Pengerusi VSDC mencadangkan untuk membeli dan menjual sekuriti tanpa margin

Perkara utama ialah KRX masih belum digunakan.

Menurut Dr Nguyen Son - Pengerusi Perbadanan Penyimpanan dan Penjelasan Sekuriti (VSDC), penyelesaian asas dan jangka panjang kepada masalah keperluan margin pra-urus niaga adalah dengan melaksanakan mekanisme penjelasan dan penyelesaian bagi urus niaga sekuriti mengikut model rakan niaga penjelasan pusat (CCP). Pada masa itu, dokumen undang-undang tidak memerlukan pelabur untuk mendepositkan margin sebelum berdagang. Pada masa yang sama, VSDC ialah unit yang bertanggungjawab untuk pembayaran akhir bagi urus niaga pelabur (dengan mekanisme CCP, tidak akan ada pembatalan transaksi apabila pelabur tidak dapat membayar).

Di samping itu, undang-undang sekuriti dan undang-undang perbankan mempunyai beberapa kandungan yang tidak konsisten yang perlu ditambah dan dipinda, seperti: Bank perdagangan dan cawangan bank asing yang menyediakan perkhidmatan depositori sekuriti perlu dibenarkan untuk menjadi ahli penjelasan, disambungkan kepada sistem penjelasan pembayaran VSDC untuk menerima pemberitahuan tentang kewajipan pembayaran pelabur. Buat transaksi pembayaran untuk pelabur yang merupakan pelanggan mereka secara langsung dengan VSDC.

Sekiranya pelabur tidak mempunyai wang atau sekuriti yang mencukupi untuk membayar transaksinya, tanggungjawab untuk membayar transaksi sekuriti akan dipindahkan kepada syarikat sekuriti di mana pelabur membuat pesanan.

"VSDC sedang bekerjasama dengan Suruhanjaya Sekuriti Negeri (SSC) dan Kementerian Kewangan dengan Bank Negara untuk mencadangkan agar Kerajaan dan Dewan Negara meminda dokumen undang-undang (Undang-undang Institusi Kredit, Undang-undang Sekuriti dan Dekri yang membimbing Undang-undang). Bagaimanapun, kerja ini akan mengambil masa yang lama," kata Encik Anak.

Dr Nguyen Son pada bengkel — Dr Nguyen Son di bengkel "Menaik taraf pasaran saham dan ketelusan maklumat syarikat tersenarai" yang diadakan pada 10 Oktober. Foto: Trung Hieu

Syarikat sekuriti boleh memutuskan margin mereka sendiri.

Sebagai penyelesaian segera dan untuk memastikan matlamat menaik taraf pasaran menjelang 2025, Dr Nguyen Son berkata bahawa VSDC sedang bekerjasama dengan Suruhanjaya Sekuriti Negeri untuk mencadangkan dan mengesyorkan Kementerian Kewangan mempertimbangkan meminda Pekeliling 120 untuk menghapuskan peraturan bahawa pelabur mesti mendepositkan 100% wang sebelum membeli sekuriti. Sebaliknya, ia membolehkan syarikat sekuriti mengawal selia secara proaktif sama ada pelabur mereka mesti mendeposit atau tidak.

Nisbah margin bagi setiap pelabur adalah berdasarkan penilaian kredit syarikat sekuriti untuk setiap pelabur (penilaian KYC) dan tahap risiko setiap sekuriti. Sekiranya pelabur tidak mempunyai wang yang mencukupi untuk membayar transaksi tersebut, syarikat sekuriti perlu membuat pembayaran kepada pelabur. Ini juga terpakai kepada kes di mana pelabur membuka akaun depositori di bank kustodian dan hanya membuat pesanan di syarikat sekuriti (kes biasa bagi pelabur institusi kewangan asing).

Agar syarikat sekuriti dapat mengawal risiko apabila menggunakan mekanisme ini, Encik Son berkata, VSDC bekerjasama dengan Suruhanjaya Sekuriti Negeri dengan bank depositori dan syarikat sekuriti untuk mencari penyelesaian bagi membantu syarikat sekuriti mengawal risiko. Pengerusi VSDC mencadangkan Kementerian Kewangan menambah peraturan: Sekiranya pelabur tidak mempunyai wang yang mencukupi dan syarikat sekuriti perlu membayar untuk transaksi pembelian pelabur, sekuriti akan dipindahkan ke akaun proprietari syarikat sekuriti dan syarikat sekuriti mempunyai hak untuk menjual sekuriti di atas untuk mendapatkan semula hutang.

Beliau juga mengesyorkan pelabur, syarikat sekuriti dan bank kustodian menandatangani kontrak tiga pihak, yang menetapkan kes di mana syarikat sekuriti mesti menjual sekuriti untuk mendapatkan semula hutang. Jika hutang tidak dipulihkan sepenuhnya, syarikat sekuriti dibenarkan menjual sebahagian daripada sekuriti pelabur yang kini disimpan di bank kustodian.

Pada masa yang sama, adalah disyorkan Kementerian Kewangan mengenakan penalti kepada pelabur yang tidak memenuhi kewajipan pembayaran, seperti melarang transaksi.

Sumber