PASARAN KOMODITI: Krisis berganda di seluruh pasaran kopi

(Chinhphu.vn) - Selepas bertahun-tahun bergelut dengan perubahan iklim, industri kopi global memasuki kitaran krisis baharu, kerana jangkaan "penuaian bumper" semakin pudar. Penurunan mendadak dalam pengeluaran di dua negara pengeluar utama, Brazil dan Vietnam, menggegarkan rantaian bekalan, menyebabkan pasaran menghadapi risiko kekurangan yang serius pada tahun tanaman 2025-2026 dan mendorong harga kopi kembali ke rekod tertinggi yang belum pernah berlaku sebelum ini.

Ramalan optimis USDA tentang setahun pemulihan pengeluaran hampir 179 juta beg sedang dinafikan secara beransur-ansur oleh realiti. Panas yang berpanjangan di Brazil telah merosakkan tanaman kacang Arabika, manakala banjir di Dataran Tinggi Tengah secara langsung mengancam tanaman Robusta yang besar dan penting di dunia. Dengan inventori global pada paras terendah dan rantaian bekalan terganggu, penganalisis memberi amaran bahawa pasaran kopi lebih hampir berbanding sebelum ini kepada "demam harga" baharu, malah melepasi puncak sejarah dalam beberapa bulan akan datang.

Apabila hasil tuaian tidak seperti yang diharapkan

Di Brazil, Agensi Bekalan Kebangsaan (Conab) meramalkan jumlah pengeluaran kopi pada tahun tanaman 2025-2026 mencecah kira-kira 55.2 juta beg, turun 1.82% berbanding tanaman sebelumnya. Walaupun kopi Conilon (Robusta) berada dalam musim yang baik, meningkat secara mendadak kepada 20.1 juta beg, rekod tinggi bersamaan dengan peningkatan lebih daripada 37%, keluaran Arabica - produk yang kukuh - telah menurun secara mendadak sebanyak 11.2%, kepada hanya 35.15 juta beg.

Sebabnya adalah disebabkan oleh cuaca yang tidak mengizinkan dan kitaran biologi dwitahunan pokok kopi. Menurut data daripada Persatuan Pengeksport Kopi Brazil (Cecafe), kemerosotan dalam pengeluaran dan rekod simpanan inventori rendah telah menyebabkan eksport kopi hijau Brazil (termasuk Arabica dan Robusta) dalam empat bulan pertama tahun tanaman 2025-2026 mencecah hanya di bawah 12.5 juta beg, turun 22% tahun ke tahun.

Keadaan menjadi lebih tidak stabil apabila, mulai 1 Ogos, AS mengenakan cukai import tambahan 40% ke atas kopi dari Brazil, meningkatkan jumlah cukai kepada 50%. Langkah ini menyebabkan kekurangan bekalan yang serius kepada AS kerana inventori Arabica pada ICE terus menurun, mencapai tahap terendah dalam hampir dua tahun. Jumlah kopi Brazil di gudang ICE sahaja hanya kira-kira 22,000 beg, hampir sifar berbanding tempoh yang sama tahun lalu sebanyak hampir 430,000 beg.

Di samping itu, gelombang haba pada awal Oktober membakar dan mengoyakkan tunas bunga, mengancam bekalan jangka panjang untuk tanaman 2026-2027. Akibatnya, harga Arabica telah meroket sejak tiga bulan lalu, menyebarkan kenaikan kepada Robusta.

Sementara itu, di sisi lain dunia, pasaran berharap tanaman yang tinggi di Vietnam akan membantu mengurangkan tekanan terhadap kekurangan bekalan global, dengan pengeluaran Robusta diramalkan meningkat lebih daripada 7% kepada sekitar 30 juta beg. Walau bagaimanapun, keadaan cuaca sebenar telah menghancurkan jangkaan. Pada penghujung Oktober, ketika musim menuai hampir memuncak dengan lebih daripada 80% ceri kopi masih di dahan, hujan lebat yang berpanjangan menyebabkan banjir di banyak kawasan utama di Tanah Tinggi Tengah.

Menurut analisis MXV, tahap kelembapan melebihi 95% dalam tempoh 10 hari yang lalu telah hampir melumpuhkan pengeringan tradisional, meningkatkan risiko acuan dan menyebabkan ceri kopi retak, ditapai atau jatuh lebih awal. Wilayah Gia Lai dan Dak Nong masing-masing merekodkan 81.8mm dan 75.7mm hujan, dengan potensi kehilangan hasil dianggarkan 10-20% di kawasan yang terjejas secara langsung. Lebih membimbangkan, Taufan Kalmaegi boleh membuang lebih 200mm hujan di kawasan yang sudah dinaiki air.

Kerugian ini bukan sahaja mengurangkan pengeluaran Robusta Vietnam dengan ketara, yang menyumbang sehingga 40% daripada jumlah bekalan global, tetapi juga memanjangkan masa penuaian, pengeringan dan pemprosesan, menjadikan rantaian bekalan kopi dunia lebih terdedah berbanding sebelum ini.

Gelombang kenaikan harga baharu perlahan-lahan terbentuk...

Krisis ini amat berbahaya kerana pasaran memasuki fasa ini tanpa jaringan keselamatan. Kemeruapan tiga tahun lalu, daripada kejutan beku di Brazil pada 2021 yang menyebabkan harga Arabica melonjak, hingga kemarau yang akan mengurangkan pengeluaran Vietnam sebanyak 20% pada 2023-24, telah menghakis dan kehabisan stok secara berterusan. Jadi kejadian cuaca buruk di Vietnam dan kejatuhan bunga di Brazil bukanlah kejutan terpencil.

MXV meramalkan bahawa pasaran kopi tidak lama lagi akan bertindak balas terhadap situasi serius di Brazil, terutamanya Vietnam. Jika andaian bahawa pengeluaran kopi Vietnam akan jatuh di bawah 26-27 juta beg (kira-kira 25 juta beg untuk Robusta), iaitu, penurunan kira-kira 16-17%, atau dalam senario yang lebih teruk kerana tahap kerosakan yang disebabkan oleh ribut belum diketahui, harga kopi Arabika dan Robusta oleh itu boleh meroket, hampir 00%/1 tan, dan hampir 00%/1 tan Arab 5,600 USD/tan untuk Robusta, dan berpotensi mengulangi kenaikan bersejarah akibat kemarau pada tahun tanaman 2023-2024.

Di Brazil dan Vietnam, industri kopi global menghadapi krisis bekalan berganda kerana tiga faktor utama - cuaca ekstrem, dasar perdagangan dan inventori yang rendah - secara serentak mengetatkan pasaran. "Tuaian bumper" yang dianggap menyejukkan harga kopi kini mungkin menjadi "mimpi", dan pada masa yang sama, ia juga menandakan bahawa kitaran baharu harga tinggi mungkin akan bermula...

Sumber: https://baochinhphu.vn/thi-truong-hang-hoa-khung-hoang-kep-tren-toan-thi-truong-ca-phe-102251107140050148.htm