금값, 온스당 2,400달러 돌파

7월 11일 거래 시작 시점(7월 11일 밤, 베트남 시간)에 미국 뉴욕 선물거래소의 현물 금 가격은 미국이 6월 소비자물가지수가 예상보다 낮았다고 발표한 후, 약 30달러가 치솟아 온스당 2,410달러에 거래됐습니다.

이러한 정보와 제롬 파월 미국 연방준비제도이사회 의장이 이전 회기에서 미국 하원에서 공유한 새로운 정책 입장으로 인해 투자자들은 미국 중앙은행이 9월에 금리를 인하할 확률이 90%에 가깝다고 즉시 확신하게 되었습니다.

미국 노동통계국에 따르면 6월 소비자물가지수(CPI)는 5월 보합세를 보인 후 0.1% 하락했습니다. 이는 미국 경제 에 긍정적인 소식이며, 경제학자들이 예상했던 0.1% 상승률을 상회했습니다.

지난 12개월 동안 미국의 물가상승률은 3%로 예상치인 3.1%와 5월 기록인 3.3%보다 낮았습니다. 근원 소비자물가지수(에너지 및 식품 제외)는 예상치인 0.2% 상승에 비해 0.1% 상승에 그쳤습니다.

이전에는 파월 의장이 인플레이션이 2% 목표치에 도달하지 않고도 연준이 금리를 인하할 것이라고 예상치 못하게 발표한 이후 아시아 시장에서 금이 크게 상승했습니다.

이는 연준의 정책 입장에 있어서 중요한 변화입니다.

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국제 금값 상승에 따라 국내 금반지 가격도 상승. 사진: HH

파월 의장은 이전에 인플레이션을 2% 목표치로 끌어내리겠다는 입장을 고수해 왔으며, 그것이 달성 가능하다고 믿었습니다.

하지만 상황은 극적으로 변했습니다. 미국 경제는 최근 약세 조짐을 보이기 시작했는데, 이는 많은 연준 관계자들과 시장 분석가들이 우려해 온 부분입니다. 5월 고용 지표는 하향 조정된 반면, 6월 실업률은 상승했습니다.

파월 의장은 7월 10일 미국 하원 금융서비스위원회 청문회에서 인플레이션이 목표치인 2%로 떨어질 때까지 기다리지 않고 금리를 인하할 것이라고 밝혔습니다. 파월 의장은 그렇게 오래 기다리면 인플레이션이 급락하여 2% 아래로 떨어질 수 있는데, 이는 바람직하지 않다고 주장했습니다.

그럼에도 불구하고, 파월 의장을 비롯한 많은 연준 관계자들이 가장 우려하는 문제는 정책의 지연된 영향입니다. 금리가 현재 높은 수준(연 5.25~5.5%)으로 유지된다면 미국 경제는 경기 침체에 빠질 수 있습니다. 그때는 그 피해가 엄청날 것입니다.

이 문제는 최근 경제학자들이 자주 언급해 온 문제이기도 합니다. 그러나 연준은 통화 정책을 변경하거나 철회할 적절한 시점을 판단하는 데 많은 어려움을 겪었습니다.

이번 파월 의장의 발언은 그 어느 때보다 명확합니다. 연준은 지난 수십 년간 설정된 2% 목표치보다 높은 수준의 인플레이션도 용인할 수 있습니다.

미국이 새로운 현실을 받아들이면 금값이 3,000달러까지 오를까?

연방준비제도이사회(Fed)의 인플레이션 목표에 대한 견해가 바뀐 이유는 코로나19 팬데믹과 최근 우크라이나, 홍해, 중동 등지에서 발생한 지정학적 갈등 이후 미국과 세계 경제가 크게 바뀌었기 때문입니다.

전 세계 많은 국가들이 소비자 물가 상승으로 어려움을 겪고 있습니다. 한편, 경제 성장은 둔화되고 있습니다.

오늘날 세계는 분열되는 경향이 있습니다. 글로벌 공급망 또한 무너지고 균열이 생기고 있습니다. 각국은 자유 무역을 장려하기보다는 국내 생산을 보호하기 위해 여러 유형의 상품에 관세를 부과하는 경향이 있습니다.

최근, 유럽중앙은행(ECB), 캐나다 중앙은행, 스웨덴, 스위스 중앙은행 등 많은 국가의 중앙은행은 높은 인플레이션 속에서도 경제 성장을 뒷받침하기 위해 이자율을 낮추고 시장에 더 많은 돈을 투입하기로 결정했습니다.

ECB 관계자들은 또한 2024년 평균 물가상승률 전망치를 2.3%에서 2.5%로 상향 조정했습니다. 2025년 물가상승률은 2%에서 2.2%로 상향 조정되었으며, 2026년 물가상승률은 2.9%로 전망됩니다.

미국에서는 큰 변화가 없다면 연준이 9월 18일 회의에서 금리를 인하할 가능성이 매우 높습니다. 연준은 올해 두 차례 금리를 인하할 가능성도 있습니다. 달러화 약세로 금값 상승이 예상됩니다.

7월 11일 오후 8시 25분(베트남 시간) 기준, 주요 6개 통화 대비 달러화 가치 변동을 나타내는 DXY 지수는 전 거래일 대비 0.8% 하락한 104.2포인트를 기록했습니다. 금값은 온스당 2,410달러(태일당 7,470만 동)로 상승했습니다.

장기적으로 연준은 금리를 여러 차례, 어쩌면 최대 10회까지 인하할 것으로 예상됩니다. 앞으로 미국 달러는 중국, 러시아, 그리고 브릭스(BRICS) 국가들의 달러화 역할 약화 시도로 인해 압박을 받을 것입니다.

미국 달러화 약세는 금 가격을 상승시킬 것입니다. 또한, 여러 국가 중앙은행의 금 보유량 증가는 금 가격을 뒷받침합니다.

연준의 금리 인하는 금에 영향을 미치는 한 가지 요인일 뿐입니다. 지금부터 연말까지 세계에는 11월 미국 대선을 포함한 중요한 사건들이 많습니다. 트럼프, 바이든, 또는 다른 후보 중 누가 새 임기를 시작하든 금융 및 상품 시장에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 더 많은 자금이 유출될 수 있습니다.

많은 사람들이 올해 말까지 금값이 온스당 2,500달러에 도달할 것으로 전망합니다. 골드만삭스는 연준이 통화 완화 주기에 진입하는 내년에 금값이 온스당 3,000달러(태국화 9,300만 동)에 도달할 것으로 예상합니다.

국내 SJC 골드바 가격은 약 31거래일 연속 7,700만 동/태엘(판매가)로 안정세를 유지했습니다. 금반지는 7,625만 동/태엘(판매가)로 상승했는데, 이는 SJC 골드바 가격보다 75만 동/태엘 정도 낮은 수준입니다. 연초 대비 금반지는 약 1,300만~1,400만 동/태엘 상승했습니다.
세계 금 가격이 급등했습니다. 일반 금반지는 얼마나 오를까요? 지난주 세계 금 가격이 급등하여 온스당 2,400달러를 향해 치솟았습니다. 일반 금반지도 그에 따라 상승하여 SJC 골드바 가격과 거의 비슷한 수준을 기록했습니다. 앞으로 국제 금과 일반 금반지의 추세는 어떻게 될까요?