Keuntungan Nam Long berkurangan hampir seribu bilion, aliran tunai negatif, projek tertangguh

Sesetengah projek melambatkan masa perniagaan

Berdasarkan kemajuan projek dan rancangan perniagaan NLG, BVSC Securities telah melaraskan unjuran hasil dan keuntungan Nam Long Investment Corporation (kod NLG) pada tahun 2023. Secara khusus, hasil larasan ialah 4,635 bilion. Keuntungan selepas cukai kepunyaan pemegang saham syarikat induk ialah 768 bilion, turun daripada unjuran 970 bilion pada awal 2023.

BVSC meramalkan bahawa harga saham Nam Long akan menurun hampir seribu bilion dalam konteks aliran tunai negatif dan operasi perniagaan yang tertangguh. Imej 1

Secara khusus, BVSC melaraskan (1) pelan penyerahan Mizuki bertingkat rendah dari 2023 hingga 2024; (2) jumlah produk tambahan yang dijangka dijual pada suku keempat 2022 oleh Izumi tidak berjalan seperti yang dirancang, sehingga tidak dapat direkodkan pada 2023; dan (3) melaraskan peningkatan dalam perbelanjaan jualan dan pengurusan perniagaan disebabkan oleh data rekod perniagaan yang tinggi.

Dalam laporan pada awal 2023, BVSC melaraskan kemajuan projek dan lokasi berskala besar di kawasan bukan pusat Nam Long seperti Southgate, Izumi, Paragon... Walau bagaimanapun, pada Mesyuarat Agung Pemegang Saham, lembaga pengarah Nam Long berkongsi dasar memfokuskan pada produk perdagangan yang memenuhi keperluan sebenar (Flora, Ehomes 2...) dan komersial.

Projek dengan nilai yang besar akan diperluaskan rancangan perniagaan mereka. Oleh itu, beberapa projek yang sebelum ini dijangka beroperasi pada suku keempat 2023, seperti Paragon dan Izumi (di bawah GD1), mungkin akan ditangguhkan ke 2024.

Menurut BVSC, risiko utama untuk Nam Long pada masa ini datang daripada kuasa beli pelanggan. Syarikat sekuriti ini percaya bahawa kuasa beli pelanggan dipengaruhi oleh beberapa faktor: (1) kemelesetan dalam industri yang berkaitan dengan pengeluaran, penggunaan, import dan eksport; (2) kesesakan aliran modal dalam pasaran bon; dan (3) kadar faedah pinjaman hartanah secara amnya masih tinggi pada 12-13%. Faktor ini tidak akan bertambah baik dalam jangka pendek tetapi diramalkan bertambah baik pada awal 2024.

Aliran tunai yang banyak

Menurut laporan kewangan suku pertama, Nam Long merekodkan pendapatan sebanyak VND235 bilion, turun 60% berbanding tempoh yang sama. Keuntungan kasar mencecah VND159 bilion, juga turun 36% berbanding tempoh yang sama. Sebabnya kos hartanah adalah rendah iaitu 4%.

Selepas ditolak perbelanjaan, keuntungan selepas cukai pemegang saham syarikat induk Nam Long mencecah 6.8 bilion VND, berkali ganda lebih tinggi daripada tempoh yang sama tahun lepas. Walaupun untung, aliran tunai bersih daripada aktiviti perniagaan adalah negatif lebih daripada 752 bilion VND manakala dalam tempoh yang sama tahun lepas ia negatif lebih daripada 93 bilion VND.

Sehingga 31 Mac 2023, jumlah aset Nam Long mencecah VND27,264 bilion, peningkatan sebanyak VND180 bilion berbanding awal tahun. Daripada jumlah itu, inventori meningkat sebanyak VND781 bilion, kepada VND15,611 bilion, menyumbang 57%. Penghutang jangka pendek menurun sebanyak 8% kepada VND3,276 bilion manakala tunai dan kesetaraan tunai menurun sebanyak VND350 bilion berbanding awal tahun kepada VND3,426 bilion.

Dari segi modal, liabiliti Nam Long pada akhir suku pertama mencecah VND14,209 bilion, peningkatan sebanyak VND440 bilion berbanding awal tahun. Terutama, pinjaman meningkat sebanyak 8% kepada VND5,604 bilion dan prabayaran jangka pendek daripada pembeli meningkat sebanyak VND345 bilion kepada VND3,616 bilion.

Sumber