ຮຸ້ນ AI: ຫຼັງຈາກພັກ $4.3 ພັນຕື້, Wall Street ເລີ່ມເຕືອນ

(Dan Tri) - 8 ຍັກໃຫຍ່ AI ໄດ້ສ້າງມູນຄ່າ 4.3 ພັນຕື້ USD ໃນເວລາພຽງ 9 ເດືອນ. ແຕ່ໃນຂະນະທີ່ພັກຍັງຢູ່ໃນ swing ເຕັມ, Goldman Sachs ໄດ້ສົ່ງສັນຍານເຕືອນ. ຄື້ນ AI ກໍາລັງຈະມີຜູ້ຊະນະແລະຜູ້ສູນເສຍ.

ໃນເວລາຫນ້ອຍກວ່າຫນຶ່ງປີ, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບທົ່ວໂລກໄດ້ເປັນພະຍານເຖິງຫນຶ່ງໃນການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ມີ hyperbolic ແລະຄວາມເຂັ້ມຂຸ້ນທີ່ສຸດໃນປະຫວັດສາດ, ທັງຫມົດປະມານສອງຕົວອັກສອນ: AI. ບໍລິສັດເທັກໂນໂລຍີສູງສຸດ 8 ບໍລິສັດໃນຂະແໜງປັນຍາປະດິດ ໄດ້ຮ່ວມກັນສ້າງມູນຄ່າຕະຫຼາດໃໝ່ຢ່າງບໍ່ໜ້າເຊື່ອ 4.3 ພັນຕື້ໂດລາ ຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນປີ 2025 ເປັນຕົ້ນມາ.

ເພື່ອເຮັດໃຫ້ຂະຫນາດຂອງເລື່ອງນີ້ເຂົ້າໄປໃນທັດສະນະ, ພິຈາລະນາວ່າມັນໃຊ້ເວລາ Warren Buffett ເກືອບ 60 ປີເພື່ອສ້າງ Berkshire Hathaway ໃຫ້ເປັນອານາຈັກລ້ານຕື້ໂດລາ. ແຕ່ໃນໄລຍະພຽງແຕ່ 9 ເດືອນ, ກຸ່ມຂອງ 8 ຫຼັກຊັບ AI ໄດ້ສ້າງມູນຄ່າ 4 ເທົ່າ.

ການຂະຫຍາຍຕົວນີ້ແມ່ນໃຫຍ່ກວ່າມູນຄ່າລວມຂອງຍັກໃຫຍ່ເຊັ່ນ Berkshire Hathaway, JPMorgan ແລະ Walmart, ຫຼືທຽບເທົ່າກັບ 15 ບໍລິສັດ Coca-Cola ຫຼື 20 McDonald's chains.

"ພັກການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ບໍ່ເຄີຍມີມາກ່ອນ"

ຫົວຫນ້າການຮັບຜິດຊອບແມ່ນບໍ່ມີໃຜນອກເຫນືອ Nvidia. ຈາກການເປັນບໍລິສັດທີ່ມີມູນຄ່າຫຼາຍຕື້ໂດລາພຽງແຕ່ 2 ປີກ່ອນຫນ້ານີ້, Nvidia ໄດ້ບັນລຸມູນຄ່າຕະຫຼາດເຖິງ 4.5 ພັນຕື້ໂດລາ, ເພີ່ມ 1.2 ພັນຕື້ໂດລາໃນປີນີ້ຍ້ອນວ່ານັກລົງທຶນວາງເດີມພັນກັບຄວາມເດັ່ນຂອງຕະຫຼາດຊິບ AI.

ຍັກໃຫຍ່ເຕັກໂນໂລຢີອື່ນໆກໍ່ກໍາລັງຂີ່ AI ຊູນາມິ. Microsoft, ນັກລົງທຶນຕົ້ນໆແລະສະຫລາດໃນ OpenAI (ເຈົ້າຂອງ ChatGPT), ແລະ Alphabet (ພໍ່ແມ່ຂອງ Google) ທີ່ມີຕົວແບບ AI Gemini, ທັງສອງໄດ້ເຫັນຫຼັກຊັບຂອງພວກເຂົາເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກວ່າ 25%, ເພີ່ມ $ 800 ຕື້ແລະ $ 740 ຕື້ໃນມູນຄ່າຕະຫຼາດຂອງພວກເຂົາ, ຕາມລໍາດັບ.

ຊື່ອື່ນໆໃນ "magic eight" ຍັງໄດ້ບັນທຶກການເຕີບໂຕທີ່ຫນ້າປະຫລາດໃຈ: ຫຼັກຊັບຂອງ Palantir ເພີ່ມຂຶ້ນ 137%, Oracle ແລະ AMD ທັງສອງເພີ່ມຂຶ້ນປະມານ 70%, Broadcom ເພີ່ມຂຶ້ນ 45%, ແລະແມ້ກະທັ້ງ Meta ເພີ່ມ 22% ໃນມູນຄ່າ.

ຄວາມ​ຕື່ນ​ເຕັ້ນ​ນີ້​ໄດ້​ຮັບ​ການ​ຊຸກ​ຍູ້​ໂດຍ​ການ​ຮ່ວມ​ມື​ແລະ​ການ​ເຮັດ​ສັນ​ຍາ​ທີ່​ມີ​ຜົນ​ປະ​ໂຫຍດ. Nvidia, Oracle, ແລະ AMD ໄດ້ປະກາດຂໍ້ຕົກລົງທີ່ສໍາຄັນກັບ OpenAI, ກະຕຸ້ນ Wall Street ຍົກສູງການຄາດຄະເນການເຕີບໂຕຂອງຕົນແລະເອົາເງິນເຂົ້າໄປໃນຕະຫຼາດ.

ແຕ່ທາງຫລັງຂອງຕົວເລກທີ່ສົດໃສ, ເມກຂອງຄວາມສົງໄສໄດ້ເລີ່ມປາກົດຂຶ້ນ. Steve Hanke, ອາຈານສອນ ວິຊາເສດຖະສາດ ນຳໃຊ້ຢູ່ມະຫາວິທະຍາໄລ Johns Hopkins, ໄດ້ເຕືອນວ່າມັນໄວເກີນໄປທີ່ຈະເວົ້າໄດ້ວ່າຄື້ນດັ່ງກ່າວມີຄວາມຍຸດຕິທຳຫຼືບໍ່. ທ່ານກ່າວວ່າ "ຫຼາຍແມ່ນຂຶ້ນກັບວ່າການຄາດຄະເນລາຍຮັບທີ່ທະເຍີທະຍານຂອງບໍລິສັດ AI ກາຍເປັນຄວາມຈິງ," ລາວເວົ້າ.

ແລະການເຕືອນໄພຂອງລາວເບິ່ງຄືວ່າຈະເປັນຄວາມຈິງ.

Nvidia - "ກະສັດຊິບ AI" - ໄດ້ເພີ່ມມູນຄ່າຕະຫຼາດ 1,200 ຕື້ໂດລາໃນປີນີ້ຢ່າງດຽວ (ພາບ: Reuters).

ສັນຍານເຕືອນຈາກ Goldman Sachs

ບໍ່ດົນມານີ້, ທະນາຄານການລົງທຶນຊັ້ນນໍາ Goldman Sachs ໄດ້ສົ່ງຂໍ້ຄວາມຢ່າງລະມັດລະວັງຕໍ່ນັກລົງທຶນຢ່າງເປັນທາງການ. ອີງຕາມນັກຍຸດທະສາດ Ryan Hammond, "ຄື້ນ AI" ເບິ່ງຄືວ່າຈະເຂົ້າສູ່ໄລຍະໃຫມ່, ໄລຍະ 3 - ບ່ອນທີ່ຄວາມຕື່ນເຕັ້ນໃນເບື້ອງຕົ້ນໄດ້ເຢັນລົງ.

ທ່ານ Hammond ຂຽນວ່າ "ບໍ່ຄືກັບໄລຍະ 2, ໄລຍະໃຫມ່ນີ້ຈະມີຜູ້ຊະນະແລະຜູ້ສູນເສຍ," "ເພື່ອກັບຄືນສູ່ການລົງທຶນຢ່າງແທ້ຈິງ, ນັກລົງທຶນຈໍາເປັນຕ້ອງເຫັນຜົນກະທົບທີ່ຊັດເຈນຕໍ່ຜົນກໍາໄລໃນໄລຍະສັ້ນ."

ໃນໄລຍະນີ້, ນັກລົງທຶນບໍ່ພຽງແຕ່ຊອກຫາທ່າແຮງໃນໄລຍະຍາວຫຼືເລື່ອງທີ່ຫນ້າສົນໃຈ. ແທນທີ່ຈະ, ພວກເຂົາກໍາລັງເລີ່ມຕ້ອງການຕົວເລກທີ່ຊັດເຈນ: ກໍາໄລຫຼາຍ AI ເອົາມາໃຫ້ໃນໄລຍະສັ້ນ? ບໍ່ເຫມືອນກັບອະດີດເມື່ອທຸກໆຫຼັກຊັບທີ່ມີປ້າຍ AI ເພີ່ມຂຶ້ນ, ໄລຍະໃຫມ່ນີ້ຈະເຫັນການແບ່ງແຍກທີ່ຊັດເຈນ: ຈະມີຜູ້ຊະນະແລະຜູ້ສູນເສຍ.

Goldman Sachs ຍັງຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າການລົງທຶນ AI ເປັນສ່ວນແບ່ງຂອງການໃຊ້ຈ່າຍທຶນຂອງບໍລິສັດທັງຫມົດແມ່ນໃກ້ຮອດຈຸດສູງສຸດ, ເຊິ່ງຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າການເພີ່ມປະສິດທິພາບຂອງຕະຫຼາດອາດຈະສູງເກີນໄປ. ຖ້າລາຍໄດ້ຕົວຈິງໃນໄຕມາດທີ່ຈະມາເຖິງຫຼຸດລົງຈາກຄວາມຄາດຫວັງພິເສດທີ່ມີລາຄາຢູ່ໃນຫຼັກຊັບ, ຄວາມຜິດຫວັງທີ່ສໍາຄັນແມ່ນບໍ່ສາມາດຫຼີກລ່ຽງໄດ້.

ອາການທໍາອິດແມ່ນມີຢູ່ແລ້ວ. Nvidia, ດາວທີ່ສົດໃສທີ່ສຸດຂອງພັກ, ໄດ້ຫຼຸດລົງ 6% ໃນຫ້າກອງປະຊຸມການຊື້ຂາຍທີ່ຜ່ານມາຍ້ອນວ່ານັກລົງທຶນປະເມີນຄືນຄວາມສົດໃສດ້ານການເຕີບໂຕ. Salesforce ແລະ Figma ຍັງໄດ້ຂາຍອອກຫຼັງຈາກລາຍງານລາຍໄດ້ທີ່ພາດຄວາມຄາດຫວັງ, ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມກັງວົນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນວ່າຄວາມຕ້ອງການຂອງວິສາຫະກິດ AI ແມ່ນຊ້າລົງທ່າມກາງສັນຍານຂອງເສດຖະກິດຂອງສະຫະລັດທີ່ຊ້າລົງ.

ການປະເມີນມູນຄ່າ Crazy ຫຼືຍັງສົມເຫດສົມຜົນ?

ຄໍາຖາມໃຫຍ່ໃນປັດຈຸບັນແມ່ນວ່າຕະຫຼາດກໍາລັງເຫັນຟອງກ່ຽວກັບການລະເບີດ, ຄ້າຍຄືກັບຟອງ dot-com ຂອງປີ 2000.

Stephen Ehikian, ຜູ້ກໍ່ຕັ້ງ C3.AI, ສະເຫນີການປະເມີນທີ່ຫນ້າຢ້ານ: "ໃນຕະຫຼາດມື້ນີ້, ມີບໍລິສັດຊື້ຂາຍໃນລາຍໄດ້ 100 ເທົ່າ ... ການປະເມີນມູນຄ່າແມ່ນບ້າຢ່າງຊັດເຈນ."

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ບົດລາຍງານ Goldman Sachs ສະເຫນີທັດສະນະທີ່ສົມດູນກວ່າ. ອີງຕາມທ່ານ Hammond, ໃນຂະນະທີ່ການປະເມີນມູນຄ່າຂອງບາງຫຼັກຊັບສ່ວນບຸກຄົນເຊັ່ນ Tesla ແລະ Palantir ແມ່ນສູງເກີນໄປ, ຕະຫຼາດທັງຫມົດບໍ່ແມ່ນ.

ທ່ານສະຫຼຸບວ່າ "ມູນຄ່າຕະຫຼາດທີ່ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ໃນໄລຍະຍາວສໍາລັບ S&P 500 ແລະຮຸ້ນເຕັກໂນໂລຢີແມ່ນສູງກວ່າລະດັບປະຫວັດສາດເລັກນ້ອຍ, ແຕ່ຍັງຕໍ່າກວ່າ 2000 ຟອງເຕັກໂນໂລຢີຫຼື 2021 ສູງສຸດ," ລາວສະຫຼຸບ.

ນີ້ຫມາຍຄວາມວ່າໃນຂະນະທີ່ບາງຫຼັກຊັບອາດຈະແກ້ໄຂຢ່າງໄວວາ, ອຸປະຕິເຫດເຕັມທີ່ຄືກັບປີ 2000 ແມ່ນບໍ່ເປັນໄປໄດ້. ຄວາມສ່ຽງໃນປັດຈຸບັນບໍ່ໄດ້ຢູ່ໃນຕະຫຼາດໂດຍລວມ, ແຕ່ໃນນັກລົງທຶນເລືອກຫຼັກຊັບທີ່ບໍ່ຖືກຕ້ອງ.

ຄໍາແນະນໍາສໍາລັບນັກລົງທຶນ: ຈົ່ງລະມັດລະວັງແລະສຸມໃສ່ມູນຄ່າທີ່ແທ້ຈິງ

ການຂະຫຍາຍຕົວຂອງ AI ໄດ້ສ້າງໂຊກໃຫຍ່, ແຕ່ສ່ວນທີ່ງ່າຍທີ່ສຸດເບິ່ງຄືວ່າຈະສິ້ນສຸດລົງ. ຄໍາເຕືອນຂອງ Goldman Sachs ບໍ່ໄດ້ຫມາຍຄວາມວ່າການປະຕິວັດ AI ສິ້ນສຸດລົງ, ແຕ່ມັນສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າເກມມີຄວາມສັບສົນຫຼາຍ.

ນັກລົງທຶນບໍ່ສາມາດຊື້ບໍລິສັດທີ່ມີ "AI" ຢູ່ໃນມັນອີກຕໍ່ໄປ. ແທນທີ່ຈະ, ຈຸດສຸມຕ້ອງການປ່ຽນຈາກທ່າແຮງໄປສູ່ປະສິດທິຜົນ. ຄໍາຖາມບໍ່ຄວນເປັນ "ບໍລິສັດນີ້ໃຊ້ AI ບໍ?" ແຕ່ "AI ຊ່ວຍໃຫ້ບໍລິສັດນີ້ສ້າງກໍາໄລໄດ້ຫຼາຍປານໃດແລະຜົນປະໂຫຍດດ້ານການແຂ່ງຂັນທີ່ຍືນຍົງແມ່ນຫຍັງ?"

ດັ່ງທີ່ສາດສະດາຈານ Steve Hanke ມະຫາວິທະຍາໄລ Johns Hopkins ໄດ້ກ່າວເຕືອນ, ຄວາມສໍາເລັດຂອງຄື້ນນີ້ "ຈະຂຶ້ນກັບຫຼາຍກ່ຽວກັບວ່າການຄາດຄະເນລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດ AI ຈະເປັນຈິງຫຼືບໍ່."

ການປະຕິວັດ AI ແມ່ນແທ້ຈິງ, ແຕ່ເສັ້ນທາງໄປສູ່ກໍາໄລບໍ່ແມ່ນການປູດ້ວຍດອກກຸຫລາບສະເຫມີ. ຫຼັງຈາກພັກ 4.3 ພັນຕື້ໂດລາ, ສະຕິປັນຍາ ແລະການວິເຄາະຢ່າງເລິກເຊິ່ງຈະເປັນກຸນແຈເພື່ອແຍກຜູ້ຊະນະທີ່ແທ້ຈິງອອກຈາກຜູ້ສະແຫວງຫາຄວາມກະຕືລືລົ້ນ.

ທີ່ມາ: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/co-phieu-ai-sau-bua-tiec-4300-ty-usd-pho-wall-bat-dau-canh-bao-20251008145700336.htm