7월 1일부터 레버리지 비율 강화, 기업채 발행 활동 저해 없어
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VIS Rating의 분석가들은 최근 발표한 보고서에서 레버리지 비율 강화에 대한 위의 규정은 기업 채권 발행 활동을 방해하지 않으면서 비상장 기업에 대한 법적 틀이 2024년 증권법에 따른 상장 기업과 일관성을 유지하는 데 도움이 된다고 밝혔습니다.
보고서는 "새로운 규제가 사모채 발행 활동에 미치는 영향은 미미할 것으로 예상합니다. 지난 3년간 베트남의 모든 비상장 기업에 대한 데이터에 따르면, 약 25%의 기업만이 5배를 초과하거나 자본이 마이너스(-)인 것으로 나타났습니다."라고 밝혔습니다.
레버리지 비율을 낮추는 것이 시장에 큰 영향을 미치지는 않지만, VIS Rating은 높은 레버리지가 채권 상환이 느린 원인이 아니라고 보고, 투자자들이 채권 투자를 고려할 때 이를 가장 중요한 요소로 고려하지 말 것을 권고합니다.
VIS 등급 데이터에 따르면, 최근 182개 기업이 채권 상환이 느린 이유는 레버리지가 높기 때문이 아니라 주로 현금 흐름이 약하고 유동성 관리가 부실하기 때문입니다.
구체적으로, 위에 언급된 182개 기업 중 레버리지 비율이 5배를 초과하거나 자본이 마이너스(-)인 기업은 4분의 1에도 미치지 못합니다. 채권 지급이 지연된 나머지 4분의 3 기업의 레버리지 비율은 2.8배에 불과하며, 이는 채권 지급이 지연되지 않은 다른 발행사의 평균 수준과 거의 같습니다.
회사 통계에 따르면, 적정 레버리지에도 불구하고 연체 채권 발행사의 90%는 정기적인 이자를 지급할 만큼 충분한 영업 현금흐름을 창출하지 못하거나, 만기 시 원금을 상환할 유동성이 부족합니다. 연체 채권의 약 40%는 만기가 1년에서 3년으로 매우 짧으며, 적시에 현금흐름을 창출하지 못하는 장기 프로젝트에 주로 사용됩니다. 안정적인 현금흐름이 확보되지 않으면 발행사는 기존 부채를 상환하기 위해 신규 부채를 활용하는 재융자에 크게 의존해야 합니다. 결과적으로, 연체의 85%는 발행 후 3년 이내에 발생합니다.
또한, 연체 채권의 약 40%는 부동산 프로젝트 관련 미수금, 사업협력 계약, 미래 프로젝트 수익권 등 가치 평가나 현금화가 어려운 자산으로 담보되어 있습니다. 효과적인 부채 구조조정 메커니즘의 부재와 법적 접근 방식의 제한적인 적용은 연체율을 더욱 증가시킵니다.
따라서 레버리지가 고려해야 할 위험 중 하나로 여겨지긴 하지만, VIS Rating 전문가들은 투자자들이 기업 채권을 매수할 때 단순히 재무적 레버리지만 보는 것이 아니라, 현금 흐름을 창출할 수 있는 능력 등 여러 요소를 고려해야 한다고 권고합니다.
국회는 신용기관의 담보자산 압류권을 '확정'하면서 42호 결의안을 공식적으로 합법화했습니다.
국회는 6월 27일 오전, 대의원 435명 중 443명의 찬성으로 신용기관법(CI)의 여러 조항을 개정·보완하는 법률을 통과시켰습니다. 이에 따라 CI는 담보 자산을 압류할 권리가 있지만, 압류된 담보는 정부 가 정한 조건을 충족해야 합니다.
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베트남 중앙은행 총재는 국회 상임위원회가 신용기관법 일부 조항을 개정·보완하는 법률 초안에 대한 의견을 수렴하고 설명한 보고서를 제출하며, 국회 상임위원회가 총리가 베트남 중앙은행 에 0%/년 금리 대출 및 무담보 대출에 대한 특별 대출 결정 권한을 분산하는 데 동의했다고 밝혔습니다. 또한, 정부는 관계 당국의 의견을 반영하여 특별 대출 금리 관련 규정을 지속적으로 개선하고, 관행 및 통화 정책 관리 메커니즘과의 일관성을 유지할 것을 요청했습니다.
이러한 내용과 관련하여 정부는 신용기관이 극심한 유동성 위기에 처했을 때에만 중앙은행의 특별대출을 실시하도록 법률안의 문구를 조정하거나, 예금자의 정당한 권리를 보호하고 신용기관 시스템의 안전을 확보하기 위한 목적으로 회수계획 또는 강제이전계획을 시행하도록 제안했습니다.
구체적으로, 이 법안 초안은 다음과 같이 규정하고 있습니다. "국립은행은 이 법 제192조 제1항에 명시된 경우 신용기관에 담보 유무에 관계없이 특별대출을 제공하기로 결정합니다. 국립은행의 특별대출에 대한 담보는 국립은행 총재가 정하는 바에 따릅니다. 국립은행의 특별대출에 대한 이자율은 연 0%입니다."
정부는 신용기관에서 담보자산을 압류하는 조건에 대한 자세한 지침을 마련할 예정이다.
오늘 아침 통과된 신용기관법의 여러 조항을 개정 및 보완하는 법률은 신용기관의 담보 압류권을 공식적으로 합법화했습니다.
국회 상임위원회는 이전에 부실채권 담보 압류 권리 요건 관련 규정을 철저히 검토하고, 담보 압류 당사자와 관련 당사자의 정당한 권익을 보장하기 위해 자치구 단위 인민위원회와 자치구 단위 경찰 간의 역할, 책임 및 공조 체계를 명확히 할 것을 요청했습니다. 동시에, 정부는 신용기관 부실채권 처리 시범 운영에 관한 국회 결의안 2017년 6월 21일자 제42/2017/QH14호의 O2 규정을 계속 계승할 것을 요청했습니다.
정부의 보고와 설명에 따르면, 이 법률 초안은 재산 몰수 과정에 마을 단위 인민위원회와 마을 단위 경찰의 참여만 규정하고 있습니다. 따라서 이 법률 초안은 각급 행정 단위를 재정비하고 2단계 지방 정부 모델을 구축하려는 방향과 기본적으로 일치합니다.
정부는 결의안 제42/2017/QH14호의 2개 조항의 상속을 수용하고, 제198a조 제2항 d호에 "담보재산은 수용되었으나 아직 해결되지 않았거나 관할 법원에서 해결 중인 사건의 분쟁재산이 아니다"라는 조건을 추가하는 방향으로 법률 초안을 개정합니다. 동시에, 제198a조 제3항 c호에 "보증인이 보증 계약에 따라 주소를 등록한 지방자치단체 인민위원회 본부와 담보재산이 소재한 지방자치단체 인민위원회 본부에 공고문을 게시하는" 정보 공개 방식을 추가하여, 담보재산인 부동산을 압류하기 전에 정보 공개 방식을 변경합니다. 단, 동산인 담보재산의 경우, 동산의 "이동성"과 쉽게 이동할 수 있는 특성으로 인해, 정부는 국회 상임위원회에 의견을 제출한 법률 초안에 따른 정보 공개 방식을 유지하기를 희망합니다.
또한, 정부는 담보자산 압류 절차가 장애물을 제거하고 가능한 영향을 최소화하기 위해 엄격하게 수행되도록 하기 위해 "압류되는 담보자산은 정부가 정한 조건을 충족해야 한다"는 조항을 추가하는 방향으로 법률 초안을 개정할 것을 제안했습니다.
정부는 초안 작성 기관이 관련 기관, 부처 및 지부(공안부, 법무부, 외교부 등)와 협력하여 신용 기관이 압류할 수 있는 부실채권의 담보 자산 조건을 연구하여 결의안 제68-NQ/TW에 따라 민간 경제 발전 정책을 구체화할 것이라고 밝혔습니다.
또한, 초안법은 신용기관, 외국은행 지점, 채권거래취급기관이 제198조 가목 제3항 및 제4항에 규정된 정보공개절차를 이행해야 하며, 담보자산 압류의 명령 및 절차에 관한 내부 규정을 마련하여 공포해야 한다고 규정하고 있습니다. 여기에는 담보자산 압류 허가 시의 규정도 포함됩니다.
은행업무 관련 형사사건에서 담보 반환 증거로 활용
정부는 형사사건의 증거인 담보, 물적 증거, 행정위반 사건의 행정위반 수단에 관하여 국회 상임위원회의 의견을 받아들여, 담보계약에 담보권자가 채무이행보증법의 규정에 따라 담보재산을 처리할 때 부실채권의 담보를 압류하는 것을 허용한다는 약정이 있는 경우, 담보권자의 요청에 따라 형사사건의 증거인 담보를 반환하도록 규정하는 방향으로 법률안 제198조의 다를 개정하였습니다.
정부는 신용기관법 일부조항 개정 및 보완법안에서 행정위반행위에 대한 증거물 반환 및 행정수단 관련 내용을 수용하여 삭제하고, 행정위반행위 처리에 관한 법률 일부조항 개정 및 보완법안을 중심으로 처리하고자 합니다.
이 법의 효력과 관련하여, 국회 상임위원회는 이 법의 시행일 이전에 국가은행이 결정한 특별대출에 대한 경과규정을 삭제하고, 이 법의 시행일을 2025년 8월 1일로 정하는 정부의 방안을 승인했습니다.
그러나 부실채권에 대한 담보 조건을 규정하고 법률 시행을 보장하는 정부령을 연구하고 개발할 충분한 시간을 확보하기 위해 정부는 법률 초안의 발효일을 2025년 10월 15일로 제안했습니다.
주택 구매에는 20~25년 소득이 필요하며, 젊은이들은 장기 우대 신용 패키지를 갈망합니다.대도시에서 30~40억 동(VND)에 달하는 70m² 아파트를 구매하려면 젊은이들은 20~25년 치 소득이 필요합니다. 이 수치는 베트남의 주택 가격 대비 소득 비율이 매우 높아서 주택을 구매하기가 매우 어렵다는 것을 보여줍니다.
6월 26일 오전 "효과적인 재정적 레버리지 - 청년을 위한 주택 기회" 워크숍에서 연설한 베트남 국가은행 경제부문신용부 하투장 부장은 은행업계가 신용 자본을 우선시하고 청년들이 주택을 갖도록 돕기 위한 솔루션을 동시에 시행하기 위해 많은 솔루션을 시행하고 있다고 말했습니다.
Giang 씨는 "신용 흐름은 저가 주택 부문으로 향하고 있습니다."라고 말했습니다.
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9개 참여 은행과 함께 145조 VND 규모의 사회주택 신용 패키지를 제공하는 가운데, 장 여사는 현재 대출 금리가 연 5.9%로 일반 대출 금리보다 1.5~2% 낮다고 밝혔습니다. 35세 미만 청년층을 위해 중앙은행(SBV)은 우대 금리 정책을 시행하고 있으며, 이는 대형 은행 그룹의 평균 중장기 금리보다 최초 5년간 2%, 10년간 1% 낮은 수준입니다.
결과는 이전보다 긍정적이지만, 위 프로그램들에 투입된 자본금은 여전히 많지 않습니다. 국가은행에 따르면, 그 이유는 해당 사업의 지급 능력에 적합한 가격을 제시하는 프로젝트가 시장에 거의 없기 때문입니다.
하꽝훙 건설부 주택 및 부동산 시장 관리국 부국장은 최근 부동산 시장 조사에 따르면 젊은층(22~40세)이 주택 시장의 주요 고객층으로 자리 잡고 있으며 점차 중년층을 대체하고 있다고 밝혔습니다.
"베트남 젊은이들의 내 집 마련 수요는 양적으로나 주택 구매자 구성에서 차지하는 비중 면에서 전례 없는 수준입니다. 그러나 국민 소득 증가가 주택 가격 상승을 따라가지 못해, 대부분의 젊은이들이 실제로 내 집을 소유할 수 있는 능력은 여전히 매우 제한적입니다. 대도시에서 평균 주택(70m², 매매가 30~40억 동)을 구매하려면 젊은이들이 20~25년 치 소득이 필요합니다. 이 수치는 베트남의 주택 가격/소득 비율이 매우 높다는 것을 보여줍니다(매우 접근하기 어려움). "라고 Hung 씨는 말했습니다.
실제로 월 평균 소득이 2천만~3천만 동(VND)인 젊은 도시 부부 대부분은 집을 임대하거나 가족과 함께 살아야 합니다. 가족의 재정 지원이나 우대 신용 프로그램 없이 30세가 되어 상업용 주택을 구매할 만큼 충분한 저축을 가진 사람은 거의 없습니다.
헝 씨는 장벽을 분석하면서 부동산 공급은 여전히 제한적이며, 젊은이를 포함한 대다수 사람들이 감당할 수 있는 수준에 비해 가격이 높다고 말했습니다.
건설부 관계자에 따르면, 청년들은 개인적인 재정적인 어려움과 신용 장벽으로 인해 내 집 마련에 어려움을 겪고 있습니다. 은행들이 주택 구매를 위해 대출을 해주기는 하지만, 기업 대출 금리는 여전히 상당히 높고 대출 기간도 수요에 비해 충분하지 않습니다. 20~30년 장기 고정금리(5~6%) 우대 상품이 나와야만 청년들이 내 집 마련을 위해 대출을 고려할 수 있을 것입니다.
하꽝훙 씨는 현재의 수급 문제를 해결하기 위한 첫 번째 해결책은 주택 공급을 늘리는 것이라고 말했습니다. 이를 위해서는 주택 및 부동산 시장 관련 제도와 법률을 재검토하고 보완하여 일관성, 동기화, 그리고 실행 가능성을 확보해야 합니다.
또한, 토지 사용권 수령 또는 토지 사용권 소유에 대한 계약을 통해 상업용 주택 프로젝트를 시범적으로 시행하는 것에 관한 결의안 171/2024/QH15의 시행을 세부적으로 기술한 정부령인 법령 75/2025/ND-CP를 효과적으로 시행할 필요가 있습니다.
사회주택과 관련하여 헝 씨는 국회가 사회주택 개발을 위한 여러 가지 구체적인 메커니즘과 정책을 시범적으로 시행하는 결의안 제201/2025/QH15호를 통과시켰으며, 이는 2025년 6월 1일부터 시행되어 정책을 보다 유연하고 접근 가능한 방향으로 조정한다고 언급했습니다.
그에 따르면, 지방자치단체는 총리의 2025년 2월 27일자 결정 제444/QD-TTg에 따라 사회주택 개발 목표를 이행하고 완료해야 하며, 산업단지에 근로자 숙소와 군인 주택을 개발해야 합니다.
훙 씨가 강조한 또 다른 중요한 해결책은 장기 임대 및 할부 구매 모델을 개발하는 것입니다.
하꽝훙 씨는 재정과 관련하여 개인 소득세 계산 시 가족 공제를 늘리고, 신규 주택 대출에 대한 이자를 과세 소득에서 일부 공제하도록 허용하여 젊은이들이 주택을 구매하도록 자극해야 한다고 말했습니다.
또한, 근로자가 월급의 일부를 기금으로 공제하여 우대금리의 주택대출을 받거나, 일정 금액 이상 모은 청년에게는 주택저축계좌로 포상금을 적립하는 주택저축펀드 모델에 대한 연구도 진행 중이다.
마지막으로, 신용 접근성을 개선하고 장기 우대 대출 패키지를 시행해야 합니다. 중앙 예산에서 사회정책은행으로 충분하고 시기적절한 우대 대출 자금을 확보하여 사회주택 구매 및 할부 구매를 위한 우대 대출을 제공해야 합니다. 또한, 145조 동(VND) 규모의 신용 프로그램 지출을 가속화하고, 대출 기간 및 우대 대출 기간 연장을 고려해야 합니다.
2% 금리 지원책의 단점 극복
재무부와 베트남 국립은행(SBV)은 2% 이자율 지원 정책을 시행하기 위한 지침 초안을 작성 중입니다.
국립은행은 정책을 효과적으로 이행하기 위한 계획을 가져야 합니다.
국회의 사적 경제 개발을 위한 여러 특별 메커니즘 및 정책에 관한 결의안 198/2025/QH15는 사적 경제 부문의 기업, 기업 가계 및 개별 사업체가 녹색 순환 프로젝트를 시행하고 환경, 사회 및 거버넌스(ESG) 표준 프레임워크를 적용하기 위해 자본을 빌릴 때 국가가 연 2%의 이자율을 지원한다고 명시하고 있습니다.
기업들은 이 특혜 자본 조달을 위한 구체적인 지침을 기다리고 있습니다. 호치민시 비즈니스 협회(HUBA) 부회장인 딘 홍 키(Dinh Hong Ky) 씨는 "결의안이 발표되었지만 기업들은 여전히 특혜 자본을 이용할 수 없습니다. 중앙은행이 시중은행들이 시행할 수 있도록 구체적이고 상세한 지침을 조속히 발표하기를 바랍니다."라고 말했습니다.
국회의원 황 꾸옥 칸(라이쩌우)은 디지털 및 친환경 전환을 겪고 있는 기업에 대한 우대 정책 및 2% 이자율 지원 시행에 대한 지침을 주의 깊게 연구해야 하며, 그렇지 않으면 이전의 2% 이자율 지원 정책(43/2022/QH15 결의안에 따른 경제 회복 이자율 지원 패키지) 시행의 "틀"에 빠지게 될 것이라고 말했습니다.
지난주 질의응답 시간에 응우옌 반 탕 재무부 장관은 재무부가 2% 금리 지원 정책의 경험을 통해 교훈을 얻었다고 밝혔습니다. 정부는 198/2025/QH15 결의안 이행 계획을 담은 139/NQ-CP 결의안을 발표했습니다. 따라서 이 금리 지원 정책은 금융 자금과 은행 시스템을 통해 시행될 것입니다.
"재무부는 베트남 중앙은행과 협력하여 기존 2% 금리 지원 정책의 단점을 극복하고 시행의 타당성을 확보하는 법령을 마련할 것입니다. 정부는 이 정책 시행을 위해 적절하고 충분한 자원을 배정할 것입니다."라고 응우옌 반 탕 장관은 밝혔습니다.
정부의 결의안 139/NQ-CP에 따라 국가은행은 민간 경제 부문의 기업, 기업 가계, 개별 기업이 녹색 순환형 프로젝트를 시행하고 ESG 표준 프레임워크를 적용하기 위해 자본을 빌릴 수 있도록 상업 은행 시스템을 통해 연 2%의 이자율을 지원하는 국가 정책을 안내하는 문서를 정부에 제출하여 공포하도록 지시받았습니다. 이 문서는 2025년에 완료될 예정입니다.
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응우옌 티 홍 중앙은행 총재에 따르면, 녹색 및 순환형 프로젝트 시행을 위한 자본 차입 시 2% 금리 지원 정책과 정치국 민간 경제 개발 결의안 68-NQ/TW에 따른 ESG 표준 프레임워크 적용에 필요한 재원은 예산에서 충당됩니다. 재무부는 자금을 활용한 대출 채널을 구축하고 있습니다.
상업은행에서 대출을 받는 경우, 국립은행은 재무부와 협력하여 이전 경제 회복 프로그램의 2% 이자율 지원 패키지의 단점을 극복하기 위한 명확한 지침을 제공할 것입니다.
응우옌 티 홍 베트남 총재는 "베트남 국립은행은 68-NQ/TW 결의안에 따라 은행에서 자금을 차입하는 기업에 대한 법인소득세 정책에 이를 반영하는 방안을 검토하기 위해 재무부에 문서를 제출했습니다. 앞으로도 당 중앙위원회, 정치국, 국회의 정책을 이행하기 위해 긴밀히 협력해 나갈 것입니다."라고 밝혔습니다.
국회 의장인 쩐 탄 만은 국회 회기(2025년 6월 말 종료 예정) 직후, 국가은행 총재에게 결의안 198/2025/QH15의 정신에 따라 2% 지원 정책에 대한 효과적인 계획과 해결책을 마련해 달라고 요청했습니다.
경제 전문가들은 녹색·순환경제 사업을 시행하는 기업에 대한 2% 금리 지원 정책은 대상과 기준이 투명하고 명확해야 하며, 기업과 은행이 쉽게 시행할 수 있도록 절차가 간단해야 하며, 요구하고 주는 메커니즘을 지양해야 한다고 권고합니다.
중소기업을 지원하기 위해 충분한 우선 자원을 할당합니다.
2% 금리 지원 외에도, 결의안 198/2025/QH15에 따라 중소기업, 혁신 스타트업 등은 중소기업개발기금의 우대 자금을 이용할 수 있게 됩니다. 재무부는 긴급 지침 초안을 작성 중이며, 중소기업개발기금이 우대 금리로 신규 대출을 제공할 수 있도록 재원을 배정할 것이라고 밝혔습니다.
또한 정부는 상업은행이 중소기업에 대한 우대대출을 늘리도록 장려하고 있습니다.
정부의 법령 139/NQ-CP에 따라 재무부는 민간 경제 부문 기업, 기업 가계 및 기업 개인이 녹색 및 순환형 프로젝트를 시행하고 ESG 표준 프레임워크를 적용하기 위해 자본을 빌릴 수 있도록 비예산 국가 재정 기금을 통해 연 2%의 이자율을 지원하는 국가 정책을 안내하는 문서를 정부에 제출해야 하며, 이는 2025년에 완료될 예정입니다. 동시에 중소기업 개발 기금의 조직 및 운영에 대한 현행 법령을 검토하여 기금의 사업 지원 활동을 강화해야 합니다.
하노이 중소기업협회 부회장 겸 사무총장인 막꾸옥아인(Mac Quoc Anh) 씨는 중소기업발전기금의 역할을 강화하는 것 외에도, 중앙 및 지방 차원에서 중소기업을 위한 신용보증기금 모델을 완성해야 한다고 말했습니다. 기금이 보증에 참여해야만 은행들이 중소기업에 대출할 수 있는 과감한 조치를 취할 수 있을 것입니다.
VCCI, 금 수입·수출 허가 폐지 제안
VCCI는 금 수입-수출 허가와 개별 금 수입-수출 허가를 폐지할 것을 권고합니다. 폐지하면 많은 "하위 허가"가 생겨 기업의 행정 절차와 규정 준수 비용이 증가하기 때문입니다.
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베트남 상공회의소(VCCI)는 베트남 국가은행(SBV)에 금 거래 활동 관리에 관한 법령 24/2012/ND-CP의 여러 조항을 개정 및 보완하는 법령 초안에 대한 의견을 요청하는 공식 문서를 방금 보냈습니다.
금괴 및 금보석 생산업체에 대한 일부 영업조건 완화
이에 따라 금괴 생산 허가 조건과 관련하여, 초안은 기업의 최소 자본금 요건을 1조 동 이상으로 규정하고 있습니다. VCCI는 기업들의 의견을 인용하며, 이 규정이 너무 엄격하고 장벽이 커서 대부분의 기업이 시장 참여를 제한할 것이라고 밝혔습니다. 이는 소수의 기업만 시장에 참여하게 되어 경쟁을 제한하고 공급원을 다각화하지 못하며, 결과적으로 국민의 권리와 선택에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
금 보석 및 수공예 사업과 관련하여, 현행 법령 초안은 금 보석 및 수공예 사업 활동에 대한 사업 조건을 계속 유지하고 있습니다.
VCCI에 따르면 이러한 사업 조건을 유지하는 것은 적절하지 않습니다.
첫째, 이는 투자법의 규정과 상충됩니다. 투자법은 국방, 안보, 질서, 사회 안전, 사회 윤리 또는 공중 보건에 영향을 미치는 산업에만 사업 조건의 적용을 규정하고 있습니다. 반면, 금으로 만든 보석과 수공예품은 일반 소비재로서 제한을 적용할 정도로 공익에 영향을 미치지 않습니다.
둘째, 안전이나 관리에 대한 특별한 요건이 없습니다. 특히 금귀금속 및 수공예품의 현재 사업 조건은 다른 일반 상품업과 마찬가지로 주로 시설 및 장비와 관련되어 있습니다. 이러한 요건은 공익 보호나 특정 위험 예방이라는 목표와 연계되어 있지 않아 조건부 산업으로 유지할 근거가 충분하지 않습니다.
셋째, 행정 개혁 정책과도 부합하지 않습니다. 이 분야에서 사업 조건을 계속 규제하는 것은 행정 절차 개혁에 관한 결의안 제68/NQ-TW의 취지에 어긋납니다. 이 결의안은 행정 개입 최소화, 투자 및 사업 활동의 장벽 제거, 그리고 "묻고 답하기" 방식의 메커니즘을 요구합니다.
동시에, 이 규정은 사무총장이 2025년 5월 28일 중앙정책전략위원회 회의에서 결론지은 "국내 금 보석 시장 발전을 촉진하여 베트남을 점차 고품질 금 보석 제조 및 수출 중심지로 전환한다"는 방향에 실제로 적합하지도 않고 이를 뒷받침하지도 않습니다.
따라서 VCCI는 국립은행이 금 보석의 영업 조건에 대한 규정을 철폐할 것을 제안했습니다.
금 수입에 대한 "하위 라이선스" 제거
금괴 수입과 관련하여 VCCI에 따르면, 법령 24를 개정하는 초안 법령은 다음을 포함하여 금괴 수입을 다단계 통제 방향으로 규제합니다. 금 수입-수출 허가증, 연간 수입-수출 한도, 매회 수입-수출 허가증;
위의 라이선스를 동시에 요구하면 수많은 "하위 라이선스"가 발생하여 행정 절차와 규정 준수 비용이 증가하고 기업의 생산 및 사업 활동에 어려움을 초래할 수 있습니다. 따라서 VCCI는 제정 기관이 관리 요건을 충족하는 동시에 절차를 간소화하는 방향으로 규정을 개정할 것을 권고합니다.
구체적으로 VCCI는 금 수입·수출 허가를 폐지할 것을 제안했습니다. 금 수입 허가는 금 생산 기업에만 발급되기 때문입니다. 반면, 금 생산 기업은 이미 국가은행의 허가를 받아 엄격하게 관리되고 있습니다. 따라서 별도의 수입·수출 허가를 요구하는 것은 불필요하며, "허가 내 허가"와 같은 성격으로 불필요한 절차와 비용을 증가시킵니다.
VCCI는 또한 국가은행이 기업의 연간 한도를 통제하고 있기 때문에, 매번 수출입 허가를 폐지할 것을 제안했습니다. 금 시장은 변동성이 크고 국내외 요인의 영향을 크게 받는 상황에서, 매번 허가를 기다리는 것은 기업들이 사업 기회를 놓치고 운영의 유연성을 저하시킬 수 있습니다.
일회성 허가 규정은 관리 기관이 기업의 수출입 활동에 대한 정보를 확보하고 관리에 적극적으로 나설 수 있도록 지원할 것으로 예상됩니다. 이는 세관에 국가은행과 데이터를 연결하도록 요청하거나, 기업에 수출입 한도 이행 상황을 정기적으로 보고하도록 요청하는 방식으로 이루어질 수 있습니다. 이러한 조치는 효과적인 감독을 보장하고 기업이 사업 활동에 적극적으로 나설 수 있는 유리한 환경을 조성합니다.
수입 금과 관련하여, 초안은 기업이 런던 금시장협회(VCCI)의 인증을 받은 제조업체의 금괴와 원금만 수입하도록 규정하고 있습니다. VCCI는 초안 작성 기관에 이 규정의 사유를 명확히 해 줄 것을 요청했습니다.
금 파생상품 및 금계좌 거래 내용 명확화
금 거래 활동 관리에 관한 법령 24/2012/ND-CP의 여러 조항을 개정 및 보완하는 법령 초안은 다른 금 거래 활동도 언급하고 있습니다. VCCI에 따르면, 이 내용에 대한 일부 규정은 명확하고 구체적이지 않습니다.
투자 조건과 관련하여, 초안은 다른 금 거래 활동도 제한 상품 및 서비스 목록에 포함되도록 규정하고 있습니다. 그러나 이 기준은 더 이상 적절하지 않습니다. 이 목록은 이전에 상법 및 지침 문서에 규정되어 있었으나, 실제로는 수년간 적용되지 않았으며, 시행령 173/2024/ND-CP에 따라 공식적으로 폐지되었습니다. 2020년 투자법에 따르면, 금지된 투자 및 사업 분야, 조건부 투자 및 사업 분야, 그리고 자유로운 투자 및 사업 분야의 세 가지 유형의 목록만 존재합니다.
초안은 다음과 같은 경우에만 이 활동을 수행할 수 있다고 규정하고 있습니다. (i) 총리의 허가 결정, (ii) 국립은행의 면허. 그러나 초안이나 시행령 24/2012/ND-CP는 허가, 면허 발급 조건 또는 절차를 명시하지 않았습니다. 이러한 조항은 투자 및 사업 조건 규정의 필수 내용에 관한 2020년 투자법 제7조 5항과 상충됩니다.
따라서 VCCI는 국립은행이 이 활동에 대한 조건, 절차 및 허가 절차에 대한 규정을 보완할 것을 제안했습니다.
금 파생상품과 관련하여, 초안은 금 파생상품이 해당 법령의 적용을 받는 금 거래 활동 중 하나임을 명시하고 있습니다. 그러나 초안 및 법령 24/2012/ND-CP는 이 거래 활동의 메커니즘과 조건을 규정하지 않습니다. 이 법령은 신용기관법에 따라 시행되는 신용기관의 금 파생상품 활동에 대한 법적 메커니즘만을 규정하고 있습니다. VCCI는 초안 작성 기관에 다음과 같은 사항을 명확히 해 줄 것을 요청합니다. 다른 기관 및 기업(예: 금 거래 기업, 금융기관 등)도 금 파생상품 활동에 참여할 수 있습니까? 이 경우, 어떤 조건과 인허가 절차가 필요합니까?
마찬가지로, 계좌 내 금 거래 활동과 관련하여, VCCI는 개정 시행령 초안에 어떤 기관과 기업이 이 서비스를 제공할 수 있는지 명시되어 있지 않으므로, 중앙은행에 명확한 설명을 요청했습니다. 어떤 투자자가 참여할 수 있습니까? 참여 조건, 절차 및 과정은 무엇입니까? 거래, 주문 매칭 및 지급 관련 규정은 어떻게 시행됩니까?
환율은 여전히 이중 압박을 받고 있다
미국 연방준비제도(Fed)가 운영 금리를 그대로 유지하고 있으며, 상호 세금과 관련된 위험은 환율에 계속해서 어려움을 주고 있으며, 이로 인해 2025년 2분기 초부터 환율이 크게 상승할 것으로 예상됩니다.
전문가들의 예상대로 연준은 지난주 6월 회의에서 기준금리를 동결하기로 결정했습니다. 회의 후 발표에서 연준은 노동 시장이 여전히 강세를 유지하고 실업률도 낮은 수준을 유지하고 있다고 밝혔습니다. 지난 3개월 동안 물가상승률은 다소 둔화되었지만, 제롬 파월 연준 의장은 이는 과거를 반영한 것일 뿐이라고 강조하며 올해 말까지 물가상승률이 3%까지 상승할 것이라고 경고했습니다.
Theo biểu đồ chấm của Fed, các thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vẫn kỳ vọng nhiều vào khả năng giảm lãi suất tổng cộng 0,5 điểm phần trăm trong năm 2025, nhưng đa số cho rằng, lãi suất điều hành đến năm 2027 chỉ giảm thêm 0,5 điểm phần trăm. Giới đầu tư cũng đang đặt cược quá bán vào khả năng Fed giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 9.
Dù không đề cập cuộc xung đột giữa Israel và Iran trong tuyên bố chính sách, song Chủ tịch Fed cho biết, vẫn đang theo dõi tình hình. Các đợt tăng giá năng lượng do xung đột thường chỉ mang tính tạm thời, không tác động lâu dài đến lạm phát, nhưng Fed có thể sẵn sàng phản ứng kịp thời với các thông tin mới.
Tương tự, ngân hàng Trung ương Anh (BoE) cũng giữ nguyên mức lãi suất 4,25% trong bối cảnh lạm phát tại nước này vẫn ở mức cao và các rủi ro bên ngoài gia tăng do căng thẳng thương mại toàn cầu và xung đột tại khu vực Trung Đông.
Trước đó, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã cắt giảm lãi suất lần thứ tám kể từ tháng 6/2024, đưa lãi suất tiền gửi xuống 2%. Tuy nhiên, trong thông điệp mới đây, Chủ tịch ECB Lagarde cho biết, ECB đang tiến gần đến cuối chu kỳ, chỉ báo cho thấy có thể sẽ tạm dừng sau các đợt cắt giảm liên tục thời gian qua.
Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ cắt giảm lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất lần đầu tiên về mức 0% kể từ khi áp dụng lãi suất âm vào cuối năm 2022. Lạm phát giảm và triển vọng kinh tế toàn cầu u ám là những lý do được đưa ra. Chỉ số giá tiêu dùng tại Thụy Sĩ lần đầu tiên giảm trong 4 năm, do giá du lịch và giá dầu giảm. GDP của Thụy Sĩ tăng trưởng mạnh trong quý đầu năm 2025, một phần nhờ hoạt động xuất khẩu sớm sang Mỹ trước khi áp dụng thuế quan mới, nhưng dự kiến chậm lại trong các quý tới.
Tiếp tục phản ứng mạnh ngay sau quyết định giữ nguyên lãi suất của Fed, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đưa ra loạt công kích mạnh tới Chủ tịch Fed thông qua các bài đăng trên mạng xã hội Truth Social, với lời kêu gọi giảm lãi suất ngay lập tức và cáo buộc Chủ tịch Powell gây thiệt hại hàng trăm tỷ USD cho nền kinh tế Mỹ bởi quyết định không giảm lãi suất.
Trong khi đó, rủi ro lãi suất Mỹ neo cao cùng ẩn số kết quả của các cuộc đàm phán thuế quan cũng gây áp lực đến tỷ giá tại các nước đang phát triển. Tỷ giá VND/USD mua vào tại các ngân hàng thương mại đến cuối tuần trước đã tiến sát mức 26.000 VND/USD.
Tại Vietcombank, USD được giao dịch ở mức 25.922 VND/USD (mua vào chuyển khoản) và 26.282 VND/USD (bán ra). Tỷ giá bán ra đã cao kịch biên độ trong cả tuần trước. Tính từ đầu quý II tới nay, tỷ giá tại Vietcombank đã tăng 2,1%, “đóng góp” đáng kể vào mức tăng tổng cộng 2,86% so với thời điểm cuối năm 2024. Tỷ giá trung tâm cũng ghi nhận mức tăng tương ứng.
Theo chuyên gia phân tích từ MBS, USD được kỳ vọng sẽ duy trì sức mạnh trong năm nay nhờ chính sách bảo hộ thương mại ở mức cao và mặt bằng lãi suất cao của Mỹ khi Fed được dự báo sẽ chỉ cắt giảm lãi suất 2 lần.
Cùng với đó, trong trường hợp thuế đối ứng được giữ ở mức cao, sẽ là thách thức lớn đối với hoạt động xuất khẩu và thu hút đầu tư nước ngoài của Việt Nam, nguồn cung ngoại tệ bị siết chặt và tạo thêm áp lực lên tỷ giá. Trường hợp 2 bên đàm phán thành công để giảm mức thuế, sẽ đóng góp đáng kể vào việc ổn định tỷ giá, lãi suất, củng cố các hoạt động mũi nhọn của nền kinh tế như xuất khẩu, thu hút đầu tư nước ngoài.
Nội dung đàm phán thời gian tới sẽ là ẩn số lớn tác động đến các yếu tố vĩ mô, bao gồm tỷ giá. Khi chỉ còn chưa đến 20 ngày nữa là thời gian 90 ngày Mỹ tạm hoãn áp dụng thuế sẽ kết thúc, việc gia hạn thời gian đàm phán thuế quan sau hạn chót 8/7 đang được nhắc đến.
Theo dự đoán của nhóm chuyên gia kinh tế của Goldman Sachs, Mỹ sẽ gia hạn thời gian đàm phán thuế quan với các nước, thay vì bám sát hạn chót ban đầu. Trước đó, Bộ trưởng Bộ tài chính Mỹ Scott Bessent đề cập khả năng dành thêm thời gian cho các cuộc đàm phán thương mại và lùi hạn chót với những quốc gia có thiện chí.
Trong bối cảnh áp lực gia tăng từ bên ngoài, Ngân hàng Nhà nước vẫn đang có những biện pháp điều hành linh hoạt. Trong tháng 5, Ngân hàng Nhà nước tiếp tục duy trì hút ròng hơn 21.400 tỷ đồng. Theo chuyên gia phân tích từ FiinRatings, việc linh hoạt điều chỉnh tỷ giá trung tâm cho phép thị trường có thêm dư địa tự điều tiết.
Nghị quyết 68: Ngân hàng thương mại tiếp sức kinh tế tư nhân "cất cánh"
Vốn tín dụng được coi là "mạch máu" đối với nền kinh tế nói chung và các doanh nghiệp nói riêng, trong đó các ngân hàng thương mại có vai trò đặc biệt quan trọng trong cung ứng, điều hòa, bảo đảm cho quy trình tuần hoàn, vận hành trơn tru của hệ thống huyết mạch này.
Để kinh tế tư nhân thực sự "cất cánh", phát huy vai trò "là một động lực quan trọng nhất của nền kinh tế quốc gia", Nghị quyết 68-NQ/TW của Bộ Chính trị về phát triển kinh tế tư nhân cũng như các Nghị quyết, chỉ đạo liên quan đã đưa ra các quan điểm, mục tiêu, lộ trình, nhiệm vụ, giải pháp rất cụ thể, rõ ràng. Một trong những nhiệm vụ, giải pháp quan trọng được đề ra là phải đa dạng hóa nguồn vốn; tạo điều kiện thuận lợi nhất cho kinh tế tư nhân tiếp cận các nguồn lực về vốn…
Chia sẻ tại tọa đàm "Phát huy vai trò của các ngân hàng thương mại trong thực hiện Nghị quyết 68" do Cổng Thông tin điện tử Chính phủ tổ chức sáng 27/6, ông Nguyễn Phi Lân, Vụ trưởng Vụ Dự báo, thống kê - Ổn định tiền tệ, tài chính (ngân hàng Nhà nước, NHNN) khẳng định, Nghị quyết 68 đã tạo điều kiện cho khu vực doanh nghiệp tư nhân tiếp cận nguồn vốn, bản chất là đa dạng các nguồn vốn, không chỉ nguồn vốn của ngành ngân hàng mà còn các nguồn vốn khác.
Ngay sau khi Nghị quyết 68 ra đời, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước đã ban hành kế hoạch triển khai hành động số 2415 và 2416 để triển khai Nghị quyết 68 cũng như cụ thể hóa Nghị quyết 138, 139 của Thủ tướng Chính phủ.
Kế hoạch hành động này đã cụ thể hóa tất cả các chương trình hành động, cụ thể tới tất cả các đơn vị thuộc Ngân hàng Nhà nước cũng như là các ngân hàng thương mại và các tổ chức tín dụng để triển khai các giải pháp đồng hành cùng với các doanh nghiệp, để làm thế nào cụ thể hóa Nghị quyết 68 cũng như chỉ đạo của Thủ tướng Chính phủ tới người dân, doanh nghiệp, các ngân hàng, làm thế nào tạo điều kiện tốt nhất cho các doanh nghiệp tư nhân có thể tiếp cận nguồn vốn, đồng thành cùng các doanh nghiệp tư nhân trong quá trình phát triển.
Đến ngày 18/6/2025, dư nợ tín dụng toàn hệ thống đạt 16,73 triệu tỷ đồng, tăng 7,14% so với cuối năm 2024, tăng 18,71% so với cùng kỳ năm 2024 (cùng kỳ năm 2024, dư nợ tín dụng tăng +3,87% so với tháng 12/2023).
Thống kê của NHNN cho thấy, có đến 100 tổ chức tín dụng đã phát sinh tỷ lệ dư nợ đối với khu vực kinh tế tư nhân. Trong đó có khoảng 209.000 doanh nghiệp nhỏ và vừa đều có phát sinh dư nợ tại các tổ chức tín dụng, đặc biệt là các ngân hàng thương mại. Điều đấy khẳng định dòng vốn tín dụng đã lan tỏa đến mọi phân khúc của các doanh nghiệp, mọi phân khúc của nền kinh tế.
“Con số này không chỉ phản ánh sự phát triển mạnh mẽ của khu vực kinh tế tư nhân mà còn phản ánh nỗ lực, cố gắng của ngành ngân hàng dành cho khu vực kinh tế tư nhân”, ông Lân nói.
Từ góc độ đại diện ngân hàng thương mại, bà Nguyễn Bảo Thanh Vân, Phó tổng giám đốc Ngân hàng Công thương Việt Nam (VietinBank) cho biết, ngay khi tiếp cận Nghị quyết 68, VietinBank đã đón nhận chủ trương này với tinh thần tích cực và kỳ vọng lớn. “Đây không chỉ là một giải pháp tình thế, mà còn là một chính sách có tầm nhìn dài hạn nhằm thúc đẩy phục hồi và phát triển kinh tế - xã hội”, bà Vân nói.
Theo bà Vân, các giải pháp hỗ trợ được đề ra trong Nghị quyết đã góp phần thúc đẩy hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp theo hướng tích cực hơn, từ đó làm gia tăng nhu cầu tín dụng một cách "lành mạnh". Khi doanh nghiệp khỏe, có nền tảng tài chính tốt và hoạt động ổn định, thì các tổ chức tín dụng cũng sẽ thuận lợi hơn trong việc cung ứng vốn - vừa an toàn, vừa hiệu quả.
VietinBank đã xây dựng các gói tín dụng chuyên biệt cho doanh nghiệp tư nhân và các đối tượng khách hàng doanh nghiệp nhỏ và vừa (SME), với lãi suất ưu đãi từ 5%/năm - thấp hơn cả mặt bằng lãi suất tiền gửi 12 tháng (hiện ở mức 5,2 - 5,3%). Các gói vay được thiết kế riêng cho từng ngành nghề, mục tiêu kinh doanh để bảo đảm phù hợp và hiệu quả cao nhất.
Ngoài việc hỗ trợ giải pháp về tài chính, VietinBank còn cung cấp cho khách hàng các giải pháp phi tài chính, tư vấn hỗ trợ cho doanh nghiệp. Bà Vân cho biết, các hộ kinh doanh nhỏ lẻ là nhóm khách hàng vốn gặp nhiều khó khăn trong việc tiếp cận dịch vụ ngân hàng và chưa quen với các quy định về thuế, kế toán hay minh bạch tài chính đã được VietinBank hỗ trợ nâng cao năng lực tài chính, cải thiện báo cáo tài chính để tăng cơ hội tiếp cận các nguồn vốn ưu đãi, chất lượng hơn.
Theo các chuyên gia tại tọa đàm, việc tăng cường nguồn lực cho khu vực kinh tế tư nhân, trong đó có nguồn lực về vốn không phải là sự trải đều và rộng khắp mà phải có trọng tâm, trọng điểm, có sự lựa chọn.
TS. Đậu Anh Tuấn, Phó tổng thư ký Liên đoàn Thương Mại và Công nghiệp Việt Nam (VCCI) cho rằng, nguồn vốn là hữu hạn, nên phải hướng vốn vào những hoạt động tạo ra lợi thế, cạnh tranh nhất và hiệu ứng đối với xã hội tốt nhất.
“Tôi cho rằng nguồn vốn nên được khơi thông và thúc đẩy, khuyến khích chảy vào khu vực sản xuất, nơi tạo ra hàng hoá, dịch vụ cụ thể, nơi tạo ra công ăn việc làm cho nhiều người lao động, nơi giúp giải quyết nhiều vấn đề về an sinh xã hội. Cho nên những ngành hàng chúng ta đang có thế mạnh, ví dụ như trong nông nghiệp, thì không chỉ là những doanh nghiệp mà là nhiều bà con nông dân”, ông Tuấn đề xuất.
Cũng theo ông Tuấn, các doanh nghiệp nhỏ và vừa hiện vẫn khó tiếp cận vốn tín dụng, đặc biệt là các doanh nghiệp nhỏ, siêu nhỏ - khu vực chiếm tới 97 - 98% tổng số doanh nghiệp tại Việt Nam. “Nhóm doanh nghiệp này hầu như rất khó tiếp cận được với hệ thống ngân hàng chính thức. Họ thường phải vay từ các nguồn phi chính thức như người thân, bạn bè, thậm chí từ tín dụng đen, tiềm ẩn nhiều rủi ro lớn cả về tài chính lẫn pháp lý”, ông Tuấn nêu thực trạng.
Đề cập đến các công cụ hỗ trợ như Quỹ hỗ trợ doanh nghiệp nhỏ và vừa, Quỹ bảo lãnh tín dụng…, ông Tuấn đánh giá, Nghị quyết 68 đã đề ra nhiều giải pháp nhằm vận hành các quỹ hỗ trợ và bảo lãnh tín dụng theo hướng hiệu quả và tiệm cận cơ chế thị trường hơn. Ông Tuấn đề nghị, thay vì hoạt động như một thiết chế hành chính như trước, các quỹ cần được tổ chức theo hướng linh hoạt hơn, sẵn sàng chấp nhận rủi ro có kiểm soát để hỗ trợ đúng đối tượng, đúng mục tiêu.
Song, bên cạnh việc hỗ trợ cho các doanh nghiệp, ông Nguyễn Phi Lân lưu ý vấn đề tạo dựng một môi trường cạnh tranh lành mạnh.
Trong Nghị quyết 138 và 139, Thủ tướng Chính phủ đã giao trách nhiệm cho Ngân hàng Nhà nước và các bộ, ngành, bên cạnh vấn đề tạo cho doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn thì phải thực hiện hoạt động thanh tra, kiểm tra đối với các vấn đề liên quan đến cho vay, để đảm bảo rằng dòng vốn được sử dụng đúng mục đích, đúng mục tiêu cho vay, tránh trường hợp dòng tiền chảy vào các lĩnh vực rủi ro, gây bất ổn cho nền kinh tế. Thủ tướng cũng giao cho các bộ, ngành, trong đó có Ngân hàng Nhà nước, phải triển khai nội dung này.
“Đây là một trong những giải pháp vừa đảm bảo cho các doanh nghiệp tiếp cận được nguồn vốn, vừa đảm bảo an toàn cho chính các doanh nghiệp”, ông Lân khẳng định.
Nguồn: https://baodautu.vn/luat-hoa-quyen-thu-giu-tai-san-dam-bao-kien-nghi-bo-giay-phep-nhap-khau-vang-d316215.html
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