Pemberian pinjaman untuk 'bermain' saham: Mata biasa daripada orang besar 'menguasai' pasaran

Syarikat yang mempunyai bahagian pasaran yang besar yang memberi perkhidmatan kepada pelabur individu domestik mengurangkan pinjaman margin terkumpul - Foto: QUANG DINH

Pinjaman margin terkumpul dalam pasaran saham mencecah hampir VND219,000 bilion (hampir USD8.6 bilion) pada penghujung suku kedua 2024 - rekod tertinggi pernah berlaku.

Kelajuan pinjaman yang paling "mengagumkan" datang dari kumpulan syarikat sekuriti yang berkaitan dengan bank.

	Jumlah hutang tertunggak
TCBS	24693
SSI	20385
HCM	18542
MAS	16746
VPS	11638
VND	11246
MBS	9978
VPBank	9284
VCI	7946
KIS	7855
ACBS	7500

Bagaimanakah bahagian pasaran pinjaman sekuriti berubah-ubah?

Data daripada Wigroup - sebuah syarikat yang mengkhusus dalam penyelesaian data - menunjukkan bahawa Techcom Securities (TCBS) terus mengembangkan bahagian pasaran pinjaman marginnya kepada 11.46% daripada jumlah pasaran menjelang akhir suku kedua 2024.

Meningkat daripada 6.9% pada suku kedua 2023, keuntungan bahagian pasaran syarikat sekuriti Techcombank ini berlaku dengan pantas.

Dari segi hutang terkumpul mutlak, TCBS mencapai 24,198 bilion VND - bersamaan dengan hampir 1 bilion USD, yang juga dianggap sebagai pinjaman tertunggak tertinggi yang pernah dicapai oleh syarikat sekuriti di pasaran Vietnam.

	Suku 2-2023	Suku 2-2024
TCBS	6.9	11.46
MBS	3.63	4.65
VPBank	3.04	4.3
VCBS ( Vietcombank Securities)	3.22	2.79
BIDV Securities (BSI)	2.83	2.35
KAFI (VIB)	0.52	1.86
TPS	0.48	1.03

Sementara itu, di tempat kedua - SSI Securities meminjamkan VND19,596 bilion kepada pasaran, hanya memulihkan bahagian pasaran kepada 9.28% daripada 9.22% dalam tempoh yang sama tahun lepas.

Menduduki kedudukan ketiga dalam bahagian pasaran pinjaman pasaran, HSC Securities juga meningkat kepada 8.78% - bahagian pasaran terbaik syarikat dalam tempoh 3 tahun yang lalu.

Dalam syarikat bahagian pasaran "tertinggi" berikut, data daripada Wigroup mencatatkan peningkatan ketara dalam kekuatan syarikat sekuriti berasaskan perbankan seperti: KAFI (VIB), MBS (MB), VPBankS (VPBank), TPS (TPB)...

Daripada jumlah itu, VPBanks dan MBS telah meningkatkan bahagian pasaran pinjaman mereka dengan agak baik dalam 3 suku terakhir, bersama-sama melepasi tahap lebih daripada 4%.

Terutama, syarikat yang mempunyai asas pelanggan individu yang kukuh telah kehilangan bahagian pasaran yang ketara sepanjang tahun lalu, biasanya Mirae Asset, VPS dan VNDirect semuanya mengalami penurunan mendadak sebanyak 1% hingga 2%.

Bercakap dengan Tuoi Tre Online , Encik Truong Dac Nguyen - Ketua Jabatan Analisis Syarikat Penyelesaian Data Wigroup - mengulas bahawa dalam konteks modal murah dan kadar faedah paling rendah, syarikat sekuriti mempunyai ruang untuk mempromosikan pinjaman margin.

Antaranya, beberapa syarikat sekuriti milik bank yang mempunyai banyak kelebihan dalam sumber modal telah mengembangkan bahagian pasaran dengan pesat.

Sementara itu, kumpulan syarikat sekuriti asing secara beransur-ansur menjadi kurang daya saing apabila saingan dipercepatkan dengan strategi bayaran rendah. Sementara itu, HSC dengan pantas meningkatkan bahagian pasaran pinjaman terkumpulnya berkat tumpuannya untuk membangunkan asas pelanggan institusinya.

Menurut pakar, pertumbuhan margin sebahagian besarnya berkaitan dengan urus niaga pemegang saham terkemuka atau pemegang saham utama membeli balik blok besar saham melalui perjanjian, yang datang daripada jumlah saham yang dijual oleh pelabur asing.

Juga disebabkan itu, beberapa syarikat yang mempunyai bahagian pasaran yang besar yang memberi perkhidmatan kepada pelabur individu domestik mengurangkan baki pinjaman margin mereka pada suku lepas dalam konteks mudah tunai pasaran saham yang rendah.

Pinjaman banyak, bilik yang tinggal berapa?

Encik Truong Dac Nguyen juga berkata bahawa peningkatan pesat dalam hutang margin dalam suku tahun juga menimbulkan banyak isu mengenai mengekalkan nisbah keselamatan modal mengikut peraturan, khususnya nisbah hutang margin/ekuiti.

Pada suku kedua 2024, nisbah hutang/ekuiti margin meningkat kepada 82.2% - paras tertinggi dalam 8 suku terakhir berturut-turut.

Untuk mengembangkan aktiviti pemberian pinjaman margin, banyak syarikat sekuriti merancang untuk menambah modal tahun ini. Antaranya, syarikat sekuriti yang syarikat induknya adalah bank menunjukkan pertumbuhan modal yang tinggi.

	Bilik pinjaman
TCBS	50
BSI	47
VPS	41
VDS	40
PSI	36
CTS	35
KIS	29
tuala wanita	18
PHS	16
MAS	16
FTS	15
HCM	13
MBS	8

Data yang dikumpulkan daripada 30 syarikat sekuriti dengan bahagian pasaran terbesar menunjukkan bahawa keuntungan selepas cukai pada suku kedua 2024 adalah yang tertinggi dalam 9 suku yang lalu.

Mendahului juga syarikat sekuriti dengan pinjaman tertunggak yang besar kepada pasaran. TCBS ialah "juara" dengan hampir 1,300 bilion VND dalam keuntungan selepas cukai, diikuti oleh SSI (848 bilion VND)...

Dengan strategi kompetitif untuk mengurangkan yuran transaksi, matlamat utama kebanyakan syarikat sekuriti adalah untuk meningkatkan pinjaman.

Pinjaman margin adalah "sekeping kek" yang menyumbang besar kepada keuntungan syarikat sekuriti.

Sumber: https://tuoitre.vn/cho-vay-choi-chung-khoan-diem-chung-tu-nhung-ong-lon-ap-dao-thi-truong-20240801140441139.htm