Hoang Anh Gia Lai (HAG) akan menerbitkan 130 juta saham untuk membayar hutang, adakah ia akan gagal?

Hoang Anh Gia Lai (HAG) terus menerbitkan saham untuk memperoleh tambahan VND1,300 bilion.

Hoang Anh Gia Lai (Kod HAG) telah meluluskan rancangan untuk menerbitkan 130 juta saham secara persendirian pada harga tawaran VND 10,000/saham. Dalam sesi dagangan pada 27 September 2023, kod HAG berharga VND 7,850/saham. Oleh itu, harga tawaran Hoang Anh Gia Lai adalah kira-kira 27% lebih tinggi daripada harga pasaran.

Sekiranya penerbitan itu berjaya, Hoang Anh Gia Lai dijangka akan mengutip 1,300 bilion VND. Daripada jumlah itu, HAG akan menggunakan 323 bilion VND untuk membayar prinsipal dan faedah lot bon berkod HAG2012.300 yang dikeluarkan pada 18 Jun 2012; 277 bilion VND untuk menstruktur semula hutang anak syarikat Gia Cattle Lo Pang di TPBank ; 700 bilion VND untuk menstruktur semula hutang dan menambah modal kepada Hung Thang Loi Gia Lai.

Hoang Anh Gia Lai akan menerbitkan 130 juta saham untuk mengumpul wang bagi membayar hutang. Adakah ia akan gagal? Imej 1 — Hoang Anh Gia Lai terus menggerakkan 1,300 bilion VND daripada pelan terbitan saham (Foto TL)

Menawarkan saham pada harga 27% lebih tinggi daripada harga pasaran telah membuatkan ramai pelabur ragu-ragu tentang kemungkinan kejayaan dalam pelan terbitan saham HAG. Apatah lagi ini bukan kali pertama HAG gagal kerana menawarkan saham pada harga yang terlalu tinggi.

Pada April 2023, HAG gagal sekali dalam terbitan persendirian sebanyak 162 juta saham dengan nilai tara VND 10,500/saham. Sebab kegagalan itu ialah selama beberapa bulan sebelum itu, saham HAG tidak dapat mencapai nilai tara VND 10,000/saham, jauh lebih rendah daripada harga tawaran yang ditawarkan oleh Hoang Anh Gia Lai.

Secara berterusan melaporkan ratusan bilion keuntungan setiap suku tahun, tetapi HAG masih lambat dalam membayar faedah bon.

Dalam konteks banyak kesukaran ekonomi , Hoang Anh Gia Lai ialah unit jarang yang terus melaporkan keuntungan tetap ratusan bilion VND setiap suku tahun. Kali terakhir HAG terpaksa merekodkan kerugian adalah dari suku pertama 2021 dengan kerugian selepas cukai sebanyak 68.8 bilion VND.

Pada suku pertama 2023, HAG mencatatkan hasil sebanyak VND 1,697 bilion, keuntungan selepas cukai sebanyak VND 303.4 bilion. Pada suku kedua, walaupun hasil turun kepada VND 1,450 bilion, kerugian bersih daripada perniagaan ialah VND 162.8 bilion, HAG masih mencatatkan keuntungan selepas cukai sebanyak VND 101.6 bilion.

Termasuk suku kedua 2023, Hoang Anh Gia Lai telah memasuki suku ke-9 berturut-turut mencatatkan keuntungan. Walaupun secara berterusan melaporkan keuntungan, HAG telah menangguhkan pembayaran faedah buat kali kedua untuk lot bon dengan jumlah nilai 5,271 bilion VND.

Dalam 6 bulan pertama tahun ini, HAG tidak membayar faedah untuk 2 tempoh untuk lot bon berkod HAGLBOND16.26. Bayaran faedah pertama pada 30 Mac 2023 ialah 177.9 bilion VND, pembayaran kedua pada 30 Jun 2023 ialah 177.9 bilion VND.

Lot bon HAGLBOND16.26 telah dikeluarkan pada 30 Jun 2016 dengan tempoh 10 tahun, dengan nilai tara VND 6,596 bilion. Amaun bon tertunggak semasa ialah VND 5,271 bilion.

Hoang Anh Gia Lai menjelaskan bahawa sumber pembayaran datang daripada hutang Syarikat Saham Bersama Pertanian Antarabangsa (HNG) Hoang Anh Gia Lai dan anak-anak syarikatnya. Pada masa ini terdapat perjanjian jadual pembayaran balik hutang 3 pihak dan beberapa aset HNG sedang dibubarkan untuk mendapatkan wang untuk membayar hutang.

Walaupun keuntungan besar, HAG masih disyaki oleh juruaudit tentang keupayaannya untuk meneruskan operasi, dengan hanya 50 juta VND dalam bentuk tunai.

Baru-baru ini, juruaudit HAG menunjukkan beberapa isu dalam penyata kewangan separuh tahunan 2023. Khususnya, juruaudit menekankan kerugian terkumpul VND 2,959.5 bilion dalam penyata kewangan.

Selain itu, juruaudit juga menyatakan bahawa hutang jangka pendek syarikat melebihi aset jangka pendeknya sebanyak VND2,004 bilion. Dengan isu di atas, juruaudit menyatakan keraguan tentang keupayaan Hoang Anh Gia Lai untuk terus beroperasi.

Sebagai tambahan kepada kerugian terkumpul hampir VND3,000 bilion yang dinyatakan di atas, audit juga menekankan bahawa HAG melanggar beberapa komitmen kepada kontrak bon dan masih belum membayar sejumlah hutang pokok dan faedah yang perlu dibayar ke atas bon.

Sehingga 30 Jun 2023, jumlah aset HAG mencecah VND 21,342.4 bilion. Daripada jumlah itu, tunai yang direkodkan pada penyata kewangan separuh tahunan HAG hanya VND 50 juta. Aset syarikat mempunyai sehingga VND 4,346.1 bilion dalam bentuk penghutang, bermakna wang itu sebenarnya tidak diterima. Inventori menyumbang VND 1,258.7 bilion.

Dalam struktur modal HAG, liabiliti menyumbang 15,954.4 bilion VND, 3 kali lebih tinggi daripada ekuiti. Daripada jumlah itu, hutang jangka pendek menyumbang 4,189.8 bilion VND, hutang jangka panjang menyumbang 3,895.1 bilion VND.

Sumber