FiinTrade의 통계에 따르면, 주식형 펀드 그룹은 최근 몇 주 동안 하락폭을 크게 줄였으며, 관세 위험에 대한 우려로 인해 2025년 4월에 급락한 이후 많은 개방형 펀드와 주식형 ETF가 "손실된 것"을 회복하기도 했습니다.
이는 개방형 펀드와 ETF 그룹이 폐쇄형 펀드 그룹보다 더 빠르고 유연하게 대응할 수 있음을 보여줍니다. 특히, 푸본 FTSE 베트남, ETF DCVFMVN30, DCDS 펀드는 빈(Vin) "패밀리" 그룹(VIC, VHM, VRE), 그리고 GEX와 같은 대형주에 집중하는 포트폴리오를 갖추고 있습니다.
한편, 채권펀드 그룹은 안정적인 성과를 유지했지만 2024년 같은 기간보다 낮은 성과를 보였습니다.
2025년 4월 채권 펀드는 꾸준한 성장세를 이어갔으며, 평균 수익률은 +0.4%로 2025년 3월(+0.5%)보다 소폭 하락했습니다. 그러나 TCBF 펀드는 1,128억 동(VND)이 넘는 투자 활동 손실로 인해 연초 이후 처음으로 마이너스 수익률(-0.3%)을 기록했습니다. 이 손실의 대부분은 미실현 손실로, NVL122001(-4.6%), VHM121025(-3.9%), MML121021(-1.7%) 등 여러 회사채 코드의 시장 가치 하락을 반영합니다.
2025년 첫 4개월 동안 채권 펀드 그룹은 평균 수익률 1.8%를 기록했는데, 이는 전년 동기 대비 낮은 수치입니다. 18/25 채권 펀드는 순자산 규모가 비교적 큰 TCBF, DCBF, VFF 등 여러 펀드를 포함하여 4개월 수익률이 같은 기간 대비 낮은 것으로 나타나, 수익률 수준이 이전만큼 매력적이지 않음을 보여줍니다.
반면, 균형형 펀드의 성과는 여전히 완만하게 회복되고 있습니다. 대부분의 균형형 펀드는 연초 이후 여전히 마이너스 성과를 기록했지만, 연초 대비 감소폭은 크게 줄었습니다. 특히 테크컴 플렉시블 균형형 펀드는 연초 4개월 동안 7.2%의 높은 상승률을 보인 후 2025년 5월 중순 기준 소폭 하락(-0.2%)하며 마이너스로 돌아섰습니다.
2025년 4월에도 펀드를 통한 베트남 시장으로의 자본 유입은 순 인출이 지속되었으며, 이러한 추세는 2025년 5월에도 계속되고 있습니다. FiinTrade에 따르면 2025년 5월 중순까지의 추정 데이터에 따르면 순 인출 금액은 약 8,000억 동으로, 2025년 3~4월의 순 인출 규모(월 평균 3조 3,000억 동 이상)에 비해 상대적으로 낮았습니다.
최근 몇 주 동안 주식형 펀드를 통해 주식 시장의 자금 이탈 압력이 완화되는 조짐을 보였는데, 이는 외국인 투자자들이 HOSE에서 순매수세를 보인 것과 일맥상통합니다. 특히, 주식에 투자하는 ETF 펀드는 17개월 연속 순이탈 이후 처음으로 순자본 유입을 기록했는데, 이는 대부분 드래곤 캐피털의 VFMVN 다이아몬드 펀드에 해당합니다.
주식 시장에서의 자본 인출 압력이 완화되는 조짐을 보이고 있으며, 2025년 3월 3조 4,000억 동에서 2025년 4월 2조 4,000억 동으로 감소했고, 2025년 5월 상반기에는 약 6,460억 동으로 추산됩니다.
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| 17개월 연속 순인출 이후 주식 ETF로 순유입 |
개방형 펀드 그룹에서 2025년 4월 순유입은 NAV가 큰 펀드(1조 VND 이상) 그룹에 집중되었는데, 특히 DC Dynamic Securities Fund(DCDS)와 VinaCapital Modern Economic Fund(VMEEF)가 두드러졌습니다.
그러나 2025년 5월 첫 3주 동안 자본 흐름은 반전되었고 DCDS 펀드에서 순 인출이 약간 발생(-700억 VND)한 반면 VMEEF 펀드에서는 순 유입이 양호하게 유지되었습니다. VMEEF 펀드의 상위 보유 종목은 은행(MBB, TCB, VCB, ACB )이고 그 다음으로 유틸리티(GAS, REE, BWE)와 통신(FOX)입니다. VMEEF의 포트폴리오는 현재 은행 그룹(MBB, TCB, VCB, ACB)에 집중하고 있으며 그 다음으로 유틸리티(GAS, REE, BWE)와 통신(FOX)입니다. 포트폴리오에서 정보 기술 부문의 비중은 4.11%에 불과하며, 이는 펀드가 FPT 비중을 1년 전 9.17%에서 3.71%로 크게 줄였다는 것을 보여줍니다.
반면, 채권 펀드 그룹의 자본 인출 압력은 증가하여 2025년 4월 순 인출액은 약 8,500억 동에 달했는데, 이는 전달인 3월 순 인출액의 약 8배에 달하는 수치입니다. 채권 펀드 그룹의 순 인출 압력은 여전히 증가하고 있으며, 2025년 5월은 3개월 연속 자본 인출 추세가 지속될 가능성이 있습니다.
2024년에 순유입이 강했던 TCBF와 VFF 등 펀드들은 모두 순인출 대비 현금흐름이 역전된 모습을 보였습니다. 그중 순자산가치가 가장 큰 채권형 펀드(13조 9천억 동)인 TCBF는 2025년 4월에 약 4,430억 동으로 가장 큰 순인출을 기록했는데, 이는 2025년 3월 순인출 규모(146억 동)에 비해 크게 증가한 수치입니다. TCBF는 또한 4월에 마이너스 수익을 기록한 3개 채권형 펀드 중 하나입니다. TCBF는 채권 보유 비중을 2025년 3월 58.4%에서 2025년 4월 57.1%로 줄였습니다.
출처: https://baodautu.vn/tien-tro-lai-voi-nhom-quy-co-phieu-sau-17-thang-rut-rong-d292715.html
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