Het opheffen van kredietlimieten - een stappenplan is nodig.

14 jaar ervaring met het invoeren van kredietlimieten.

Klanten die transacties uitvoeren bij Tien Phong Commercial Joint Stock Bank. *Foto: Nguyen Quang.*

In officieel bericht nr. 104/CD-TTg over het versterken van de effectiviteit van het monetaire en fiscale beleid (gedateerd 6 juli 2025) verzocht de premier de Staatsbank van Vietnam om te streven naar een kredietgroei van circa 16% voor het hele jaar ten opzichte van 2024 en om tegen 2026 over te stappen op marktgerichte instrumenten voor het beheersen van de kredietgroei en het afschaffen van quota. De Staatsbank van Vietnam wordt aangespoord om de impact hiervan snel te evalueren, analyseren en beoordelen, internationale ervaringen te bestuderen en dringend te overwegen om administratieve instrumenten voor het beheersen van de kredietgroei af te schaffen door kredietgroeidoelstellingen toe te wijzen aan elke kredietinstelling.

Tot op heden hanteert de Vietnamese centrale bank al 14 jaar kredietlimieten voor kredietinstellingen, te beginnen in 2011 toen de inflatie opliep tot 18,13% als gevolg van een soepel monetair beleid en een handelstekort, terwijl de voortdurend stijgende overheidsuitgaven leidden tot een toegenomen totale vraag. Daarvoor, van 2005 tot 2010, kende de geldhoeveelheid en de uitstaande kredieten in Vietnam een snelle groei van gemiddeld 30% per jaar. De grote hoeveelheid geld in omloop, in combinatie met een gebrek aan overeenkomstige groei van de binnenlandse producten, resulteerde in een hoge inflatie. Na een aanscherping van het monetaire en fiscale beleid daalde de inflatie sterk tot 0,6% in 2015, en is deze sinds 2020 stabiel gebleven tussen 1,84% en 3,24%. De positieve kredietgroei in 2025, na een lange periode van verstoring door de Covid-19-pandemie, heeft ertoe geleid dat velen overwegen de kredietlimieten af te schaffen.

Volgens experts zijn kredietlimieten voor banken te vergelijken met een 'klep' die de geldstroom naar de economie reguleert. Terugkijkend, toen de kredietgroei 'hoog' was, soms boven de 30%, had dit veel negatieve gevolgen en risico's met zich meegebracht, met name voor het bankwezen en de economie in het algemeen. Toen banken zich haastten om de kredietverlening te verhogen, leenden ze 'gemakkelijk' uit, wat leidde tot een toename van oninbare leningen. In werkelijkheid heeft de banksector al lange tijd te maken met de last van oninbare leningen, dus de kredietklep is effectief gebleken in het wegwerken van de 'klomp' oninbare leningen. De kredietgroei is de afgelopen jaren beperkt gebleven tot ongeveer 12-14%, wat de veiligheid van het bankwezen waarborgt en de economische ontwikkeling bevordert.

Nguyen Duc Huong, voormalig voorzitter van de raad van bestuur van Loc Phat Commercial Joint Stock Bank (LPBank), is van mening dat de toepassing van kredietlimieten door de Vietnamese centrale bank de bank heeft geholpen de kredietgroei flexibel te beheren, met specifieke en duidelijke criteria voor de kredietverlening aan banken, zoals omvang en activakwaliteit. Kredietlimieten bleken in het verleden zeer effectief en droegen bij aan de stabilisatie van de monetaire markt, het temperen van renteoorlogen en het bevorderen van de gezondheid van banken, die worden beschouwd als de ruggengraat van de economie. Bovendien hielpen kredietlimieten de autoriteiten om de geldhoeveelheid in omloop te beheersen, waardoor inflatie proactief werd bestreden en de waarde van de munt stabiel bleef.

Het blijft een effectief instrument.

Volgens de leiding van de Vietnamese centrale bank worden er weliswaar kredietlimieten gehanteerd, maar de bank hanteert deze flexibel op basis van de actuele binnenlandse economische situatie en de ontwikkelingen in de wereldeconomie. Zo heeft de centrale bank in 2024, in plaats van krediet in termijnen te verstrekken zoals in voorgaande jaren, de volledige kredietgroeidoelstelling aan banken toegewezen aan het begin van het jaar, gebaseerd op hun financiële gezondheidsscores. Dit stelde banken in staat hun kredietactiviteiten proactief te plannen. Deze doelstelling is echter niet star; de toezichthouder past deze continu aan op basis van de gezondheid van de economie en de banken zelf. Zo heeft de centrale bank in 2024 tweemaal de kredietlimieten verhoogd voor banken met een goede groei en verlaagd voor banken die de groeidoelstellingen niet haalden.

Om een bbp-groeidoelstelling van meer dan 8% in 2025 te bereiken, heeft de Vietnamese centrale bank een kredietgroeidoelstelling van 16% vastgesteld, wat overeenkomt met een extra geldhoeveelheid van 2,5 biljoen VND. Op 30 juni bedroeg het uitstaande kredietsaldo van het banksysteem meer dan 17,2 biljoen VND, een stijging van 9,9% ten opzichte van eind 2024 en een stijging van 19,32% ten opzichte van dezelfde periode in 2024. Dit is de hoogste kredietgroei sinds 2023.

Velen stellen dat, gezien het huidige economische klimaat dat sterk afhankelijk is van bankfinanciering, kredietlimieten een effectief instrument blijven om de geldhoeveelheid te beheersen. Op de lange termijn zouden kredietlimieten echter kunnen worden afgeschaft en vervangen door andere instrumenten, maar alleen wanneer de marktomstandigheden volwassen zijn en het monetaire beleid niet langer tegelijkertijd meerdere doelstellingen hoeft te bereiken, zoals nu het geval is.

De implementatie door de Vietnamese centrale bank van een routekaart om de toewijzing van kredietgroeidoelstellingen aan individuele kredietinstellingen te beperken en uiteindelijk af te schaffen, wordt in de huidige context als noodzakelijk beschouwd. De centrale bank moet echter de factoren zorgvuldig analyseren om een evenwicht te vinden tussen voordelen en risico's. Het opheffen van kredietlimieten vereist voorwaarden zoals macro-economische stabiliteit, gecontroleerde inflatie en een algehele gezonde banksector.

Pham Chi Quang, directeur van de afdeling Monetair Beleid van de Staatsbank van Vietnam:
Er bestaat geen permanente oplossing.

Tijdens de periode van soepel monetair beleid (2005-2010) versnelde de kredietgroei aanzienlijk en bereikte soms wel 54%, waardoor veel kredietinstellingen op de rand van faillissement kwamen te staan. Om een ineenstorting van het kredietsysteem te voorkomen, ontwikkelde de Vietnamese centrale bank daarom een beleid van kredietgroeibeperking, dat een positieve rol speelde bij het bevorderen van duurzame economische groei en het beheersen van de inflatie. Geen enkele oplossing is echter permanent. De Vietnamese centrale bank erkende dat deze administratieve oplossing moest worden aangepast.

In 2025 schafte de Vietnamese centrale bank de kredietlimieten voor buitenlandse banken, niet-bancaire kredietinstellingen, enzovoort af, waardoor deze alleen nog van toepassing waren op commerciële banken. Dit is een fase in het stappenplan voor de afschaffing van kredietlimieten. De Vietnamese centrale bank zal oplossingen ontwikkelen die aansluiten bij de feitelijke omstandigheden in Vietnam om zowel de macro-economie te stabiliseren als de inflatie te beheersen. De Vietnamese centrale bank zal grondig onderzoek doen naar en een evaluatie uitvoeren van het beleid om kredietlimieten af te schaffen.

Universitair docent dr. Nguyen Huu Huan - Economische Universiteit van Ho Chi Minh-stad:
Kredietbeheer op basis van kamerlimieten is niet langer geschikt.

Kredietbeheer door middel van het toekennen van kredietlimieten bestaat al lange tijd. Daarom zou de Vietnamese centrale bank moeten overwegen om hiermee te stoppen, want hoewel het beheer van kredietlimieten effectief is, is het een administratieve maatregel en niet langer geschikt. De historische les van de snelle kredietgroei tussen 2007 en 2010, die leidde tot hoge inflatie, blijft echter relevant, en de Vietnamese centrale bank was genoodzaakt kredietlimieten te gebruiken om de geldstroom naar de markt te reguleren.

Het huidige monetaire beleid van Vietnam is multi-objectief en heeft als doel economische groei te bevorderen, de wisselkoers te stabiliseren en de inflatie te beheersen. Gezien de volatiliteit van de geldmarkt moet de Vietnamese centrale bank bij het opleggen van beperkingen aan de kredietgroei kwantitatieve modellen toepassen, data gebruiken en kunstmatige intelligentie (AI) inzetten voor analyses om de situatie effectief te beheersen. Anders zou dit gemakkelijk kunnen leiden tot economische schokken, vergelijkbaar met die van 2008, toen de inflatie steeg als gevolg van buitensporige kredietverlening.

Econoom dr. Le Hong Phong, voormalig algemeen directeur van LPBank:
Het is tijd om te overwegen kredietlimieten af te schaffen.

De kredietgroei verloopt voorspoedig en zal naar verwachting de komende maanden van het jaar sterk doorzetten. Daarom is het een terechte overweging van de Vietnamese centrale bank om de kredietlimieten op korte termijn op te heffen.

Voorheen leidde de jaarlijkse toewijzing van kredietlimieten op basis van een vast percentage soms tot onderbenutting. Sommige banken, die hun kredietlimieten niet volledig konden benutten, moesten manieren vinden om hun doelstellingen voor het einde van het jaar te halen om in aanmerking te komen voor een hogere of gelijke kredietlimiet van de Vietnamese centrale bank in het volgende jaar. Het afschaffen van kredietlimieten zal deze ongelijke benutting van kredietlimieten aanpakken.

Wanneer kredietlimieten bereikt zijn, baseren banken hun beslissingen op de omvang en de groeisnelheid van hun kredietportefeuilles, hun financiële draagkracht, hun risicobeheersingsvermogen en hun bedrijfsstrategieën. Hierdoor zal kapitaal stromen naar sectoren met een hoge vraag en een aanzienlijk groeipotentieel, zoals de maakindustrie, export, hightech landbouw, schone energie en infrastructuur.

Thanh Nga schreef

Bron: https://hanoimoi.vn/bo-room-tin-dung-can-co-lo-trinh-708467.html