ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຂະຫຍາຍຕົວ, ຫຼາຍບໍລິສັດມີລາຍໄດ້ຫຼາຍພັນຕື້ຈາກການໃຫ້ກູ້ຢືມ margin

ສະພາບຄ່ອງໃນຕະຫຼາດບັນລຸຫຼາຍຕື້ໂດລາ, ບໍລິສັດຫຼັກຊັບບັນທຶກຜົນກໍາໄລຂະຫນາດໃຫຍ່ຈາກການເຄື່ອນໄຫວຂອງນາຍຫນ້າແລະເງິນກູ້ຢືມ ...

Báo Tuổi Trẻ•29/10/2025

chứng khoán - Ảnh 1. — ຕະຫຼາດການຄ້າທີ່ຟົດຟື້ນໄດ້ເຮັດໃຫ້ຄວາມຕ້ອງການເງິນກູ້ຈາກລູກຄ້າຂອງບໍລິສັດຫຼັກຊັບ - ພາບ: QUANG DINH

ມາຮອດທ້າຍເດືອນກັນຍານີ້, ຈຳນວນບັນຊີຫຼັກຊັບໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບທັງໝົດໄດ້ເກີນ 11 ລ້ານໜ່ວຍ. ທຸລະກໍາລະເບີດ, ບໍລິສັດຫຼັກຊັບ "ໄດ້ຮັບໂຊກ" ຈາກສາຍທຸລະກິດຕົ້ນຕໍຂອງພວກເຂົາ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນກິດຈະກໍາການໃຫ້ກູ້ຢືມ.

ບໍລິສັດຫຼັກຊັບໄດ້ຮັບກໍາໄລຫຼາຍພັນຕື້ຈາກການໃຫ້ກູ້ຢືມ

ສະຖິຕິສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ, ດອກເບ້ຍເງິນກູ້ ແລະ ໜີ້ສິນຂອງ 15 ບໍລິສັດຫຼັກຊັບໃຫຍ່ໃນຕະຫຼາດມີປະມານ 6.731 ຕື້ດົ່ງ, ເພີ່ມຂຶ້ນ 23% ເມື່ອທຽບໃສ່ໄລຍະດຽວກັນຂອງປີ 2024. ກຸ່ມບໍລິສັດນີ້ກວມເອົາຫຼາຍກວ່າ 73% ຂອງດອກເບ້ຍເງິນກູ້ ແລະ ໜີ້ສິນຂອງບັນດາບໍລິສັດຫຼັກຊັບໃນຕະຫຼາດ.

ລາຍຮັບຂອງບັນດາຫົວໜ່ວຍນຳໜ້າແມ່ນກວ່າ 300 ຕື້ດົ່ງ, ແມ່ນສູງສຸດທີ່ສຸດ. TCBS ແລະ SSI ເຖິງແມ່ນມີລາຍໄດ້ຫຼາຍພັນຕື້ຈາກກິດຈະກໍາການໃຫ້ກູ້ຢືມ ແລະ ໜີ້ສິນ.

ສະເພາະ, TCBS ບັນທຶກຜົນກຳໄລປະມານ 1.015 ຕື້ດົ່ງ, ເພີ່ມຂຶ້ນ 44% ເມື່ອທຽບໃສ່ໄລຍະດຽວກັນຂອງປີ 2024. SSI ບັນທຶກເງິນກູ້ເກືອບ 1.006 ຕື້ດົ່ງ, ເພີ່ມຂຶ້ນ 83%.

ສະສົມໃນ 9 ເດືອນຕົ້ນປີ 2025, ດອກເບ້ຍເງິນກູ້ຂອງ TCBS ບັນລຸ 2.591 ຕື້ດົ່ງ, ເພີ່ມຂຶ້ນ 35% ເມື່ອທຽບໃສ່ໄລຍະດຽວກັນຂອງປີ 2024. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ກຳໄລຂອງ SSI ແມ່ນ 2.464 ຕື້ດົ່ງ, ເພີ່ມຂຶ້ນ 63%.

ໃນແງ່ຂອງອັດຕາການເຕີບໂຕ, ຫຼັກຊັບ VIX, VPBankS, ແລະ KAFI ແມ່ນຫົວຫນ່ວຍທີ່ມີການເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງແຂງແຮງຂອງດອກເບ້ຍເງິນກູ້ແລະຍອດຮັບ. VIX ມີລາຍໄດ້ 341 ຕື້ດົ່ງ, ເພີ່ມຂຶ້ນ 207% ເມື່ອທຽບໃສ່ໄຕມາດ 3 ປີ 2024. VPBankS ມີລາຍໄດ້ 567 ຕື້ດົ່ງ, ເພີ່ມຂຶ້ນ 153%. KAFI ສ້າງລາຍຮັບໄດ້ 207 ຕື້ດົ່ງຈາກເງິນກູ້ໃນໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາ, ເພີ່ມຂຶ້ນ 141%.

chứng khoán - Ảnh 2. — ດອກເບ້ຍຈາກການໃຫ້ກູ້ຢືມ ແລະ ໜີ້ສິນຂອງບໍລິສັດຫຼັກຊັບໃນໄຕມາດ 3 ປີ 2025 - ຕາຕະລາງ: NGUYEN NGUYEN

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ບໍ່ແມ່ນບໍລິສັດຫຼັກຊັບທັງຫມົດໄດ້ກໍາໄລອັນໃຫຍ່ຫຼວງຈາກການໃຫ້ກູ້ຢືມ margin ໃນໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາ. ຕົວຢ່າງ, ຫຼັກຊັບ SHS ສ້າງກໍາໄລໄດ້ 256 ຕື້ດົ່ງຈາກກິດຈະກໍານີ້, ຫຼຸດລົງ 52% ເມື່ອທຽບໃສ່ໄລຍະດຽວກັນຂອງປີ 2024. ໃນ 9 ເດືອນຕົ້ນປີ, SHS ມີລາຍໄດ້ 110 ຕື້ດົ່ງຈາກດອກເບ້ຍເງິນກູ້, ຫຼຸດລົງ 70%.

ຫຼັກຊັບ Mirae ຍັງບັນລຸໄດ້ພຽງແຕ່ 453 ຕື້ດົ່ງ, ຫຼຸດລົງ 65% ເມື່ອທຽບກັບໄຕມາດທີສາມຂອງປີ 2024 ໃນບົດລາຍງານການເງິນແຍກຕ່າງຫາກທີ່ປະກາດເມື່ອບໍ່ດົນມານີ້. ສະສົມແຕ່ຕົ້ນປີ, ບໍລິສັດບັນລຸ 402 ຕື້ດົ່ງ, ຫຼຸດລົງ 65%.

ສະຖິຕິສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າຫົວຫນ່ວຍທີ່ມີກໍາໄລຂະຫນາດໃຫຍ່ຈາກກິດຈະກໍາການກູ້ຢືມແມ່ນມາຈາກສອງກຸ່ມ: ບໍລິສັດຂະຫນາດໃຫຍ່, ທີ່ມີຊື່ສຽງ, ບໍລິສັດພັດທະນາເຕັກໂນໂລຢີແລະບໍລິສັດຫຼັກຊັບທີ່ມີການສະຫນັບສະຫນູນທະນາຄານການຄ້າ.

ຕົວຢ່າງ, ກຸ່ມບໍລິສັດຫຼັກຊັບທີ່ມີທະນາຄານ "ສັກຢາ" ທຶນຢູ່ເບື້ອງຫຼັງເຊັ່ນ VPBankS, MBS, TCBS, CTS, VCBS, LPBS ທັງຫມົດມີດອກເບ້ຍເງິນກູ້ເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກວ່າ 40% ໃນໄຕມາດທີສາມແລະຫຼາຍກວ່າ 20% ໃນ 9 ເດືອນທໍາອິດຂອງປີ 2025.

ນອກຈາກການຮັບໃຊ້ຄວາມຕ້ອງການລົງທຶນແລ້ວ, ກິດຈະກໍາການກູ້ຢືມຍັງຖືກນໍາໃຊ້ໂດຍບໍລິສັດຫຼັກຊັບໃຫ້ແກ່ທຸລະກິດໃນສະພາບການທີ່ມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກໃນການເຂົ້າເຖິງທະນາຄານແລະພັນທະບັດ. ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ປະເພດຂອງກິດຈະກໍາການກູ້ຢືມເງິນນີ້ນໍາເອົາຜົນປະໂຫຍດໃຫ້ແກ່ທຸລະກິດ, ບໍລິສັດຫຼັກຊັບ, ແລະທະນາຄານ.

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຜູ້ຊ່ຽວຊານກ່າວວ່າທຸລະກິດທີ່ກູ້ຢືມຈາກບໍລິສັດຫຼັກຊັບເພື່ອຕອບສະຫນອງຄວາມຕ້ອງການທຶນໄລຍະຍາວແມ່ນມີຄວາມສ່ຽງຍ້ອນວ່າທຶນ margin ເປັນເງິນກູ້ໄລຍະສັ້ນ.

ກິດຈະກໍານາຍຫນ້າຫຼັກຊັບແມ່ນມີຄວາມສົດຊື່ນເທົ່າທຽມກັນ.

ເມື່ອປຽບທຽບກັບດອກເບ້ຍເງິນກູ້ ແລະ ໜີ້ສິນ, ລາຍຮັບຈາກການເຄື່ອນໄຫວນາຍໜ້າຂອງຫົວໜ່ວຍຫຼັກຊັບແມ່ນຂ້ອນຂ້າງຕໍ່າກວ່າ.

ຕົວຢ່າງ, TCBS ບັນລຸ 318 ຕື້ດົ່ງໃນລາຍຮັບນາຍຫນ້າໃນ Q3-2025, ເທົ່າກັບຫຼາຍກວ່າ 31% ຂອງດອກເບ້ຍຈາກການໃຫ້ກູ້ຢືມ. ຫຼັກຊັບ KAFI ບັນລຸໄດ້ 58 ຕື້ດົ່ງຈາກນາຍຫນ້າ, ເທົ່າກັບ 28% ດອກເບ້ຍຈາກການໃຫ້ກູ້ຢືມ. ເຊັ່ນດຽວກັນ, ຫຼັກຊັບ SSI ບັນລຸໄດ້ 922 ຕື້ດົ່ງໃນລາຍຮັບນາຍຫນ້າ, ເທົ່າກັບເກືອບ 92% ຈາກການກູ້ຢືມຂອບໃບ.

VPBank ເປັນຫົວໜ່ວຍດຽວທີ່ບັນທຶກລາຍຮັບຂອງນາຍໜ້າຫຼາຍກວ່າ 1.000 ຕື້ດົ່ງໃນໄຕມາດທີ 3, ເພີ່ມຂຶ້ນສອງເທົ່າຂອງດອກເບ້ຍເງິນກູ້. ເຊັ່ນດຽວກັນ, ຫຼັກຊັບ VCI ໄດ້ບັນທຶກລາຍຮັບຈາກນາຍໜ້າເຖິງ 373 ຕື້ດົ່ງ, ເກືອບ 1,2 ເທົ່າຂອງດອກເບ້ຍຈາກຂອບໃບ.

chứng khoán - Ảnh 3. — ລາຍຮັບຈາກການເຄື່ອນໄຫວນາຍໜ້າຂອງບໍລິສັດຫຼັກຊັບໃນໄຕມາດ 3 ປີ 2025 - ຕາຕະລາງ: NGUYEN NGUYEN

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ໃນແງ່ຂອງອັດຕາການເຕີບໂຕ, ບໍລິສັດຫຼັກຊັບສ່ວນໃຫຍ່ໄດ້ບັນທຶກການເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກວ່າ 100%. SSI ໄດ້ເພີ່ມລາຍໄດ້ຂອງນາຍຫນ້າໂດຍ 171% ໃນໄຕມາດ. MB Securities ເພີ່ມຂຶ້ນ 178%. KAFI ເພີ່ມຂຶ້ນ 123%.

ການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ຂອງນາຍຫນ້າຂອງບໍລິສັດເຫຼົ່ານີ້ທຽບກັບໄຕມາດ 3 ຂອງປີ 2024 ບັນລຸ 137% ໃນຂະນະທີ່ດອກເບ້ຍເງິນກູ້ແລະໜີ້ສິນເພີ່ມຂຶ້ນປະມານ 52%.

ສະສົມໃນ 9 ເດືອນຕົ້ນປີ, ອັດຕາການຂະຫຍາຍຕົວຂອງລາຍຮັບນາຍຫນ້າບັນລຸ 37% ສູງກວ່າດອກເບ້ຍກູ້ຢືມເລັກນ້ອຍທີ່ 34%.

ນີ້ກໍແມ່ນສອດຄ່ອງກັບສະພາບການຊື້ຂາຍຫຸ້ນທີ່ຟົດຟື້ນນັບແຕ່ຕົ້ນປີ 2025. ສະພາບຄ່ອງຂອງຕະຫຼາດສະເລ່ຍແມ່ນປະມານ 30.000 – 40.000 ຕື້ດົ່ງ/ຄັ້ງ, ໃນໄລຍະເວລາສູງສຸດແມ່ນເຖິງ 70.000 ຕື້ດົ່ງ.

ກັບໄປທີ່ຫົວຂໍ້

ງຸຍເຍີນ

ທີ່ມາ: https://tuoitre.vn/chung-khoan-bung-no-nhieu-cong-ty-thu-nghin-ti-tu-cho-vay-margin-20251028171100259.htm