De Amerikaanse aandelenkoersen stegen vorige week licht, omdat de aandacht verschoof naar de Fed

Fotobijschrift — Activiteiten op de New York Stock Exchange, VS. Foto: THX/TTXVN

Aan het einde van de handelsdag op 5 december steeg de Dow Jones Industrial Average met 104,05 punten (0,22%) tot 47.954,99 punten. De S&P 500 Composite Index steeg met 13,28 punten (0,19%) tot 6.870,40 punten en de Nasdaq Composite Technology Index met 72,99 punten (0,31%) tot 23.578,13 punten.

Deze week boekten alle drie de belangrijkste indexen hun tweede opeenvolgende weekwinst. De S&P 500 steeg met 0,31%, de Nasdaq met 0,91% en de Dow Jones met 0,5%.

Belangrijkste bepalende factoren

De aandelenmarkt werd vorige week gedomineerd door twee belangrijke factoren: de terugkeer van vertraagde economische cijfers en de groeiende verwachtingen van een ronde versoepeling van het monetaire beleid door de Fed.

Na 43 dagen overheidssluiting kregen beleggers eindelijk belangrijke economische cijfers. Het Amerikaanse ministerie van Handel meldde dat de consumentenbestedingen, goed voor meer dan twee derde van de economische activiteit, in september 2025 met 0,3% stegen, in lijn met de verwachtingen. Ondertussen steeg ook de Personal Consumption Expenditures (PCE), de door de Fed geprefereerde inflatiemaatstaf, met 0,3%, wat suggereert dat de Amerikaanse inflatie onder controle blijft.

Ondertussen hebben de Amerikaanse arbeidsmarktgegevens gemengde signalen afgegeven. Uit een rapport van adviesbureau ADP bleek dat de private sector in november 2025 32.000 banen verloor, de grootste daling in meer dan twee jaar. Daarentegen daalde het aantal wekelijkse werkloosheidsaanvragen tot een dieptepunt in drie jaar. Deze tegenstrijdigheid zorgt ervoor dat beleggers nog langer moeten wachten op het rapport over de werkgelegenheid buiten de landbouwsector van november 2025, dat op 16 december wordt gepubliceerd, om een duidelijker beeld te krijgen van de economische situatie in de VS.

Toch hebben prijsindexcijfers en een afzonderlijk rapport van de Universiteit van Michigan, die een verbeterd consumentenvertrouwen begin december laten zien, de zaak voor de Fed om snel in actie te komen, sterk versterkt.

Volgens de FedWatch-tool van de CME Group gokt de markt nu op een kans van bijna 90% dat de Fed de rente tijdens de vergadering van volgende week met 0,25 procentpunt zal verlagen. Analisten zeggen dat de belangrijkste reden voor deze verwachting is dat de markt ervan uitgaat dat de Fed niet het risico wil lopen dat een tijdelijke economische zwakte uitmondt in een langdurige recessie.

Verdeeldheid binnen de Fed

Maar hoewel de markten er vrijwel zeker van zijn dat er een verlaging komt, wordt de vergadering van de Fed van volgende week naar verwachting een van de meest omstreden in jaren, waarbij minstens vijf van de twaalf stemgerechtigde leden van de Fed al hun verzet of scepsis hebben uitgesproken over verdere versoepeling.

Volgens Michael Rosen, Chief Investment Officer bij vermogensbeheerder Angeles Investments, lijkt de Fed verdeelder dan ooit over de koers van de rentetarieven. De markt is geïnteresseerd in de mate van verdeeldheid, omdat dit mogelijk een indicatie kan geven van de toekomstige richting van de Fed.

Het aantal tegenstemmen zal een belangrijke indicator zijn. De laatste keer dat het Federal Open Market Committee (FOMC), het monetaire beleidsbepalende orgaan van de Fed, drie of meer tegenstemmen had, was in 2019. Dit toont de complexiteit aan van de evenwichtsoefening van de Fed tussen het beschermen van de arbeidsmarkt en het stabiliseren van de inflatie.

De monetaire beleidsvergadering van de Fed volgende week zal naar verwachting nog meer tegenstand opleveren, ongeacht de uiteindelijke beslissing. Tijdens de laatste vergadering waren er twee stemmen tegen een verlaging: Jeffrey Schmid, voorzitter van de Fed in Kansas City, zei dat de hoge inflatie geen versoepeling rechtvaardigde, terwijl Fed-gouverneur Stephen Miran een grotere verlaging wilde, met een half procentpunt, omdat hij geloofde dat de inflatie sneller daalde dan eerder verwacht.

Voorspellingsscenario voor volgende week

Volgende week belooft een cruciale week te worden voor de markt, met als twee belangrijkste gebeurtenissen de Fed-vergadering op 9 en 10 december en het rapport over de werkgelegenheid buiten de landbouwsector van november 2025.

Alle ogen zullen gericht zijn op de Fed-vergadering, aldus Michael Sheldon, vicepresident bij Washington Trust Wealth Management. Nu het besluit om de rente te verlagen bijna vaststaat, is de vraag wat de Fed na de vergadering zal zeggen over de definitieve rente voor 2025 en of er aanwijzingen zijn voor toekomstig beleid.

Beleggers zullen de bijgewerkte economische prognoses en dotplots nauwlettend bestuderen op aanwijzingen. De Fed zal waarschijnlijk een voorzichtige toon aanslaan en benadrukken dat er gewacht moet worden op economische cijfers alvorens een beslissing te nemen, aldus Tony Roth, Chief Investment Officer bij Wilmington Trust.

Ondertussen zal het banenrapport van november 2025 de eerste uitgebreide analyse van de Amerikaanse arbeidsmarkt zijn sinds de sluiting van de Amerikaanse overheid. De huidige prognoses laten een vrij zwak beeld zien, met slechts 38.000 gecreëerde banen.

Ten slotte wachten beleggers ook af of de Santa Claus-rally dit jaar zal plaatsvinden. Deze term beschrijft het gebruikelijke fenomeen op de Amerikaanse aandelenmarkt dat doorgaans continu stijgt in de laatste vijf handelssessies van december en de eerste twee handelssessies van het nieuwe jaar.

Statistisch gezien is deze periode doorgaans positief voor de markt. Sinds 1980 heeft deze periode in 73% van de gevallen positieve resultaten opgeleverd, met een gemiddelde winst van 1,1% voor de S&P 500.

Bron: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/chung-khoan-my-tang-nhe-tuan-qua-khi-tam-diem-huong-ve-fed-20251206130351336.htm