Pinjaman tidak berbayar - Tekanan dan akibat yang semakin meningkat.

Pinjaman tidak berbayar bukan sahaja meningkatkan kos modal tetapi juga melemahkan keupayaan sistem untuk menyuntik modal ke dalam ekonomi, sekali gus mewujudkan tekanan berganda ke atas kadar faedah. Ini merupakan cabaran bagi sistem perbankan dan perlu dikawal ketat.

Pelanggan menjalankan transaksi di HDBank . Foto: Minh Khoi

Lukisan cahaya dan bayang-bayang

Menurut laporan kewangan Bank Negara Vietnam , jumlah pinjaman tidak berbayar bank-bank tersenarai meningkat kepada VND 274,050 bilion pada akhir suku ketiga 2025, bersamaan dengan peningkatan 2.01% berbanding suku sebelumnya dan peningkatan 8.1% berbanding tempoh yang sama pada tahun 2024. Walaupun kadar pertumbuhan perlahan dengan ketara berbanding tahun 2022-2024, nisbah pinjaman tidak berbayar yang direkodkan pada akhir suku ketiga 2025 masih lebih tinggi daripada purata tahunan (kira-kira 1.84%), dan perbezaan antara kumpulan bank kekal jelas.

Menurut Encik Le Hoai An, CFA, Pengasas IFSS, pakar latihan dan perundingan perbankan (Integrated Financial Solutions Joint Stock Company), bank milik kerajaan terus mengekalkan nisbah pinjaman tidak berbayar terendah dalam sistem, pada 1.37%, turun daripada 1.49% dalam tempoh yang sama tahun 2024 dan 1.41% pada suku ketiga tahun 2023.

Di samping itu, sektor perbankan runcit juga mencatatkan perkembangan positif dalam kualiti aset. Saiz pinjaman tidak berbayar (NPL) kumpulan itu hanya meningkat sebanyak 8.5% tahun ke tahun, jauh lebih rendah daripada kadar pertumbuhan NPL dalam tempoh tiga tahun yang lalu. Hasil daripada pertumbuhan kredit yang kukuh, dengan pinjaman terkumpul terkumpul pada suku ketiga meningkat sebanyak 19%, nisbah NPL kumpulan itu bertambah baik apabila kadar pertumbuhan pinjaman jauh melebihi kadar pertumbuhan NPL.

Kumpulan perbankan borong telah mencatatkan nisbah pinjaman tidak berbayar melebihi 2% sejak pertengahan 2023. Menjelang suku ketiga 2025, kumpulan ini mencatatkan nisbah pinjaman tidak berbayar sebanyak 2.22%, yang kekal tinggi dan tidak menunjukkan tanda-tanda penurunan yang jelas seperti dua kumpulan perbankan yang dinyatakan di atas.

"Khususnya, pinjaman pelanggan korporat yang lebih besar dan lebih kompleks menjadikan risiko kredit sukar dikawal sepenuhnya," kata Encik Le Hoai An.

Terutamanya, kumpulan perbankan lain mencatatkan peningkatan berterusan dalam nisbah pinjaman tidak berbayar tahun ini, mencecah 2.52% (lebih tinggi daripada 2.41% pada akhir tahun 2024 dan 2.26% pada tahun 2023).

Penganalisis di VIX Securities Joint Stock Company meramalkan bahawa tekanan daripada hutang lapuk akan meningkat secara beransur-ansur apabila nisbah pinjaman tidak berbayar dalam kategori 3-5 meningkat pada suku ketiga 2025 dalam kalangan bank swasta. Pada masa yang sama, pinjaman dalam kategori 2 juga meningkat, mewujudkan isyarat risiko kerana pinjaman ini berkemungkinan akan dikelaskan semula kepada kategori yang lebih tinggi pada suku-suku berikutnya.

Tekanan berganda ke atas kadar faedah

Dr. Nguyen Tu Anh, Pengarah Penyelidikan Dasar (Universiti VinUni), mengulas bahawa, dengan hanya mempertimbangkan faktor hutang lapuk, dapat dilihat bahawa ini juga merupakan salah satu sebab struktur mengapa kadar faedah sukar diturunkan dan cenderung meningkat sejak kebelakangan ini.

Terutamanya, pada 25 November, kadar faedah antara bank purata terus meningkat mendadak sebanyak 0.45-0.7% merentasi semua tempoh matang di bawah satu bulan berbanding sesi sebelumnya. Sehubungan itu, kadar semalaman diniagakan pada puncak 6.5%/tahun (tahap tertinggi dalam beberapa bulan), kadar satu minggu pada 6.5%/tahun, kadar dua minggu pada 6.45%/tahun, dan kadar satu bulan pada 6%/tahun.

Juga pada 25 November, di saluran perjanjian pembelian balik, Bank Negara Vietnam menawarkan VND 5,000 bilion untuk tempoh 7 hari, VND 7,000 bilion untuk tempoh 14 hari, VND 13,000 bilion untuk tempoh 28 hari, dan VND 22,000 bilion untuk tempoh 91 hari, semuanya pada kadar faedah 4% setahun. Keputusan menunjukkan bahawa VND 5,000 bilion berjaya dibida untuk tempoh 7 hari, VND 5,426.81 bilion untuk tempoh 14 hari, lebih VND 10,617 bilion untuk tempoh 28 hari, dan lebih VND 21,774 bilion untuk tempoh 91 hari. Pada masa yang sama, lebih VND 8,745 bilion telah matang pada 25 November, dan Bank Negara Vietnam tidak menawarkan bil perbendaharaan. Oleh itu, jumlah bersih VND 34,072.97 bilion telah disuntik ke dalam pasaran semasa sesi ini.

Menurut pakar, apabila hutang lapuk meningkat, bank terpaksa mengetepikan peruntukan risiko yang lebih tinggi untuk memastikan keselamatan sistem. Di samping itu, bank terpaksa menilai semula risiko yang berkaitan dengan semua pinjaman baharu. Ini jelas tercermin dalam peningkatan kos peruntukan risiko mereka dalam kadar faedah pinjaman. Apabila kualiti aset merosot, bank tidak boleh memberi pinjaman seagresif sebelum ini dan mesti mengetatkan syarat kredit, hanya mengutamakan pelanggan yang baik. Akibatnya, kadar faedah pinjaman untuk segmen yang masih mempunyai akses kepada modal akan lebih tinggi untuk mengimbangi kerugian yang dijangkakan dalam konteks tahap hutang lapuk yang berterusan tinggi.

Dr. Tu Anh berkata: "Inilah sebabnya mengapa kos pinjaman dalam ekonomi semakin meningkat, walaupun permintaan untuk modal tidak begitu besar."

Tambahan pula, pinjaman tidak berbayar mengurangkan keupayaan sistem perbankan untuk membekalkan kredit dengan ketara. Apabila pinjaman menjadi tidak berbayar, aliran modal yang sepadan akan "terkunci", tidak dapat beredar untuk menambah kecairan bagi keperluan kredit baharu. Ini mewujudkan kekurangan modal setempat dalam sistem, terutamanya dalam bank yang mempunyai kepekatan kredit yang tinggi dalam sektor hartanah dan bon korporat. Apabila bekalan kredit terhad manakala permintaan kredit korporat kekal tinggi, kadar faedah pasti akan meningkat mengikut mekanisme pasaran.

"Dalam erti kata lain, hutang lapuk bukan sahaja meningkatkan kos modal, tetapi juga melemahkan keupayaan sistem untuk menyuntik modal – sekali gus mewujudkan tekanan berganda ke atas kadar faedah," tegas Dr. Tu Anh.

Walaupun kadar peningkatan pinjaman tidak berbayar tidak lagi sepantas dua tahun sebelumnya, nisbah pinjaman tidak berbayar kekal tinggi berbanding purata jangka panjang. Ini menunjukkan bahawa kualiti kredit kumpulan ini kekal sebagai cabaran yang perlu dipantau dengan teliti.

Sumber: https://hanoimoi.vn/no-xau-ap-luc-tang-dan-va-he-luy-725466.html