ສິ່ງທ້າທາຍໃຫຍ່ສໍາລັບນະໂຍບາຍການເງິນ

ລົບລ້າງຫ້ອງສິນເຊື່ອ, ເພີ່ມທະວີການສະໜອງທຶນໃຫ້ເສດຖະກິດ, ແຕ່ຕ້ອງຄວບຄຸມໄພເງິນເຟີ້, ຄວບຄຸມການປ່ອຍເງິນກູ້ໃຫ້ເຂດສ່ຽງ; ຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍ, ແຕ່ຕ້ອງ “ຖື” ອັດຕາແລກປ່ຽນ... ບັນຫາຫຍຸ້ງຍາກຫຼາຍຢ່າງພວມປະເຊີນໜ້າກັບທະນາຄານແຫ່ງລັດ ຫວຽດນາມ (SBV) ໃນເວລານີ້.

Báo Đầu tư•29/12/2024

ເພື່ອຮັບໃຊ້ເປົ້າໝາຍການເຕີບໂຕແຕ່ 8,3-8,5% ໃນປີນີ້, ແຕ່ຍັງຮັບປະກັນການຄວບຄຸມໄພເງິນເຟີ້, ສະຖຽນລະພາບຂອງເສດຖະກິດມະຫາພາກ ແລະ ຄວາມດຸ່ນດ່ຽງທີ່ສຳຄັນຂອງ ເສດຖະກິດ , ນະໂຍບາຍເງິນຕາມີບົດບາດສຳຄັນທີ່ສຸດ.

ເພື່ອສະໜັບສະໜູນການເຕີບໂຕ, ຂະແໜງການທະນາຄານຕ້ອງເພີ່ມທະວີການສະໜອງທຶນໃຫ້ແກ່ເສດຖະກິດ. ສິ່ງດັ່ງກ່າວຍັງບັງຄັບໃຫ້ຜູ້ຄວບຄຸມຕ້ອງປະເຊີນກັບບັນຫາຂອງວິທີການຄວບຄຸມການໄຫຼເຂົ້າຂອງທຶນໃນຂະແຫນງການບູລິມະສິດແລະວິທີການປ້ອງກັນທະນາຄານຈາກ "ການແຂ່ງຂັນ" ອັດຕາດອກເບ້ຍການນໍາເຂົ້າໃນເວລາທີ່ຄວາມຕ້ອງການສິນເຊື່ອເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ.

ນັບແຕ່ຕົ້ນປີມານີ້, ອັດຕາດອກເບັ້ຍການເຄື່ອນໄຫວຂັ້ນພື້ນຖານມີຄວາມໝັ້ນທ່ຽງ, ອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນກູ້ຍັງຫຼຸດລົງ 0,4%/ປີ ເມື່ອທຽບໃສ່ທ້າຍປີກາຍ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ຍັງຖືກຄວບຄຸມ.

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຄວາມກົດດັນຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ແມ່ນເພີ່ມຂຶ້ນ, ດັ່ງນັ້ນການເພີ່ມການສະຫນອງເງິນພຽງແຕ່ຈະເພີ່ມຄວາມກົດດັນນີ້. ບໍ່ໄດ້ກ່າວເຖິງ, ອັດຕາແລກປ່ຽນຍັງຢູ່ພາຍໃຕ້ຄວາມກົດດັນຍ້ອນຜົນກະທົບສອງດ້ານຂອງປັດໃຈເສດຖະກິດແລະຈິດໃຈຕະຫຼາດ.

ທີ່ການປະຊຸມທາງອິນເຕີແນັດ ຂອງລັດຖະບານ ໃນອາທິດຜ່ານມາ, ຜູ້ວ່າການທະນາຄານແຫ່ງລັດຫວຽດນາມ ໄດ້ຍອມຮັບວ່າ, ຖ້າຫາກຄວາມກົດດັນຕໍ່ອັດຕາແລກປ່ຽນຍັງສືບຕໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງວ່ອງໄວ, ອົງການຈະພິຈາລະນາບໍ່ຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍຕື່ມອີກ ເພື່ອຫຼີກເວັ້ນບໍ່ໃຫ້ມີຄວາມໝັ້ນຄົງດ້ານອັດຕາແລກປ່ຽນ.

ນອກຈາກບັນຫາອັດຕາດອກເບ້ຍແລ້ວ, ບັນຫາການຊີ້ນຳທຶນສິນເຊື່ອໃຫ້ບັນດາຂະແໜງການບຸລິມະສິດຍັງເປັນສິ່ງທ້າທາຍໃຫຍ່. ໃນ 7 ເດືອນຕົ້ນປີນີ້, ສິນເຊື່ອເພີ່ມຂຶ້ນເກືອບ 10%, ເພີ່ມຂຶ້ນເກືອບ 6% ເມື່ອທຽບໃສ່ໄລຍະດຽວກັນຂອງປີກາຍ. ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງນີ້ບໍ່ຮ້ອນ, ແຕ່ສິ່ງທີ່ຫນ້າເປັນຫ່ວງແມ່ນວ່າຖ້າອີງໃສ່ບົດລາຍງານການເງິນຂອງໄຕມາດ 2 ປີ 2025 ຂອງທະນາຄານການຄ້າ, ເງິນກູ້ຢືມຂອງທຸລະກິດອະສັງຫາລິມະສັບເພີ່ມຂຶ້ນເກືອບ 46% ເມື່ອທຽບກັບໄລຍະດຽວກັນຂອງປີກ່ອນ. ທະນາຄານແຫ່ງລັດຫວຽດນາມ ຖືວ່າ, ການເຕີບໂຕສິນເຊື່ອຂອງອະສັງຫາລິມະຊັບແມ່ນສູງກວ່າລະດັບສະເລ່ຍ ຍ້ອນວ່າໃນໄລຍະມໍ່ໆມານີ້, ລັດຖະບານໄດ້ມີຫຼາຍວິທີແກ້ໄຂບັນດາຄວາມຫຍຸ້ງຍາກໃຫ້ແກ່ຕະຫຼາດນີ້. ເມື່ອໂຄງການອະສັງຫາລິມະສັບຫຼາຍແຫ່ງຖືກຕັດຂາດຈາກອຸປະສັກທາງດ້ານກົດໝາຍ, ຄວາມຕ້ອງການການເພີ່ມທຶນໃນການລົງທຶນກໍ່ເປັນສິ່ງທີ່ຫຼີກລ່ຽງບໍ່ໄດ້.

ທະນາຄານແຫ່ງລັດຫວຽດນາມກໍຢືນຢັນວ່າສິນເຊື່ອອະສັງຫາລິມະຊັບຍັງປອດໄພ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຖ້າສະຖານະການນີ້ຍັງສືບຕໍ່, ມັນຈະນໍາໄປສູ່ຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການໄຫຼຂອງສິນເຊື່ອອອກຈາກການຊິງ.

ອະສັງຫາລິມະຊັບ ໂດຍສະເພາະ ແລະ ພື້ນຖານໂຄງລ່າງ ໂດຍທົ່ວໄປ ແມ່ນການດຶງດູດ ການລົງທຶນ ຫຼາຍທີ່ສຸດ ເຂົ້າໃນ ເສດຖະກິດ ແລະ ທັງຕ້ອງການ ເງິນກູ້ ໄລຍະກາງ ແລະ ໄລຍະຍາວ. ນີ້ຈະນໍາໄປສູ່ຄວາມສ່ຽງຂອງຄວາມບໍ່ສົມດຸນໃນລະບົບທະນາຄານ. ດັ່ງນັ້ນ, ການທົດລອງຖອນຫ້ອງສິນເຊື່ອຕັ້ງແຕ່ປີ 2026, ຖ້າບໍ່ມີມາດຕະການແກ້ໄຂຢ່າງມີປະສິດທິຜົນໃນການຄວບຄຸມການໄຫຼເຂົ້າຂອງເງິນທຶນເຂົ້າໄປໃນເຂດທີ່ມີຄວາມສ່ຽງ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນບໍລິສັດທີ່ມີຮາກເລິກ, ຈະເຮັດໃຫ້ສະຖານະການຄວາມບໍ່ສົມດຸນຂອງສິນເຊື່ອຫຼາຍຂຶ້ນ.

ແນ່ນອນ, ການຖອນຫ້ອງສິນເຊື່ອແມ່ນມີຄວາມຈໍາເປັນແລະຄາດວ່າຕະຫຼາດ, ແຕ່ວິທີການຖອນ "ຫ້ອງ" ໃນຂະນະທີ່ຍັງຊີ້ນໍາການໄຫຼເຂົ້າຂອງທຶນໃນຂະແຫນງການບູລິມະສິດແມ່ນສິ່ງທ້າທາຍອັນໃຫຍ່ຫຼວງ.

ເພື່ອເຮັດສິ່ງນີ້, ບາງທີ, ໃນໄລຍະສັ້ນ, ທະນາຄານແຫ່ງລັດຄວນທົດລອງການໂຍກຍ້າຍຫ້ອງກັບກຸ່ມທະນາຄານທີ່ສອດຄ່ອງກັບເງື່ອນໄຂການປະຕິບັດຢ່າງເຕັມທີ່, ມີການຄຸ້ມຄອງແລະຄວາມສາມາດໃນການປະຕິບັດງານທີ່ດີ, ປະຕິບັດຕາມອັດຕາສ່ວນຄວາມປອດໄພໃນການດໍາເນີນງານຂອງທະນາຄານແລະດັດຊະນີຄຸນນະພາບສິນເຊື່ອຄວາມປອດໄພສູງ ... ຕາມນັ້ນແລ້ວ, ຂະແໜງການທີ່ຕ້ອງການທຶນໄລຍະກາງ ແລະ ໄລຍະຍາວເຊັ່ນ: ອະສັງຫາລິມະຊັບ, ພື້ນຖານໂຄງລ່າງ… ຕ້ອງເປີດຊ່ອງທາງລະດົມທຶນຜ່ານພັນທະບັດວິສາຫະກິດ, ພັນທະບັດທ້ອງຖິ່ນ ແລະ ເງິນກູ້ສາກົນ… ນອກຈາກນັ້ນ, ຕ້ອງຜັນຂະຫຍາຍບັນດາໂຄງການຮັບປະກັນສິນເຊື່ອໃຫ້ແກ່ວິສາຫະກິດຂະໜາດນ້ອຍ ແລະ ກາງ. ນີ້ຈະຊ່ວຍໃຫ້ທະນາຄານມີຄວາມຮູ້ສຶກປອດໄພໃນການໃຫ້ສິນເຊື່ອ, ແລະຊ່ວຍໃຫ້ທຸລະກິດເຂົ້າເຖິງທຶນລາຄາຖືກ, ໃຫ້ພວກເຂົາມີແຮງຈູງໃຈຫຼາຍຂຶ້ນໃນການລົງທຶນໃນການຜະລິດແລະທຸລະກິດຢ່າງກ້າຫານ, ປະກອບສ່ວນຊຸກຍູ້ການເຕີບໂຕຂອງເສດຖະກິດ.

ທີ່ມາ: https://baodautu.vn/thach-thuc-lon-voi-chinh-sach-tien-te-d355260.html