기업 파산 추세가 급속히 증가하고 있는데, 미국 경제가 경기 침체에 직면해 있는 것일까요?

미국 경제는 많은 어려움에 직면해 있습니다. 그 중 하나가 기업 파산의 급증 추세입니다. 더욱 우려스러운 점은, 이러한 어려움을 겪고 있는 회사들의 규모가 매우 크다는 것입니다.

미국 경제는 많은 어려움에 직면해 있습니다. (출처: WSJ)

높은 이자율은 기업을 파산 직전으로 몰아넣는다

SVB Financial, Bed Bath & Beyond, Yellow를 비롯한 거대 기업들이 올해 잇따라 파산 보호(미국 파산법 제11장에 의거)를 신청했습니다. 그 이유는 높은 인플레이션과 이자율, 약화된 정부 지원, 장기적인 공급망 중단으로 인한 환경 때문이라고 합니다. 이자율 인상 경쟁이 계속되면서, 높은 이자율로 인해 대기업이 파산 위기에 처하면서 파산 사례가 계속 늘어날 가능성이 높습니다.

파산은 어려움을 반영하지만, 대기업의 붕괴는 특히 심각한 경제적 위험을 안고 있습니다. 이러한 사태는 금융 시장에 충격을 주고, 수만 개의 일자리를 앗아갈 수 있으며, 2008년 리먼 브라더스 사태처럼 임박한 경기 침체에 대한 추측을 부추길 수도 있습니다.

실제로, 이번 여름에 일어난 운송 회사 옐로의 붕괴는 국내 운송 및 부동산 시장에서 월가에 이르기까지 미국 경제 전반에 충격을 안겨주었습니다.

소비자들이 쇼핑에 돈을 쓰고 기업들이 고용을 늘리면서 미국 경제는 계속 성장하고 있습니다. 고용주들은 2023년 9월에 놀랍게도 336,000개의 일자리를 추가했으며, 모든 산업 분야에 걸쳐 채용이 광범위하게 이루어졌습니다.

하지만 파산 신청 건수는 증가하고 있습니다. 한 추산에 따르면, 올해 상반기 지수는 작년 같은 기간에 비해 3배나 증가했으며, 경제적 위험도 커지고 있습니다.

가계는 팬데믹으로 인해 저축이 부족해지고, 은행은 대출을 제한하고 채권 수익률은 상승하고 있습니다. 이 모든 것이 성장을 저해하고 있습니다.

리서치 회사인 Capital Economics의 북미 지역 부경제학자인 스티븐 브라운은 기업 파산의 증가는 "(경제) 전망에 우려스러운 신호"라고 말했습니다.

지난달 미국 실업률은 3.8%로, 올해 초 기록된 50년 만에 최저치인 3.4%에서 상승했습니다. 전반적인 일자리 성장은 여전히 ​​강세를 유지하고 있지만, 대기업의 성장은 중소기업보다 약하다는 징후도 있습니다.

월별 급여 조사를 실시하는 ADP에 따르면, 대형 민간 기업은 2023년 9월에 83,000명의 근로자를 해고했습니다. 이들 대기업의 고용은 1월에 비해 15만 개가 감소했습니다.

컨설팅 회사 코너스톤 리서치에 따르면, 자산이 10억 달러가 넘는 기업이 관련된 "대형 파산"은 올해 상반기에 16건으로 늘어났으며, 2005~2022년 상반기 평균 11건을 넘어섰습니다.

코너스톤은 실리콘 밸리 은행의 모회사인 SVB 파이낸셜 그룹이 파산 신청 당시 자산이 약 200억 달러에 달해 가장 큰 기업 파산이라고 밝혔습니다. SVB의 재정 문제는 빠르게 확산되어 경기 침체에 대한 우려가 커졌고, 미국 연방준비제도가 개입하여 시장을 진정시키지 않을 수 없었습니다. SVB의 붕괴로 인해 은행 대출이 급감했고 경제가 계속 위협받고 있습니다.

Bed Bath & Beyond가 파산 신청을 하고 미국 전역의 매장을 폐쇄할 계획을 발표한 후, 소비자들은 지역 쇼핑몰의 매장이 문을 닫는 것을 보게 될 수도 있습니다.

미국 최대 규모의 운송 회사 중 하나인 옐로(Yellow)도 이번 여름에 파산 신청을 했습니다. Yellow의 폐쇄로 약 3만 개의 일자리가 사라졌는데, 이는 보잉이 2020년 말에 약 3만 명의 직원을 해고하겠다고 발표한 이후 단일 회사에서의 가장 큰 감축입니다.

'연착륙'에 대한 희망은 깨지기 쉽다

그럼에도 불구하고 미국 전역의 일자리 감축은 역사적으로 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 노동 시장의 궤적은 연준이 경기 침체(소프트 랜딩이라고도 함)를 유발하지 않고 인플레이션을 2% 목표치로 낮출 수 있을지 여부를 결정하는 데 중요합니다.

인플레이션이 하락함에 따라 많은 경제학자들은 올해 초보다 "연착륙" 시나리오가 더 가능성이 높을 것으로 기대하고 있습니다. 하지만 그렇게 낙관적이지 않은 사람들도 있습니다.

글로벌데이터 TS 롬바드의 수석 경제학자인 스티븐 블리츠는 파산 증가, 주식 시장 약세, 신용카드 연체 증가로 인해 미국 경제가 경기 침체로 접어들 수 있다고 말했습니다. 그럼에도 불구하고 블리츠 씨는 이번 경기 침체는 2007~2009년 경기 침체에 비해 훨씬 심각하지 않을 것이라고 말했습니다.

경제학자는 "그 기간 동안 겪었던 파산과 대차대조표의 압박은 더 이상 발생하지 않을 것"이라고 말했다. 최근 파산이 증가했다고 해서 "경제가 악순환에 접어들었다"는 뜻은 아닙니다.

성장기에 파산 신청이 증가하는 것은 광범위한 약세보다는 몇몇 산업에 집중된 혼란을 나타내는 경우가 많습니다. 2015년과 2016년에도 마찬가지였는데, 당시 유가 하락으로 석유 및 가스 산업이 파산하는 사태가 잇따랐지만 미국 경제는 꾸준히 성장했습니다.

극히 낮은 이자율 시기에 대출을 받은 대기업은 경기가 침체되고 이자율이 상승할 때 가장 취약한 계층에 속합니다.

미국 파산 연구소의 대표이사인 에이미 콰켄보스는 많은 회사가 극히 낮은 이자율 환경을 이용해 지난 몇 년 동안 살아남았다고 말했습니다. 하지만 이들 중 다수는 대출 만기가 다가오고 있으며, 현재 이자율이 상당히 높아 재자금 조달에 어려움을 겪고 있습니다.

항공기 임대 회사인 보이저 항공 홀딩스는 올해 여름 파산 신청을 한 이유 중 하나는 이자율 상승 환경 때문이라고 밝혔습니다.

S&P 글로벌 레이팅스의 분석 책임자인 닉 크래머는 차입 비용이 상승함에 따라 변동 금리 부채를 가진 다른 회사들은 채무 불이행에 특히 취약하다고 말했습니다.

펫코는 그런 사업체 중 하나입니다. 무디스는 여름에 다시 한번 펫코의 등급을 투기 등급으로 낮췄습니다. 애완동물용품 소매업체는 2년 전에 약 3.5%의 이자율로 17억 달러를 빌렸습니다. 지금은 거의 9%를 지불합니다.

원천: https://baoquocte.vn/xu-huong-pha-san-doanh-nghiep-gia-tang-nhanh-kinh-te-my-dang-sat-bo-vuc-suy-thoai-246525.html