여하는 로드맵이 필요하다고 강조했습니다.
VietinBank 경영진은 객실 제거 메커니즘과 Basel III 및 국제적 위험 관리 표준의 적용을 통해 은행이 디지털 기술, 핀테크, 창의적 제조와 같은 고부가가치 분야에 적극적으로 대출할 수 있게 되었다고 강조했습니다.
신용공여실 제도 폐지는 단순히 경영 정책의 변화를 넘어 베트남 금융 시스템 운영 방식의 전환점이기도 합니다. 자율권이 부여되면 은행들은 사고방식을 바꾸고, 위험 관리 역량을 강화하며, 자본을 더욱 효과적으로 배분할 수 있는 잠재적 영역을 적극적으로 모색해야 할 것입니다.
"방 제거" 이후 자본 흐름은 더 이상 행정적 제약에 얽매이지 않고, 생산 및 사업, 첨단 농업, 수출 산업, 핀테크, 인프라 등 파급 효과가 큰 분야로 크게 이동하게 될 것입니다. 그러나 자유에는 책임이 따릅니다. 통제되지 않으면 신용은 "양날의 검"이 될 수 있습니다.
베트남이 지속 가능한 발전과 심층적인 통합이라는 목표를 향해 나아가는 상황에서, 자본 흐름을 "촉진"하는 것은 투자를 촉진하고, 내실을 강화하며, 전체 경제의 생산성을 향상시키는 데 필수적인 조치입니다. 이는 은행업에 기회일 뿐만 아니라, 기업계와 새로운 시대 베트남 경제의 강력한 회복을 위한 강력한 원동력이기도 합니다.
출처: https://baolamdong.vn/linh-vuc-nao-se-hut-von-sau-bo-room-tin-dung-382586.html
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