Satu siri perusahaan besar sedia untuk diumumkan, pasaran IPO kembali sibuk

(Dan Tri) - Bulan-bulan terakhir dalam tahun menandakan kembalinya IPO dan gelombang "pindah rumah", apabila banyak perniagaan telah menyerahkan dokumen dan merancang untuk berpindah ke tingkat HoSE, mengambil kesempatan daripada peluang daripada pasaran modal.

Perusahaan kewangan bernilai berbilion dolar

Berkongsi pada sesi pengenalan saham VPX pada petang 16 Oktober, Encik Vu Huu Dien - Pengarah Besar Syarikat Saham Bersama VPBank Securities (VPBankS) - berkata bahawa syarikat itu akan menawarkan 375 juta saham, pada harga VND33,900/saham. VPBankS merancang untuk mengumpul hampir VND12,713 bilion melalui tawaran awam permulaan (IPO).

Encik Dien percaya bahawa perjanjian ini akan mencatat rekod baharu bagi skala penawaran dalam industri sekuriti Vietnam. Modal ini bukan sahaja akan mengembangkan ruang pinjaman margin tetapi juga meningkatkan kekuatan daya saing syarikat. Selepas IPO, penilaian VPBankS dianggarkan pada VND63,562 bilion (bersamaan dengan USD2.4 bilion).

"Pada harga tawaran ini, VPBankS dinilai pada unjuran P/E sebanyak 14.3 kali pada 2025 dan P/B sebanyak 2.4 kali, lebih rendah daripada purata industri masing-masing 23.1 kali dan 2.7 kali," jelas Encik Dien.

Sebelum ini, Syarikat Saham Bersama VPS Securities mengeluarkan resolusi untuk melaraskan banyak kandungan dalam pelan IPO yang telah diumumkan. Khususnya, harga tawaran minimum dinaikkan daripada VND22,457/saham kepada VND60,000/saham, digunakan untuk lebih daripada 202 juta saham yang bersedia untuk IPO.

Jika kesemua 202.31 juta saham berjaya ditawarkan pada harga minimum VND60,000/saham, VPS Securities menganggarkan bahawa ia akan mengutip lebih daripada VND12,100 bilion. Sehubungan itu, penilaian perusahaan akan mencecah hampir VND89,000 bilion, bersamaan kira-kira USD3.4 bilion.

Sementara itu, Bursa Saham Ho Chi Minh City (HoSE) mengumumkan bahawa lebih daripada 2.31 bilion saham TCX Syarikat Saham Bersama Techcom Securities akan disenaraikan secara rasmi mulai 21 Oktober, dengan harga rujukan VND46,800/saham dan julat turun naik 20%.

Sebelum ini, TCX mengumumkan keputusan pendaftaran untuk membeli dan rancangan untuk mengendalikan saham ganjil dalam IPO lebih 231 juta saham. Urus niaga ini membantu Techcom Securities meningkatkan modal piagamnya daripada VND20,801 bilion kepada VND23,133 bilion, dan pada masa yang sama mengembangkan struktur pemegang sahamnya kepada hampir 27,000 pelabur.

Dengan harga tawaran VND46,800/saham untuk lebih 231 juta saham, Techcom Securities memperoleh kira-kira VND10,800 bilion, sekali gus mencapai penilaian kira-kira USD4.1 bilion selepas IPO.

Encik Vu Huu Dien - Ketua Pengarah VPBankS - berkongsi di majlis itu (Foto: Jawatankuasa Penganjur).

Satu siri tawaran berprofil tinggi yang patut ditunggu-tunggu

Satu lagi IPO yang terkenal ialah Syarikat Pembangunan Pertanian Hoa Phat (HPA) - anak syarikat Kumpulan Hoa Phat (kod saham: HPG). Syarikat itu telah memfailkan IPO dan dijangka disenaraikan di HoSE pada Disember tahun ini. HPA merancang untuk menawarkan maksimum 30 juta saham, bersamaan dengan 11.7% daripada modal sewaannya, pada harga tidak lebih rendah daripada nilai bukunya VND11,887/saham.

Syarikat Saham Bersama Infrastruktur Gelex juga dalam proses penyediaan IPO. Mengikut rancangan itu, Gelex Infrastructure akan menawarkan kira-kira 100 juta saham, bersamaan dengan 12% daripada modal sewa. Dengan harga jangkaan 28,000-30,000 VND/saham, syarikat itu boleh menggerakkan kira-kira 3,000 bilion VND untuk melabur dalam projek hartanah infrastruktur.

Gelex Infrastructure dijangka diluluskan untuk IPO Oktober ini, dengan lelongan akan berlangsung dalam dua bulan terakhir tahun ini. Saham itu boleh disenaraikan seawal Januari 2026 dan selewat-lewatnya pada suku kedua 2026.

Dalam sektor pembuatan, Syarikat Saham Bersama Ton Dong A merancang untuk memindahkan 149 juta saham daripada UPCoM kepada HoSE. Dalam sektor pengguna, Masan Consumer merancang untuk menyenaraikan lebih satu bilion saham di HoSE menjelang akhir tahun ini atau awal tahun depan, dengan anggaran nilai permodalan sehingga 5.7 bilion USD.

Banyak perniagaan merancang IPO (Foto: Vietcap).

Apakah yang menyebabkan perniagaan tergesa-gesa untuk menjalankan IPO?

Bercakap tentang sebab mengapa banyak perniagaan menjalankan IPO secara serentak pada masa ini, Encik Hoang Nam - Pengarah Penyelidikan dan Analisis, Vietcap Securities Company - berkata bahawa pengesahan rasmi FTSE Russell untuk menaik taraf Vietnam daripada kumpulan sempadan kepada pasaran sedang pesat membangun sekunder adalah faktor yang mempunyai kesan yang kuat.

“Peningkatan ini bukan sahaja membawa isyarat positif kepada perusahaan tersenarai tetapi juga mewujudkan motivasi bagi perusahaan untuk mempercepatkan proses IPO,” kata Encik Nam.

Menurut pakar sekuriti, satu lagi faktor asas ialah Resolusi 68 Politburo, yang mengenal pasti ekonomi swasta sebagai pemacu pertumbuhan penting ekonomi. Ini menyebabkan banyak perniagaan perlu menggembleng sumber modal yang besar untuk mengembangkan operasi mereka.

Kerajaan Vietnam juga sedang melaksanakan Pelan Naik Taraf Pasaran, bertujuan untuk mencapai "pasaran baru muncul" MSCI dan status "sangat muncul" FTSE Russell pada masa hadapan. Pelan ini merangkumi banyak pembaharuan yang kukuh, terutamanya mekanisme penjelasan pusat (CCP) yang dijangka mula beroperasi mulai 2027.

Pakar juga meramalkan bahawa dari sekarang hingga 2027, IPO dan aktiviti penyenaraian akan meletup dengan anggaran nilai keseluruhan kira-kira 50 bilion USD.

Satu lagi sebab penting ialah memudahkan prosedur pentadbiran dalam bidang yang diuruskan oleh Bank Negara, apabila masa kelulusan penyenaraian dipendekkan daripada 90 hari kepada 30 hari.

Perubahan ini akan memudahkan kemasukan bank kecil dan sederhana ke dalam pasaran dengan lebih pantas, menyumbang kepada pengembangan skala komoditi pasaran saham.

Sumber: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/loat-doanh-nghiep-lon-san-sang-len-san-thi-truong-ipo-soi-dong-tro-lai-20251016211013082.htm