De renteverwachting van de Fed voor 2026

De Fed verlaagt de rente voor de derde keer op rij.

Zoals de markt had verwacht, heeft de Fed na twee dagen van vergaderingen vanochtend vroeg (Vietnamese tijd) de rente verlaagd. Deze verlaging werd als "havikachtig" beschouwd – zowel een versoepeling van het monetaire beleid als een voorzichtige waarschuwing over toekomstige stappen.

Het Federal Open Market Committee (FOMC) heeft een renteverlaging van 0,25 procentpunt aangekondigd, waardoor de federal funds rate daalt naar een bandbreedte van 3,5% tot 3,75%. Volgens het comité komt deze derde renteverlaging op rij te midden van een gematigd groeiende Amerikaanse economie , een afnemende banengroei en een lichte stijging van het werkloosheidspercentage in september.

Jerome Powell, voorzitter van de Federal Reserve (Fed), verklaarde: "Met het besluit van vandaag hebben we de beleidsrente in de afgelopen drie vergaderingen met 0,25 procentpunt verlaagd. Verdere normalisering van dit beleid zal de arbeidsmarkt helpen stabiliseren en ervoor zorgen dat de inflatie haar neerwaartse trend richting 2% kan voortzetten nadat de impact van de tarieven is uitgewerkt."

Hoewel deze stap aansluit bij de marktverwachtingen, heeft de Fed aangegeven dat het verdere verloop van het monetaire beleid onzeker blijft. In de verklaring na de vergadering benadrukte het agentschap dat het "de gegevens, de vooruitzichten en de risico's zorgvuldig zal beoordelen" alvorens verdere aanpassingen te doen. Deze boodschap klonk ook eind vorig jaar, toen een pauze in de renteverlagingen voor enkele maanden werd aangekondigd. De Fed beschikt momenteel ook niet over officiële economische gegevens vanwege de langdurige sluiting van de Amerikaanse overheid .

Daarnaast zal de Fed vanaf 12 december kortlopende Amerikaanse staatsobligaties opkopen om de marktliquiditeit te beheren en de beleidsrente goed onder controle te houden. De eerste aankoop zal ongeveer 40 miljard dollar bedragen, een hoog niveau dat enkele maanden aangehouden zal worden alvorens geleidelijk af te nemen. Fed-voorzitter Jerome Powell benadrukte dat deze operatie puur technisch van aard is en geen invloed zal hebben op het monetaire beleid.

De beoordeling van de Fed van de economische vooruitzichten van de VS.

Een belangrijk onderdeel van de beleidsvergadering van de Fed aan het einde van het jaar zullen de beoordelingen en prognoses zijn met betrekking tot de gezondheid van 's werelds grootste economie, de Verenigde Staten .

De persconferentie verliep zoals gebruikelijk bij een monetaire beleidsvergadering die een jaar duurt, met meerdere perspectieven en voorspellingen. Kansen en uitdagingen waren met elkaar verweven. De Fed-voorzitter bevestigde dat de centrale bank zich blijft inzetten voor twee doelen: maximale werkgelegenheid en stabiele inflatie. Op korte termijn neigen de inflatierisico's naar een opwaartse trend. De inflatie is echter afgekoeld ten opzichte van de piek eerder dit jaar, en de meeste langetermijninflatieverwachtingsindicatoren blijven dicht bij de doelstelling van 2%. Daarom was de Fed-voorzitter iets optimistischer over het basisscenario: de impact van de tarieven op de inflatie is slechts tijdelijk, en de Fed verzekert dat deze prijsstijging niet zal leiden tot aanhoudende inflatie.

Door de recente afname van de werkgelegenheid is het risico-evenwicht echter verschoven. Het werkloosheidspercentage blijft stijgen en bereikt 4,4%. Het tempo van de banengroei is aanzienlijk vertraagd ten opzichte van het begin van het jaar. Deze trend weerspiegelt een zwakkere groei van de beroepsbevolking als gevolg van minder immigratie en een dalende arbeidsparticipatie, en een zwakkere vraag naar personeel. Over het geheel genomen wijzen de beschikbare gegevens erop dat de economische activiteit in een gematigd tempo groeit. De Amerikaanse bbp-groei wordt dit jaar geraamd op 1,7% en volgend jaar op 2,3%.

De beoordelingen van de economische vooruitzichten, evenals het besluit van de Fed om de rente te verlagen, zijn positief ontvangen door beleggers op Wall Street.

De Amerikaanse aandelenkoersen stegen fors na het besluit van de Fed.

Commentaar op de economische vooruitzichten, evenals het besluit van de Fed om de rente te verlagen, werd positief ontvangen door beleggers op Wall Street. Alle drie de belangrijkste Amerikaanse aandelenindices boekten aanzienlijke winsten tijdens de handelssessie van gisteravond (Vietnamese tijd).

De Dow Jones Industrial Average was de grootste stijger met een winst van meer dan 1%, gevolgd door de S&P 500 en de Nasdaq. Ondanks voorzichtige signalen van Fed-functionarissen verwacht de markt dat het soepele monetaire beleid zich zal voortzetten. De Fedwatch-tool van CME Group laat zien dat beleggers een kans van 68% inschatten dat de Fed de rente volgend jaar twee of meer keer zal verlagen.

Op de valutamarkt daalde de Amerikaanse dollarindex met bijna 0,6% na het besluit van de Fed. Ook de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties daalden licht nadat de Fed aankondigde dat ze zou beginnen met de aankoop van kortlopende obligaties, waarmee ze haar balans zou uitbreiden.

Hoewel de aandelenmarkt tevreden leek met de uitkomst van de Fed-vergadering, had de Amerikaanse president Donald Trump meer verwacht. Tijdens een recente bijeenkomst in het Witte Huis verklaarde Trump dat de Fed de rente met minstens 0,5 procentpunt had moeten verlagen om de economie te ondersteunen. Deze verwachting van president Trump zal ook een aanzienlijke invloed hebben op de renteverwachtingen van de Fed voor volgend jaar, aangezien de centrale bank mogelijk te maken krijgt met veranderingen in de top van de organisatie, waaronder de positie van Fed-voorzitter Jerome Powell.

Een ander interessant punt is de uiteenlopende meningen onder de Fed-functionarissen. Van de twaalf FOMC-leden die aan deze stemming deelnamen, waren er drie tegen de renteverlaging van 0,25 procentpunt. Dit is ongekend sinds 2019. Austan Goolsbee, president van de Federal Reserve Bank van Chicago, en Jeffrey Schmid, president van de Federal Reserve Bank van Kansas, wilden de rente ongewijzigd laten, terwijl gouverneur Stephen Miran een grotere verlaging van 0,5 procentpunt voorstond.

CNBC kopte: "De Fed verkeert in de meest verdeelde staat in meer dan zes jaar", en wees erop dat er, naast de drie formele tegenstemmen, ook vier afwijkende meningen waren van niet-stemgerechtigde leden, wat wijst op diepe verdeeldheid binnen de Fed.

De renteverwachting van de Fed voor 2026

De vraag is nu hoe deze verschillen het beleid van de Fed zullen beïnvloeden. Dit was ook een punt van zorg voor de pers tijdens de briefing. De Fed-voorzitter nam echter een ander standpunt in en stelde dat alle leden aan de FOMC-tafel het erover eens waren dat de inflatie hoog was en moest worden teruggedrongen; de arbeidsmarkt was verzwakt met toenemende risico's. Na de briefing was de boodschap van de Fed met betrekking tot de verschillen dat elk lid het belang van elk risico en elke prognose had ingeschat.

Waar schuilt het grootste risico? Als we de vier 'dot plot'-grafieken vergelijken, die corresponderen met de vier kwartalen van dit jaar, zien we duidelijk de kloof tussen de prognoses voor een toenemende rente en een verschuiving naar lagere rentes. Na een totale renteverlaging van 75 basispunten observeert de Fed nu de impact van deze verlagingen. Powell stelde daarom dat de Fed in een goede positie verkeert om af te wachten hoe de economie zich ontwikkelt. De Fed handhaaft haar prognose van slechts één verdere renteverlaging in 2026 en nog een in 2027, waardoor de langetermijnrente rond de 3% zal uitkomen. Economische data in de komende maanden zullen doorslaggevend zijn voor de uiteindelijke richting van het monetaire beleid.

Bron: https://vtv.vn/trien-vong-lai-suat-cua-fed-nam-2026-100251211102153496.htm