Banyak peluang untuk perniagaan dalam industri elektrik

Banyak cerita daripada dasar makro kepada perniagaan individu menjadi asas untuk menyokong prospek industri elektrik pada tahun 2025.

Syarikat Saham Bersama Petroleum Power Nhon Trach 2 melengkapkan sasaran keuntungan 2024 (Foto: Duc Thanh)

Gambar yang tenang pada tahun 2024

Mengimbas kembali pada tahun 2024, perniagaan elektrik tidak mempunyai banyak kejayaan dalam kedua-dua operasi perniagaan dan pergerakan harga saham.

Suku ketiga 2024 ialah suku perniagaan pertama tahun yang mencatat pertumbuhan keuntungan yang baik untuk banyak perusahaan elektrik. Khususnya, bagi kumpulan perusahaan kuasa hidro, pada suku keempat 2024, keadaan hidrologi yang menggalakkan, berakhirnya fenomena El Nino dan peralihan kepada La Nina telah membantu perusahaan meningkatkan keuntungan, seperti Hua Na Hydropower (HNA) dengan peningkatan 75% dalam keuntungan, Thac Ba Hydropower (TBC) dengan keuntungan 8 kali lebih tinggi daripada tempoh yang sama...

Atau Perbadanan Tenaga Minyak dan Gas Vietnam (POW) juga mengalami peningkatan mendadak dalam keuntungan pada suku ketiga 2024, mencecah 453 bilion VND, 8 kali lebih tinggi daripada pada suku ketiga 2023. Walau bagaimanapun, keuntungan ini terutamanya datang daripada hasil kewangan hasil daripada perbezaan kadar pertukaran dan faedah deposit bank.

Syarikat Saham Bersama Petroleum Power Nhon Trach 2 (NT2) mencatatkan keuntungan selepas cukai pada suku ketiga 2024 sebanyak VND 50.3 bilion, kerugian lebih daripada VND 123 bilion berbanding tempoh yang sama tahun lepas.

Dengan unjuran ekonomi untuk terus berkembang kukuh pada 2025, Kementerian Perindustrian dan Perdagangan menetapkan senario asas untuk pertumbuhan penggunaan elektrik mencapai 11-12%.

Walau bagaimanapun, suku perniagaan yang positif tidak mungkin meningkatkan tahap industri keseluruhan.

NT2 baru-baru ini mengadakan mesyuarat ringkasan Lembaga Pengarah akhir tahun 2024 dengan keputusan yang tidak begitu positif. Angka tersebut menunjukkan bahawa pada tahun 2024, pengeluaran elektrik dianggarkan pada 2.72 bilion kWj, bersamaan dengan 85% daripada rancangan tahunan; jumlah hasil ialah 6,093 bilion VND, bersamaan dengan 96% daripada rancangan tahunan; keuntungan sebelum cukai ialah 76 bilion VND, melengkapkan sasaran yang ditetapkan.

Walaupun pelan keuntungan 2024 telah disiapkan, berbanding tempoh sebelumnya, keuntungan ini berada pada paras terendah 10 tahun.

Mesyuarat Lembaga Pengarah NT2 juga berkata sejak Loji Janakuasa Nhon Trach 2 mula beroperasi secara komersial (pada 2011) sehingga kini, 2024 dianggap tahun paling sukar. Sebagai tambahan kepada pengurangan bekalan gas, pengeluaran elektrik menguncup yang diperuntukkan telah menurun dengan ketara, sangat menjejaskan keadaan pengeluaran dan perniagaan.

Secara umumnya, hasil perniagaan perusahaan elektrik pada tahun 2024 agak suram, terutamanya disebabkan oleh persekitaran mobilisasi yang keras dalam konteks EVN yang menghadapi masalah kewangan.

Kuasa hidro mencatatkan pengeluaran yang sangat rendah dalam tempoh 6 bulan pertama 2024, dengan banyak harga jualan loji menurun apabila EVN mengurangkan nisbah Qm (output dalam pasaran elektrik) daripada 10% kepada 2%, mengurangkan ruang untuk mobilisasi harga tinggi kumpulan kuasa hidro. Sementara itu, kuasa yang menggunakan gas terus tidak digerakkan dalam konteks kekurangan gas dan harga jualan yang tinggi; kuasa pembakaran arang batu mengekalkan pengeluaran yang baik, tetapi margin keuntungan loji menurun secara mendadak dalam konteks kenaikan harga input dan penurunan harga pasaran elektrik.

Apakah peluang yang ada untuk perniagaan elektrik pada tahun 2025?

Dengan unjuran pertumbuhan ekonomi kukuh yang berterusan pada 2025, Kementerian Perindustrian dan Perdagangan telah menetapkan senario asas pertumbuhan penggunaan elektrik mencecah 11-12%. Ini dianggap sebagai tunjang untuk menggerakkan modal pelaburan untuk projek kuasa dalam konteks pertumbuhan yang perlahan dalam sumber tenaga.

Konteks pertumbuhan sumber tenaga yang lebih perlahan daripada pertumbuhan beban adalah satu tekanan, tetapi juga peluang untuk kilang mendapat manfaat daripada trend mobilisasi yang lebih positif, terutamanya apabila Kementerian Perindustrian dan Perdagangan sedang memperkukuh persediaan, bertekad untuk tidak membiarkan kekurangan tenaga berlaku seperti pada 2023.

Di samping itu, kenaikan harga elektrik runcit EVN akan menambah baik persekitaran untuk menggerakkan loji mulai 2025, mewujudkan lebih banyak ruang untuk menggerakkan kumpulan elektrik berharga tinggi seperti elektrik yang menggunakan gas.

Selain itu, Undang-undang Elektrik yang dipinda yang diluluskan pada November 2024 bertindak sebagai koridor undang-undang keseluruhan untuk industri, meliputi dasar utama mengenai perancangan pembangunan elektrik, pelaburan dalam pembinaan projek elektrik, dan pembangunan tenaga boleh diperbaharui dan tenaga baharu.

Sebagai tambahan kepada beberapa isu penting seperti membenarkan pembangunan tenaga nuklear, menghapuskan subsidi silang dalam harga elektrik, mereformasi pasaran elektrik, dsb., Undang-undang Elektrik yang disemak terus mempromosikan peranan sumber tenaga boleh diperbaharui, elektrik LNG dan memerlukan mekanisme untuk mempercepatkan pelaburan dalam sumber tenaga ini.

Sejurus selepas meluluskan Undang-undang Elektrik, Kerajaan mengeluarkan rancangan untuk melaksanakan undang-undang tersebut. Sehubungan itu, ia dengan jelas menetapkan kandungan kerja dan tanggungjawab untuk pekeliling dan dekri penting industri. MBS percaya bahawa ini akan menjadi asas penting untuk pekeliling dan dekri dikeluarkan dengan cepat pada 2025, mewujudkan persekitaran pelaburan yang lebih terbuka, terutamanya bagi kumpulan tenaga boleh diperbaharui dan tenaga gas.

Dalam strategi pelaburan industri elektrik 2025, penganalisis MBS menyatakan bahawa pelabur boleh memilih saham dengan potensi kenaikan harga yang baik melebihi penilaian murah, terutamanya wakil terkemuka yang memiliki cerita pelaburan jangka panjang selaras dengan perkembangan kumpulan kuasa angin dan gas, bersama-sama dengan ramalan pertumbuhan keuntungan yang pulih daripada asas yang rendah berdasarkan analisis trend mobilisasi. PC1, NT2 atau POW semuanya dinilai mempunyai prospek positif pada tahun 2025.

Mengenai prospek terperinci setiap kumpulan dalam industri elektrik, MBS meramalkan bahawa 2025 akan menjadi tempoh untuk memulakan semula pembangunan tenaga boleh diperbaharui, manakala dari segi mobilisasi, kumpulan kuasa haba akan mendapat manfaat. Mulai 2025, industri tenaga boleh diperbaharui akan mendapat manfaat daripada banyak dasar penting yang telah dan sedang dipercepatkan untuk dikeluarkan, termasuk mekanisme pembelian kuasa langsung DPPA, dan pengiraan awal rangka kerja harga kuasa angin.

Sebaliknya, pasukan analisis juga menjangkakan untuk mempunyai kesimpulan dan penyelesaian muktamad untuk kumpulan tenaga boleh diperbaharui yang tersilap. Faktor di atas akan menamatkan tempoh suram industri dalam tempoh 3 tahun yang lalu, memulakan semula proses pembangunan kumpulan untuk memadankan tugas dalam Pelan Kuasa VIII.

Bagi kumpulan elektrik, selain menjelaskan rangka kerja harga elektrik LNG dan menyokong pelaksanaan loji baharu, perniagaan juga menjangkakan untuk memulihkan mobilisasi selepas tempoh mobilisasi yang lemah pada 2023-2024 akibat kekurangan gas. Mobilisasi tenaga arang batu juga dijangka kekal pada tahap yang tinggi, dalam konteks keperluan untuk bersedia menghadapi senario hidrologi yang tidak menguntungkan mulai suku kedua 2025.

Sumber: https://baodautu.vn/nhieu-co-hoi-cho-doanh-nghiep-nganh-dien-d240120.html