ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫວຽດນາມໄດ້ຍົກລະດັບແລະທັດສະນະຈາກ "ປາສະລາມ" ຕື້ໂດລາ

(Dan Tri) - ກອງທຶນຕ່າງປະເທດຫຼາຍຕື້ໂດລາເຊັ່ນ Dragon Capital ແລະ VinaCapital ທັງຫມົດໄດ້ສະແດງທັດສະນະໃນທາງບວກກ່ຽວກັບຂ່າວຂອງຫຼັກຊັບຈະຖືກຍົກລະດັບ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, VinaCapital ກ່າວວ່າມີບາງບັນຫາທີ່ຕ້ອງການປັບປຸງ.

Báo Dân trí•09/10/2025

ບາດກ້າວທໍາອິດໃນການເດີນທາງອັນຍາວນານຂອງຕະຫຼາດທຶນ

FTSE Russell ປະກາດໃນວັນທີ 8 ຕຸລານີ້ວ່າ, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫວຽດນາມ ໄດ້ບັນລຸໄດ້ທຸກມາດຖານຢ່າງເປັນທາງການ ແລະ ໄດ້ຮັບການຍົກລະດັບຈາກຕະຫຼາດແຖວໜ້າໄປສູ່ຕະຫຼາດທີ່ພົ້ນເດັ່ນຂັ້ນສອງ. ວັນທີທີ່ຄາດວ່າຈະມີຜົນບັງຄັບໃຊ້ສໍາລັບການຍົກລະດັບແມ່ນວັນທີ 21 ກັນຍາ 2026, ຫຼັງຈາກການທົບທວນຄືນກາງເດືອນມີນາ 2026.

ກອງທຶນຕ່າງປະເທດທີ່ມີມູນຄ່າຫຼາຍຕື້ໂດລາສະຫະລັດ Dragon Capital ໄດ້ຕີລາຄາວ່ານີ້ແມ່ນຂີດໝາຍສຳຄັນ, ໄດ້ຮັບຮູ້ບັນດາໝາກຜົນແຫ່ງການປະຕິຮູບທີ່ມີຄວາມຕັດສິນໃຈ ແລະ ກົງກັນຂ້າມຂອງຫວຽດນາມ, ປະກອບສ່ວນຍົກສູງທີ່ຕັ້ງຂອງປະເທດໃນແຜນທີ່ການລົງທຶນໂລກ.

ໃນໄລຍະສັ້ນ, ບັນດາອົງການຄຸ້ມຄອງຂອງຫວຽດນາມ ໄດ້ປະຕິບັດບັນດາມາດຕະການປະຕິຮູບດ້ານສະຖາບັນ ແລະ ປັບປຸງພື້ນຖານໂຄງລ່າງ, ເສີມຂະຫຍາຍຂອບເຂດກົດໝາຍ, ເຂົ້າສູ່ມາດຖານສາກົນ.

ເຖິງຢ່າງໃດກໍຕາມ, ກອງທຶນດັ່ງກ່າວຖືວ່າ ການຍົກລະດັບຂຶ້ນສູ່ສະຖານະການຕະຫຼາດທີ່ພົ້ນເດັ່ນທີສອງແມ່ນພຽງແຕ່ຈຸດເລີ່ມຕົ້ນຂອງການເດີນທາງໄລຍະຍາວຂອງຕະຫຼາດທຶນຫວຽດນາມ, ມຸ່ງໄປເຖິງການບັນລຸ FTSE Advanced EM ແລະ MSCI ຕະຫຼາດທີ່ພົ້ນເດັ່ນຂຶ້ນໃນປີ 2030.

ການຕັດສິນໃຈຍົກລະດັບໄດ້ຮັບການປະກາດໃນສະພາບທີ່ ຫວຽດນາມ ສືບຕໍ່ບັນທຶກລະດັບເຕີບໂຕ ເສດຖະກິດ ສູງສຸດໃນໂລກ ຄື: GDP ໃນ 9 ເດືອນຕົ້ນປີບັນລຸ 7,85%, ໃນໄຕມາດທີ 3 ເພີ່ມຂຶ້ນ 8,23%. ອີງຕາມຈັງຫວະການເຕີບໂຕຂອງມະຫາພາກໃນທາງບວກ, Dragon Capital ຄາດຄະເນຜົນກໍາໄລຂອງບໍລິສັດຈະເພີ່ມຂຶ້ນ 21% ໃນປີນີ້ແລະສືບຕໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນ 17% ໃນປີຫນ້າ.

ນັບແຕ່ຕົ້ນປີເປັນຕົ້ນມາ, ດັດຊະນີ VN-Index ເພີ່ມຂຶ້ນ 28,3% (ໃນແງ່ USD) ດ້ວຍມູນຄ່າການຄ້າສະເລ່ຍກວ່າ 2 ຕື້ USD/ມື້. ດ້ວຍພື້ນຖານອັນໜັກແໜ້ນ ແລະ ຂະບວນການໃໝ່ຈາກການຍົກລະດັບ, ຄາດວ່າຕະຫຼາດຫວຽດນາມ ຈະກ້າວເຂົ້າສູ່ໄລຍະເລັ່ງລັດໃໝ່, ເສີມຂະຫຍາຍດ້ວຍຫຼາຍໂຄງການສະເໜີໃຫ້ປະຊາຊົນໃນເບື້ອງຕົ້ນ (IPO) ຂະໜາດໃຫຍ່ທີ່ຄາດວ່າຈະບັນລຸກວ່າ 40 ຕື້ USD ໃນໄລຍະ 2026-2028.

ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫວຽດນາມຍົກລະດັບແລະທັດສະນະຈາກປາຕື້ໂດລາ - 1

ແຫຼ່ງທຶນຕ່າງປະເທດຫຼາຍແຫ່ງໄດ້ຕີລາຄາຢ່າງຕັ້ງໜ້າກ່ຽວກັບບັນດາຂໍ້ມູນກ່ຽວກັບຫຼັກຊັບທີ່ພວມໄດ້ຮັບການຍົກລະດັບ (ພາບ: ດັ້ງດຶກ).

ບາງບັນຫາຕ້ອງໄດ້ຮັບການປັບປຸງ

ກອງທຶນຕ່າງປະເທດທີ່ມີມູນຄ່າຫຼາຍຕື້ໂດລາ VinaCapital ເຊື່ອໝັ້ນວ່າ ບັນດາອົງການຄຸ້ມຄອງຕະຫຼາດຢູ່ຫວຽດນາມ ສາມາດຕັ້ງໜ້າແກ້ໄຂບັນດາມາດຕະການເພື່ອຊ່ວຍໃຫ້ ຫວຽດນາມ ໄດ້ຮັບການຍົກລະດັບໃນເດືອນ 9/2026 ຕາມແຜນການ.

ຕີລາຄາສູງບັນດາຄວາມມານະພະຍາຍາມຂອງຫວຽດນາມ, ກອງທຶນໄດ້ຮັບຮູ້ວ່າ: 3 ປີຜ່ານມາ, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໄດ້ຮັບການຖອນທຶນຈາກຕ່າງປະເທດຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ, ບັນລຸ 8,5 ຕື້ USD. ເຖິງຢ່າງໃດກໍຕາມ, ການຍົກລະດັບນີ້ຈະເປັນການຫັນປ່ຽນ, ເປີດກາລະໂອກາດໃຫ້ຕະຫຼາດດຶງດູດທຶນຕ່າງປະເທດຈາກກອງທຶນລົງທຶນໂດຍສຸມໃສ່ບັນດາຕະຫຼາດເກີດໃໝ່.

ພ້ອມທັງຊີ້ແຈ້ງວ່າ, ການຍົກລະດັບບໍ່ແມ່ນເປົ້າໝາຍສຸດທ້າຍ, ແຕ່ແມ່ນບາດກ້າວເລີ່ມຕົ້ນໃໝ່, VinaCapital ຖືວ່າຍັງມີຄວາມຮຽກຮ້ອງຕ້ອງການອັນຮີບດ່ວນ ແລະ ສິ່ງທ້າທາຍຫຼາຍຢ່າງເພື່ອພັດທະນາຕື່ມອີກເພື່ອບັນລຸເປົ້າໝາຍຂະຫຍາຍຂະໜາດຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫວຽດນາມ ຂຶ້ນເຖິງ 120% GDP ໃນປີ 2030, ທຽບໃສ່ລະດັບ 75% GDP ໃນປະຈຸບັນ.

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ກອງທຶນຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າສິ່ງທ້າທາຍແມ່ນຢູ່ໃນການຮັກສາແລະເສີມສ້າງຕໍາແຫນ່ງໃນໄລຍະຍາວ. ຫວຽດນາມ ຕ້ອງຜັນຂະຫຍາຍການປະຕິຮູບຢ່າງຮອບດ້ານກວ່າອີກ ເພື່ອລົງເລິກ, ທັນສະໄໝ ແລະ ພັດທະນາຕະຫຼາດທຶນຢ່າງໝັ້ນຄົງ.

ນຶ່ງໃນນັ້ນແມ່ນການຜ່ອນຄາຍຂໍ້ຈຳກັດຂອງກຳມະສິດຂອງຕ່າງປະເທດ, ແມ່ນບາດກ້າວສຳຄັນເພື່ອປັບປຸງການເຂົ້າເຖິງຕະຫຼາດ. ການພັດທະນາໂຄງຮ່າງກົດໝາຍສໍາລັບເຄື່ອງມືປ້ອງກັນອັດຕາແລກປ່ຽນຍັງມີຄວາມຈໍາເປັນ, ຊ່ວຍໃຫ້ນັກລົງທຶນສະຖາບັນໃນໄລຍະຍາວຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງດ້ານເງິນຕາຢ່າງມີປະສິດທິພາບຫຼາຍຂຶ້ນເມື່ອລົງທຶນໃນຕະຫຼາດທີ່ເກີດໃຫມ່.

ນອກຈາກນັ້ນ, ບັນຫາຕ່າງໆເຊັ່ນ: ການຂາດການລາຍງານລາຍລະອຽດເປັນພາສາອັງກິດແລະມາດຕະຖານຂອງຂໍ້ມູນຕະຫຼາດຍັງຕ້ອງໄດ້ຮັບການປັບປຸງເພື່ອຊ່ວຍເພີ່ມຄວາມສົນໃຈຂອງນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດ.

ນອກຈາກນັ້ນ, ຕະຫຼາດຕ້ອງການຄວາມຫຼາກຫຼາຍຂອງຂະແຫນງການຂອງຕົນແລະມີ IPO ທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງຫຼາຍຂຶ້ນ. ປະຈຸບັນ, ຕະຫຼາດຍັງຂຶ້ນກັບສອງຂະແໜງການທີ່ສຳຄັນຄື: ການເງິນ (37%) ແລະ ອະສັງຫາລິມະຊັບ (19%). ໂຄງສ້າງຂະແຫນງການທີ່ມີຄວາມຫຼາກຫຼາຍຫຼາຍຂຶ້ນຈະຊ່ວຍໃຫ້ຕະຫຼາດສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງເສດຖະກິດໂດຍທົ່ວໄປແລະຫຼຸດຜ່ອນການເພິ່ງພາອາໄສຫຼາຍເກີນຂອງສອງຂະແຫນງການນີ້.

ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, "ປາສະຫຼາມ" ຕ່າງປະເທດຂ້າງເທິງເຊື່ອວ່າຄື້ນທີ່ຈະມາເຖິງຂອງ IPOs ຈະຊ່ວຍເພີ່ມມູນຄ່າຂອງຕະຫຼາດແລະຊ່ວຍປັບໂຄງສ້າງອຸດສາຫະກໍາຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຄືນໃຫມ່. ໃນໄລຍະຍາວ, ຕະຫຼາດທີ່ມີຄວາມຫຼາກຫຼາຍຈະສົ່ງເສີມການເຕີບໂຕແບບຍືນຍົງ, ເສີມສ້າງຄວາມຫມັ້ນໃຈຂອງນັກລົງທຶນແລະສະຫນັບສະຫນູນການພັດທະນາຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງຂອງຕະຫຼາດທຶນ.

ທີ່ມາ: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chung-khoan-viet-nam-duoc-nang-hang-va-goc-nhin-tu-dan-ca-map-ty-usd-20251008144547518.htm