세계 경제의 불확실성과 지정학적 긴장이 고조되는 상황에서 세계 금융 시스템에서 금의 역할은 계속해서 논쟁의 대상이 되고 있습니다.
금은 바젤 III 규정에 따라 현금과 동등한 1등급 자산으로 인정되었지만, 아직 고품질 유동자산(HQLA)으로 분류되지 않았습니다. 세계 금협회(WGC)는 이를 바꾸기 위해 노력하고 있습니다.
세계금융위원회(WGC)는 최근 보고서에서 바젤은행감독위원회(BCBS)에 금의 분류를 재검토할 것을 권고했습니다. BCBS는 최근 주식시장 하락, 미국 국채 매도세, 매수-매도 호가 스프레드 확대 등 금융시장 변동성이 심화된 상황에서 금은 고유동성자산(HQLA)으로 분류되는 자산과 마찬가지로 높은 유동성과 우수한 가치 보유 능력을 분명히 입증했다고 밝혔습니다.
현재 바젤 시스템에서는 금을 다른 방식으로 분류합니다. 할당된 금은 1차 자산으로 간주됩니다.
그러나 할당되지 않은 금은 최대 85%의 고정 자본 요구 비율이 적용되는 상품으로 취급되며 사용 가치가 인정되지 않아 금 소유가 재정적으로 비효율적입니다.
WGC는 지난 6개월 동안 금이 고유동성자산(HQLA) 자격에 필요한 핵심 특성을 지속적으로 입증해 왔다고 밝혔습니다. 주된 이유 중 하나는 금이 주요 고유동성자산 중 하나인 30년 만기 미국 국채와 유사한 수준의 변동성을 가지고 있기 때문입니다.
데이터에 따르면 금의 일중 평균 변동성은 0.027%로, 미국 30년 국채(0.028%)와 거의 같습니다.
그뿐만 아니라 금 시장은 매우 투명해서 입찰-매도 차이가 약 2.2베이시스포인트에 불과해 같은 변동성이 큰 시장 상황 속의 다른 많은 자산보다 낮습니다.
런던 금괴 시장 협회(LBMA) OTC 시장의 금 거래량도 하루 평균 1,450억 달러에 달했는데, 이는 만기가 7~10년인 미국 국채와 비슷한 수준입니다.
부채 증가와 높은 인플레이션으로 채권의 매력도가 떨어지면서 금은 이제 세계 투자자들에게 최후의 안전자산으로 여겨지고 있습니다. 이는 미국뿐만 아니라 최근 두 차례의 장기 채권 입찰이 기대에 미치지 못한 일본에서도 마찬가지입니다.
세계금협회(World Gold Council)는 다른 많은 금융 자산과 달리 금은 전 세계적으로 인정받고 신용 위험이 없으며 국경을 넘나드는 거래가 가능하다고 단언합니다. 따라서 금은 최고 수준의 고유동성자산(HQLA)으로 인정받을 자격을 충분히 갖추고 있습니다.
WGC 보고서는 유럽중앙은행(ECB)이 금 투자 유입이 시장을 불안정하게 만들 수 있다고 경고한 지 불과 몇 주 만에 발표되었습니다. 그러나 많은 전문가들은 ECB의 평가가 현실을 반영하지 못한다고 지적합니다.
WGC에 따르면, 금은 최근 들어 급격한 변동을 보였지만 다른 많은 자산에 비해 유동성과 안정성이 더 우수했습니다.
출처: https://baonghean.vn/vang-co-the-tro-thanh-tien-mat-moi-trong-he-thong-tai-chinh-toan-cau-10298850.html
댓글 (0)