Pasaran semakin panas dengan tawaran IPO "besar".

Pasaran saham menyaksikan tempoh peningkatan kecairan yang sangat kukuh. Setiap sesi dagangan di tingkat HoSE purata VND50,000 - 70,000 bilion, lebih daripada dua kali ganda paras purata dari 2024 hingga separuh pertama 2025. Khususnya, jangkaan peningkatan pasaran pada bulan Oktober menjadi pemangkin penting untuk aliran tunai dan sentimen pelabur.

Seiring dengan keseronokan pasaran, syarikat sekuriti telah mula membuat langkah baharu. Beberapa syarikat sekuriti terkemuka baru sahaja mengumumkan Mesyuarat Agung Pemegang Saham yang luar biasa untuk mengumpul pendapat mengenai kandungan penting.

Pelan IPO syarikat sekuriti menjadikan pasaran lebih menarik. Foto: Dung Minh

Tawaran IPO yang besar sedang dalam perjalanan

Isyarat IPO semakin jelas dengan tawaran baharu. Bermula dengan IPO Syarikat Saham Bersama Techcom Securities (TCBS) dan pembukaan portal pendaftaran untuk pelabur membeli saham IPO dari 19 Ogos hingga 8 September 2025.

Sebagai sebuah syarikat sekuriti dengan keuntungan bersih tertinggi dalam industri, TCBS menerajui pasaran dalam perundingan penerbitan bon korporat dan berada dalam 3 teratas dalam pembrokeran saham di HoSE. Syarikat itu juga menduduki tempat pertama dalam saiz portfolio pinjaman margin dan kedua dalam jumlah aset.

TCBS menawarkan 231,150,000 saham biasa pada VND46,800/saham. Dengan harga tawaran yang dijangka ini, TCBS bernilai kira-kira USD3.7 bilion sebelum IPO, menjadi syarikat sekuriti dengan permodalan pasaran tertinggi. Jika bilangan saham di atas berjaya ditawarkan, TCBS akan memperoleh lebih daripada VND10,800 bilion.

Walaupun pelabur masih teruja untuk membeli saham IPO TCBS, beberapa maklumat mengenai IPO lain turut didedahkan.

Syarikat Saham Bersama VPBank Securities (VPBankS) baru sahaja meluluskan pengumpulan pendapat pemegang saham secara bertulis untuk meluluskan Resolusi Rapat Umum Pemegang Saham, tempoh kutipan adalah dari 28 Ogos 2025 hingga 8 September 2025. Salah satu kandungan penting yang VPBankS kumpulkan pendapat yang dijangkakan untuk mengambil alih rancangan IPO tahun empat ini adalah pada rancangan IPO tahun keempat ini. Menurut maklumat daripada Reuters, VPBankS boleh menawarkan 10% saham syarikat pada November 2025.

VPBankS ialah syarikat sekuriti yang dimiliki oleh Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank (VPBank). Sejurus selepas maklumat mengenai IPO yang dirancang VPBankS didedahkan, saham VPBank VPB telah dibeli dengan banyak dengan harga yang melambung tinggi.

Satu lagi maklumat yang turut menjadikan pasaran "mendidih" ialah Syarikat Saham Bersama VPS Securities baru sahaja mengumumkan Resolusi Lembaga Pengarah untuk mengadakan Mesyuarat Agung Pemegang Saham luar biasa ke-2 pada 2025, yang dijangka diadakan pada bulan Oktober. Adalah diketahui bahawa rancangan IPO pada penghujung tahun ini merupakan antara kandungan utama mesyuarat luar biasa ini.

Tindakan syarikat sekuriti menunjukkan tahap persaingan dalam industri semakin sengit. "Peta" industri sekuriti mungkin mempunyai banyak perubahan besar dalam masa terdekat.

VPS ialah nama yang terkenal apabila ia terus memegang kedudukan utama dalam bahagian pasaran pembrokeran saham di semua bursa saham Vietnam dari suku pertama 2021 hingga sekarang, termasuk kedua-dua pasaran asas dan pasaran derivatif. Pada tahun 2024, VPS melaporkan keuntungan sebanyak VND 2,518 bilion, hampir 4 kali lebih tinggi daripada keuntungan pada tahun 2023 dan mencapai keuntungan tertinggi dalam sejarah operasinya.

Maklumat yang VPBankS dan VPS kedua-duanya merancang untuk IPO sejurus selepas TCBS mengumumkan tawaran awam permulaannya menunjukkan jangkaan besar syarikat sekuriti tentang potensi pertumbuhan pasaran pada masa akan datang dan ini akan menjadi asas kepada tawaran yang berjaya.

Pada separuh pertama tahun 2025, pasaran IPO di Vietnam agak sunyi tanpa "blockbuster" muncul. Bagaimanapun, menurut penilaian Deloitte, pasaran Vietnam mempunyai banyak prospek IPO. "Jika berjaya diklasifikasikan semula sebagai pasaran baru muncul sekunder, Vietnam boleh menarik aliran modal sehingga 6 bilion USD, sekali gus meningkatkan kecairan pasaran dan meningkatkan daya tarikan IPO baharu," kata Deloitte.

Sementara itu, pembuat dasar masih berusaha untuk memendekkan proses IPO. Cik Tran Anh Dao, Pemangku Pengarah Besar HoSE, berkata Suruhanjaya Sekuriti Negeri mempunyai dasar untuk mencipta sumber barangan yang lebih baik, menyokong perniagaan untuk disenaraikan di bursa saham dengan proses baharu. Dekri No. 155/2020/ND-CP, yang sedang dirujuk oleh Kementerian Kewangan untuk pindaan, akan menghubungkan IPO dengan penyenaraian untuk memendekkan masa berbanding proses sebelumnya.

Bersedia untuk persaingan sengit

Selari dengan rancangan IPO, syarikat sekuriti terus meningkatkan penampan modal mereka. Pada 13 Ogos, "orang besar" SSI Securities mengumumkan Resolusi Lembaga Pengarah yang meluluskan pelaksanaan rancangan untuk menawarkan saham individu. Pelan ini telah diluluskan pada Mesyuarat Agung Pemegang Saham 2023, tetapi belum dilaksanakan dan akan terus dikemukakan pada 2024 - 2025.

Mengikut pelan yang diluluskan, SSI akan menawarkan 104 juta saham secara persendirian kepada pelabur sekuriti profesional pada harga tawaran VND31,300/saham, dijangka dilaksanakan dalam dua suku terakhir tahun ini, memperoleh lebih daripada VND3,256 bilion.

Ho Chi Minh City Securities Corporation (HSC) juga dalam proses menawarkan 360 juta saham kepada pemegang saham sedia ada. Tempoh langganan berlangsung sehingga 12 September 2025. Syarikat akan menggunakan 70% daripada modal yang digerakkan untuk menambah aktiviti pemberian pinjaman margin dan 30% untuk menambah modal untuk aktiviti perdagangan proprietari.

Tindakan syarikat sekuriti menunjukkan tahap persaingan dalam industri semakin sengit. "Peta" industri sekuriti mungkin mempunyai banyak perubahan besar dalam masa terdekat.

Pada masa ini, terdapat 87 syarikat sekuriti yang beroperasi di Vietnam, di mana 50 daripadanya tidak tersenarai, 17 disenaraikan di HoSE, 11 disenaraikan di HNX, dan selebihnya di UPCoM. 20 syarikat sekuriti terbesar teratas menyumbang 84% daripada bahagian pasaran pinjaman margin, di mana 10 syarikat teratas menyumbang lebih daripada 68% bahagian pasaran pembrokeran pada akhir suku kedua 2025.

Menilai situasi industri, Syarikat SSI Securities berkata bahawa pada masa akan datang, menaik taraf pasaran saham Vietnam daripada pasaran sempadan kepada pasaran baru muncul akan mewujudkan titik perubahan utama bagi keseluruhan ekosistem kewangan.

Apabila dinaik taraf, Vietnam bukan sahaja akan menarik aliran pelaburan tidak langsung asing daripada dana yang besar, tetapi juga menggalakkan aliran modal daripada individu domestik, sekali gus membantu meningkatkan kecairan, menambah baik penilaian dan meningkatkan ketelusan pasaran.

Oleh itu, industri sekuriti dijangka mengekalkan prospek positif dalam jangka panjang. Syarikat sekuriti dengan modal yang kukuh, asas teknologi yang kukuh, pembangunan produk yang cepat, pengurusan risiko yang ketat dan pasukan sumber manusia yang berkualiti tinggi akan berkembang maju untuk merebut peluang perniagaan dalam dunia yang berubah-ubah.

Sumber: https://baodautu.vn/thi-truong-tang-nhet-voi-cac-thuong-vu-ipo-khung-d373209.html