ປັດໄຈທີ່ສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໃນຕົ້ນປີ 2025

ປັດໃຈເຫຼົ່ານີ້ສາມາດສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ທ່າອ່ຽງຂອງຕະຫຼາດ ແລະ ການປະຕິບັດຂອງຂະແໜງການຕ່າງໆໃນໄລຍະຈະມາເຖິງ. ນີ້​ແມ່ນ​ການ​ຕີ​ລາ​ຄາ​ຂອງ​ບໍ​ລິ​ສັດ​ຫຸ້ນ​ສ່ວນ​ຫຼັກ​ຊັບ Nhat Viet (VFS).

VFS ໄດ້ນໍາສະເຫນີສອງສະຖານະການສໍາລັບຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໃນເດືອນມັງກອນ. ໂດຍສະເພາະ, ໃນສະຖານະການ 1, VN-Index ຈະເຫນັງຕີງລະຫວ່າງ 1,250 ຫາ 1,300 ຈຸດ. ບໍລິສັດຫຼັກຊັບນີ້ແນະນໍາໃຫ້ນັກລົງທຶນສາມາດຊື້ຂາຍໃນໄລຍະສັ້ນພາຍໃນຂອບເຂດການເຫນັງຕີງ; ຊື້ຢູ່ໃນຕອນທ້າຍຕ່ໍາແລະເອົາກໍາໄລໃນເວລາທີ່ລາຄາໄປຮອດທ້າຍເທິງ, ແລະຫຼີກເວັ້ນການໄລ່ຕາມລາຄາ. ໃນສະຖານະການທີ 2, ດັດຊະນີ VN-Index ລື່ນກາຍ 1,300 ຈຸດ. VFS ແນະນໍາໃຫ້ນັກລົງທຶນລໍຖ້າການປັບປຸງແກ້ໄຂເພື່ອທົດສອບລະດັບລາຄານີ້ຄືນໃຫມ່ກ່ອນທີ່ຈະຊອກຫາຈຸດເຂົ້າ.

ຜູ້ຊ່ຽວຊານຈາກບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນຫຼັກຊັບ ໄຊງ່ອນ - ຮ່າໂນ້ຍ (SHS) ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: ອາທິດຜ່ານມາ (30 ທັນວາ 2024 – 3 ມັງກອນ 2025), ດັດຊະນີ VN - ການຄ້າມີທ່າອ່ຽງບໍ່ດີ, ໂດຍສະເພາະໃນ 2 ຮອບທຳອິດຂອງປີ 2025, ເມື່ອດັດຊະນີໄດ້ປະເຊີນກັບຄວາມກົດດັນຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ.

VN-Index ລົ້ມເຫລວໃນການຮັກສາເຂດສະຫນັບສະຫນູນທີ່ເຂັ້ມແຂງປະມານ 1,260 ຈຸດ, ກົງກັບລະດັບການເຄື່ອນຍ້າຍຂອງ 200 ມື້. ໃນຕອນທ້າຍຂອງອາທິດການຊື້ຂາຍຈາກເດືອນທັນວາ 30, 2024 ຫາ 3 ມັງກອນ 2025, ດັດຊະນີ VN-Index ຫຼຸດລົງ 1.61% ມາຢູ່ທີ່ 1,254.59 ຈຸດ, ຕ່ໍາກວ່າລະດັບສະເລ່ຍຂອງ 200 ມື້ແລະສູງກວ່າ 1,250 ຈຸດ, ກົງກັບລາຄາສູງສຸດຂອງ 2023.

ສະພາບຄ່ອງຫຼຸດລົງໃນກອງປະຊຸມຕົ້ນອາທິດແລະເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນກອງປະຊຸມສຸດທ້າຍ, ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນຄວາມກົດດັນຫຼຸດລົງຢ່າງກະທັນຫັນແລະແຂງແຮງໃນທົ່ວກຸ່ມແລະຫຼັກຊັບ.

ຕະຫຼາດໄດ້ຖືກປະສົມ, ມີທັງກໍາໄລແລະການສູນເສຍ, ແລະຮຸ້ນທີ່ມີການປ່ຽນແປງຢູ່ໃນຂອບເຂດແຄບ. ຄວາມກົດດັນຂອງການຂາຍໄດ້ສຸມໃສ່ໃນຂະແຫນງການເງິນ, ປະກັນໄພ, ແລະອະສັງຫາລິມະສັບ, ໃນຂະນະທີ່ກໍາໄລແລະການສູນເສຍແມ່ນປະສົມຢູ່ໃນຂະແຫນງນ້ໍາມັນອາຍແກັສແລະຝຸ່ນ.

SHS ຄາດຄະເນທ່າອ່ຽງໃນໄລຍະສັ້ນ: ດັດຊະນີ VN-Index ຈະແກ້ໄຂແລະລວມຕົວຕ່ໍາກວ່າລະດັບການຕໍ່ຕ້ານ 1,265 ຈຸດ, ແລະຢູ່ເຫນືອລະດັບສະຫນັບສະຫນູນປະມານ 1,250 ຈຸດ. ທ່າອ່ຽງໄລຍະກາງຂອງດັດຊະນີ VN-index ຍັງສືບຕໍ່ຢູ່ໃນຊ່ອງທາງການລວມຕົວທີ່ກວ້າງຂວາງໃນຂອບເຂດ 1,200-1,300 ຈຸດ, ດ້ວຍລາຄາທີ່ສົມດຸນປະມານ 1,250 ຈຸດ. ການຕໍ່ຕ້ານທີ່ເຂັ້ມແຂງແມ່ນຢູ່ໃນລະດັບ 1,300 ຈຸດ, ເຊິ່ງເປັນຕົວແທນຂອງຈຸດສູງສຸດຂອງເດືອນມີນາ - ກໍລະກົດ 2024 ແລະເດືອນກັນຍາ - ຕຸລາ 2024.

ອີງຕາມ SHS, ຕະຫຼາດເລີ່ມຕົ້ນ 2025 ມີຄວາມຄາດຫວັງສູງຫຼັງຈາກການເຕີບໂຕສອງປີຕິດຕໍ່ກັນໃນປີ 2023 ແລະ 2024, ເພີ່ມຂຶ້ນ 12.2% ແລະ 12.1% ຕາມລໍາດັບ. ໃນປີ 2025, SHS ຄາດວ່າ VN-Index ຈະສືບຕໍ່ລວມຢູ່ໃນຂອບເຂດແຄບຂອງ 1,200-1,300 ຈຸດໃນໄລຍະຫນຶ່ງຫາສອງເດືອນທໍາອິດຂອງປີ.

ຕະຫຼາດສາມາດປັບປຸງຕື່ມອີກໃນທ້າຍ Q1 2025 ແລະຕົ້ນ Q2 2025. ດັດຊະນີ VN-Index ຄາດວ່າຈະເພີ່ມຂຶ້ນ 10-12% ໃນປີ 2025 ເມື່ອທຽບກັບ 2024, ລາຄາເປົ້າຫມາຍແມ່ນ 1,400-1,410 ຈຸດ.

ໃນ​ປີ 2024, ຂະ​ແໜງ​ການ​ທະ​ນາ​ຄານ​ດຳ​ເນີນ​ໄປ​ໃນ​ທາງ​ບວກ, ປະ​ສົບ​ກັບ​ການ​ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ​ຂອງ​ລາ​ຄາ​ຢ່າງ​ແຂງ​ແຮງ ດ້ວຍ​ສະ​ພາບ​ຄ່ອງ​ທີ່​ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ​ຢ່າງ​ຫຼວງ​ຫຼາຍ. ຮຸ້ນຈໍານວນຫຼາຍຢືນອອກ, ເຊັ່ນ LPB (ເພີ່ມຂຶ້ນ 31.8%), TCB (ເພີ່ມຂຶ້ນ 59.9%), HDB (ເພີ່ມຂຶ້ນ 56.9%), ແລະ CTG (ເພີ່ມຂຶ້ນ 39.5%).

SHS ຖືວ່າຂະແຫນງການທະນາຄານເປັນ "ເລືອດຊີວິດ" ແລະກໍາລັງຂັບເຄື່ອນທີ່ສະຫນັບສະຫນູນການເຕີບໂຕ ຂອງເສດຖະກິດ , ການເຕີບໂຕຂອງສິນເຊື່ອຂອງ 13-15% ໃນຊຸມປີມໍ່ໆມານີ້.

​ໃນ​ປີ 2025, ທະນາຄານ​ແຫ່ງ​ລັດ​ຫວຽດນາມ ຍັງ​ວາງ​ແຜນ​ເຕີບ​ໂຕ​ດ້ານ​ສິນ​ເຊື່ອ​ໃຫ້​ໄດ້ 16%, ​ແຜນການ​ເພີ່ມ​ທຶນ​ຂອງ​ບັນດາ​ທະນາຄານ​ໃຫຍ່​ຈະ​ເປັນ​ກຳລັງ​ໜູນ​ທີ່​ດີ​ໃຫ້​ຂະ​ແໜງ​ການ​ທະນາຄານ. ນີ້ຍັງຄົງເປັນທາງເລືອກໃນການຈັດສັນການລົງທຶນທີ່ດີໃນປີ 2025.

"ນັກລົງທຶນຄວນຮັກສາການຈັດສັນທີ່ສົມເຫດສົມຜົນ, ການເລືອກເຟັ້ນພິຈາລະນາການລົງທຶນໃນຫຼັກຊັບພື້ນຖານທີ່ມີຄວາມຄາດຫວັງຂອງການເຕີບໂຕຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ. ເປົ້າຫມາຍການລົງທຶນຄວນຈະເປັນຫຼັກຊັບຊັ້ນນໍາໃນອຸດສາຫະກໍາຂອງພວກເຂົາທີ່ມີພື້ນຖານທີ່ເຂັ້ມແຂງ," SHS ແນະນໍາ.

ຕາມ​ບັນດາ​ຜູ້​ຊ່ຽວຊານ​ຈາກ​ບໍລິສັດ​ຫຸ້ນ​ສ່ວນ​ຫຼັກ​ຊັບ​ກໍ່ສ້າງ​ຫວຽດນາມ (CSI) ​ແລ້ວ, ຕະຫຼາດ​ໄດ້​ປິດ​ຕະຫຼາດ​ໃນ​ອາ​ທິດ​ໄລຍະ​ຂ້າມ​ຜ່ານ​ລະຫວ່າງ​ປີ​ເກົ່າ 2024 ຫາ​ປີ​ໃໝ່ 2025 ດ້ວຍ​ຂໍ້​ຕົກລົງ​ທີ່​ບໍ່​ສະດວກ. ເຖິງວ່າຈະມີການຊື້ຂາຍພຽງແຕ່ 4 ຮອບໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ, ດັດຊະນີ VN-Index ໄດ້ສູນເສຍຫຼາຍກວ່າ 20 ຈຸດ; ລວມທັງ 3 ຊ່ວງເວລາຫຼຸດລົງ ແລະພຽງແຕ່ 1 ຮອບປິດໃນດິນແດນບວກ.

ຈຸດເດັ່ນຕົ້ນຕໍຂອງອາທິດທີ່ຜ່ານມາແມ່ນການຂາດສະພາບຄ່ອງ. ຄວາມຕ້ອງການທີ່ອ່ອນແອເຮັດໃຫ້ຄວາມກົດດັນຂອງການຂາຍເກືອບລົ້ນ, ສົ່ງຜົນໃຫ້ຕະຫຼາດຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນກອງປະຊຸມການຊື້ຂາຍສຸດທ້າຍຂອງອາທິດ.

ຢຸດຊະງັກໄດ້ແຕກຫັກເມື່ອຜູ້ຂາຍສູນເສຍຄວາມອົດທົນ, ແລະຫຼັກຊັບທີ່ມີຂະຫນາດໃຫຍ່ແລະຮຸ້ນທະນາຄານຫຼາຍຊຸດເຮັດໃຫ້ຄວາມກົດດັນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ຕະຫຼາດ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ດັດຊະນີຫຼຸດລົງ.

ດັດຊະນີ VN30-Index ຫຼຸດລົງຫຼາຍກວ່າ 26 ຈຸດໃນອາທິດແລ້ວນີ້, ດ້ວຍຄວາມກົດດັນຈາກຮຸ້ນທີ່ມີຫຼັກຊັບຂະຫນາດໃຫຍ່ເຮັດໃຫ້ມັນມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກສໍາລັບຮຸ້ນກາງແລະຮຸ້ນຂະຫນາດນ້ອຍທີ່ຈະປ່ຽນທ່າອ່ຽງ. ໃນຊ່ວງປິດການຊື້ຂາຍລະຫວ່າງວັນທີ 30 ທັນວາ 2024 ຫາ ວັນທີ 3 ມັງກອນ 2025, ດັດຊະນີ VN-Index ຢູ່ທີ່ 1,254.59 ຈຸດ, ຫຼຸດລົງ 20.55 ຈຸດ.

ພຶດຕິກໍາທີ່ລະມັດລະວັງເຮັດໃຫ້ສະພາບຄ່ອງຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ. ປະລິມານການຊື້ຂາຍໃນຕະຫຼາດແມ່ນພຽງແຕ່ 63.8% ຂອງສະເລ່ຍຂອງການຊື້ຂາຍ 20 ອາທິດທີ່ຜ່ານມາ. ມາຮອດທ້າຍອາທິດ, ປະລິມານການຊື້-ຂາຍສະເລ່ຍຂອງ HOSE ບັນລຸ 459 ລ້ານຮຸ້ນ (ຫຼຸດລົງ 22,14% ຈາກອາທິດກ່ອນ), ເທົ່າກັບ 11,883 ຕື້ດົ່ງ, ຫຼຸດລົງເກືອບ 20% ຂອງມູນຄ່າການຊື້-ຂາຍ.

20 ໃນ 21 ຂະແຫນງຫຼັກຊັບໄດ້ຫຼຸດລົງໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ. ຂະແໜງການເຊັ່ນ: ປະກັນໄພ (ຫຼຸດລົງ 4.12%), ສິນຄ້າອຸປະໂພກ-ບໍລິໂພກ (ຫຼຸດລົງ 3.8%), ຫຼັກຊັບ (ຫຼຸດລົງ 3.41%) ແລະ ອາຫານທະເລ (ຫຼຸດລົງ 3.09%) ໄດ້ອອກແຮງກົດດັນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ຕະຫຼາດ ແລະ ຕະຫຼາດນັດ. ກົງກັນຂ້າມ, ຂະ​ແໜງ​ການ​ພາດ​ສະ​ຕິກ​ແມ່ນ​ຂະ​ແໜງ​ການ​ດຽວ​ທີ່​ປະສົບ​ຜົນສຳ​ເລັດ​ໃນ​ການ​ຫຼຸດ​ທ່າ​ອ່ຽງ, ​ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ 1%.

ນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດຂາຍສຸດທິ 771 ຕື້ດົ່ງໃນການແລກປ່ຽນ HOSE. ຈຸດ​ສຸມ​ຂອງ​ນັກ​ລົງທຶນ​ຕ່າງປະ​ເທດ​ໃນ​ອາທິດ​ຜ່ານ​ມາ​ແມ່ນ​ຢູ່​ບັນດາ​ຫຸ້ນ​ສ່ວນ​ໃຫຍ່​ຄື:FPT (453 ຕື້​ດົ່ງ), VCB (158 ຕື້​ດົ່ງ), CTG (137 ຕື້​ດົ່ງ)...

ການຄາດຄະເນຕະຫຼາດຂອງ CSI ໃນອາທິດຂ້າງຫນ້າຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າແນວໂນ້ມທີ່ສູງຂຶ້ນມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະກັບຄືນມາ. ໃນປັດຈຸບັນ, ຕໍາແຫນ່ງຊື້ທີ່ແນະນໍາຂອງບໍລິສັດຢູ່ໃນລະດັບສະຫນັບສະຫນູນ 1,260 ກໍາລັງປະເຊີນກັບຄວາມສ່ຽງເພີ່ມຂຶ້ນ, ດັ່ງນັ້ນນັກລົງທຶນຄວນໃຊ້ຄວາມລະມັດລະວັງແລະຈໍາກັດການຊື້ຕື່ມອີກ.

ເຖິງແມ່ນວ່າປະລິມານການຊື້ຂາຍໃນທ້າຍອາທິດທີ່ຜ່ານມາເກີນລະດັບສະເລ່ຍຂອງ 20 ມື້, ມັນບໍ່ແມ່ນສາເຫດຂອງການເຕືອນໄພຍ້ອນວ່າມັນຍັງຕໍ່າກວ່າສອງກອງປະຊຸມທີ່ຜ່ານມາ. ດັ່ງນັ້ນ, ນັກລົງທຶນບໍ່ຄວນຟ້າວທີ່ຈະຂາຍອອກຫຼັງຈາກການຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນທ້າຍອາທິດທີ່ຜ່ານມາແລະພຽງແຕ່ຄວນພິຈາລະນາຄ່ອຍໆຂາຍແລະຫຼຸດລົງການຖືຫຸ້ນຂອງພວກເຂົາໃນຫຼັກຊັບທີ່ລະເມີດຂອບເຂດການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງຖ້າຕະຫຼາດຮ້າຍແຮງຂຶ້ນໃນກອງປະຊຸມທີ່ຈະມາເຖິງ.

ອີງຕາມ CSI, ການແກ້ໄຂອາດຈະເຮັດໃຫ້ VN-Index ກັບຄືນສູ່ເຂດສະຫນັບສະຫນູນປະມານ 1,248 ຈຸດໃນກອງປະຊຸມຕໍ່ໄປ. ທີ່​ຈິງ​ແລ້ວ, ຕະຫຼາດ​ຫຼັກ​ຊັບ​ຫວຽດນາມ​ໄດ້​ຫຼຸດ​ລົງ​ໃນ​ຂະນະ​ທີ່​ການ​ຕົກ​ລົງ​ຂອງ​ໂລກ​ໃນ​ອາທິດ​ຜ່ານ​ມາ.

ຮຸ້ນສະຫະລັດຢູ່ໃນທ່າອ່ຽງຫຼຸດລົງ.

ອາທິດທີ່ຜ່ານມາ, ດັດຊະນີ S&P 500 ຫຼຸດລົງ 0.48%, ດັດຊະນີ Nasdaq Composite ຫຼຸດລົງ 0.51%, ແລະດັດຊະນີ Dow Jones ຫຼຸດລົງ 0.6%.

ຊອກຫາໂດຍສະເພາະໃນກອງປະຊຸມການຊື້ຂາຍສຸດທ້າຍຂອງອາທິດ (ວັນທີ 3 ມັງກອນ), ດັດຊະນີ Dow Jones ເພີ່ມຂຶ້ນ 0.8% ເປັນ 42,732.13 ຈຸດ; ດັດຊະນີ S&P 500 ເພີ່ມຂຶ້ນ 1.26% ເປັນ 5,942.47 ຈຸດ; ແລະດັດຊະນີ Nasdaq Composite ເພີ່ມຂຶ້ນ 1.77% ເປັນ 19,621.68 ຈຸດ.

ໃນກອງປະຊຸມນີ້, ດັດຊະນີ USD, ເຊິ່ງວັດແທກມູນຄ່າຂອງເງິນຄືນຕໍ່ກັບກະຕ່າຂອງສະກຸນເງິນກ້ອນຫນຶ່ງ, ຫຼຸດລົງ 0.29% ເປັນ 108.9. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ສໍາລັບອາທິດທັງຫມົດ, ເງິນເຟີ້ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເປັນອາທິດທີ 5 ຕິດຕໍ່ກັນ, ຫຼັງຈາກໄດ້ບັນລຸລະດັບສູງສຸດສອງປີຂອງ 109.54 ໃນກອງປະຊຸມທີ່ຜ່ານມາ.

ເງິນໂດລາສະຫະລັດໄດ້ແຂງຄ່າໃນທ້າຍປີ 2024 ຍ້ອນວ່ານັກລົງທຶນເຊື່ອວ່ານະໂຍບາຍຂອງປະທານາທິບໍດີທີ່ຖືກເລືອກຕັ້ງ Donald Trump ຈະຊຸກຍູ້ການເຕີບໂຕແລະອັດຕາເງິນເຟີ້, ເຮັດໃຫ້ Federal Reserve ຕັດອັດຕາດອກເບ້ຍຫນ້ອຍລົງເລື້ອຍໆແລະຜົນຜະລິດພັນທະບັດ ລັດຖະບານ ສະຫະລັດຈະເພີ່ມຂຶ້ນ, ໃນຂະນະທີ່ທະນາຄານກາງໃນເອີຣົບຄາດວ່າຈະສືບຕໍ່ຫຼຸດລົງອັດຕາດອກເບ້ຍ.

ຖະແຫຼງການນະໂຍບາຍຂອງ Fed ໃນກອງປະຊຸມເດືອນທັນວາ 2024 ໄດ້ກະຕຸ້ນໃຫ້ນັກລົງທຶນທົບທວນຄືນການຄາດຄະເນຂອງພວກເຂົາສໍາລັບທັງຈໍານວນແລະຂະຫນາດຂອງການຕັດອັດຕາດອກເບ້ຍ Fed ໃນປີ 2025.

ປະທານາທິບໍດີ Richmond Fed ທ່ານ Tom Barkin ເຊື່ອວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍນະໂຍບາຍຕ້ອງຍັງຄົງຢູ່ໃນລະດັບສູງຈົນກ່ວາມີຄວາມແນ່ນອນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະກັບຄືນສູ່ເປົ້າຫມາຍ 2% ຂອງ Fed.

ກ່ອນໜ້ານັ້ນ, ໃນຮອບຊື້-ຂາຍຄັ້ງທຳອິດຂອງປີໃໝ່ (ວັນທີ 2 ມັງກອນ), ຮຸ້ນຂອງສະຫະລັດ ສືບຕໍ່ມີທ່າອ່ຽງຫຼຸດລົງຈາກທ້າຍປີ 2024, ໂດຍດັດຊະນີ S&P 500 ແລະ Nasdaq Composite ບັນທຶກການຫຼຸດລົງເປັນມື້ທີ 5 ຕິດຕໍ່ກັນ, ເຊິ່ງເປັນການຫຼຸດລົງທີ່ຍາວນານທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນເມສາ 2024.

ທີ່ມາ: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/nhung-yeu-to-tac-dong-toi-thi-truong-chung-khoan-dau-nam-2025/20250106094051216